个人养老金启动，能否助推A股走出牛市？

就在本周末，个人养老金制度落地。不少人看到这样的消息，犹如打了鸡血一样，非常兴奋，好像周末A股集体涨停了一样。这个制度，能否助推A股走出牛市？

一、消息面分析

25日，人社部、财政部、国家税务总局三部门发布通知，明确个人养老金制度在北京、天津，以及河北石家庄、熊安新区，山西晋城市等36个先行城市和地区启动实施。先行城市符合条件的群众可自愿参加个人养老金业务。参加人每年缴纳个人养老金额度上限为12000元。截至2022年6月末，全市场已成立近180只养老目标基金，存续规模超千亿元，持有人户数近300万户。过去四年，养老目标基金规模有限。接下来，养老基金进入大发展时代。养老目标基金，无疑会给A股带来活水，因此不少人又开始高喊牛市来了。

关于这个问题，我们还要辩证去看待。

从中长期来看，个人养老金无疑会给A股带来增量资金。但是现阶段，还处在募集资金阶段，能募集多少金额，还是一个未知数。养老基金投资方向也不止权益基金一个方向，募集的资金中，有多少人会选择权益类基金，也要打个问号？随着老龄化加速，老龄群体占比不断增加，这些人不会再购买养老金，只有年轻群体才是生力军。我们可以参考社保基金，社保基金从2001年开始入市到现在，入市资金比例不足30%。个人养老金入市比例能超过社保吗？希望这些资金进入到股市不以割韭菜为目标，这就需要A股不断走向成熟。现在来看，A股还需要比较长的路要走。目前A股市场总市值预计在70万亿左右，前期的资金进入到A股，起不到太大作用。

第三，养老目标基金是老百姓的养老钱，以稳健为主，因此选择的基金进场点把握要好。现在还没有募集资金，即便完成募集，也要选择一个合适的点。现在A股刚刚经历一轮反弹，养老金会快速进场吗？个人觉得不能。大的资金，稳健的资金，需要的是入坑。现在，A股的坑还没出现。第四，个人养老金入市资金买什么？可选择的范围比较大，但是，大家仔细想想，现在白酒、锂电池，这个资金能介入吗？很多人说，可以介入低估值的中字头个股。养老金配置不是单一的，更何况只买蓝筹，不买其他概念股，能实现板块轮动吗？因此，短期来说，A股大概率也会给养老金入市开路。

短期，对A股来说，不是利好消息。中长期来说，只要这个很难撑起A股如此大的盘子走牛，还需要多路资金配合。

二、大盘指数分析

过去两天，重点分析了上证指数和上证50指数，结论是指数风险还是比较大的，目前处在临界点，周一高开之后，就到了前期高点附近，到底是结构突破还是阶段性顶部形态成型，就可以见分晓了。整体上，个人认为风险比较大。今天重点分析一下创业板指数和科创50指数。

先看科创50指数！

周五，科创50指数下跌1.51%。阴线实体不大，但是带有明显的向下跳空缺口，短线指数下跌的惯性还是比较大的。周五的收盘价，也击穿了六十日均线。现在的位置，本来就是一个重要的临界点。六十日均线没有走平，还处在下行形态，只要指数继续下跌，六十日均线下行的速度就会加快，从而对指数形成明显的压制作用，导致指数出现小波段下跌。

短线来看，周末利好消息，无疑会带来高开，指数周一重回六十日均线上方。这会改变短线下跌惯性，因此很容易出现高开低走的情况。另外，这条均线修复，不是一朝一夕能完成的。因此，即便是回到六十日均线上方，也需要比较长时间才能完成修复。所以，短线要重点关注六十日均线得失，这涉及到波段上涨与波段下跌。从个人的观点来看，要注意风险。

周线来看，科创50指数二十周均线压制，一旦股价下周下跌，二十日均线压制作用会加大，这也是风险点。

创业板指数，已经走出了阶段性顶部，进入下跌阶段。

个人观点，仅供参考！

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