2020是经济萎缩与股市大涨共存的一年

也许，2020年注定是一个不平凡的年份。这不仅是因为一场席卷全球的新冠肺炎疫情，还有经济的普遍萎缩和股市大涨的共存。

近期，美国银行（Bank of America）的一份报告显示，2020年全球93%的经济体出现萎缩，其中53%的经济体萎缩超过6%，即便是金融危机后的2009年萎缩超过6%的经济体也不过占总数的17%，然而2020年全球的股市却普遍大涨。

今年，英国经济预计萎缩11.3%，美国经济预计萎缩4.8%，日本经济也处于衰退之中。可是，令人匪夷所思的是，英镑信贷超额回报率为3.2%，美国和日本股指都屡创新高。究其原因，主要是因为各国央行都在向市场注入大量的流动性，从而支撑了资本市场的繁荣。

日本央行将利率维持在负值，并继续证券购买计划。欧洲央行近日将原来的1.35万亿欧元的购债计划扩大至1.85万亿欧元，并获得了欧洲议会的通过，该计划至少将持续到2022年3月。美联储的资产负债表规模已经在短短半年内增长了3万亿美元，几乎是年初的两倍。为了对冲疫情的冲击，美联储甚至开始购入垃圾级企业债。在央行放水的助力下，各国债务水平普遍飙升，全球债务与国内生产总值（GDP）之比上半年增长至267%。其中，发达国家的该比例的增长幅度远远大于新兴经济体。

面对上述状况，巴菲特的挚友、伯克希尔哈撒韦公司副董事长查理-芒格感叹道：“我们处于未知的水域，没有人曾经象我们这样长期大规模地印钞而不引起麻烦，我认为我们已经接近玩火的边缘了。”

笔者认为，当前众多经济体，尤其是发达经济体的股市与实体经济严重背离，而这种背离是不可持续的，因此在即将告别诡异的2020年之际，也许我们将要面临一个仍然不平静的2021年。

不过，令人欣慰的是，中国经济在第一季度大幅下滑之后强劲反弹，并在今年余下的时间内一直保持反弹的势头。据多个国际权威机构预测，中国将是今年唯一实现经济正增长的主要经济体。中国股市处于估值低位，并保持着健康的慢牛格局。中国经济在2020年展现了坚强的韧性和巨大的活力。笔者相信，中国经济将实现转型升级，并将成为未来世界经济的引领力量。

市场有风险，投资需谨慎。个人观点，仅供参考。

JerryZang返回搜狐，查看更多

责任编辑：