城市户外广告升级案例

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>鉆(zuan)石(shi)價(jia)格(ge)跳(tiao)水(shui)，這(zhe)家(jia)企(qi)業(ye)或(huo)成(cheng)罪(zui)魁(kui)禍(huo)首(shou)？

圖(tu)片(pian)來(lai)源(yuan)@視(shi)覺(jiao)中(zhong)國(guo)

文(wen) | 財(cai)經(jing)無(wu)忌(ji)，作(zuo)者(zhe)｜白(bai)嘉(jia)嘉

“當(dang)潮(chao)水退(tui)去(qu)的(de)時(shi)候(hou)，才(cai)知(zhi)道(dao)誰(shui)在(zai)裸(luo)泳(yong)。”

巴(ba)菲(fei)特(te)的这句(ju)話(hua)是(shi)許(xu)多(duo)人(ren)的投(tou)資(zi)啟(qi)蒙(meng)，觀(guan)察(cha)壹(yi)家企业或行(xing)业是否(fou)有(you)足(zu)夠(gou)的韌(ren)性(xing)支(zhi)撐(cheng)它(ta)穿(chuan)越(yue)周(zhou)期(qi)，亦(yi)成為(wei)许多投资人選(xuan)股(gu)的不(bu)二(er)法(fa)門(men)。

在大(da)洋(yang)的彼(bi)岸(an)，全(quan)球(qiu)最(zui)大的钻石消(xiao)費(fei)市(shi)場(chang)——美(mei)国，正(zheng)在经歷(li)退潮。

近(jin)日(ri)，美国CNBC網(wang)站(zhan)報(bao)道，最新(xin)公(gong)布(bu)的全球毛(mao)坯(pi)钻石价格指(zhi)數(shu)顯(xian)示(shi)，今(jin)年(nian)以(yi)来，钻石价格已(yi)下(xia)跌(die)6.5%，較(jiao)2022年2月(yue)的历史(shi)高(gao)點(dian)更(geng)是跌去了(le)18%。分(fen)析(xi)人士(shi)稱(cheng)，钻石的价格還(hai)將(jiang)進(jin)一步(bu)“跳水”。

對(dui)此(ci)，许多機(ji)構(gou)和(he)企业歸(gui)咎(jiu)於(yu)“培(pei)育(yu)钻石”，也(ye)就(jiu)是人工(gong)钻石。

它們(men)認(ren)为，正是培育钻石的興(xing)起(qi)破(po)壞(huai)了价格。当钻石不再(zai)是大自(zi)然(ran)珍(zhen)貴(gui)的饋(kui)贈(zeng)，而(er)是車(che)間(jian)裏(li)批(pi)量(liang)生(sheng)產(chan)的工业制(zhi)品(pin)，“钻石恒(heng)久(jiu)遠(yuan)，一顆(ke)永(yong)流(liu)傳(chuan)”的愛(ai)情(qing)魔(mo)法，自然也就失(shi)靈(ling)了。

有意(yi)思(si)的是，当话筒(tong)遞(di)給(gei)经營(ying)培育钻石的企业时，它们给出(chu)了“神(shen)似(si)”的答(da)案(an)。

“钻石市场從(cong)供(gong)不應(ying)求(qiu)到(dao)趨(qu)于平(ping)衡(heng)後(hou)，产品質(zhi)量低(di)的廠(chang)商(shang)難(nan)以實(shi)現(xian)銷(xiao)售(shou)，为了去庫(ku)存(cun)只(zhi)能(neng)大幅(fu)度(du)降(jiang)价，擾(rao)亂(luan)市场。”

给出这個(ge)回(hui)答的是近兩(liang)年依(yi)靠(kao)培育钻石实现业績(ji)跨(kua)越式(shi)增(zeng)長(chang)的超(chao)硬(ying)材(cai)料(liao)供应商——力(li)量钻石（301071.SZ）。

2020年至(zhi)2022年，力量钻石营收(shou)分別(bie)为2.45億(yi)、4.98亿、9.06亿，同(tong)比(bi)增长10.67%、103.5%、81.85%；归母(mu)凈(jing)利(li)潤(run)達(da)0.73亿、2.4亿、4.6亿，同比增长15.65%、228.17%、92.12%。

拆(chai)分来看(kan)，培育钻石是拉(la)動(dong)力量钻石业绩增长的主(zhu)力，2021年和2022年分别同比增长428.7%、97.1%，占(zhan)總(zong)营收四(si)成左(zuo)右(you)。

从天(tian)然钻石到培育钻石，再到质量差(cha)的培育钻石，钻石行业的擊(ji)鼓(gu)传“鍋(guo)”遊(you)戲(xi)究(jiu)竟(jing)會(hui)在谁那(na)里停(ting)下，答案其(qi)实毫(hao)无意義(yi)。

因(yin)为钻石本(ben)就是一座(zuo)靠营销建(jian)立(li)起来的空(kong)中樓(lou)閣(ge)，本质上(shang)沒(mei)有对與(yu)錯(cuo)、真(zhen)与假(jia)之(zhi)分，所(suo)有玩(wan)家皆(jie)身(shen)體(ti)力行著(zhe)同一个道理(li)——屁(pi)股決(jue)定(ding)腦(nao)袋(dai)。

但(dan)对从工业跨界(jie)奢(she)侈(chi)品行业的力量钻石来說(shuo)，事(shi)情卻(que)不是挪(nuo)挪屁股那麽(me)簡(jian)單(dan)。

如(ru)何(he)在保(bao)護(hu)好(hao)“工业脑袋”的同时长出一颗“奢侈品脑袋”？

力量钻石想(xiang)必(bi)已经領(ling)悟(wu)到一件(jian)事，在两種(zhong)毫不相(xiang)關(guan)甚(shen)至截(jie)然相反(fan)的底(di)層(ceng)邏(luo)輯(ji)间橫(heng)跳，哪(na)怕(pa)再微(wei)不足道的一件小(xiao)事，也需(xu)要(yao)多付(fu)出幾(ji)乎(hu)一倍(bei)的心(xin)力。

至少(shao)，从力量钻石营收、利润雙(shuang)双下滑(hua)的2023年第(di)一季(ji)度报中可(ke)以看出，这條(tiao)路(lu)它走(zou)得(de)並(bing)没有这么順(shun)。

培育钻石，“奢侈品”的一道裂(lie)縫(feng)

如果(guo)要为钻石行业找(zhao)一个奠(dian)基(ji)人——戴(dai)比爾(er)斯(si)（De Beers）是不错的选擇(ze)。

在长达130余(yu)年的企业發(fa)展(zhan)史中，它几乎从无到有地(di)搭(da)建起整(zheng)条钻石产业鏈(lian)，并制定了行业的各(ge)項(xiang)準(zhun)則(ze)，今天人们对钻石的稀(xi)有、爱情等(deng)印(yin)象(xiang)，皆出自它的手(shou)筆(bi)。

穿越百(bai)年，戴比尔斯主要打(da)了三(san)張(zhang)牌(pai)——钻石礦(kuang)、鑒(jian)定證(zheng)書(shu)、攝(she)像(xiang)机，分别对应钻石供应、产品质量、品牌价值(zhi)。

这三项要素(su)同时也是钻石行业的底层逻辑，重(zhong)要性依次(ci)上升(sheng)。

从儲(chu)量来说，地球的天然钻石总量并不少，目(mu)前(qian)探(tan)明(ming)的就有25亿克(ke)拉，依照(zhao)行业均(jun)值推(tui)算(suan)，其中至少有20%左右的钻石可以作为寶(bao)石进行售賣(mai)，也就是5亿克拉左右，并且(qie)这个数字(zi)每(mei)年还在增加(jia)。

如此龐(pang)大的总量，显然难以講(jiang)述(shu)出一个珍贵的故(gu)事。因此，戴比尔斯限(xian)制了钻石開(kai)采(cai)进度，維(wei)持(chi)供给量小于市场需求，维护钻石价格。

不過(guo)，戴比尔斯能管(guan)住(zhu)自己(ji)的手，却攔(lan)不住新探明的钻石沖(chong)击市场。

怎(zen)么和这些(xie)野(ye)路子(zi)拉开差距(ju)？戴比尔斯祭(ji)出了第二张牌，鉴定证书。

4C標(biao)准是由(you)戴比尔斯主導(dao)推出的钻石品质鉴定标准，分别从钻石的克拉重量（CARAT WEIGHT）、净度（CLARITY）、色(se)澤(ze)（COLOR）、切(qie)工（CUT）四个方(fang)面(mian)对产品进行鉴定。

在4C标准的篩(shai)选下，戴比尔斯堂(tang)而皇(huang)之地将自家产品捧(peng)上了钻石产业的王(wang)座，并留(liu)给其他(ta)玩家两个选择，低价出售手里的毛坯钻石，或成为供应商，将钻石卖给自己。

至于摄像机，其实不必多说，今天任(ren)何一个人提(ti)起钻石，聯(lian)想到的第一个关鍵(jian)詞(ci)大概(gai)率(lv)就是爱情，这正是戴比尔斯营销130余年的結(jie)果。

不知道从哪里一年起，这三项要素开始(shi)面臨(lin)不同程(cheng)度的垮(kua)塌(ta)， 戴比尔斯看似堅(jian)不可摧(cui)的护城(cheng)河(he)，被(bei)鑿(zao)出了一道裂缝。

得益(yi)于互(hu)联网的发展，不僅(jin)钻石綁(bang)定爱情的营销攻(gong)勢(shi)被人们所熟(shu)知，萊(lai)昂(ang)納(na)多主演(yan)的電(dian)影(ying)《血(xue)钻》，更是揭(jie)开了钻石背(bei)后的血腥(xing)产业链，向(xiang)人们展示，所謂(wei)高昂的“开采成本”实際(ji)上就是南(nan)非(fei)矿工的生命(ming)。

祛(qu)魅(mei)后，钻石产业飽(bao)受(shou)质疑(yi)，其中最关键的两个問(wen)題(ti)分别是：

这么贵，它真的值嗎(ma)？难道爱情可以建立在痛(tong)苦(ku)之上吗？

从这两个角(jiao)度来看，培育钻石实际上钻石产业的一根(gen)救(jiu)命稻(dao)草(cao)。

感(gan)性认識(shi)上，从更加人道、環(huan)保、安(an)全的生产線(xian)上誕(dan)生的培育钻石，比天然钻石更適(shi)合(he)做(zuo)爱情的“見(jian)证人”。

雖(sui)然培育钻石可以解(jie)钻石的品牌价值之圍(wei)，却不可避(bi)免(mian)地冲垮了另(ling)两面围墻(qiang)。

和天然钻石相比，培育钻石的優(you)势肉(rou)眼(yan)可见，价格更加低廉(lian)，生产过程中不会出现环境(jing)破坏、资源浪(lang)费和人權(quan)道德(de)问题，甚至能通(tong)过工藝(yi)控(kong)制合成出自然界中罕(han)见的藍(lan)色、粉(fen)色等钻石，具(ju)有更強(qiang)的可塑(su)性。

在质量上，业內(nei)的这个比喻(yu)最能说明问题。培育钻石与天然钻石，就像冰(bing)箱(xiang)里的冰与南極(ji)的冰，除(chu)了环境不同，两者没有差别。

換(huan)而言(yan)之，培育钻石，就是真钻石。

不过，戴比尔斯自然不可能眼睜(zheng)睁看躺(tang)着賺(zhuan)錢(qian)的机会流失，先(xian)是打出廣(guang)告(gao)“Real is Rare，Real is Diamond”，强調(tiao)只有自己的才是真钻石，后又(you)靠名(ming)流代(dai)言传递出“窮(qiong)人才戴培育钻石，富(fu)人都(dou)戴天然钻石”的价值观，中间甚至斥(chi)资4000萬(wan)美元(yuan)造(zao)了一臺(tai)“培育钻石鉴定器(qi)”。

这场鬧(nao)劇(ju)的结果当然是4000万投入(ru)打了水漂(piao)，因为两者本质上就是同一个東(dong)西(xi)。

仰(yang)臥(wo)起坐(zuo)多年后，戴比尔斯終(zhong)于躺平，于2018年成立了自己的培育钻石品牌lightbox。

同年，美国联邦(bang)貿(mao)易(yi)委(wei)員(yuan)会（FTC）正式将培育钻石归類(lei)为“钻石”，为这场“正名之戰(zhan)”畫(hua)上了句號(hao)。

戴比尔斯通过多年饑(ji)餓(e)营销建立起的“钻石渴(ke)望(wang)”，最终做了培育钻石的嫁(jia)衣(yi)。

得到认证后，培育钻石邁(mai)上了增长的快(kuai)车道，2018年至2022年，全球培育钻石产量从144万克拉增长到了2000万克拉，仅中国培育钻石的产能就有約(yue)为900万克拉,约占全球产量的45%。

而力量钻石，正是这股浪潮中的一朵(duo)浪花(hua)。

用(yong)工业思维做奢侈品，能行吗?

将钻石产业链拆分开来，可以分为上游钻石毛坯供应、中游切割(ge)打磨(mo)、下游终端(duan)销售三个环節(jie)。其中，上下游利润相对充(chong)沛(pei)，中游利润最少。

而力量钻石，正是钻石产业链上游的新晉(jin)“老(lao)玩家”。

“新晋”在于，虽然力量钻石很(hen)早(zao)就开展了培育钻石业務(wu)，但业绩占比较低，2019年至2020年仅为15%左右。直(zhi)到2021年以后，才逐(zhu)漸(jian)成为企业业绩的主力支撑，达到40%。

而老玩家则意味(wei)着，通过多年的積(ji)累(lei)，力量钻石在培育钻石的合成技(ji)術(shu)、規(gui)模(mo)、费用管控方面都具備(bei)了一定的优势。

这一点可以从逐年上升的毛利润中看出。2018年，力量钻石的培育钻石业务毛利率仅为45.7%，低于行业平均水平，而2022年，这一数值已经来到了80%左右。

虽然今天提起力量钻石往(wang)往强调的是它“培育钻石原(yuan)石供应商”的身份(fen)，但从企业历史来看，力量钻石实际上是个不折(zhe)不扣(kou)的“工业咖(ka)”。

2021年以前，力量钻石的主要收入来源于金(jin)剛(gang)石微粉以及(ji)金刚石单晶(jing)两项，分别应用于光(guang)伏(fu)矽(gui)片切割和IC芯(xin)片超精(jing)加工。

这条基礎(chu)特征(zheng)决定了力量钻石底色，并主导了企业的研(yan)发方向。

據(ju)2022年年报显示，力量钻石的六(liu)项研发投入中，四项与金刚石微粉生产有关，一项为金刚石单晶和培育钻石的通用技术，仅一项專(zhuan)攻培育钻石。

这并非是路徑(jing)依賴(lai)，而是工业咖做奢侈品所具备的獨(du)特优势。某(mou)种程度上来说，力量钻石之所以能在奢侈品行业高歌(ge)猛(meng)进，正是得益于它的工业基因。

目前，培育钻石的生产技艺可以大致(zhi)分为两类，化(hua)學(xue)氣(qi)相沈(chen)积法（CVD）和高溫(wen)高壓(ya)法（HPHT），两者各有千(qian)秋(qiu)。

相比之下，气相沉积法则更加专精于培育钻石，虽然存在周期长、成本较高等缺(que)点，但純(chun)净度高，且结晶多为板(ban)狀(zhuang)，可塑性强，适合5克拉以上的培育钻石合成。

印度及美国的培育钻石生产商多采用这种方法。

而高温高压法合成的培育钻石以塔(ta)状为主，生长速(su)度快、成本低、纯净度稍(shao)欠(qian)，适合5克拉以下的培育钻石合成，在技术突(tu)破以前主要運(yun)用于金刚石单晶的生产。

包(bao)括(kuo)力量钻石在内的中国企业， 主要采用高温高压法合成培育钻石。

需要说明的是，培育钻石本质上就是金刚石单晶中质优粒(li)大、可以用于制作首飾(shi)的珠(zhu)宝級(ji)产品。没错，就是前文中提到多用于IC芯片精加工的金刚石单晶。

进一步珠宝首饰，退一步金刚石单晶。在同一条产线上，力量钻石可以通过调控两种产品的比例(li)来回避不同产业的風(feng)險(xian)。

同时，即(ji)便(bian)培育钻石的良(liang)品率不足，淘(tao)汰(tai)下来的产品经过加工后也可以流入其他用途(tu)。

因此，力量钻石擴(kuo)产的步伐(fa)迈得极为坚定，甚至定下了成为“全球最大培育钻石原石供应商”的战略(lve)目标。

截止(zhi)2022年年底，力量钻石高温高压法制备培育钻石的設(she)备规模达1050台，并計(ji)劃(hua)于2024年年中达2500台。

与国外(wai)玩家相比，国内培育钻石的玩家的生产线显得韧性更足，那么力量钻石憑(ping)什(shen)么在水大魚(yu)的国内市场中脫(tuo)穎(ying)而出呢(ne)？

一方面是力量钻石与设备供应商的关系(xi)够硬。

鄭(zheng)州(zhou)三磨所是国内最主要的人造金刚石合成设备——六面頂(ding)压机的核(he)心供应商，而力量钻石与郑州三磨所等企业合资成立了河南省(sheng)功(gong)能金刚石研究院(yuan)有限公司(si)，可见两者关系非同一般(ban)。

另一方面，经过多年积累，力量钻石同时具备了輕(qing)松(song)量产5至15克拉钻石和小颗粒高产能的技术，产品可覆(fu)蓋(gai)从大到小全系列(lie)钻石，达到行业顶尖(jian)水平。

除了在培育钻石供应端加碼(ma)，力量钻石还将手伸(shen)向了产业链下游。

2022年，力量钻石与钻石珠宝品牌潮宏(hong)基（002345.SZ）达成合作，计划共(gong)同成立合资公司，參(can)与創(chuang)建并运营培育钻石饰品品牌。

而在大洋的彼岸，全球最大的培育钻石消费市场——美国，力量钻石同樣(yang)布局(ju)了一家名为“美国力量”的全资子公司。据了解，目前力量钻石在美国的團(tuan)隊(dui)还處(chu)在摸(mo)索(suo)階(jie)段(duan)，团队较小，推广暫(zan)未(wei)达到預(yu)期效(xiao)果。

从实操(cao)来看，力量钻石发力最明显的是其于2015年成立的子公司科(ke)美钻，目前已开展珠宝加工人员招(zhao)聘(pin)、珠宝推广等业务，计划在今年开设10家门店(dian)，逐步搭建终端渠(qu)道。企业透(tou)露(lu)，不排(pai)除通过并購(gou)快速扩张的可能性。

力量钻石将手伸向产业链下游，并计划在今年扩大动作，既(ji)是为日后有穩(wen)定的渠道能消化自身的产能，同时也是想要开辟(pi)出一条新的收入曲(qu)线，平衡业绩波(bo)动。

从短(duan)期来看，经过前些年的扩产，钻石市场从供不应求逐渐趋于平衡，经销商逐渐“从有多少要多少”轉(zhuan)向“卖多少補(bu)多少”，力量钻石的新产能也因此存在销售不出去的隱(yin)憂(you)。

而放(fang)到大环境里，相比于美国的12.3%和全球市场的8%，中国的培育钻石市场滲(shen)透率较低，为7%。隨(sui)着消费者对培育钻石的认知逐渐成熟，行业景(jing)气度有望进一步提升。

市场预測(ce)，2022年到2025年培育钻石市场復(fu)合增长率为26.91%，2025年我(wo)国培育钻石消费渗透率有望提升到17%。

不过，即便力量钻石的培育钻石业务发展受阻(zu)，企业的另外两项业务光伏、半(ban)导体依舊(jiu)能形(xing)成有力支撑。

半导体自不必说，即便是眼下同样面临产能过剩(sheng)危(wei)机的光伏行业，业内的巨(ju)頭(tou)们也紛(fen)纷出于战略安全和供应链稳定的考(kao)量开启了垂(chui)直一体化的进程，以硅片切割为主要应用场景的金刚石微粉有望持續(xu)增长。

深(shen)耕(geng)钻石行业，力量钻石需要两套(tao)逻辑

从工业跨行奢侈品行业，力量钻石的底气在于彈(dan)性十(shi)足的销售渠道和深厚(hou)的技术积累。

同时，紮(zha)根光伏、芯片两个领域(yu)的金刚石单晶和金刚石微粉两项业务，使(shi)得力量钻石即便在培育钻石领域碰(peng)壁(bi)，也有其他业务能在关键时刻(ke)托(tuo)底。

但这一独特的身份同时也给力量钻石帶(dai)来了挑(tiao)战。

比如，如何处理工业和奢侈品行业迥(jiong)乎不同的底层逻辑。

对工业生产来说，謹(jin)慎(shen)、細(xi)心是不折不扣的优点。什么是好，什么是坏，都有明確(que)的标准，半分馬(ma)虎(hu)不得。这套思维背后，是“只要性价比够高，就不愁(chou)销售”的底层逻辑。

而在奢侈品行业，更重要的是通过营销和渠道鋪(pu)设影響(xiang)消费者心智(zhi)，主动定义“好”。

相比于谨慎和细心，追(zhui)逐熱(re)点才是头等大事，因为在这条瞬(shun)息(xi)万變(bian)的賽(sai)道里，晚(wan)一步，往往就意味着放棄(qi)。

值得警(jing)惕(ti)的是，过去两年间力量钻石在培育钻石领域的突破，并不能说明它已经摸到了门路。

上游供应商的身份决定了它依旧承(cheng)擔(dan)的只是生产任务，说服(fu)的是依照专业标准来審(shen)视培育钻石的施(shi)華(hua)洛(luo)世(shi)奇(qi)等奢侈品品牌，而非消费者。

从这一点来看，力量钻石与潮宏基的合作既是有益的，也是必要的，相比于单槍(qiang)匹(pi)马殺(sha)入一个未知的领域，找个“老江(jiang)湖(hu)”带路显然更加稳妥(tuo)。

除了需要转换思维理解奢侈品行业， 力量钻石更大的挑战在于，同时保持清(qing)醒(xing)的头脑迎(ying)接(jie)“老本行”的各种挑战。

力量钻石的金刚石微粉业务这两年的快速增长，主要的得益于光伏产业的技术突破。

相比于传統(tong)技术，金刚石线鋸(ju)切技术擁(yong)有高效率、低損(sun)耗(hao)和大尺(chi)寸(cun)切割能力强等优点，适应“光伏电池(chi)片越大，能效越高”的发展趋势。

因此，2017 年以后，金刚石线锯切割技术全面取(qu)代碳(tan)化硅砂(sha)漿(jiang)切割技术，带动线锯用微粉市场需求大幅增长。

但随着光伏产业进入新一輪(lun)产能过剩导致的行业清洗(xi)，大量落(luo)后产能将逐渐被淘汰，若(ruo)力量钻石的大量訂(ding)单来源于这些企业，将出现違(wei)约、欠賬(zhang)等情況(kuang)，给现金流带来压力。

匯(hui)率波动也是力量钻石需要计入考量的因素之一。

2022年3月至今，人民(min)幣(bi)兌(dui)美元汇率震(zhen)蕩(dang)幅度较大，最高点（7.327）与最低点（6.308）之间相差超过一元。

作为全球最大的培育钻石消费市场，美国是力量钻石日后销售的主要对象，随着外销收入占比进一步扩大，汇率波动将直接影响公司外币计价的销售收入，造成汇兑损益。

培育钻石之于力量钻石，更像风口(kou)送(song)上门，于是顺便踩(cai)一腳(jiao)。

当然，这一脚催(cui)生了许多变化，比如一条全新的业绩曲线，比如上市。

但如人们所说的那样，“命运的所有馈赠背后都标好了价格”，想要在这个领域站稳脚跟(gen)，恐(kong)怕力量钻石还有许多功課(ke)要做。 返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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