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7月(yue)9日，《私募投资基金監(jian)督(du)管(guan)理(li)條(tiao)例(li)》（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)《条例》）公(gong)布(bu)，自(zi)2023年(nian) 9月1日起(qi)施(shi)行(xing)。這(zhe)是(shi)我(wo)國(guo)私募投资基金行業(ye)首(shou)部(bu)行政(zheng)法(fa)規(gui)，標(biao)誌(zhi)著(zhe)我国私募投资基金发展進(jin)壹(yi)步(bu)走(zou)向(xiang)法治(zhi)化(hua)、规範(fan)化。

隨(sui)着我国成(cheng)為(wei)世(shi)界(jie)第(di)二(er)大(da)经济體(ti)，国民(min)財(cai)富(fu)管理需(xu)求(qiu)爆(bao)发式(shi)增(zeng)長(chang)，私募基金行业也(ye)进入(ru)发展快(kuai)車(che)道(dao)。截(jie)至(zhi)2023年5月，在(zai)中(zhong)国證(zheng)券(quan)投资基金业協(xie)會(hui)登(deng)記(ji)的(de)私募基金管理人(ren)2.2萬(wan)家(jia)，備(bei)案(an)的私募基金15.3万只(zhi)，基金规模(mo)21万億(yi)元(yuan)左(zuo)右(you)，居(ju)世界前(qian)列(lie)。

私募基金在服(fu)務(wu)實(shi)体经济、支(zhi)持(chi)創(chuang)业创新(xin)、提(ti)高(gao)直(zhi)接(jie)融(rong)资比(bi)重等(deng)方(fang)面(mian)发揮(hui)了(le)重要(yao)的積(ji)極(ji)作(zuo)用(yong)。尤(you)其(qi)是私募股(gu)權(quan)基金（含(han)创业投资基金）作为重要的直接融资渠(qu)道和(he)资本(ben)形(xing)成工(gong)具(ju)，已(yi)成为早(zao)期(qi)中小(xiao)企(qi)业、高新技(ji)術(shu)企业、初(chu)创科(ke)技型(xing)企业及(ji)專(zhuan)精(jing)特(te)新企业重要的“孵(fu)化器(qi)”“助(zhu)推(tui)器”。

但(dan)毋(wu)庸(yong)諱(hui)言(yan)，私募基金行业在发展之(zhi)中也出(chu)現(xian)“蘿(luo)蔔(bu)快了不(bu)洗(xi)泥(ni)”的现象(xiang)。有(you)的以“私募基金”之名(ming)，行非(fei)法集(ji)资等非法金融活(huo)動(dong)之实；有的向不具备風(feng)險(xian)識(shi)別(bie)能(neng)力(li)和风险承(cheng)擔(dan)能力的投资者(zhe)兜(dou)售(shou)私募基金產(chan)品(pin)，誤(wu)導(dao)甚(shen)至欺(qi)騙(pian)投资者；有的運(yun)作不规范，存(cun)在利(li)益(yi)輸(shu)送(song)、虛(xu)假(jia)投资、侵(qin)占(zhan)挪(nuo)用基金财产等嚴(yan)重損(sun)害(hai)投资者合(he)法权益的行为，这些(xie)亂(luan)象對(dui)金融安全和社(she)会穩(wen)定(ding)造(zao)成了危(wei)害。

为了促(cu)发展、防(fang)风险，《条例》應(ying)运而(er)生(sheng)，改(gai)變(bian)了私募股权基金长期處(chu)於(yu)法律(lv)行政法规供(gong)給(gei)不足(zu)的尷(gan)尬(ga)局(ju)面，明(ming)確(que)將(jiang)私募股权基金統(tong)一納(na)入规制(zhi)范圍(wei)，夯(hang)实了私募股权基金监管的上(shang)位(wei)法基礎(chu)，同(tong)時(shi)也表(biao)明加(jia)強(qiang)私募基金监管取(qu)得(de)了社会共(gong)识。

黨(dang)中央(yang)、国务院(yuan)高度(du)重視(shi)私募基金行业发挥功(gong)能作用，亦(yi)高度重视私募基金行业风险防控(kong)，多(duo)次(ci)对提高资本市(shi)場(chang)違(wei)法成本提出相(xiang)關(guan)要求。此(ci)次《条例》统籌(chou)发展和安全，将规范监管和尊(zun)重市场规律相結(jie)合，明确提出“国家鼓(gu)勵(li)私募基金行业规范健(jian)康(kang)发展”，同时按(an)照(zhao)功能监管、適(shi)度监管的原(yuan)則(ze)，完(wan)善(shan)各(ge)類(lei)私募基金产品的监管标準(zhun)，劃(hua)定监管底(di)線(xian)，針(zhen)对行业突(tu)出問(wen)題(ti)，抓(zhua)住(zhu)关鍵(jian)主(zhu)体和環(huan)節(jie)，强化风险源(yuan)頭(tou)管控。既(ji)要规范行业发展，牢(lao)牢守(shou)住不发生系(xi)统性(xing)风险的底线，又(you)给行业发展留(liu)下足夠(gou)的自由(you)度和发展空(kong)間(jian)，并根(gen)據(ju)私募基金特點(dian)，合理配(pei)置(zhi)监管资源，以期私募基金行业行稳致(zhi)遠(yuan)。

发展和安全并重，体现在强化源头管理。针对私募基金投资管理强調(tiao)专业能力和誠(cheng)信(xin)水(shui)准，并非“全民”可(ke)辦(ban)，不能泛(fan)化的特点，《条例》加强私募基金管理人、私募基金托(tuo)管人监管，明确规定負(fu)面清(qing)單(dan)、持續(xu)性规范要求等，以强化源头管理，严控增量(liang)风险，为私募基金行业发展營(ying)造一個(ge)规范有序(xu)的競(jing)爭(zheng)环境(jing)。

发展和安全并重，体现在对创业投资基金实施差(cha)異(yi)化监管。创业投资基金是科技成果(guo)轉(zhuan)化和企业创新发展的“加速(su)器”。《条例》对创业投资基金設(she)置专章(zhang)规定，对其作出區(qu)别于其他(ta)私募基金的差异化监管安排(pai)，对主要從(cong)事(shi)长期投资、價(jia)值(zhi)投资、重大科技成果转化的创业投资基金在投资退(tui)出等方面提供便(bian)利等，鼓励、支持和引(yin)导创业投资基金“投早、投小、投科技”。

发展和安全并重，還(hai)体现在对母(mu)基金等合理展业需求豁(huo)免(mian)一層(ceng)嵌(qian)套(tao)限(xian)制。这有助于行业引入长期资金，更(geng)好(hao)发挥促进直接融资和支持科技创新等方面的功能作用。

良(liang)法善治是私募基金行业规范健康发展的基石(shi)。相信有了《条例》護(hu)航(hang)，我国私募基金行业高質(zhi)量发展将提速換(huan)擋(dang)，从青(qing)澀(se)邁(mai)向成熟(shu)。

（原标题：经济日报金观平：私募投资基金发展与安全并重）

來(lai)源：经济日报

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