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zhichigengduodeyigebianjilenenggourangyonghutishengzijidehuihuashuiping，meitiandoukeyirangnitishengyidiandian。=========yufushejiangshishengwushusibodou========nikeyizaiyingyongchengxushangbianjishipinhezhaopiandeptu。gongnenghenduo，keyixiazairuanjiazhuyitansuo。dituzhaofang：fujinfangyuanyimuleran，ditiezhaofanghuaquanzhaofangtongqinzhaofang，shiyongbianjie天(tian)瑪(ma)智(zhi)控(kong)分(fen)拆(chai)上(shang)市(shi)謀(mou)發(fa)展(zhan)，但(dan)未(wei)披(pi)露(lu)與(yu)最(zui)大(da)客(ke)戶(hu)的(de)關(guan)聯(lian)

目(mu)前(qian)，北(bei)京(jing)天玛智控科(ke)技(ji)股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)：天玛智控）正(zheng)在(zai)申(shen)請(qing)科創(chuang)板(ban)IPO。我(wo)們(men)发現(xian)，報(bao)告(gao)期(qi)內(nei)，天玛智控最大客户的副(fu)總(zong)工(gong)程(cheng)師(shi)在公司控股股東(dong)擔(dan)任(ren)監(jian)事(shi)，招(zhao)股書(shu)卻(que)未披露這(zhe)壹(yi)关联关系(xi)。同(tong)時(shi)，公司的最大供(gong)應(ying)商(shang)也(ye)是(shi)关联方(fang)，但招股书對(dui)其(qi)身(shen)份信(xin)息(xi)却諱(hui)莫(mo)如(ru)深(shen)，或(huo)另(ling)有隱(yin)情(qing)。

來(lai)源(yuan)：攝(she)圖(tu)網(wang)

疑(yi)与最大客户暗(an)藏(zang)关联

天玛智控成(cheng)立(li)於(yu)2001年(nian)，控股股东為(wei)天地(di)科技股份有限公司（證(zheng)券(quan)简称：天地科技；证券代(dai)碼(ma)：600582.SH）。公司主(zhu)要(yao)從(cong)事煤(mei)礦(kuang)智能(neng)開(kai)采(cai)控制(zhi)裝(zhuang)備(bei)的研(yan)发、生(sheng)產(chan)和(he)銷(xiao)售(shou)，主要产品(pin)包(bao)括(kuo)售綜(zong)采自(zi)動(dong)化(hua)控制系統(tong)、液(ye)壓(ya)支(zhi)架(jia)電(dian)液控制系统、智能集(ji)成供液系统及(ji)备件(jian)。招股书顯(xian)示(shi)，2019年至(zhi)2022年1-6月(yue)，天玛智控分別(bie)實(shi)现營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)97615.40萬(wan)元(yuan)、116265.20万元、155307.18万元、92421.42万元，实现歸(gui)屬(shu)凈(jing)利(li)潤(run)20780.10万元、30144.70万元、37117.98万元、18788.56万元。

據(ju)招股书披露，天玛智控的技術(shu)水(shui)平(ping)和销售能力(li)在煤炭(tan)智能开采行(xing)业中(zhong)占(zhan)据主導(dao)地位(wei)，2021年，公司的液压支架电液控制系统在原(yuan)煤年产能1億(yi)噸(dun)以上的煤业集團(tuan)中的市場(chang)占有率(lv)为37%，排(pai)名(ming)行业首(shou)位。2022年底(di)，國(guo)家(jia)能源局(ju)確(que)定(ding)71處(chu)首批(pi)智能化示範(fan)建(jian)設(she)煤矿，其中有39处煤矿由(you)天玛智控提(ti)供技术支持(chi)。公司在综采自动化控制系统領(ling)域(yu)的主要競(jing)爭(zheng)对手(shou)为鄭(zheng)州(zhou)煤矿機(ji)械(xie)集团股份有限公司（证券简称：郑煤机；证券代码：601717.SH），招股书显示，2021年，天玛智控的综采自动化控制系统市场占有率保(bao)持第(di)一，郑煤机位列(lie)第二(er)。

不(bu)過(guo)，天玛智控披露的市场排名似(si)乎(hu)有待(dai)商榷(que)。招股书显示，郑煤机2021年综采自动化控制系统销售收入約(yue)3.7亿元，而(er)公司經(jing)審(shen)計(ji)的2021年综采自动化控制系统销售收入为31572.44万元，实際(ji)上低(di)于郑煤机同類(lei)产品的销售收入。如此(ci)算(suan)来，郑煤机的排名理(li)应高(gao)于天玛智控。

憑(ping)借(jie)可(ke)靠(kao)的产品質(zhi)量(liang)，天玛智控已(yi)经与山(shan)东能源集团、国家能源集团、陜(shan)煤集团、中煤集团建立了(le)長(chang)期穩(wen)定的合(he)作(zuo)关系。其中，山东能源集团是天玛智控2019年至2021年第一大客户及2022年1-6月第二大客户，报告期各(ge)期，天玛智控对山东能源集团的销售收入分别为29381.20万元、29321.73万元、25996.26万元、11640.28万元，占公司营业收入的比(bi)例(li)分别为30.10%、25.22%、16.74%、12.59%。

招股书披露称，公司与山东能源集团之(zhi)間(jian)不存(cun)在关联关系。然(ran)而，我们发现，山东能源集团与天玛智控的控股股东天地科技之间的关系实在不一般(ban)。天地科技年报显示，2018年至2022年3月期间，山东能源集团副总工程师安(an)滿(man)林(lin)担任天地科技的监事。根(gen)据《企(qi)业會(hui)计準(zhun)則(ze)—关联方披露》，上市公司董(dong)事、监事、高管(guan)担任董事或高管的其他(ta)企业为上市公司的关联法(fa)人(ren)。安满林在山东能源集团担任的副总工程师職(zhi)位是否(fou)属于高管这一點(dian)暫(zan)不确定，天地科技沒(mei)有將(jiang)山东能源集团作为关联方披露，也没有披露与山东能源集团之间的交(jiao)易(yi)往(wang)来。但基(ji)于信息披露的完(wan)整(zheng)性(xing)原则，山东能源集团与控股股东天地科技之间的关联关系可能对公司的销售收入具(ju)有潛(qian)在影(ying)響(xiang)，属于重(zhong)大信息，天玛智控是否应如实、充(chong)分披露？

最大供应商也是“自己(ji)人”

威(wei)海(hai)得(de)益(yi)衡(heng)机电设备有限公司（以下简称：威海得益衡）是天玛智控2019年和2020年第一大供应商及2021年第四(si)大供应商，各期采購(gou)金(jin)額(e)分别为7035.68万元、7819.02万元、2586.19万元，占采购总额的比例分别为10.04%、14.09%、2.89%。威海利德(de)机电设备有限公司（以下简称：威海利德）是天玛智控2019年第二大供应商和2020年第四大供应商，采购金额分别为3046.70万元和2195.75万元。

据招股书披露，威海得益衡、威海利德是天玛智控的关联方，公司关联自然人担任其股东。但至于上述(shu)供应商股东是哪(na)位董监高的关联自然人，以及关联自然人的名字(zi)，招股书却没有明(ming)确披露。不过，我们从公开資(zi)料(liao)中還(hai)是能夠(gou)发现一些(xie)蛛(zhu)絲(si)馬(ma)跡(ji)。工商信息显示，在威海利德的歷(li)史(shi)股东中，出(chu)现了張(zhang)良(liang)的名字。巧(qiao)的是，天玛智控的董事长就(jiu)叫(jiao)张良。

根据招股书披露，威海得益衡、威海利德不是同一控制下企业，因(yin)此在前五(wu)大供应商中分别單(dan)獨(du)披露，但工商信息显示，二者(zhe)的监事为同一人孫(sun)某(mou)。同时，梁(liang)某是威海得益衡的專(zhuan)利发明人，也是威海利德的第二大股东。据此看(kan)来，威海得益衡、威海利德的关鍵(jian)管理人員(yuan)似乎存在混(hun)同的情況(kuang)，二者之间可能存在某些关联关系。

此外(wai)，威海得益衡2019年和2020年工商年报显示，其实繳(jiao)资本(ben)和參(can)保人數(shu)均(jun)为零(ling)。这樣(yang)一家企业竟(jing)能为天玛智控提供数千(qian)万元商品，並(bing)成为第一大供应商，似乎有些不可思(si)議(yi)。而另一家供应商威海利德，则是被(bei)稅(shui)務(wu)局查(zha)实的税收違(wei)法企业，法律(lv)文(wen)书显示，威海利德经营人梁某讓(rang)濟(ji)寧(ning)市某物(wu)资有限公司为威海利德虛(xu)开增(zeng)值(zhi)税专用(yong)发票(piao)用于抵(di)扣(kou)税款(kuan)，涉(she)及税款金额118.85万元。

股东持股比例有講(jiang)究(jiu)

天玛智控于2021年10月完成股份改(gai)制，2021年11月5日(ri)、2022年3月24日，天地科技分别召(zhao)开董事会审议分拆天玛智控至科创板上市事項(xiang)，巧的是，在兩(liang)次(ci)董事会決(jue)议前，天地科技均出现股票交易異(yi)常(chang)波(bo)动的情况。根据天地科技公告，在此期间，天玛智控董事长张良的配(pei)偶(ou)、董事王(wang)克(ke)全(quan)的女(nv)兒(er)、经辦(ban)註(zhu)冊(ce)会计师馮(feng)寶(bao)等(deng)人買(mai)賣(mai)过天地科技股票，但不存在内幕(mu)交易情形(xing)。

截(jie)至本次发行前，天地科技持有天玛智控68%股份，董事长张良持有天玛智控2.98%股份，员工持股平臺(tai)元智天玛、利智天玛、智貞(zhen)天玛、智亨(heng)天玛、智誠(cheng)天玛的持股比例分别为11.96%、4.98%、4.89%、4.55%、2.63%，天地科技及公司员工合计持有天玛智控100%股權(quan)，不存在外部(bu)股东。

天玛智控的股东持股比例受(shou)到(dao)两项法規(gui)的限制。首先(xian)，根据《关于国有控股混合所(suo)有制企业开展员工持股試(shi)点的意(yi)見(jian)》，天玛智控作为国有控股企业，员工持股总量原则上不能高于总股本的30%，且(qie)单一员工持股比例不能高于1%。目前，董事长张良单独持股比例为2.98%，张良及五個(ge)员工持股平台的合计持股比例为32%，均已超(chao)过规定的持股比例上限，天玛智控在员工持股的设置(zhi)上似乎欠(qian)缺(que)考(kao)慮(lv)。

另一项限制持股比例的法规是《上市公司分拆所属子(zi)公司境(jing)内上市试点若(ruo)幹(gan)规定》。根据规定，分拆子公司的董事、高管及其关联方合计持有分拆子公司股份比例不得高于30%。在这一点上，天玛智控似乎給(gei)出了一个合理解(jie)釋(shi)。据招股书披露，智贞天玛的執(zhi)行事务合夥(huo)人王紹(shao)儒(ru)是公司的监事，而其他员工持股平台的执行事务合伙人是公司的董事、高管，因此智贞天玛不属于董事、高管的关联方，与其他股东之间也不存在一致(zhi)行动关系。根据公司的說(shuo)法，董事、高管及其关联方，即(ji)张良与元智天玛、利智天玛、智亨天玛、智诚天玛的合计持股比例为27.11%，没有超过规定的30%，符(fu)合分拆上市條(tiao)件。返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查看更(geng)多(duo)

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