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teshudepaixingbangwanfaherongyuxitong，meiyigerendounenggongpingjingzhengchengweixiaochudashi。chaogaopinzhicuxiaohuodong，kezhijiecanyu，gouwugengshihuixuanzheng，jinzhanshuchuyingxiong，kongzhinenglihenqiang，chenmoshixuanzhengbijiaozhumingdeshenji。zhichiduocaizhutiyejianmoshimitelazhixingzuixinban再(zai)上(shang)130萬(wan)億(yi)，個(ge)人(ren)存(cun)款(kuan)回(hui)升(sheng)！銀(yin)行(xing)集(ji)體(ti)出(chu)手(shou)：下(xia)調(tiao)存款利(li)率(lv)！還(hai)有(you)三(san)大(da)“法(fa)寶(bao)”

來(lai)源(yuan)：券(quan)商(shang)中(zhong)國(guo)

我(wo)国居(ju)民(min)防(fang)禦(yu)性(xing)儲(chu)蓄(xu)意(yi)願(yuan)，今(jin)年(nian)以(yi)来居高(gao)不(bu)下。

證(zheng)券時(shi)報(bao)·券商中国記(ji)者(zhe)查(zha)閱(yue)央(yang)行存款性公(gong)司(si)資(zi)產(chan)負(fu)債(zhai)表(biao)，發(fa)現(xian)截(jie)至(zhi)今年5月(yue)末(mo)，“个人存款”科(ke)目(mu)余(yu)額(e)環(huan)比(bi)4月末的(de)129.89万亿增(zeng)加(jia)至130.43万亿，是(shi)繼(ji)3月末的131.1万亿後(hou)，又(you)壹(yi)个站(zhan)上130万亿的新(xin)高。

在(zai)存款過(guo)剩(sheng)的环境(jing)下如(ru)何(he)保(bao)住(zhu)凈(jing)息(xi)差(cha)、如何構(gou)築(zhu)资产和(he)负债的有效(xiao)平(ping)衡(heng)，成(cheng)了(le)银行業(ye)眼(yan)下最(zui)為(wei)關(guan)註(zhu)的焦(jiao)點(dian)問(wen)題(ti)。大行、股(gu)份(fen)行、農(nong)商行梯(ti)隊(dui)依(yi)次(ci)集体调降(jiang)存款利率，就(jiu)是對(dui)這(zhe)个问题的直(zhi)觀(guan)解(jie)题思(si)路(lu)。

而(er)從(cong)長(chang)遠(yuan)方(fang)向(xiang)上看(kan)，银行進(jin)行客(ke)戶(hu)存款成本(ben)管(guan)控(kong)，主(zhu)要(yao)有三條(tiao)明(ming)確(que)的可(ke)行性路徑(jing)：引(yin)導(dao)活(huo)期(qi)存款向理(li)財(cai)轉(zhuan)化(hua)、加強(qiang)低(di)成本客户存款付(fu)息率考(kao)核(he)、通(tong)过对公和零(ling)售(shou)兩(liang)条線(xian)優(you)化存款結(jie)构。

近(jin)一周(zhou)各(ge)類(lei)型(xing)银行集体下调存款利率

6月8日(ri)，六(liu)大国有银行集体下调存款掛(gua)牌(pai)利率，開(kai)啟(qi)新一輪(lun)存款降息大幕(mu)。此(ci)后不久(jiu)，6月12日，招(zhao)商银行、浦(pu)发银行、光(guang)大银行、渤(bo)海(hai)银行等(deng)多(duo)家(jia)全(quan)国性股份制(zhi)银行紛(fen)纷宣(xuan)布(bu)调整(zheng)部(bu)分(fen)人民幣(bi)存款产品(pin)的利率，下调幅(fu)度(du)多在5至15个基(ji)点不等。

跟(gen)隨(sui)大行、股份行的调整步(bu)伐(fa)，近日各地(di)的农商行，以及(ji)多家村(cun)鎮(zhen)银行陸(lu)續(xu)加入(ru)下调陣(zhen)營(ying)，纷纷发布调整人民币存款挂牌利率的公告(gao)，下调範(fan)圍(wei)涵(han)蓋(gai)活期、定(ding)期存款、協(xie)議(yi)存款等各类型和各期限(xian)的存款产品利率。

以上海农商行为例(li)，該(gai)行6月13日宣布下调人民币活期存款挂牌利率5个基点至0.20%。这一利率水(shui)平與(yu)六大行持(chi)平。这也(ye)是该行近一年以来的第(di)四(si)次调整存款利率。该行於(yu)去(qu)年9月、11月份相(xiang)继调整了各期限整存整取(qu)定存、协定存款等存款产品的利率，將(jiang)长期項(xiang)的存款产品利率降到(dao)3%以下。

6月15日，廣(guang)東(dong)惠(hui)州(zhou)农商行、惠来农商行发布公告稱(cheng)，自(zi)當(dang)日起(qi)对存款執(zhi)行利率进行调整。至此，两家农商行的长期限存款品種(zhong)均(jun)已(yi)低于3%。

6月12日至14日，靈(ling)川(chuan)深(shen)通村镇银行、蒼(cang)梧(wu)深通村镇银行、信(xin)陽(yang)平橋(qiao)中原(yuan)村镇银行、阳城(cheng)三禾(he)村镇银行、扶(fu)綏(sui)深通村镇银行等多家村镇银行也陆续发布调整人民币存款利率的公告。

整体看，本轮调降，活期存款挂牌利率下调5个基点至0.2%；两年期定存下调10个基点至2.05%；三年期、五(wu)年期定存均下调15个基点，分別(bie)为2.45%、2.50%。至此，各期限品种挂牌利率全部降至2.5%以下，执行利率也必(bi)然(ran)将大范围告别“3时代(dai)”。

不过，部分城商行、农商行、村镇银行以及民营银行长期限存款产品还保有3%的利率。

例如，阳城三禾村镇银行自6月14日起下调三年期整存整取定期存款利率，也只(zhi)从此前(qian)的3.2%下调至3.1%。再如，扶绥深通村镇银行盡(jin)管也于近期跟进下调步伐，但(dan)其(qi)三年期和五年期整存整取利率仍(reng)然具(ju)有吸(xi)引力(li)，分别为3.5%和4%。

在存款利率普(pu)遍(bian)调降背(bei)景(jing)下，一些(xie)大额存單(dan)、美(mei)元(yuan)存款产品、银保产品等相对高收(shou)益(yi)的存款或(huo)理财产品开始(shi)走(zou)俏(qiao)。

“我們(men)大额存单自5月份发行后，目前还沒(mei)接(jie)到有进一步发售的通知(zhi)，可能(neng)分行上半(ban)年的额度已經(jing)用(yong)完(wan)了。“華(hua)东一家国有大行客户经理表示(shi)，即(ji)使(shi)该行的三年期大额存单的僅(jin)比同(tong)期限的普通存款利率相差無(wu)幾(ji)，但基本是一经发行迅(xun)速(su)售罄(qing)。

“确實(shi)近期过来咨(zi)詢(xun)产品利率的客户較(jiao)多，他(ta)们对当前存款利率都(dou)不太(tai)滿(man)意。不过，我们網(wang)点推(tui)薦(jian)定價(jia)利率在3.5%的储蓄型保險(xian)产品开始受(shou)到青(qing)睞(lai)，很(hen)多客户由(you)此前的不关注，到主動(dong)询问和搶(qiang)購(gou)，因(yin)为这类产品的利率在6月底(di)就要降低至3%了。”另(ling)一家股份行客户经理告訴(su)记者。

两轮存款利率调降展(zhan)示三大共(gong)性，后续怎(zen)麽(me)走？

自从2022年4月央行指(zhi)导利率自律(lv)機(ji)制建(jian)立(li)了存款利率市(shi)場(chang)化调整机制，存款利率整体上经歷(li)了两轮调降，分别是2022年9月和2023年6月。

今年4月份至5月份，河(he)南(nan)、湖(hu)北(bei)、陜(shan)西(xi)等地的中小(xiao)银行，以及部分股份行纷纷下调部分存款的利率，降幅在10到55个基点之(zhi)間(jian)，这被(bei)認(ren)为是部分银行对第二(er)轮下调动作(zuo)的補(bu)降。

前两轮调降有三个共性：一是均为大行先(xian)行、中小行跟进；二是受今年以来储蓄定期化趨(qu)勢(shi)加深影(ying)響(xiang)，定期下调幅度均大于活期，且(qie)长期限下调幅度更(geng)大；三是两轮调降均遵(zun)循(xun)了资产端(duan)利率先下行，负债端后下行的節(jie)奏(zou)。

已有银行业人士(shi)对第二轮利率调降有过預(yu)判(pan)。招行高管在一季(ji)度业績(ji)分析(xi)會(hui)上表示：今年以来两个因素(su)的共性作用，使得(de)存款剛(gang)性成本已呈(cheng)现企(qi)穩(wen)跡(ji)象(xiang)。

一是各家商业银行对于壓(ya)降存款成本的认知在不斷(duan)加强，以前存款成本高定价较多的城商行、农商行在主动降低存款利率；

二是自律机制在发揮(hui)作用，去年银行自发降低存款利率，已经对存款成本的控制起到了很好(hao)的作用。接下来随著(zhe)CPI保持稳定，不排(pai)除(chu)商业银行通过自律机制，进一步降低存款成本。

而现在，这个预判落(luo)地，大行和多家股份行果(guo)然在6月对存款利率进行下调。而未(wei)来存款利率还会不会进一步被下调，市场高度关注。

綜(zong)合(he)多份研(yan)报，机构对于存款利率的走势目前最具有确定性的判断是：未来存款平均利率仍有下探(tan)空(kong)间。比如中金(jin)公司的研报认为，未来1年至2年存款平均利率仍有約(yue)20BP的进一步降息空间；而广发固(gu)收團(tuan)队研报的看法更激(ji)进一点，认为长期存款利率可能仍有20-30bBP的下调空间。

保住息差警(jing)戒(jie)线，银行有三大舉(ju)措(cuo)

按(an)此前市场利率定价自律机制4月10日发布的《合格(ge)審(shen)慎(shen)評(ping)估(gu)实施(shi)辦(ban)法（2023年修(xiu)訂(ding)版(ban)）》，净息差的评分“警戒线”为1.8%（含(han)），低于1.8%将被扣(kou)分。

Wind數(shu)據(ju)顯(xian)示，42家上市银行中，19家银行2023年第一季度净息差低于1.8%。而从行业整体来看，国家金融(rong)監(jian)管總(zong)局(ju)的数据显示，一季度，商业银行净息差进一步收窄(zhai)至1.74%的历史(shi)低位(wei)，较去年年底继续下行17BP。

所(suo)以一场“息差保衛(wei)戰(zhan)”早(zao)就已经悄(qiao)然打(da)响，这一次的集体调降利率，就是一种應(ying)战行为的表现。

以记者近日走訪(fang)民营经濟(ji)活躍(yue)的杭(hang)州、湖州两地的实際(ji)调研经驗(yan)来看，至少(shao)有两家上市公司负責(ze)财務(wu)的高管告诉记者，该公司今年的授(shou)信使用率不足(zu)40%，且利率进一步降低。监管数据亦(yi)可佐(zuo)证，今年3月，企业貸(dai)款加權(quan)平均利率为3.95%，同比下降0.41个百(bai)分点，再創(chuang)新低。

各家银行早就把(ba)稳定息差和利息净收入作为现階(jie)段(duan)的重(zhong)点工(gong)作。据记者梳(shu)理总结，银行加强客户存款成本管控主要有如下三种路径：

一是引导活期存款向理财转化。例如，招行高管表示，4月以来，有一部分客户的储蓄存款转向低波(bo)动、稳健(jian)产品如现金类理财产品以及一些公募(mu)基金产品。 业內(nei)研究(jiu)人士认为，随着理财产品净值(zhi)回升，居民投(tou)资理财意愿逐(zhu)步恢(hui)復(fu)，部分存款回流(liu)到资本市场、理财市场。

二是加强低成本客户存款付息率考核。例如，興(xing)业银行加大了对一年以内（含）普通定期存款和大额存单，以及活期和通知存款等结算(suan)性存款的考核力度，有序(xu)压降存款付息率下降。

三是通过对公和零售两条线优化存款结构，騰(teng)挪(nuo)置(zhi)換(huan)出更稳定的负债来源。比如在对公方面(mian)，加强存款拓(tuo)展能力，压降一些高成本负债；在零售方面，以代发、财富(fu)、个人養(yang)老(lao)金、数币、收单等业务为抓(zhua)手，推动存款结构改(gai)善(shan)。

责編(bian)：朱(zhu)雨(yu)蒙(meng)

校(xiao)对： 廖(liao)勝(sheng)超(chao)

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