奥运会跆拳道

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>研(yan)究(jiu)”肉(rou)搏(bo)戰(zhan)”升(sheng)級(ji)！研究所(suo)加(jia)大(da)考(kao)核(he)力(li)度(du)，按(an)派(pai)點(dian)占(zhan)比(bi)定(ding)崗(gang)，增(zeng)加答(da)辯(bian)…未(wei)來(lai)更(geng)卷(juan)？

考核向(xiang)来是(shi)券(quan)商(shang)從(cong)業(ye)人(ren)員(yuan)關(guan)註(zhu)的(de)焦(jiao)点，如(ru)今(jin)有(you)券商明(ming)確(que)加強(qiang)人员考核，否(fou)則(ze)實(shi)施(shi)淘(tao)汰(tai)。

券商中(zhong)國(guo)記(ji)者(zhe)求(qiu)證(zheng)獲(huo)悉(xi)，国盛(sheng)证券研究所內(nei)部(bu)近(jin)期(qi)出(chu)臺(tai)相(xiang)关規(gui)定，要(yao)求各(ge)團(tuan)隊(dui)按照(zhao)派点占比水(shui)平(ping)定岗，若(ruo)人數(shu)占比水平在(zai)壹(yi)年(nian)後(hou)仍(reng)高(gao)於(yu)派点占比水平，则淘汰人员直(zhi)至(zhi)派点占比水平。該(gai)消(xiao)息(xi)一出，引(yin)發(fa)市(shi)場(chang)强烈(lie)关注。

無(wu)獨(du)有偶(ou)，近日(ri)某(mou)券商研究所傳(chuan)出傭(yong)金(jin)低(di)于1%的员工(gong)進(jin)行(xing)内部答辩，若體(ti)現(xian)出的工作(zuo)量(liang)較(jiao)少(shao)，將(jiang)被(bei)調(tiao)岗。對(dui)此(ci)相关券商的人士(shi)回(hui)應(ying)券商中国记者，研究所在日常(chang)考核中增加答辩環(huan)節(jie)，最(zui)終(zhong)定論(lun)還(hai)要根(gen)據(ju)綜(zong)合(he)因(yin)素(su)考量。

近兩(liang)年多(duo)家(jia)券商研究所大舉(ju)招(zhao)聘(pin)，分(fen)析(xi)師(shi)人数迅(xun)速(su)上(shang)升。在順(shun)周(zhou)期擴(kuo)張(zhang)后，研究所如今面(mian)臨(lin)环境(jing)已(yi)发生(sheng)變(bian)化(hua)，賣(mai)方(fang)研究競(jing)爭(zheng)日益(yi)激(ji)烈；市场行情(qing)清(qing)淡(dan)；“公(gong)募(mu)基(ji)金下(xia)调交(jiao)易(yi)佣金”传聞(wen)甚(shen)囂(xiao)塵(chen)上，若未来落(luo)地(di)，将重(zhong)創(chuang)研究所收(shou)入(ru)。在此背(bei)景(jing)下，研究所控(kong)制(zhi)成(cheng)本(ben)已是大勢(shi)所趨(qu)。有受(shou)訪(fang)券商研究所所長(chang)向券商中国记者表(biao)示(shi)，未来也(ye)考慮(lv)加大员工考核力度。

按派点占比定岗

券商中国记者求证了(le)解(jie)到(dao)，国盛证券研究所内部近期对员工提(ti)出新(xin)考核。

公司(si)发布(bu)的相关规定提到，根据擬(ni)定的總(zong)人数編(bian)制，結(jie)合年度派点情況(kuang)，研究所年初(chu)拟定各团队应配(pei)置(zhi)人员人数，然(ran)后各团队照此进行全(quan)年人员招聘规劃(hua)。

研究所将以(yi)季(ji)度為(wei)周期，对研究团队人员配置情况进行評(ping)估(gu)和(he)调整(zheng)。研究团队人员配置将按照数据導(dao)向、兼(jian)顧(gu)成本、動(dong)態(tai)调整三(san)個(ge)原(yuan)则。

具(ju)体来看(kan)，数据导向方面，国盛证券研究所要求各研究团队嚴(yan)格(ge)按照派点占比水平定岗。各团队人数占比不(bu)高于各团队派点占比。按照當(dang)下人数占比水平，若高于派点占比水平，则停(ting)止(zhi)增加人员配置。一年后仍高于派点占比水平，则淘汰人员至派点占比水平。

兼顾成本方面，当团队人数占比低于派点占比，但(dan)团队人力成本占比高于派点占比，停止增加配置人员。相反(fan)，人力成本较低的团队，团队可(ke)增加人员配置，上限(xian)是人力成本占比不能(neng)超(chao)過(guo)派点占比。

考虑行业大小(xiao)年影(ying)響(xiang)，年度派点占比同(tong)比下降(jiang)10%的团队，国盛证券研究所明确表示第(di)二(er)年不新增人员配置。若年度有大团队加入导致(zhi)整体派点比例(li)变化，则剔(ti)除(chu)計(ji)算(suan)。

据了解，证券研究业務(wu)一直是国盛证券的重点战略(lve)业务。2022年報(bao)顯(xian)示，该公司研究所现已擁(yong)有36个研究团队，实现全行业覆(fu)蓋(gai)，純(chun)研究业务收入躋(ji)身(shen)行业前(qian)十(shi)位(wei)。去(qu)年国盛证券研究所累(lei)计实现席(xi)位佣金凈(jing)收入4.26億(yi)元(yuan)，实现月(yue)均(jun)約(yue)3500萬(wan)的佣金分倉(cang)收入，保(bao)住(zhu)深(shen)滬(hu)交易所的市占率(lv)排(pai)名(ming)，核心(xin)客(ke)戶(hu)成績(ji)穩(wen)定在第一梯(ti)队。

截(jie)至6月5日，国盛证券研究所已注冊(ce)登(deng)记的分析师共(gong)有79名，研究所所长为楊(yang)濤(tao)。

加大考核力度或(huo)将是常态

不止是国盛证券，多家券商研究所也在加强员工考核。

近日有传闻稱(cheng)，某券商研究所要求佣金低于1%的员工要进行内部答辩，在答辩時(shi)应展(zhan)示其(qi)工作量，如果(guo)署(shu)名报告(gao)数量和出去路(lu)演(yan)次(ci)数比较少，此類(lei)员工将會(hui)被调岗。

对此，相关券商的人士向券商中国记者解釋(shi)，研究所在日常考核中增加答辩环节，若答辩不通(tong)过，研究所也会综合考量多方面因素再(zai)作出是否调岗等(deng)決(jue)定。

有市场人士擔(dan)憂(you)，券商研究员產(chan)能出清是否已就(jiu)此掀(xian)開(kai)大幕(mu)？華(hua)北(bei)一家中小型(xing)券商研究所所长在接(jie)受券商中国记者采(cai)访时表示，目(mu)前尚(shang)未到行业出清階(jie)段(duan)，上述(shu)行为主(zhu)要是各家券商考核的自(zi)行调整。

不过，该名所长認(ren)为，过去幾(ji)年研究行业泡(pao)沫(mo)化过于严重，未来一定会回歸(gui)到正(zheng)常。他(ta)告訴(su)券商中国记者，接下来其研究所也将强化对分析师的规範(fan)考核。

根据券商中国记者此前调查(zha)了解到，过去两年，由(you)于愈(yu)来愈多券商发力研究业务，分析师人才(cai)缺(que)口(kou)巨(ju)大，出现“一师（分析师）難(nan)求，一售(shou)（銷(xiao)售）难覓(mi)”的局(ju)面。一时間(jian)，分析师身價(jia)水漲(zhang)船(chuan)高。最终行业出现“从业两年就‘速生’为首(shou)席”、“一年内頻(pin)繁(fan)跳(tiao)槽(cao)以获得(de)升職(zhi)高薪(xin)”等畸(ji)形(xing)现象(xiang)。

隨(sui)著(zhe)考核力度加大，這(zhe)些(xie)在顺周期下被重金挖(wa)来的分析师，或将要退(tui)去溢(yi)价光(guang)环，用(yong)实力展开一场“近身肉搏”。

成本控制成为學(xue)問(wen)

此前有中小券商研究所通过攬(lan)入一批(pi)明星(xing)分析师，快(kuai)速打(da)响知(zhi)名度換(huan)得佣金，因此该模(mo)式(shi)获得不少中小券商的復(fu)制。與(yu)此同时，頭(tou)部券商亦(yi)大举扩张研究业务规模。

随之(zhi)而(er)来的是大量人员招聘。根据東(dong)方財(cai)富(fu)Choice数据統(tong)计，截至6月5日券商共有注册分析师4284名，相比2022年初的3592名增长19%。

在业内人士看来，上述“高举高打”的模式实際(ji)上成本高昂(ang)，研究所要长期做(zuo)卖方，直到实现规模效(xiao)应，才能相对从容(rong)。

如今证券公司研究所面临的市场环境正在发生变化:一是卖方研究賽(sai)道(dao)日益拥擠(ji)；二是行情清淡，成交量下降，若市场蛋(dan)糕(gao)变小导致业务萎(wei)縮(suo)，中小卖方生存(cun)难度或会增加。

另(ling)外(wai)，近期有关“公募基金下调佣金”的传闻甚嚣尘上，若未来落地，也将对券商研究所帶(dai)来较大打擊(ji)。

根据券商中国记者觀(guan)察(cha)，近年来公募基金的分仓佣金費(fei)率已經(jing)持(chi)續(xu)下滑(hua)。2020年以前，基金公司与券商之间佣金费率稳定在万分之8左(zuo)右(you)。随着A股(gu)投(tou)資(zi)者结構(gou)機(ji)构化加速，公募基金股票(piao)交易量大增，根据记者粗(cu)略计算，2021年-2022年全市场公募基金的佣金费率依(yi)次约为万分之7.856、万分之7.580，这显示出交易佣金费率下滑乃(nai)大势所趋。

在此背景下，及(ji)早(zao)做好(hao)成本控制以及业务轉(zhuan)型，是券商研究所迫(po)在眉(mei)睫(jie)的问題(ti)。

責(ze)编：桂(gui)衍(yan)民(min)

校(xiao)对：李(li)淩(ling)鋒(feng)返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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