摩根大通看空美国股市

摩根大通看空美国股市

摩根大通的策略师Marko Kolanovic坚持认为，美国股市未来将继续下跌。他认为长期的高利率会产生一系列负面影响。不过，他更强调了地缘政治危机和能源市场的风险将给美国股票市场带来不利影响。

其实，对于美国股市，地缘政治带来的风险始终存在，即便没有从去年爆发的俄乌冲突也是如此。因为，美国一向都在插手全球各地区的热点问题。

俄乌冲突虽然已经持续了一年，但是在笔者看来，未来这场冲突再次掀起高潮，甚至失控的可能性并不大。

笔者认为，相较地缘政治带来的风险，美国股市今年内面临的更大的风险是顽固的通货膨胀和由此引发的美联储继续强力收紧货币政策。

近期，美国经济的消费者价格指数（CPI）回落速度放缓，就业市场仍然表现强劲。这都表明，美国经济的通货膨胀未来也许并非如市场先前预想的那样会迅速回落至2%的目标。市场已经开始担忧未来的一段时间内通货膨胀率会“粘滞”在一个相对较高的水平。

在美联储加息预期提升的背景下，近期美元再次走强，美国国债收益率也再次攀升，国债收益率倒挂的利差也在不断扩大。这预示着美国经济未来将陷入衰退，也使美国股市由熊转牛的前景进一步渺茫。

笔者认为，美国股市未来存在着进一步大幅下挫的可能，并且很难在短期内扭转熊市趋势。

JerryZang

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