创新广告2016：新潮流

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>管(guan)理(li)基(ji)金(jin)21萬(wan)億(yi)元(yuan)！私(si)募(mu)基金首(shou)部(bu)行(xing)政(zheng)法(fa)規(gui)傳(chuan)遞(di)哪(na)些(xie)信(xin)號(hao)？

近(jin)日(ri)，李(li)強(qiang)總(zong)理簽(qian)署(shu)國(guo)務(wu)院(yuan)令(ling)，正(zheng)式(shi)公(gong)布(bu)《私募投(tou)資(zi)基金監(jian)督(du)管理條(tiao)例(li)》（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)“《条例》”），自(zi)2023年(nian)9月(yue)1日起(qi)施(shi)行。

《条例》的(de)問(wen)世(shi)，填(tian)補(bu)了(le)我(wo)国私募基金領(ling)域(yu)行政法规的空(kong)白(bai)，意(yi)味(wei)著(zhu)(zhe)我国私募基金领域形(xing)成(cheng)了從(cong)法律(lv)到(dao)行政法规，再(zai)到部門(men)规章(zhang)、规範(fan)性(xing)文(wen)件(jian)、行業(ye)自律规則(ze)的完(wan)整(zheng)监管體(ti)系(xi)。

司(si)法部、證(zheng)监會(hui)負(fu)責(ze)人(ren)在(zai)答(da)記(ji)者(zhe)问中(zhong)强調(tiao)：“《条例》的發(fa)布既(ji)是(shi)健(jian)全(quan)私募基金监管基礎(chu)性法规制(zhi)度(du)的標(biao)誌(zhi)，也(ye)是促(cu)進(jin)行业高(gao)質(zhi)量(liang)发展(zhan)进入(ru)新(xin)階(jie)段(duan)的标志，對(dui)行业具(ju)有(you)裏(li)程(cheng)碑(bei)意義(yi)。”

负责人同(tong)時(shi)介(jie)紹(shao)，下阶段，证监会將(jiang)重(zhong)點(dian)開(kai)展三(san)方(fang)面(mian)工(gong)作(zuo)。壹(yi)是完善(shan)部门规章、规范性文件和(he)自律规则；二(er)是全面宣(xuan)传解(jie)讀(du)貫(guan)徹(che)《条例》，开展对各(ge)相(xiang)關(guan)人員(yuan)的培(pei)訓(xun)；三是进一步(bu)推(tui)进優(you)化(hua)私募基金行业发展環(huan)境(jing)，暢(chang)通(tong)“募”“投”“管”“退(tui)”各环節(jie)，推動(dong)私募基金行业高质量发展邁(mai)上(shang)新臺(tai)阶。

私募基金行业穩(wen)步发展，積(ji)極(ji)作用(yong)獲(huo)肯(ken)定(ding)

近年來(lai)，我国私募基金行业稳步发展。截(jie)至(zhi)2023年5月，在中国证券(quan)投资基金业協(xie)会登(deng)记的私募基金管理人2.2万家(jia)，管理基金數(shu)量15.3万只(zhi)，管理基金规模(mo)21万亿元左(zuo)右(you)。並(bing)且(qie)，試(shi)点註(zhu)冊(ce)制以来，90%的科(ke)創(chuang)板(ban)上市(shi)企(qi)业、60%的创业板上市企业、99%的北(bei)交(jiao)所(suo)上市企业都(dou)得(de)到私募基金的资金支(zhi)持(chi)。

私募基金行业各月度数據(ju)。圖(tu)源(yuan)：中国证券投资基金业协会

在答记者问中，相关负责人对私募基金的积极作用进行了肯定，称“私募基金在服(fu)务實(shi)体經(jing)濟(ji)、支持创业创新、提(ti)高直(zhi)接(jie)融(rong)资比(bi)重以及(ji)服务居(ju)民(min)財(cai)富(fu)管理等(deng)方面发揮(hui)了重要(yao)积极作用”，其(qi)同时从四(si)個(ge)方面进行了詳(xiang)細(xi)描(miao)述(shu)。

一是促进股(gu)權(quan)资本(ben)形成，有效(xiao)服务实体经济。截至2023年一季(ji)度，私募股权基金（含(han)创业投资基金）累(lei)計(ji)投资於(yu)境內(nei)未(wei)上市未掛(gua)牌(pai)企业股权、新三板企业股权和再融资項(xiang)目(mu)数量近20万个，為(wei)实体经济形成股权资本金超(chao)過(guo)11.6万亿元。注册制改(gai)革(ge)以来，近九(jiu)成的科创板上市公司、六(liu)成的创业板上市公司和九成以上的北交所上市公司在上市前(qian)获得过私募股权基金支持。

二是服务重点领域和戰(zhan)略(lve)性產(chan)业，有效支持国家战略。私募股权基金投资呈(cheng)現(xian)典(dian)型(xing)的初(chu)创期(qi)、中小(xiao)型、高科技(ji)特(te)点，积极支持计算(suan)機(ji)、半(ban)導(dao)体、醫(yi)藥(yao)生(sheng)物(wu)等重点科技创新领域和国家战略。截至2023年一季度，私募股权基金累计投资上述企业近5万亿元。

三是积极发挥投资功(gong)能(neng)作用，助(zhu)推经济发展和创业就(jiu)业。私募基金行业积极踐(jian)行長(chang)期投资和價(jia)值(zhi)投资理念(nian)，所投资企业廣(guang)泛(fan)覆(fu)蓋(gai)民營(ying)企业、中小企业，对于激(ji)发经济活(huo)力(li)、促进创新创业具有重要意义，同时对稳增(zeng)长、稳就业的支撐(cheng)作用逐(zhu)步发挥。

四是私募证券基金促进提升(sheng)资本市場(chang)投资者群(qun)体的机構(gou)化程度。私募证券基金产品(pin)類(lei)型和投资策(ce)略多(duo)元，规模稳步增长，有利(li)于壯(zhuang)大(da)机构投资者隊(dui)伍(wu)、优化市场投资者結(jie)构。不(bu)同策略基金多樣(yang)化发展，也对促进市场价格(ge)发现、平(ping)抑(yi)市场波(bo)动、增强市场韌(ren)性发挥了积极作用。

而(er)《条例》在总则部分(fen)，就开宗(zong)明(ming)义地(di)提到“国家鼓(gu)勵(li)私募基金行业规范健康(kang)发展，发挥服务实体经济、促进科技创新等功能作用”。

从细节来看(kan)，《条例》明確(que)政策支持，对母(mu)基金、创业投资基金、政府(fu)性基金等具有合(he)理展业需(xu)求(qiu)的私募基金，在已(yi)有规则基础上豁(huo)免(mian)一層(ceng)嵌(qian)套(tao)限(xian)制，明确“符(fu)合国务院证券监督管理机构规定条件，将主(zhu)要基金财产投资于其他(ta)私募基金的私募基金不计入投资层級(ji)”，支持行业发挥积极作用，培育(yu)长期机构投资者。

設(she)立(li)创业投资基金專(zhuan)章，鼓励“投早(zao)投小投科技”

南(nan)都记者同时注意到，《条例》为创业投资基金设立了专章，明确了创业投资基金的内涵(han)，实施差(cha)異(yi)化监管和自律管理，鼓励“投早投小投科技”。

答记者问中，相关负责人亦(yi)提及，“近年来，以创业投资基金为代(dai)表(biao)的私募基金在’投早投小投科技’方面发挥了重要作用，是促进科技自立自强、产业创新升级的重要力量。”

《条例》在总则中明确提出(chu)对创业投资等股权投资、证券投资等不同类型的私募基金实施分类监督管理。

具体而言(yan)，《条例》从投资范圍(wei)、投资期限、合同策略、杠(gang)桿(gan)限制等方面明确了创业投资基金應(ying)當(dang)符合的条件，并加(jia)强创业投资基金监管政策和发展政策的协同配(pei)合。同时，《条例》从三个角(jiao)度明确了对于创业投资基金的差异化监督管理。

一是优化创业投资基金营商(shang)环境，简化登记備(bei)案(an)手(shou)續(xu)；二是对合法募资、合规投资、誠(cheng)信经营的创业投资基金在资金募集(ji)、投资運(yun)作、風(feng)險(xian)监測(ce)、现场檢(jian)查(zha)等方面实施差异化监督管理，減(jian)少(shao)检查頻(pin)次(ci)；三是对主要从事(shi)长期投资、价值投资、重大科技成果(guo)轉(zhuan)化的创业投资基金在投资退出等方面提供(gong)便(bian)利。

下一步，相关部门還(hai)将进一步研(yan)究(jiu)出台支持创业投资基金发展的具体政策舉(ju)措(cuo)。

劃(hua)定监管底(di)線(xian)、强化事中事後(hou)监管

《条例》备受(shou)关注的另(ling)一个重点，是对私募基金行业的监督管理、法律责任(ren)进行了明确规定，整体呈现“划定监管底线、强化事中事后监管”的特征(zheng)。

《条例》对监管机构的监督管理職(zhi)责范围、监管措施、检查程序(xu)、可(ke)以采(cai)取(qu)的行政监管措施，以及私募基金行业各行为主体多種(zhong)違(wei)规行为的處(chu)罰(fa)后果都进行了明确规定。

相关负责人在答记者问中强调，《条例》堅(jian)持强化风险源頭(tou)管控(kong)，划定监管底线，全流(liu)程促进私募基金规范运作。

一是突(tu)出对关鍵(jian)主体的监管要求。加强私募基金管理人监管，明确法定职责和禁(jin)止(zhi)性行为，强化高管人员的专业性要求，按(an)照(zhao)规定接受合规和专业能力培训；明确私募基金管理人需向(xiang)基金业协会申(shen)請(qing)登记，并确保(bao)其滿(man)足(zu)持续运营要求，具备从事私募基金管理的相应能力。私募基金托(tuo)管人依(yi)法履(lv)行职责。

二是全面规范资金募集和备案要求。坚守(shou)“非(fei)公开”“合格投资者”的募集业务活动底线，落(luo)实穿(chuan)透(tou)监管，加强投资者適(shi)当性管理。明确私募基金募集完畢(bi)后向基金业协会备案。

三是规范投资业务活动。明确私募基金财产投资范围和负面清(qing)單(dan)，同时为私募基金产品有序创新預(yu)留(liu)了空間(jian)。对专业化管理、关聯(lian)交易(yi)管理作了制度安(an)排(pai)，維(wei)護(hu)投资者合法权益(yi)。建(jian)立健全私募基金监测机制，加强全流程监管。

四是明确市场化退出机制。为构建“进出有序”的行业生態(tai)，对于私募基金管理人出现相关情(qing)形的，规定基金业协会应当及时注銷(xiao)登记并予(yu)以公示(shi)；私募基金無(wu)法正常(chang)运作、終(zhong)止的，由(you)专业机构行使(shi)更(geng)換(huan)私募基金管理人、修(xiu)改或(huo)者提前终止基金合同、組(zu)織(zhi)基金清算等职权。

五(wu)是豐(feng)富事中事后监管手段，加大违法违规行为懲(cheng)处力度。《条例》明确证监会可以采取现场检查、调查取证、賬(zhang)戶(hu)查詢(xun)、查閱(yue)復(fu)制封(feng)存(cun)涉(she)案资料(liao)等措施；发现私募基金管理人违法违规的，可區(qu)分情況(kuang)依法采取责令暫(zan)停(ting)业务、更换人员、强制審(shen)计以及接管等措施。同时，对标《证券投资基金法》，对规避(bi)登记备案义务、挪(nuo)用侵(qin)占(zhan)基金财产、内幕(mu)交易等嚴(yan)重违法违规行为，加大惩处打(da)擊(ji)力度。

值得一提的是，《条例》顯(xian)著加强了对于违规行为的处罚力度。

此(ci)前的《私募投资基金监督管理暂行辦(ban)法》，对于各行业參(can)與(yu)主体或从业人员违规行为的处罚上限为3万元。而根(gen)据《条例》，处罚金額(e)大幅(fu)提升至沒(mei)收(shou)违法所得，并处违法所得1倍(bei)以上5倍以下的罚款(kuan)；没有违法所得或者违法所得不足100万元的，并处10万元以上100万元以下的罚款。另对直接负责的主管人员和其他直接责任人员給(gei)予警(jing)告(gao)或者通報(bao)批(pi)評(ping)，并处3万元以上30万元以下的罚款。

南都记者 繆(mou)淩(ling)雲(yun)返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查看更多

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