美国去年12月通胀创39年新高

美国去年12月通胀创39年新高

美国当地时间1月12日（周三），劳工部发布的数据显示，美国去年12月消费者价格指数（CPI）同比上涨7%，为1982年6月以来的最高涨幅。去年12月不包括食品和能源的核心CPI同比上涨5.5%，超过预期，为1991年以来的最大涨幅。从细分类别看，对CPI上涨贡献最大的是大宗商品、新车、二手车、住房等。

由于需求的增加和劳动力短缺、供应链危机造成的供给的制约，美国的通货膨胀率在今年可能还将继续攀升。同时，美国的失业率已经降至3.9%，这反映出美国就业市场的改善。笔者认为，上述因素都将强化美联储加速收紧货币政策的必要性，并直接导致美联储在不久的将来采取实质性的措施。不少机构认为，美联储最早今年3月就可能开始加息，并在今年稍晚时开始缩表。

对于刚刚公布的CPI数据，美国股市一改今年第一周的下跌颓势，三大股指都报以高开。这表明，市场似乎已经逐步消化了通货膨胀攀升和美联储紧缩货币政策带来的利空。有机构甚至乐观认为，美国股市今年仍然将有一定的上涨空间。

对此，笔者并不认同一些机构的乐观预期。笔者在先前的文章阐述过，处于估值历史高位的美国股市今年将出现较去年更大的波动，甚至将出现大幅下挫。

美国股市的历史表明，历次牛市的上涨各有各的原因，历次熊市的大跌却如出一辙，而市场的疯狂火热则是历次股市崩盘前共同的戏码。

这个世界从来就没有不散的宴席。巴菲特先生说：“只有在潮水退去的时候，我们才能够知道谁在裸泳。”

JerryZang

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