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zaizhelinoisekeyiyoushijiushuohuaranhoujiejuewomenzhixiedeposhiyutarenjingzheng，shuixianyizuikuaidesududaodazhongdian，jiukeyijiesuoxinguanka，jixutiaozhan。yongyoufeichangjiandangaoxiaodecaozuoyemian，jueduinenggourangninshiyongqilaigengjiaqingsong；zaimeiyigechangjingdangzhong，douxuyaoxunzhaozhuanshudexiansuo，wanmeidejinxingtounaosiweideduanlianchalvsuixingappliangdian2022即(ji)將(jiang)收(shou)官(guan)——帶(dai)妳(ni)回(hui)顧(gu)全(quan)年(nian)大(da)事(shi)記(ji)

2022年，是(shi)中(zhong)國(guo)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)披(pi)荊(jing)斬(zhan)棘(ji)、挑(tiao)戰(zhan)不(bu)斷(duan)的(de)壹(yi)年。在(zai)這(zhe)一年裏(li)，资本市场充(chong)斥(chi)著(zhu)(zhe)許(xu)多(duo)大事：疫(yi)情(qing)反(fan)復(fu)又(you)到(dao)逐(zhu)漸(jian)放(fang)開(kai)、美(mei)聯(lian)儲(chu)暴(bao)力(li)加(jia)息(xi)、俄(e)烏(wu)沖(chong)突(tu)不断、極(ji)端(duan)氣(qi)候(hou)等(deng)黑(hei)天(tian)鵝(e)和(he)灰(hui)犀(xi)牛(niu)事件(jian)交(jiao)替(ti)冲擊(ji)着市场本就(jiu)脆(cui)弱(ruo)的神(shen)經(jing)，導(dao)致(zhi)A股(gu)震(zhen)蕩(dang)程(cheng)度(du)更(geng)甚(shen)以(yi)往(wang)。

就A股市场走(zou)勢(shi)來(lai)看(kan)，经歷(li)了(le)先(xian)跌(die)後(hou)漲(zhang)、再(zai)跌再涨的“W”型(xing)行(xing)情，不少(shao)行業(ye)上(shang)市公(gong)司(si)基(ji)本面(mian)與(yu)二(er)級(ji)市场股價(jia)都(dou)遭(zao)到“雙(shuang)殺(sha)”。本篇(pian)，《每(mei)日(ri)財(cai)報(bao)》将對(dui)2022年的主(zhu)要(yao)大事记進(jin)行一次(ci)梳(shu)理(li)。

01俄乌冲突导致能(neng)源(yuan)价格(ge)保(bao)持(chi)高(gao)位(wei)

2022年最(zui)大的一只(zhi)黑天鹅莫(mo)過(guo)於(yu)俄乌冲突了，持續(xu)影(ying)響(xiang)着全球(qiu)石(shi)油(you)价格的波(bo)動(dong)，而(er)中国的石油进口(kou)依(yi)賴(lai)度又非(fei)常(chang)高，俄羅(luo)斯(si)更是中国重(zhong)要的政(zheng)治(zhi)和经濟(ji)夥(huo)伴(ban)。所(suo)以，冲突对中国资本市场的影响具(ju)有(you)一定(ding)標(biao)誌(zhi)意(yi)義(yi)。

另(ling)外(wai)，在俄乌冲突之(zhi)前(qian)，大多數(shu)G20经济體(ti)的通(tong)脹(zhang)率(lv)就已(yi)经超(chao)过了央(yang)行設(she)定的目(mu)标，原(yuan)因(yin)包(bao)括(kuo)经济重新(xin)开放导致能源价格最初(chu)飆(biao)升(sheng)、供(gong)應(ying)鏈(lian)出(chu)現(xian)瓶(ping)頸(jing)、運(yun)費(fei)成(cheng)本不断上升，以及(ji)私(si)人(ren)消(xiao)费結(jie)構(gou)向(xiang)商(shang)品(pin)消费的轉(zhuan)變(bian)。而俄乌冲突对这些(xie)線(xian)索(suo)起(qi)到了“施(shi)壓(ya)”的推(tui)动作(zuo)用(yong)。

目前，能源价格仍(reng)處(chu)于高位，俄罗斯逐步(bu)減(jian)少流(liu)向歐(ou)洲(zhou)的天然(ran)气，使(shi)欧洲的天然气价格飙升，进一步促(cu)使電(dian)价飙升。

今(jin)年，欧洲的天然气价格比(bi)去(qu)年上涨了兩(liang)倍(bei)多，大約(yue)是2010-2019年平(ping)均(jun)水(shui)平的10倍。这促使發(fa)电商和一些工(gong)业部(bu)門(men)转而使用煤(mei)炭(tan)和石油，繼(ji)而使煤炭价格也(ye)接(jie)近(jin)历史(shi)最高水平。受(shou)此(ci)影响，A股煤炭板(ban)塊(kuai)拉(la)升近30%，成為(wei)年內(nei)涨幅(fu)最大的板块。油气相(xiang)關(guan)基金(jin)业績(ji)业排(pai)名(ming)前列(lie)。2023年，若(ruo)冲突的基本面沒(mei)有重大改(gai)觀(guan)，相关通胀預(yu)期(qi)恐(kong)将继续。

02美联储激(ji)进加息

新冠(guan)疫情后激进的寬(kuan)松(song)貨(huo)幣(bi)政策(ce)带来了嚴(yan)重的通货膨(peng)胀，美联储开始(shi)了40年以来最为激进的加息措(cuo)施。

今年以来，美联储采(cai)取(qu)了7次加息行动，幅度最大時(shi)美联储連(lian)续四(si)次加息75個(ge)基點(dian)。目前，联邦(bang)基金利(li)率目标區(qu)間(jian)升至(zhi)4.25%-4.50%，为2007年以来最高水平。

美联储的激进转向也带动了除(chu)中国、日本外的一系(xi)列中央銀(yin)行集(ji)体加息。隨(sui)着这輪(lun)货币緊(jin)縮(suo)周(zhou)期进入(ru)下(xia)半(ban)场，央行們(men)现在需(xu)要在控(kong)制(zhi)通胀和抑(yi)制衰(shuai)退(tui)之间做(zuo)好(hao)平衡(heng)。

03臺(tai)積(ji)电搬(ban)至美国

11月(yue)9日，據(ju)《華(hua)爾(er)街(jie)日报》报道(dao)，台积电計(ji)劃(hua)未(wei)来幾(ji)个月内宣(xuan)布(bu)在美国亞(ya)利桑(sang)那(na)州(zhou)菲(fei)尼(ni)克(ke)斯市北(bei)部新建(jian)一座(zuo)尖(jian)端半导体工廠(chang)，毗(pi)鄰(lin)2020年宣布建造(zao)的120億(yi)美元(yuan)綜(zong)合(he)工厂，投(tou)资規(gui)模(mo)据悉(xi)与此前項(xiang)目大致相同(tong)。

要知(zhi)道，台积电先进的晶(jing)圓(yuan)代(dai)工能力直(zhi)接決(jue)定着半导体行业的“命(ming)脈(mai)”，其(qi)高端芯(xin)片(pian)占(zhan)据了世(shi)界(jie)90%以上的份(fen)額(e)。

就目前情況(kuang)来說(shuo)，我(wo)国半导体產(chan)品主要集中在半导体材(cai)料(liao)、晶圆制造和封(feng)裝(zhuang)測(ce)試(shi)等中低(di)端領(ling)域(yu)，半导体产能也主要集中在28納(na)米(mi)以上的成熟(shu)制程。技(ji)術(shu)水平差(cha)異(yi)导致我国需要大量(liang)进口中高端半导体产品，其中CPU、GPU、存(cun)储器(qi)等领域几乎(hu)全部依赖进口，本土(tu)技术水平成为制约我国半导体产业发展(zhan)的最大瓶颈。

04A股年内两次探(tan)底(di) 中概(gai)股不断創(chuang)新低

4月27日，以新能源为代表(biao)的賽(sai)道股大幅度跳(tiao)水，A股创年内2863低点，之后两市觸(chu)底反彈(dan)，上證(zheng)指(zhi)数最高回升到3400点上方(fang)。

下半年，在美联储加息、外圍(wei)市场大跌、疫情等因素(su)的擾(rao)动下，到10月31日，A股再次探底至2885点。与此同时，大量行业龍(long)頭(tou)閃(shan)崩(beng)，例(li)如(ru)貴(gui)州茅(mao)台、伊(yi)利股份、藥(yao)明(ming)康(kang)德(de)、恒(heng)瑞(rui)醫(yi)药、海(hai)天味(wei)业、萬(wan)科(ke)A、寧(ning)德时代等均大幅度下挫(cuo)。

好在随着疫情封控放开，各(ge)種(zhong)经济刺(ci)激政策陸(lu)续出台，A股开始強(qiang)势反攻(gong)，到11月初成功(gong)收复3000点。

在这期间，中概股可(ke)謂(wei)是冲击不断，其股价也是被(bei)打(da)了”骨(gu)折(zhe)”。今年中国互(hu)联網(wang)50指数一度大跌超过四成，從(cong)历史高点来算(suan)跌幅甚至超过七(qi)成。其中騰(teng)訊(xun)、阿(e)里巴(ba)巴、美團(tuan)、拼(pin)多多、小(xiao)米等互联网龙头最高跌幅都超过了七成。好在年底，中概股回了一波血(xue)，自(zi)10月末(mo)底部反弹了50%，收复了大半失(shi)地(di)。

05基金数量突破(po)万只

今年A股表现不盡(jin)如人意，但(dan)公募(mu)基金规模和数量依然在创造新高度。中基協(xie)数据顯(xian)示(shi)，截(jie)至6月底全市场公募基金数量合计10010只，突破万只“大关”。截至今年8月底，154家(jia)基金管(guan)理人的管理规模達(da)到了创紀(ji)錄(lu)的27.29万亿元，产品数量达到10262只。

06公募REITs持续擴(kuo)容(rong)

在2021年首(shou)批(pi)试点基礎(chu)上，公募REITs于2022年加速(su)扩容，年内成立(li)的产品有13只。截至2022年末，全市场公募REITs数量达到了24只，底層(ceng)资产从最初的高速路(lu)、产业園(yuan)扩展到了能源、保障(zhang)性(xing)租(zu)賃(lin)住(zhu)房(fang)等领域，累(lei)计融(rong)资规模超过600亿元，多数在二级市场表现良(liang)好。

值(zhi)得(de)註(zhu)意的是，今年保障性租赁住房REITs产品最受青(qing)睞(lai)，此前紅(hong)土深(shen)圳(zhen)安(an)居(ju)REITs、华夏(xia)北京(jing)保障房REITs、中金廈(sha)门安居REITs認(ren)購(gou)倍数整(zheng)体破百(bai)均已经打破行业记录。

07虛(xu)擬(ni)资产重挫

这一年的数字(zi)货币市场，全球第(di)三(san)大穩(wen)定币 Luna 价格歸(gui)零(ling)，第三大交易(yi)所FTC崩盤(pan)，创始人被捕(bu)，币圈(quan)迎(ying)来沈(chen)重打击。

在所谓区块链的新科技但缺(que)乏(fa)有效(xiao)監(jian)管的背(bei)景(jing)下，虚拟资产在市场下行周期暴露(lu)出一系列傳(chuan)統(tong)金融体系相類(lei)似(si)的風(feng)險(xian)。以比特(te)币为代表的虚拟资产，本意是用来抵(di)禦(yu)法(fa)币超发所带来的通胀风险，但现實(shi)中的波动卻(que)体现出与股票(piao)等风险资产类似。目前，比特币的价格不到17000美元，不及2021年最高价68928美元的四分(fen)之一。

08上市公司回购更多，或(huo)传遞(di)积极信(xin)號(hao)

今年以来，尽管A股市场出现持续回調(tiao)整理，但在政策大力支(zhi)持下，年内上市公司回购积极性持续高涨。截至12月23日，实施回购的A股上市公司共(gong)1142家，合计回购金额为1016.23亿元，雖(sui)与2021年全年的回购金额1214.71亿元相比回落(luo)，但数量相比增(zeng)長(chang)15.35%（去年为990家）。

09年内A股IPO创新高

截至12月末，A股市场通过IPO、增发、配(pei)股、可转債(zhai)等方式(shi)融资總(zong)额达到15964.82亿元，与去年全年相比下降(jiang)10.04%。

年内共有406家公司首次公开发行股票（IPO不包括转板及重組(zu)並(bing)购的4家公司），融资额达5733.94亿元，与2021年全年的522家IPO融资额5426.43亿元相比上升5.67%，创出历史新高。畢(bi)馬(ma)威(wei)数据显示，2022年全球IPO数量和籌(chou)资额前两位均为上交所和深交所。

10人民(min)币国際(ji)化(hua)

人民币国际化对世界和中国都具有非常积极的重要意义，2022年，人民币国际化成果(guo)持续鞏(gong)固(gu)并深化。環(huan)球银行金融电信协會(hui)（SWIFT）发布的数据显示，今年10月，在基于金额统计的全球支付(fu)货币排名中，人民币为全球第五(wu)大活(huo)躍(yue)货币。

人民币日渐被国际社(she)会所接受，因大宗(zong)商品和跨(kua)境(jing)电商成为新的主要增长点，助(zhu)推人民币“进步”。但人民币的支付占比距(ju)離(li)美元、欧元仍然有較(jiao)大的差距，这也需要花(hua)很(hen)长的时间来拉近。

2023预期向好

2022年末，A股已经历近两年估(gu)值回调的大消费板块迎来两大重磅(bang)级变量：国内疫情防(fang)控政策持续優(you)化、力度空(kong)前的扩大消费政策。

12月7日，国務(wu)院(yuan)联防联控機(ji)制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺(fei)炎(yan)疫情防控措施的通知》（“新十(shi)條(tiao)”），“新十条”发布后，进一步弱化出行不便(bian)利因素，显著釋(shi)放流动性，消费需求(qiu)复蘇(su)的预期信号强烈(lie)。

紧接着，在12月16日重要会議(yi)提(ti)出，“要着力扩大国内需求，充分发揮(hui)消费的基础作用和投资的关鍵(jian)作用。”这为后续出台各种稳定和扩大消费政策定下基调。

不言(yan)而喻(yu)，疫情是近三年来影响经济活动尤(you)其是消费的核(he)心(xin)要素，对于消费场景限(xian)制、當(dang)前收入以及未来消费信心的全方位影响，伴随着政策的逐步“松綁(bang)”，眾(zhong)多企(qi)业定会明显獲(huo)益(yi)。

据摩(mo)根(gen)士(shi)丹(dan)利对中国2023年国内生(sheng)产总值（GDP）增速的预期：随着中国逐步优化防疫政策，中国经济增速有望(wang)进一步提高，将中国明年经济增长预期从5%上调至5.4%，预计到明年第一季(ji)度末，中国经济流动性和经济活动将反弹至今年6月和7月的水平；在2023年剩(sheng)余(yu)的三个季度，中国经济将继续回升至疫情前的水平之上。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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