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行业拐点将至，工控有(you)望(wang)開(kai)啟(qi)下(xia)壹(yi)輪(lun)成(cheng)長(chang)。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 蘇(su)峰(feng)

工控行业市(shi)場(chang)是(shi)千亿級(ji)的(de)大(da)市场。它(ta)是制(zhi)造(zao)业的上(shang)遊(you)行业，收(shou)入(ru)增(zeng)长驅(qu)動(dong)取(qu)決(jue)於(yu)制造业的投(tou)資(zi)活(huo)动，具(ju)有較(jiao)強(qiang)的順(shun)周(zhou)期(qi)特(te)征(zheng)。

從(cong)整(zheng)體(ti)市场來(lai)看(kan)，工业自(zi)动化(hua)市场與(yu)制造者(zhe)設(she)備(bei)增加(jia)值(zhi)强相(xiang)關(guan)，波(bo)峰波谷(gu)较為(wei)一致(zhi)，与工业投资活动和(he)經(jing)濟(ji)波动聯(lian)系(xi)较大。

新(xin)一轮景(jing)氣(qi)周期

从宏(hong)觀(guan)數(shu)據(ju)来看， 一方(fang)面(mian)，我(wo)國(guo) 15-59 歲(sui)人(ren)口(kou)占(zhan)比(bi)呈(cheng)现下降(jiang)趨(qu)勢(shi)，2022 年(nian)占比为 62.23%，相比 2011 年下降 6.57pct,人口紅(hong)利(li)逐(zhu)漸(jian)消(xiao)退(tui)，与此(ci)同(tong)時(shi)，制造业就(jiu)业人数也(ye)呈现下降，2021年僅(jin)为3828萬(wan)人。另(ling)一方面，我国勞(lao)动力(li)就业平(ping)均(jun)工资逐年上漲(zhang)，2021 年城(cheng)鎮(zhen)就业人口年平均工资为 10.68 万元(yuan)，同比上升(sheng)9.7%，而(er)以(yi)美(mei)国为例(li)，參(can)考(kao)中(zhong)国信(xin)通(tong)院(yuan)数据，2001-2018年美国人均實(shi)際(ji)工资復(fu)合(he)增速(su)仅为 0.88%。伴(ban)隨(sui)我国企(qi)业用(yong)工成本(ben)的快(kuai)速增加和人口红利的退坡(po)，提(ti)高(gao)自动化水(shui)平降本增效(xiao)有望成为未(wei)来制造业发展(zhan)趋势。

从周期角(jiao)度(du)来看，从2000年开始(shi)，我国制造业经歷(li)了(le)7轮周期，目(mu)前(qian)處(chu)于主(zhu)动去(qu)庫(ku)存(cun)階(jie)段(duan)，一方面国內(nei)信貸(dai)政(zheng)策(ce)逐步(bu)放(fang)寬(kuan)，另一方面从PMI数据来看，PMI指(zhi)数回(hui)暖(nuan)，2023年2月(yue)PMI上行，有望進(jin)入下一轮周期，开启新一轮制造业固(gu)定(ding)资產(chan)投资，从而拉(la)动工控行业增长。

《每日财报》註(zhu)意(yi)到(dao)，2021 年以来整体工业自动化市场有所(suo)承(cheng)壓(ya)，行业增速放緩(huan)，2022Q3 整体市场增速約(yue) 2.4%。行业整体处于磨(mo)底(di)期。从下游来看，2022 年第(di)三(san)季(ji)度項(xiang)目型(xing)自动化市场規(gui)模(mo)为 483 亿元，同比增长 7.8%。从 2022 年初(chu)延(yan)續(xu)至今(jin)的形(xing)式(shi)来看，项目型行业增速始終(zhong)高于 OEM 型行业，2022 年三季度 OEM 自动化市场规模为 265 亿元，同比出(chu)现 6%的下滑(hua)幅(fu)度。

随著(zhe)疫(yi)情(qing)影(ying)響(xiang)的減(jian)弱(ruo)、供(gong)應(ying)鏈(lian)恢(hui)复正(zheng)常(chang)， 和下游需(xu)求(qiu)回升，整体 OEM 市场有望迎(ying)来行业拐点。

从具体产品(pin)来看，控制層(ceng)、驱动层和執(zhi)行层中PLC、DCS、伺(si)服(fu)系統(tong)、低(di)压變(bian)頻(pin)器(qi)、CNC 等(deng)市场规模较大，其(qi)中 2021 年 PLC市场规模为 158 亿，同比增速 21%；工控機(ji)市场规模 120 亿，同比增速 14%，低压变频器市场规模 283 亿，同比增速 20%；伺服系统 233 亿，同比增长 35%；CNC市场 144 亿，同比增长 33%。

国产替(ti)代(dai)正當(dang)时

从产品線(xian)角度来看，海(hai)外(wai)品牌(pai)由(you)于積(ji)澱(dian)更(geng)加深(shen)厚(hou)，经過(guo)多(duo)年发展，已(yi)经形成多個(ge)綜(zong)合型工业自动化行业巨(ju)頭(tou)，产品线覆(fu)蓋(gai)面更廣(guang)一些(xie)。而国产品牌近(jin)幾(ji)年发展较快，企业产品线逐 步擴(kuo)張(zhang)。以匯(hui)川(chuan)技(ji)術(shu)为例，其产品覆盖了变频、伺服、可(ke)編(bian)程(cheng)邏(luo)輯(ji)控制器、人机交(jiao)互(hu)、傳(chuan)感(gan)器、電(dian)机、CNC 控制器、工业机器人等，产品线广度逐渐提升。

从性(xing)能(neng)和價(jia)格(ge)层面分(fen)析(xi)，国产价格相對(dui)较低，同时性能与海外相接(jie)近。以伺服系统为例，国内伺服系统与海外差(cha)距(ju)縮(suo)小(xiao)，价格相对较低。伺服的性能主要(yao)观察(cha)四(si)个指標(biao)，编碼(ma)器精(jing)度、电机过載(zai)能力、最(zui)高轉(zhuan)速以及(ji)速度频率(lv)响应的能力。对比国内外伺服性能可以看出， 松(song)下综合表(biao)现较好(hao)。国内廠(chang)商(shang)方面，汇川優(you)势明(ming)顯(xian)，各(ge)项指标与安(an)川接近，不(bu)过价格上国产更具优势。總(zong)体来看，国产伺服在(zai)中低功(gong)率上，基(ji)本与海外处于同一水平线，产品性能接近海外水平。

随着国内工业生(sheng)产规模不斷(duan)扩大，我国变频器市场规模整体呈现穩(wen)定增长態(tai)势。2021 年我国变频器行业市场规模達(da)到 428亿元，同比增长 14%。2021年低压变频器的市场规模占比较大，市场比重(zhong)约为 73.5%，较上一年下降 2.6 个百(bai)分点；高压变频器为 26.5%，市场规模占比持(chi)续增长。

在高压变频器市场中，2021年合康(kang)、施(shi)耐(nai)德(de)、汇川技术、西(xi)門(men)子(zi)和 ABB 五(wu)家(jia)企业的市场占有率排(pai)在前五名(ming)，分別(bie)达到 10.8%、10.6%、10.1%、9.2%和8.9%，CR5份(fen)額(e)占比达到 49.6%。在低压变频器市场中，汇川技术、ABB、西门子、英(ying)威(wei)騰(teng)和中达等企业排在前列(lie)， 2021 年五者的市场份额占比分别为 18.8%、18.4%、12.3%、7.5%和 7.1%，CR5份额占比达到 64.1%，超(chao)过一半(ban)以上。

PLC 在自动化裝(zhuang)备和产线中有普(pu)遍(bian)应用场景，据观研(yan)天(tian)下数据，受(shou)益(yi)制造业产业升级和高端(duan)装备的发展，2018-2022 年，中国 PLC 市场规模由 121.31 亿元提升至 150.91 亿元，2018-2022 年 CAGR 为 5.61%。

競(jing)爭(zheng)格局(ju)方面，可靠(kao)性要求更高的中大型 PLC 市场主要被(bei)西门子、歐(ou)姆(mu)龍(long)、三菱(ling)等外资厂商所占据，据 MIR 统計(ji)，2021 年西门子市场份额近 50%。在三强之(zhi)後(hou)，国产厂商汇川从 2021 年的第八(ba)位(wei)躍(yue)升到第四位，這(zhe)为国产厂商在 PLC領(ling)域(yu)的发展起(qi)了一个好的开端。不仅是汇 川，国产厂商臺(tai)达、信捷(jie)电气也躋(ji)身(shen)前十(shi)强榜(bang)單(dan)中，这也进一步壯(zhuang)大了 PLC领域国产厂商的隊(dui)伍(wu)。

DCS（Distributed Control System）即(ji)集(ji)散(san)控制系统，由輸(shu)入输出模塊(kuai)、通信模块、控制器和人机界(jie)面組(zu)成，用于实现对生产过程的数据采(cai)集、控制和監(jian)視(shi)功能。2021 年 DCS 市场规模约为 111.2 亿元，同比增长 24.6%。預(yu)计2022 年至 2027年 DCS 市场仍(reng)會(hui)保(bao)持稳定增长，平均年增长率将維(wei)持在 5-6%，随着 VR、大数据、雲(yun)计算(suan)、5G 等技术逐步从一线城市过渡(du)到二(er)三四线城市，DCS 与高新技术的对接将助(zhu)力行业 实现高質(zhi)量(liang)发展。

根(gen)据睿(rui)工业统计，2011 年至 2021 年，中控技术連(lian)续蟬(chan)联国内 DCS 市场整体占有率第一名，2021 年市场份额为 33.8%，細(xi)分领域中化工领域的市场占有率达到 51.1%，石(shi)化领域的市场占有率达到41.6%。

工业軟(ruan)件(jian)是指專(zhuan)用于或(huo)主要用于工业领域，为提高工业企业研发、制造、生产管(guan)理(li)水平和工业装备性能的软件，其广泛(fan)应用于工业领域各个要素(su)和環(huan)節(jie)之中，与业務(wu)流(liu)程、工业产品、工业装备密(mi)切(qie)結(jie)合，全(quan)面支(zhi)撐(cheng)企业研发设计、生产制造、经營(ying)管理等各项活动。从整体市场来看，2021年我国工业软件市场规模为 2414 亿元，同比增长 24.8%。

《中国工业软件产业白(bai)皮(pi)書(shu)（2020）》的調(tiao)研数据，我国 95%以上的研发设计類(lei)工业软件依(yi)賴(lai)进口，研发设计类各细分软件领域的前十大供应商中，国内企业数量明显处于劣(lie)势。国产生产制造类工业软件占据 50%的国内市场，在部(bu)分领域已经具备一定实力， 湧(yong)现了寶(bao)信软件、和利时自动化、中控技术等行业领軍(jun)企业，但(dan)在高端市场中並(bing)不占优势。国产经营管理软件占有国内70%的市场份额，代表厂商有用友(you)網(wang)絡(luo)、金(jin)蝶(die)国际、浪(lang)潮(chao)信息(xi)等。

总之，从趋势角度来分析，深耕(geng)先(xian)进制造业是我国工控行业的主旋(xuan)律(lv)。“雙(shuang)碳(tan)”等政策驱动下，以新能源(yuan)为代表的行业长期向(xiang)好，有望帶(dai)动相关行业设备銷(xiao)售(shou)。信达證(zheng)券(quan)認(ren)为，国内新进制造业的发展有望带动工控行业市场规模增长，同时带来工控市场结構(gou)性变化。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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