shiwunianjingdianqijiMU：jiaoxingzhegeshizaiyuhuiguininkeyishezhishoutingmoshi，wanchengtushudenggongnengshezhi，jieshouquanwangyouzhixiaoshuo。xiaoshuodeneirongbuhuibeiyilou。wuxulianjiehulianwang!weijiaoshitigongfengfudeyouzhikejian，mingxiaomingti，jiangjieshiludengziyuan，quanfangweifuzhulaoshitigaoketangjiaoxuezhiliang。genghaodelejiejiaoyoudailaidebianjie，rangniliyongshengyinsuishizaixianjiaoyou。全(quan)聚(ju)德(de)跨(kua)界(jie)賣(mai)白(bai)酒(jiu)，勝(sheng)算(suan)有(you)幾(ji)何(he)？

涉(she)足(zu)白酒，只(zhi)是(shi)“焦(jiao)慮(lv)”的(de)壹(yi)部(bu)分(fen)。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 呂(lv)明(ming)俠(xia)

1月(yue)9日，全聚德（002186.SZ）發(fa)布(bu)公(gong)告(gao)稱(cheng)，鑒(jian)於(yu)相(xiang)關(guan)核(he)查(zha)工(gong)作(zuo)已(yi)完(wan)成(cheng)，經(jing)公司(si)申(shen)請(qing)，公司股(gu)票(piao)于次(ci)日開(kai)市(shi)起(qi)復(fu)牌(pai)。但(dan)1月10日，全聚德复牌一字(zi)跌(die)停(ting)，报20.55元(yuan)/股。

此(ci)前(qian)，全聚德股票交(jiao)易(yi)價(jia)格(ge)連(lian)續(xu)上(shang)漲(zhang)，累(lei)計(ji)出(chu)現(xian)異(yi)常(chang)波(bo)動(dong)4次，受(shou)到(dao)投(tou)資(zi)者(zhe)关註(zhu)，而(er)背(bei)後(hou)的推(tui)动因(yin)素(su)則(ze)是“烤(kao)鴨(ya)一哥(ge)”全聚德轉(zhuan)型(xing)卖酒的消(xiao)息(xi)。雖(sui)然(ran)，其(qi)白酒的銷(xiao)量(liang)尚(shang)且(qie)平(ping)平，但在(zai)半(ban)個(ge)月左(zuo)右(you)的時(shi)間(jian)裏(li)，股价卻(que)出现了(le)翻(fan)倍(bei)行(xing)情(qing)，复牌跌停也(ye)難(nan)免(mian)情理(li)之(zhi)中(zhong)。

那(na)麽(me)，全聚德作為(wei)傳(chuan)統(tong)老(lao)字號(hao)，为何突(tu)然跨界進(jin)入(ru)白酒業(ye)呢(ne)？跨界之余(yu)，又(you)將(jiang)面(mian)臨(lin)什(shen)么呢？

进軍(jun)醬(jiang)酒，胜算几何？

12月中旬(xun)，天(tian)貓(mao)全聚德旗(qi)艦(jian)店(dian)悄(qiao)悄上架(jia)兩(liang)款(kuan)白酒產(chan)品(pin)，分別(bie)为“全聚德1864酱香(xiang)型白酒”53度(du)500ml，單(dan)瓶(ping)定(ding)价828元，和(he)“全聚德传奇(qi)酱香型白酒”53度500ml，单瓶定价568元。

圖(tu)源(yuan)：網(wang)絡(luo)

关于上架白酒，公司称以(yi)委(wei)托(tuo)加(jia)工的方(fang)式(shi)推出的两款酱香型白酒剛(gang)刚上市销售(shou)，业務(wu)收(shou)入占(zhan)比(bi)較(jiao)小(xiao)，未(wei)來(lai)是否(fou)能(neng)为公司帶(dai)来良(liang)好(hao)的业績(ji)回(hui)报，尚具(ju)有较大(da)的不(bu)確(que)定性(xing)。

據(ju)《每日财报》觀(guan)察(cha)，目(mu)前主(zhu)流(liu)線(xian)上平臺(tai)全聚德該(gai)两款白酒僅(jin)天猫有售，且月销量较小。對(dui)比之下(xia)，“全聚德·1864”的销量更(geng)好，但月销也仅为200+，而更便(bian)宜(yi)的“全聚德·传奇”月销量只有100+。

值(zhi)得(de)注意(yi)的是，這(zhe)两款酒的生(sheng)产廠(chang)家(jia)为貴(gui)州(zhou)宋(song)窖(jiao)酒业有限(xian)公司。也就(jiu)是說(shuo)，全聚德卖的酒系(xi)貼(tie)牌酱酒。要(yao)知(zhi)道(dao)，这種(zhong)代(dai)工模(mo)式生产的白酒，虽然市場(chang)投入不大，但品控(kong)却难以把(ba)握(wo)。興(xing)許(xu)，消費(fei)者會(hui)因为獵(lie)奇購(gou)買(mai)，却很(hen)难成为忠(zhong)實(shi)的用(yong)戶(hu)，复购率(lv)恐(kong)怕(pa)有限。

据贵州宋窖酒业有限公司官(guan)网资料(liao)，宋窖酒业占地(di)39畝(mu)，旗下开发产品分别有“宋窖壇(tan)酒”“宋窖30年(nian)”“鰼(鰼)國(guo)故(gu)里”“宋窖10年”“袍(pao)哥”等(deng)系列(lie)酒。不過(guo)，在電(dian)商(shang)平台上並(bing)未見(jian)到宋窖酒业的产品销售。

对于全聚德而言(yan)，之所(suo)以選(xuan)擇(ze)酱酒切(qie)入白酒行业，或(huo)是因为在资本(ben)市场和消费端(duan)，酱酒都(dou)是此前的熱(re)門(men)。

2021年，隨(sui)著(zhe)国家市场監(jian)督(du)管(guan)理總(zong)局(ju)和国家標(biao)準(zhun)化(hua)管理委員(yuan)会聯(lian)合(he)发布两項(xiang)白酒新(xin)国标，白酒行业逐(zhu)漸(jian)步(bu)入規(gui)範(fan)化进程(cheng)，酱香酒市场體(ti)量擴(kuo)大。不过，2022年酱酒热逐步回歸(gui)理性。

因此，全聚德在这个时间節(jie)點(dian)选择布局酱酒，抑(yi)或是出于尋(xun)找(zhao)公司业绩新增(zeng)点以及(ji)为品牌造(zao)勢(shi)的考(kao)虑。

烤鸭不好卖了

始(shi)于1864年的“全聚德”距(ju)今(jin)已有158年歷(li)史(shi)。

1993 年，中国北(bei)京(jing)全聚德集(ji)團(tuan)成立(li)，在2003年和2004年经过两次重(zhong)組(zu)后，中国全聚德股份(fen)有限公司成立；随后在2007年全聚德在深(shen)交所掛(gua)牌上市，成为首(shou)家A股上市的餐(can)飲(yin)老字号企(qi)业。

每當(dang)提(ti)到全聚德，几乎(hu)是北京烤鸭的代名(ming)詞(ci)。据悉(xi)，全聚德公司主營(ying)业务为餐饮服(fu)务及食(shi)品加工销售业务，旗下除(chu)了“全聚德”外(wai)，還(hai)有“仿(fang)膳(shan)”“豐(feng)澤(ze)園(yuan)”“四(si)川(chuan)飯(fan)店”等品牌，餐饮业务主要采(cai)取(qu)连鎖(suo)经营模式，包(bao)括(kuo)直(zhi)营门店和加盟(meng)门店，食品产业主要为鸭坯(pi)及其他(ta)食品的研(yan)发、生产與(yu)销售。

可(ke)虽然頂(ding)着“百(bai)年烤鸭”的金(jin)字招(zhao)牌，但现实是，全聚德近(jin)两年已愈(yu)发不溫(wen)不火(huo)。就业绩来看(kan)，自(zi)2020年以来，全聚德就开始陷(xian)入困(kun)頓(dun)。2020年，全聚德营收同(tong)比下滑(hua)50%至(zhi)7.83億(yi)元，凈(jing)虧(kui)損(sun)2.62亿元；2021年亏损額(e)为1.57亿元。

财报顯(xian)示(shi)，2022年前三(san)季(ji)度，全聚德实现营收5.64亿元，同比下滑22.31%，净利(li)潤(run)亏损为1.75亿元，同比下滑162.08%。对此，全聚德曾(zeng)进行風(feng)險(xian)提示，称随着疫(yi)情防(fang)控政(zheng)策(ce)的調(tiao)整(zheng)，公司各(ge)个门店陸(lu)续恢(hui)复堂(tang)食业务，但是由(you)于目前客(ke)流量恢复不足，公司堂食业务恢复情況(kuang)不及預(yu)期(qi)。

伴(ban)随着2022年底(di)，疫情政策基(ji)本放(fang)开，全聚德接(jie)下来的业绩表(biao)现必(bi)然会有所回暖(nuan)。但是，結(jie)合2022年前三季度的疫情狀(zhuang)態(tai)以及其誇(kua)張(zhang)的下滑，想(xiang)短(duan)期回到2019年恐怕也并不现实。

显然，面临如(ru)此局面，全聚德亟(ji)需(xu)在餐饮主业之外，延(yan)伸(shen)出其他业务，輔(fu)助(zhu)提振(zhen)业绩。实際(ji)上，除卖酱酒外，全聚德还在发力(li)餐饮产品食品化，包括四川饭店“川老大”“丰泽园”“全聚德”在內(nei)的三品牌产品预制(zhi)菜(cai)已在2022年推向(xiang)市场，去(qu)年12月还推出了年夜(ye)饭禮(li)盒(he)产品。

但这么多(duo)冗(rong)余的布局，都尚且待(dai)时间驗(yan)證(zheng)。

老字号“自我(wo)拯(zheng)救(jiu)”

若(ruo)单獨(du)聚焦布局作为，察覺(jiao)到需要改(gai)變(bian)的全聚德也的确做(zuo)了諸(zhu)多努(nu)力，但也经历了同樣(yang)多的挫(cuo)折(zhe)。

比如早(zao)在2016年，全聚德就提出“互(hu)联网+”发展(zhan)策略(lve)，4月开始試(shi)水(shui)外卖业务，推出外卖平台“小鸭哥”，由旗下控股公司鸭哥科(ke)技(ji)運(yun)营，目标客户定位(wei)年輕(qing)消费者。但好景(jing)不長(chang)，在随后的运营中，鸭哥科技不賺(zhuan)反(fan)亏，在2016年亏损了1344萬(wan)元。繼(ji)而，全聚德外卖生态系统也以失(shi)敗(bai)告終(zhong)。

2017年3月，全聚德宣(xuan)布收购休(xiu)閑(xian)餐饮品牌“湯(tang)城(cheng)小廚(chu)”，可还沒(mei)到半年，全聚德就又宣布终止(zhi)收购，称由于交易的复雜(za)性以及推进的不确定性，無(wu)法(fa)按(an)时完成交易。

直到2019年底，全聚德換(huan)帥(shuai)，周(zhou)延龍(long)接替(ti)张力出任(ren)公司总经理，并带領(ling)全聚德努力转型。

服务方面，全聚德取消了一直被(bei)消费者詬(gou)病(bing)的服务费，同时宣布菜价整体下调10%—15%；业态方面，全聚德试水网紅(hong)餐廳(ting)路(lu)线，先(xian)后开业環(huan)球(qiu)城市大道店和“空(kong)中四合院(yuan)”餐厅；在线上开始布局电商和直播(bo)，周延龙也来到京東(dong)直播间站(zhan)台，为粉(fen)絲(si)推薦(jian)全聚德烤鸭外卖新品；营销方面，全聚德也嘗(chang)试通(tong)过品牌联名和社(she)交平台推廣(guang)打(da)入年轻消费者群(qun)体，比如与元氣(qi)森(sen)林(lin)、盒馬(ma)等品牌开展合作，推出联名年夜饭礼盒。

從(cong)以上舉(ju)措(cuo)均(jun)可以看出，全聚德正(zheng)在創(chuang)新求(qiu)变，只是从目前的业绩上来看来效(xiao)果(guo)还不明显。

其实，不管是之前作用大或作用小的努力，还是此次跨界想要搶(qiang)食白酒业的蛋(dan)糕(gao)，都是全聚德对于未来焦虑的一定寫(xie)照(zhao)，何况就近几年白酒賽(sai)道发展而言，虽然业内资本活(huo)躍(yue)，跨界入局者野(ye)心(xin)勃(bo)勃，但成功(gong)者寥(liao)寥无几。因此，对于全聚德的股价表现来说，回到过往(wang)的“平靜(jing)”恐怕会是大概(gai)率的事(shi)。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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