【招商策略】特斯拉加码虚拟电厂 美国流媒体收视率首超有线电视——全球产业趋势跟踪周报（0823）
【招商策略】特斯拉加码虚拟电厂 美国流媒体收视率首超有线电视——全球产业趋势跟踪周报（0823）
上周海外股市普跌，美债收益率与美元指数大幅上行，市场关注全球极端天气情况及本周五举行的全球央行年会。产业趋势层面，特斯拉加码虚拟电厂，虚拟电厂短期可以缓解极端天气带来的用电负荷骤然加大，长期将在以新能源为基础的新型电力系统各环节发挥重要功能。索尼预计于2023年初发布PSVR2，随着VR显示和交互性能的提升，更强的沉浸感、更舒适的使用体验将推动VR内容产业迎来机会，建议关注VR下游内容产业和头部企业的应用、生态突破。7 月美国家庭的流媒体服务在总消费中份额占比达到了创纪录的 34.8%，首次超过有线电视，关注流媒体渗透率加速提升。
核心观点
【全球股市表现】上周海外股市普跌。美股方面，道指、纳指、标普分别下跌2.5%、5.7%、3.7%。过去一周市场主要关注美联储表态、美国经济数据、全球极端天气、全球疫情等方面。美联储表态方面，7月货币政策会议纪要显示，美联储决策者重申要继续加息，认为要遏制高通胀，得将货币政策变为让经济放缓的限制性水平，并且保持这一水平，直到通胀明显加快回落。美联储决策者首次承认有过度加息的风险，认为未来可能某个时间点放缓加息。投资者现在关注8月26日在美国举办的杰克逊霍尔全球央行年会，在这场活动中，美联储主席鲍威尔将发表讲话，讨论经济前景。 美国经济数据方面，美国7月零售销售环比上升0%，市场预期的0.1%。美国7月成屋销售总数年化环比下降5.9%，预期下降4.9%。7月成屋销售总数年化481万户，创2020年5月以来最低。 全球极端天气方面，近期北半球动辄40℃以上的极端高温天气，正在对全球农作物的生产造成危害；今年全球几乎所有大的棉花供应国都因极端天气而导致减产，最大生产国印度不得不进口棉花，第一、第二大出口国美国、巴西产量分别下降28%、30%；莱茵河水位较低影响德国运输，德国31%的石油和煤炭依赖内河航运，而莱茵河承载了80%的内河运输量。 全球疫情方面，截至18日，全美猴痘确诊病例达到14115例，上周增加超过30%。 行业表现方面，上周全球股市除能源板块涨幅较大外，板块普跌，其中电信服务、信息技术、可选消费、房地产板块跌幅较大。 异动股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，能源行业公司居多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术行业公司居多。
【全球产业趋势】趋势一：虚拟电厂。特斯拉与南加州爱迪生公司建立合作关系，将其位于加州的虚拟发电厂扩大至该州的南部地区，虚拟电厂短期可以缓解极端天气带来的用电负荷骤然加大，长期将在以新能源为基础的新型电力系统各环节发挥重要功能。 趋势二：VR。索尼预计于2023年初发布PSVR2，随着VR显示和交互性能的提升，更强的沉浸感、更舒适的使用体验将推动VR内容产业迎来机会，建议关注VR下游内容产业和头部企业的应用、生态突破。 趋势三：流媒体。7 月美国家庭的流媒体服务在总消费中份额占比达到了创纪录的 34.8%，首次超过有线电视，关注流媒体渗透率加速提升。
【重要资讯】特斯拉：马斯克表示，FSD在北美的售价将上调25%至1.5万美元。 Lyft、Motional：计划于2023年在拉斯维加斯使用全自动驾驶车IONIQ 5推出完全无人驾驶服务，然后拓展到其他主要城市。
【产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。
【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。
目 录
01
核心关注与投资建议
上周，A股涨幅较高的产业指数为：大豆、智能音箱、OLED材料等。
上周及本周海外市场值得关注的产业趋势变化为：
1、虚拟电厂
8月16日报道，特斯拉与南加州爱迪生公司建立合作关系，将其位于加州的虚拟发电厂扩大至该州的南部地区。据Electrek报道，目前美国加利福尼亚州大部分地区都被特斯拉的虚拟发电厂覆盖，大多数 Powerwall客户和特斯拉车主都可以注册。今年以来，特斯拉开启了多个虚拟电厂试点项目，并在6月份联合太平洋燃气与电力公司（PG&E）上线了特斯拉首个官方虚拟发电App，两个合作项目的运作方式类似，Powerwall客户和特斯拉车主可以通过特斯拉应用程序加入项目并获取收益。
虚拟电厂可以对新型电力系统各环节进行整合优化。虚拟电厂就是通过先进信息通信和监测控制技术，实现海量分布式新能源、储能系统、可控负荷、电动汽车等资源的聚合和协调优化，作为一个特殊电厂参与电力系统运行和电力市场交易的电源协调管理系统，对外表现为一个可控电源。
国外虚拟电厂发展已经较为成熟并且各有侧重。其中，美国以可控负荷的需求响应为主，参与系统削峰填谷；日本侧重于用户侧储能和分布式电源，以参与需求响应为主；欧洲以分布式电源的聚合为主，参与电力市场交易。目前，国内虚拟电厂仍处于初级阶段，以试点示范为主。
虚拟电厂作为提升电力系统调节能力的重要手段之一，对缓解电力紧张将发挥重要作用，市场前景广阔。短期来看，虚拟电厂可以缓解极端天气带来的用电负荷骤然加大，长期来看，将在以新能源为基础的新型电力系统各环节发挥重要功能。国内虚拟电厂目前处于发展初期，政策机制完善后，市场空间巨大。
2、VR
索尼将于2023年初推出PSVR2，同时首发20多款游戏。索尼的PlayStation VR 2头显将于“2023年初”推出，它将配备4K分辨率的显示器，可以在90或120Hz下运行，有110度的视野，并使用中心点渲染，将图像的某些部分渲染得比其他部分更清晰，使PS5耗费更小的性能。它将使用inside-out的追踪，这类似于Quest 2，头显上的摄像头本身就负责运动追踪。PSVR2只能连接PS5进行使用，索尼还宣布，它在推出该设备时会同时推出大约20款首发游戏。
目前VR内容以游戏为主，同时更广泛的内容形势正蓬勃发展。VR视频方面，8月18日，Pico视频上线一批6DoF影片，如《苍穹》《纸鹤》等知名VR作品，在6DoF影片，观众可以在一个场景中自由移动，并以任意角度观看，迎合了观众的个性化观影需求，强沉浸感的VR影视具有非常大的市场潜力。 VR会展方面，19日，百度希壤“会展元宇宙解决方案”发布会在北京举行。以元宇宙会展举办便捷化、功能多样化与价值差异化为核心，面向生态合作伙伴推出一站式的元宇宙会议、展览服务。 VR虚拟社交方面，Meta即将于预计10月举行的Connect大会发布Cambria的同时，推出Horizon Worlds的重大更新。其他还有诸如VR赛事直播、演唱会等内容形式。
随着VR硬件技术进步、产品不断推出，显示和交互性能的提升下，更强的沉浸感、更舒适的使用体验将推动VR内容产业迎来机会，建议关注VR下游内容产业和头部企业的应用、生态突破。
3、流媒体
美国整体电视收视率中，流媒体平台首次超过有线电视。最新数据显示，以奈飞为首的流媒体平台的收视率在 2022 年 7 月首次超过了有线电视网络，占据当月美国电视收视的最大份额。数据仅包括在电视和联网电视上观看的节目，移动或网络流媒体不在考虑范围之内。7 月，美国家庭的流媒体服务在总消费中份额占比达到了创纪录的 34.8%，而有线和广播分别为 34.4% 和 21.6%。长期看，流媒体替代传统媒体大势所趋，建议关注流媒体渗透率加速提升带来的投资机会。
投资建议：从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。
02
全球观察：海外市场跟踪
1、全球大类资产表现
上周海外股市普跌。美股方面，道指、纳指、标普分别下跌2.5%、5.7%、3.7%。过去一周市场主要关注美联储表态、美国经济数据、全球极端天气、全球疫情等方面。美联储表态方面，8月17日公布的会议纪要显示，7月货币政策会议上，美联储决策者重申要继续加息，认为要遏制高通胀，得将货币政策变为让经济放缓的限制性水平，并且保持这一水平，直到通胀明显加快回落。美联储决策者首次承认有过度加息的风险，认为未来可能某个时间点放缓加息，但没有明确何时放缓、何时结束。投资者现在关注8月26日在美国举办的杰克逊霍尔全球央行年会，在这场活动中，美联储主席鲍威尔将发表讲话，讨论经济前景。 美国经济数据方面，美国7月零售销售环比上升0%，低于市场预期的0.1%以及6月的1%。美国7月成屋销售总数年化环比下降5.9%，预期为下降4.9%，6月为下降5.4%。7月成屋销售总数年化481万户，创2020年5月以来最低。 全球极端天气方面，近期北半球动辄40℃以上的极端高温天气，正在对全球农作物的生产造成危害。当气温高出38℃时，会抑制许多作物包括水稻、玉米、小麦等的生长，特别是会降低许多作物的花粉育性，从而引起结实率下降，造成作物产量大幅度减少；今年全球几乎所有大的棉花供应国都因极端天气而导致减产，最大生产国印度不得不进口棉花，最大出口国美国预计产量下降28%，第二大出口国巴西产量已经下降30%；由于莱茵河水位较低，壳牌公司已削减其位于德国莱茵兰的炼油厂的产量，该炼油厂是德国最大的石油加工厂，位于莱茵河畔。德国31%的石油和煤炭依赖内河航运，而莱茵河承载了80%的内河运输量。 全球疫情方面，根据CDC数据，截至18日，全美猴痘确诊病例达到14115例，本周相比上周又增加了超过30%的新病例。新冠疫情方面，美国过去28天累计新增3,215,441例新冠肺炎确诊病例，法国913,889例、德国1,477,095例、意大利990,403例、日本5,815,710例。
欧股市场跌多涨少。富时100上涨0.3%，法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别下跌2.9%、4.2%、3.6%。英国7月CPI同比10.1%，预期9.8%，前值9.4%，增幅再创1982年2月有记录以来新高。德国央行行长Joachim Nagel表示，从整体来看，德国秋季的几个月通胀率可能达到10%，达到近70年来的最高水平。德国7月PPI同比暴涨37.2%，远超预期的31.8%，6月为32.7%；7月PPI环比大涨5.3%，预期为上涨0.7%，6月为0.6%。 日经225指数下跌0.3%。日本内务部的数据显示，7月份，日本整体CPI上涨2.6%，符合经济学家预期，但高于6月2.4%的涨幅。剔除生鲜食品和能源成本后，日本7月CPI同比上涨1.2%，为2015年以来的最高水平。
上周大宗商品涨跌不一，原油普涨，贵金属普跌，工业金属涨跌不一，农产品涨多跌少。美国十年期国债利率上行24BP至3.03%。
原油价格上涨，上周布油、WTI原油分别上涨1.7%、0.9%。沙特石油大臣，亲王萨勒曼·本·阿卜杜勒表示，期货市场的极端波动和缺乏流动性正在使油价脱离基本面，这可能要求OPEC+在下个月产量政策会议上考虑收紧供应。据美国有线电视新闻网（CNN）报道，伊朗正式放弃了一项关键的“红线”要求，伊朗原油有可能解禁。 上周贵金属普跌，黄金下跌2.7%，白银下跌6.8%。美元走强促使贵金属价格走低。 工业金属涨跌不一，金属铝、金属铅、金属锌分别下跌0.1%、7.5%、1.1%，金属铜、金属镍分别上涨0.9%、1.8%。 农产品涨多跌少，稻谷、大豆、ICE11号糖分别上涨0.9%、1.5%、0.6%，小麦下跌1.7%。 10年期美债收益率上行24BP至3.03%。美元指数大涨2.3%至109，人民币相对美元贬值1.11%，当前人民币兑美元中间价为6.84。
2、全球股市行业表现
上周全球股市除能源板块涨幅较大外，板块普跌，其中电信服务、信息技术、可选消费、房地产板块跌幅较大。
具体来看， 美股方面，除能源板块涨幅较大外，板块普跌，其中电信服务、信息技术、可选消费、房地产板块涨幅较大。 欧股方面，除能源板块涨幅较大外，板块普跌，信息技术、可选消费、工业、金融、材料板块跌幅较大。 英国股市方面，能源、医疗保健板块表现较好，可选消费、金融板块表现较差。 日本股市方面，公共事业、能源板块涨幅较大。港股方面，房地产、能源板块表现较好，医疗保健、可选消费板块表现较差。 A股方面，房地产板块涨幅较大，医疗保健、材料板块表现较差。
3、全球强势股与异动股简析
过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，能源行业公司居多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术行业公司居多。
【必和必拓】全球最大矿业公司必和必拓8月16日公布了2022财年财报。财报显示，受益于此前大宗商品价格创下纪录新高，必和必拓也创下了有史以来最高的全年利润。财报显示，截至6月30日的2022财年中，必和必拓全年净利润309.0亿美元，预估225.6亿美元，全年每股末期股息1.75美元。中国市场通常占必和必拓收入的60%以上。该公司首席执行官迈克·亨利在声明中表示：“我们预计，随着政策支持逐步到位，中国将在未来一年成为大宗商品需求的稳定来源。” 该公司将研究计划扩产其收入最高的铁矿石部门，将该部门产能规模扩大到年产3.3亿吨，并继续评估提高铜和镍产量的各种计划。此外，必和必拓在加拿大一个巨大的新钾肥矿仍将于2026年投产。
03
重要资讯速递
1、产业政策与新闻
（1）美国太阳能协会根据IRA法案发布美国太阳能本土制造路线图（☆☆☆）
8月18日，美国太阳能行业协会（SEIA）根据通胀削减法案（IRA）发布了《Catalyzing American Solar Manufacturing》白皮书，指出到2030年美国实现50GW太阳能本土制造的路线图。SEIA表示，建立对产业链各细分市场的需求需要时间，因此应考虑逐步建立“从下游到上游”的供应链增长战略。美国制造商应首先关注建设下游生产，再回填各产业端的缺口。SEIA预计，IRA超强补贴将首先在美国光伏组件制造端看到大量新投资，未来2-3年内在跟踪器、逆变器和支架领域，此后3-5年内在铸锭、硅片和电池产能领域带来新投资。到2030年，IRA将确保美国太阳能产业的关键领域实现本土50GW制造能力，包括约47GW的多晶硅、硅片、电池和光伏组件生产量。而截至2021年底，美国仅多晶硅有约6万吨的产能，但产量为零；光伏组件有4.5GW产能，产量仅3GW；逆变器有不到1GW产能，产量不到一半。
（2）英国政府制定2025年自动驾驶汽车发展计划（☆☆☆）
英国政府方面日前宣布，到2025年将在道路上广泛推广自动驾驶汽车，同时政府将制定新的法律并准备1亿英镑发展资金。英国政府方面预计，自动驾驶汽车这个新兴的市场规模将达420亿英镑，创造38000个工作岗位。在立法中，英国强调，制造商将为自动驾驶的车辆负责，如果是车辆控制驾驶，那么人类驾驶员将不再对驾驶事故负责。
（3）特斯拉加码虚拟电厂，覆盖加州大部分地区（☆☆☆）
8月16日报道，特斯拉与南加州爱迪生公司（SCE）建立合作关系，将其位于加州的虚拟发电厂扩大至该州的南部地区。据Electrek报道，目前美国加利福尼亚州大部分地区都被特斯拉的虚拟发电厂覆盖，大多数 Powerwall客户和特斯拉车主都可以注册。今年以来，特斯拉开启了多个虚拟电厂试点项目，并在6月份联合太平洋燃气与电力公司（PG&E）上线了特斯拉首个官方虚拟发电App，两个合作项目的运作方式类似，Powerwall客户和特斯拉车主可以通过特斯拉应用程序加入项目并获取收益。
（4）索尼宣布在2023年初推出PSVR2（☆☆☆）
根据索尼公司在社交媒体发布的帖子，索尼的PlayStation VR 2头显将于"2023年初"推出。它将配备4K分辨率的显示器，可以在90或120Hz下运行，有110度的视野，并使用中心点渲染，将图像的某些部分渲染得比其他部分更清晰，使PS5耗费更小的性能，它将使用inside-out的追踪，这类似于Quest 2，头显上的摄像头本身就负责运动追踪。索尼还宣布，它在推出该设备时会同时推出大约20款首发游戏。这些游戏包括以地平线和行尸走肉为背景的游戏，以及《无人深空》和《生化危机8》的VR版本。
（5）美国国防部近期将提交微软AR眼镜评估报告（☆☆）
美国国防部测试办公室发言人Jessica Maxwell周四表示，此前在六月结束的测试已经足以检测微软军用AR眼镜是否较原型机有所提升，初步的测试报告将在8月底递交给军方高层，而最终报告将在今年10月送呈国会。根据此前的招标，美国国防部最多在未来十年内采购价值219亿美元的微软AR眼镜。
（6）Pico上线多部6DoF VR影片加码VR视频内容（☆☆）
8月18日，Pico视频上线?批6DoF影片，如《苍穹》《纸鹤》等知名VR作品，观众只需要打开Pico设备里的应用-Pico视频，即可观看。相对于传统的平面影片，在3DoF影片中可以随时改变观看视角，但观众本身不能移动，只能在固定的一个点观看影片，能完成的交互非常少。而在6DoF影片，观众可以在一个场景中自由移动，并以任意角度观看，迎合了观众的个性化观影需求，强沉浸感的VR影视具有非常大的市场潜力。
（7）美国流媒体平台收视率超过有线电视（☆☆）
最新数据显示，以奈飞为首的流媒体平台的收视率在 2022 年 7 月首次超过了有线电视网络，占据当月美国电视收视的最大份额。数据仅包括在电视和联网电视上观看的节目，移动或网络流媒体不在考虑范围之内。这一结果在意料之内，因为近年来流媒体使用量持续攀升，而传统有线电视在断线损失的持续影响中下降。7 月，美国家庭的流媒体服务在家庭总消费中份额占比达到了创纪录的 34.8%，而有线和广播分别为 34.4% 和 21.6%。流媒体的使用量此前已经超过广播，这是它首次超过有线电视。其中，奈飞再次以 8.0% 的比例在流媒体平台中占据整体电视收视率的最大份额，创下其历史新高。
（8）媒体爆料称，苹果秋季发布会拟定9月7日召开（☆）
多家外媒报道，知情人士透露，苹果公司已决定于当地时间9月7日周三（北京时间9月8日周四凌晨）举行秋季发布会，届时或将公布新款iPhone 14手机等一系列新产品。爆料称，新系列手机将包含四款：iPhone 14、iPhone 14 Max、iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max。iPhone 14 Pro系列将取消刘海屏的设计，转而采用全新的“感叹号”式挖孔屏，屏占比得到明显提升。硬件方面，iPhone 14 Pro系列将搭载最新的A16芯片、配备6GB RAM，采用LPDDR5内存技术。除了14系列手机，苹果还将推出三款Apple Watch、低端和高端版iPad以及多款新Mac电脑。按照惯例，苹果官方只会在正式发布会前一周官宣相关消息。
（9）马斯克宣布全自动驾驶系统售价将上调25%（☆）
特斯拉公司CEO埃隆.马斯克上周日在推特上表示，该公司的全自动驾驶系统（FSD）在北美的售价将上调25%。这是该系统在今年的第二次涨价。马斯克表示，在FSD Beta10.69.2版系统广泛发布后，FSD在北美的价格将于9月5日涨至1.5万美元。对于9月5日之前下的订单，将按照当前1.2万美元的价格执行，但订单的交付将稍晚。
（10）Lyft和Motional宣布在拉斯维加斯推出全自动驾驶车IONIQ 5（☆）
8月16日，美国网约车公司Lyft和自动驾驶公司Motional宣布在拉斯维加斯推出新型全自动驾驶车IONIQ 5。两家公司计划于2023年在拉斯维加斯推出完全无人驾驶服务，然后扩展至美国其它主要城市。Motional是现代汽车和Aptiv的合资企业。Motional与Lyft合作，已在拉斯维加斯开展了4年多的自动驾驶汽车测试。与美国其他机器人出租车服务不同，Motional和Lyft不要求潜在乘客签署保密协议，目前乘车免费。
2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪
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分 析 师 承 诺
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