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zhanshachuanqichaobianyouxixiazai「renfenshequ」rentiantangfensidejujidi,liaotianjiaoliubibei【0menkanzhutirijiangpinsai，wanrenzaixianduizhan】jinwanjiajingxuanshiyizhanshishuzishengtaigongxiangjiazhifunengpingtai。nijiangzaizhelijinglizuijingxindongpodelunhuijingshimaoxian，yongshilihengsaoyiqieyaomo。舜(shun)禹(yu)股(gu)份(fen)：擬(ni)首(shou)發(fa)募(mu)資(zi)3.71億(yi)元(yuan)用(yong)於(yu)智(zhi)能(neng)壹(yi)體(ti)化(hua)水(shui)處(chu)理(li)設(she)備(bei)擴(kuo)產(chan)等(deng)項(xiang)目(mu) 7月(yue)17日(ri)申(shen)購(gou)

中(zhong)證(zheng)智能財(cai)訊(xun) 舜禹股份（301519）近(jin)日披(pi)露(lu)招(zhao)股說(shuo)明(ming)書(shu)。公(gong)司(si)拟在(zai)創(chuang)業(ye)板(ban)公開(kai)发行(xing)4116萬(wan)股，募集(ji)资金(jin)3.71亿元用于微(wei)動(dong)力(li)智能一体化水处理设备扩产建(jian)设、研(yan)发中心(xin)建设、營(ying)銷(xiao)渠(qu)道(dao)建设等项目及(ji)補(bu)充(chong)流(liu)动资金。本(ben)次(ci)发行網(wang)上(shang)申购日期(qi)為(wei)7月17日。

舜禹股份系(xi)水務(wu)行业的(de)國(guo)家(jia)高(gao)新(xin)技(ji)術(shu)企(qi)业，主(zhu)营业务包(bao)括(kuo)二(er)次供(gong)水和(he)汙(wu)水处理业务。同(tong)時(shi)，公司逐(zhu)步(bu)开展(zhan)智慧(hui)管(guan)理平(ping)臺(tai)的研发與(yu)搭(da)建，为业务的智慧化管理提(ti)供支(zhi)持(chi)，致(zhi)力于成(cheng)为二次供水、污水处理、智慧水务的整(zheng)体解(jie)決(jue)方(fang)案(an)綜(zong)合(he)服(fu)务商(shang)。

公司近年(nian)來(lai)采(cai)取(qu)二次供水业务和污水处理业务雙(shuang)輪(lun)驅(qu)动的戰(zhan)略(lve)，以(yi)设备和技术为核(he)心、客(ke)戶(hu)需(xu)求(qiu)定(ding)制(zhi)化为導(dao)向(xiang)，帶(dai)动運(yun)維(wei)、建造(zao)、运营等业务環(huan)節(jie)，持續(xu)深(shen)耕(geng)智慧水务产业鏈(lian)。

經(jing)過(guo)多(duo)年发展，公司積(ji)累(lei)了(le)豐(feng)富(fu)的研发经驗(yan)和客户资源(yuan)，憑(ping)借(jie)在行业內(nei)較(jiao)高的品(pin)牌(pai)知(zhi)名(ming)度(du)、領(ling)先(xian)的研发能力、完(wan)善(shan)的制造工(gong)藝(yi)、嚴(yan)格(ge)的質(zhi)量(liang)管控(kong)，公司在二次供水领域(yu)和污水处理领域已(yi)具(ju)备较強(qiang)的競(jing)爭(zheng)力。

公司計(ji)劃(hua)投(tou)资1.02亿元進(jin)行建设“微动力智能一体化水处理设备扩产建设项目”，利(li)用現(xian)有(you)場(chang)地(di)，基(ji)于公司已掌(zhang)握(wo)的智能模(mo)塊(kuai)化污水处理技术的技术優(you)勢(shi)，扩大(da)污水处理设备产能的同时對(dui)其(qi)生(sheng)产的自(zi)动化、精(jing)細(xi)化、數(shu)字(zi)化进行升(sheng)級(ji)。项目建设期3年，项目達(da)产後(hou)將(jiang)新增(zeng)500套(tao)微动力智能一体化水处理设备的生产能力，預(yu)计可(ke)實(shi)现年营业收(shou)入(ru)2.48亿元，稅(shui)后内部(bu)收益(yi)率(lv)为18.49%，靜(jing)態(tai)投资回(hui)收期7.72年（含(han)建设期）。該(gai)项目的实施(shi)有利于提升公司生产效(xiao)率，扩大公司产品产能，滿(man)足(zu)未(wei)来三(san)年公司业务增長(chang)的需要(yao)。

公司计划投资6136.48万元进行研发中心建设，拟对8404.80平方米(mi)的研发辦(ban)公樓(lou)进行裝(zhuang)修(xiu)，並(bing)购置(zhi)一批(pi)先进研发及檢(jian)測(ce)设备，加(jia)大研发投入，提高研发效率，以整体提升公司技术研发水平。项目建成后，将形(xing)成节能錯(cuo)峰(feng)智慧供水系統(tong)研发中心、智慧水务研发平台、环保(bao)实验室(shi)、水泵(beng)研发实验室、工业廢(fei)水零(ling)排(pai)放(fang)实验室等。本项目建设期2年。

研发中心建成后，将加快(kuai)自主研发的进程(cheng)，进行新技术、新产品的儲(chu)备和布(bu)局(ju)，不(bu)斷(duan)开发新工艺降(jiang)低(di)生产成本，提高公司的核心竞争力。

鑒(jian)于二次供水领域和污水处理领域良(liang)好(hao)的发展前(qian)景(jing)以及公司业务增量的需求，同时，为完善公司原(yuan)有的销售(shou)网絡(luo)并拓(tuo)展新的销售渠道，提升公司品牌知名度，公司拟计划投资7730.25万元进行营销渠道建设，在杭(hang)州(zhou)、廈(sha)門(men)、武(wu)漢(han)、南(nan)京(jing)、成都(dou)、天(tian)津(jin)、南昌(chang)、六(liu)安(an)、滁(chu)州、宿(xiu)州、徐(xu)州等城(cheng)市(shi)设立(li)分(fen)公司或(huo)营销中心，实现公司营销网络的建设升级，提高公司业务能力和服务能力。本项目建设期2年。

通(tong)过营销渠道建设项目的实施，有利于解决公司营销渠道的問(wen)題(ti)，同时为公司形成新的利潤(run)增长點(dian)提供有力的支持。

2022年，公司实现营业收入7.52亿元，同比(bi)增长16.47%；歸(gui)母(mu)凈(jing)利润1.01亿元，同比增长3.19%；扣(kou)非(fei)净利润8995.29万元，同比增长13.69%；经营活(huo)动产生的现金流量净額(e)为-5923.43万元，上年同期为1261.86万元；報(bao)告(gao)期内，舜禹股份基本每(mei)股收益为0.82元，加權(quan)平均(jun)净资产收益率为15.24%。

2023年一季(ji)度，公司实现营业收入1.03亿元，同比增长40.76%；归母净利润398.74万元，同比增长92.31%；扣非净利润351.07万元，同比增长5911.47%；经营活动产生的现金流量净额为-1.98亿元，上年同期为-1.18亿元；报告期内，舜禹股份基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为0.56%。

舜禹股份预计2023年1-6月实现营业收入3.15亿元至(zhi)3.5亿元，同比增长18.53%至31.70%；归母净利润为3030万元至3700万元，同比增长12.67%至37.59%；扣非净利润为2030万元至2700万元，同比增长15.75%至53.95%。

公司预计上半(ban)年营收增长，主要系隨(sui)著(zhe)公司业务規(gui)模及品牌知名度逐漸(jian)扩大，承(cheng)接(jie)的项目確(que)認(ren)收入相(xiang)應(ying)增加。公司依(yi)托(tuo)现有营销网络，积極(ji)开拓业务，现有的客户群(qun)体可形成良性(xing)的口(kou)碑(bei)傳(chuan)遞(di)和市场推(tui)廣(guang)效应，公司所(suo)处行业市场前景广闊(kuo)，新客户的拓展穩(wen)步推进。截(jie)至本招股意(yi)向书簽(qian)署(shu)日，公司在手(shou)訂(ding)單(dan)充足，为公司未来业績(ji)增长提供了有力支撐(cheng)，公司的主营业务具有良好的成长性。

截至2022年末(mo)，舜禹股份三年营业總(zong)收入復(fu)合增长率为31.66%，在综合环境(jing)治(zhi)理行业已披露2022年数據(ju)的16家公司中排名第(di)2。三年净利润复合年增长率为23.24%，排名1/16。

分产品来看(kan)，2022年度公司主营业务中，污水处理收入4.50亿元，同比增长25.35%；二次供水收入2.95亿元，同比增长5.45%。其中，二次供水是(shi)公司的传统优势业务，报告期内收入占(zhan)比分別(bie)为 44.70%、43.79%和 39.59%；同时，随着公司持续成长，公司圍(wei)繞(rao)水务行业的产业链进行了縱(zong)向的延(yan)伸(shen)拓展，向下(xia)遊(you)产业链延伸至污水处理领域，报告期内，公司污水处理业务收入占比分别为 55.30%、56.21%和 60.41%，已構(gou)成主营业务收入的重(zhong)要来源。

截至2022年末，公司員(yuan)工总数为598人(ren)，人均创收125.68万元，人均创利16.82万元，人均薪(xin)酬(chou)12.25万元，较上年同期分别變(bian)化0.30%、-11.13%、-2.77%。

2022年，公司毛(mao)利率为33.67%，同比上升1.02個(ge)百(bai)分点；净利率为13.3%，较上年同期下降1.66个百分点。

2023年一季度，公司毛利率为36.38%，同比下降1.89个百分点，环比上升2.71个百分点；净利率为4.08%，较上年同期上升1.25个百分点，较上一季度下降9.22个百分点。

分产品看，污水处理、二次供水2022年毛利率分别为33.32%、33.81%。

2022年，公司前五(wu)大客户合计销售金额4.82亿元，占总销售金额比例(li)为64.11%，公司前五名供应商合计采购金额0.51亿元，占年度采购总额比例为25.72%。

数据顯(xian)示(shi)，2022年公司加权平均净资产收益率为15.24%，较上年同期下降2.13个百分点。

公司2022年投入资本回报率为8.02%，较上年同期下降2.29个百分点。2023年第一季度投入资本回报率为0.62%，较上年同期下降0.02个百分点。

截至2022年，公司经营活动现金流净额为-5923.43万元，同比減(jian)少(shao)7185.29万元；籌(chou)资活动现金流净额1.23亿元，同比增加6491.89万元；投资活动现金流净额-1315.56万元，上年同期为-3726.53万元。

截至2023年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1.98亿元，同比减少8043.55万元；筹资活动现金流净额1081.08万元，同比增加2234.01万元；投资活动现金流净额-436万元，上年同期为-582.11万元。

进一步统计发现，2022年公司自由(you)现金流为9720.51万元，上年同期为-760.65万元。2023年第一季度公司自由现金流为-1.62亿元，上年同期为486.36万元。

2022年，公司营业收入现金比为60.56%，净现比为-58.89%。2023年一季度，公司营业收入现金比为57.57%，净现比为-4968.59%。

营运能力方面(mian)，2022年，公司总资产周(zhou)轉(zhuan)率为0.44次，上年同期为0.47次；固(gu)定资产周转率为2.92次，上年同期为2.28次；公司应收賬(zhang)款(kuan)周转率、存(cun)貨(huo)周转率分别为2.11次、8.37次。

2022年，公司期間(jian)費(fei)用为1.18亿元，同比增长1282.37万元；但(dan)期间费用率为15.65%，同比下降0.59个百分点。其中，销售费用同比增长19.25%，管理费用同比增长1.88%，研发费用同比增长9.83%，财务费用同比增长30.4%。

2023年第一季度，公司期间费用为3094.85万元，较上年同期增加675.90万元；但期间费用率为29.91%，较上年同期下降3.00个百分点。其中，销售费用同比增长46.81%，管理费用同比增长16.72%，研发费用同比增长20.54%，财务费用同比增长37.45%。

资产重大变化方面，截至2023年一季度末，公司货幣(bi)资金余(yu)额较上年末减少65.24%，占公司总资产比重下降9.49个百分点；存货余额较上年末增加38.35%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；应收账款较上年末增加0.87%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；固定资产较上年末减少1.58%，占公司总资产比重上升0.54个百分点。

負(fu)債(zhai)重大变化方面，截至2023年一季度末，公司长期借款较上年末增加12.45%，占公司总资产比重上升4.89个百分点；应付(fu)账款较上年末减少22.48%，占公司总资产比重下降3.67个百分点；短(duan)期借款较上年末减少50.71%，占公司总资产比重下降2.39个百分点；一年内到(dao)期的非流动负债较上年末增加13.44%，占公司总资产比重上升0.40个百分点。

從(cong)应收账款账齡(ling)結(jie)构来看，截至2022年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.90亿元，较上年末下降3995.66万元，占应收账款总额比例为50.48%，较上年末下降18.13个百分点。

2020年至2022年，公司研发投入分别为1610.79万元、2139.27万元及2349.65万元，年均复合增长率为20.78%。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面價(jia)值(zhi)为6494.2万元，占净资产的9.14%，较上年末增加1449.26万元。其中，存货跌(die)价準(zhun)备为223.92万元，计提比例为3.33%。

償(chang)债能力方面，公司2023年一季度末资产负债率为58.17%，相比上年末减少2.51个百分点；有息(xi)资产负债率为35.69%，相比上年末增加2.91个百分点。

2022年，公司流动比率为1.31，速(su)动比率为1.2。2023年一季度末，公司流动比率为1.49，速动比率为1.28。

招股说明书显示，公司大股東(dong)包括鄧(deng)幫(bang)武、閔(min)长鳳(feng)、安徽(hui)昊(hao)禹投资合夥(huo)企业(有限(xian)合伙)等。

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