又红又紫，叶酸好处多！

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>明(ming)陽(yang)科(ke)技(ji)自(zi)稱(cheng)市(shi)場(chang)份(fen)額(e)領(ling)先(xian)，但(dan)信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)質(zhi)量(liang)似(si)乎(hu)有(you)待(dai)提(ti)高(gao)

明阳科技（蘇(su)州(zhou)）股(gu)份有限(xian)公(gong)司(si)（證(zheng)券(quan)簡(jian)称：明阳科技；证券代(dai)碼(ma)：837663.NQ）主(zhu)要(yao)從(cong)事(shi)汽(qi)車(che)座(zuo)椅(yi)調(tiao)節(jie)系(xi)統(tong)核(he)心(xin)零(ling)部(bu)件(jian)的(de)研(yan)發(fa)、生(sheng)產(chan)、銷(xiao)售(shou)，目(mu)前(qian)正(zheng)在(zai)沖(chong)刺(ci)北(bei)交(jiao)所(suo)上(shang)市。

據(ju)招(zhao)股書(shu)，明阳科技是(shi)國(guo)內(nei)汽车座椅调节系统核心零部件的龍(long)頭(tou)企(qi)業(ye)，其(qi)主要产品(pin)包(bao)括(kuo)自潤(run)滑(hua)軸(zhou)承(cheng)、傳(chuan)力(li)桿(gan)、粉(fen)末(mo)冶(ye)金(jin)零件、金屬(shu)粉末註(zhu)射(she)成(cheng)形(xing)零件。明阳科技的客(ke)戶(hu)包括華(hua)域(yu)汽车系统股份有限公司（证券简称：华域汽车；证券代码：600741.SH）、湖(hu)北航(hang)嘉(jia)麥(mai)格(ge)納(na)座椅系统有限公司、Faurecia、Lear等(deng)知(zhi)名(ming)客户，其产品應(ying)用(yong)於(yu)上海(hai)大(da)眾(zhong)、壹(yi)汽大众、上海通(tong)用、長(chang)安(an)福(fu)特(te)、北京(jing)奔(ben)馳(chi)、华晨(chen)寶(bao)馬(ma)等多(duo)家(jia)知名汽车制(zhi)造(zao)商(shang)的多種(zhong)平(ping)臺(tai)體(ti)系。明阳科技表(biao)示(shi)，以(yi)每(mei)個(ge)乘(cheng)用车可(ke)调节座椅需(xu)要6个自润滑轴承、1根(gen)传力杆測(ce)算(suan)，明阳科技的自润滑轴承、传力杆的市场份额分(fen)別(bie)為(wei)29.18%、27.28%。

截(jie)至(zhi)2022年(nian)6月(yue)末，明阳科技擁(yong)有技術(shu)人(ren)員(yuan)22人，已(yi)經(jing)取(qu)得(de)了(le)38項(xiang)專(zhuan)利(li)，其中(zhong)，包括3项发明专利、35项實(shi)用新(xin)型(xing)专利。同(tong)時(shi)，明阳科技作(zuo)为第(di)一起(qi)草(cao)單(dan)位(wei)申(shen)報(bao)的国家標(biao)準(zhun)已经实施(shi)。2020年12月，明阳科技獲(huo)得江(jiang)苏省(sheng)級(ji)企业技术中心認(ren)证。2022年，明阳科技被(bei)国家工(gong)信部評(ping)为国家级“专精(jing)特新”小(xiao)巨(ju)人。

但我(wo)們(men)研究(jiu)发現(xian)，明阳科技招股书的信息披露质量似乎有待提高。同时，明阳科技似乎對(dui)主要客户有一定(ding)依(yi)賴(lai)，报告(gao)期(qi)内還(hai)曾(zeng)存(cun)在大额罰(fa)款(kuan)。

來(lai)源(yuan)：攝(she)圖(tu)網(wang)

信息披露质量似乎有待提高

招股书称，2021年末，明阳科技有生产人员132人、行(xing)政(zheng)人员19人，但据明阳科技于2022年4月披露的2021年年报，2021年末，明阳科技有生产人员133人、行政人员18人。招股书称，2020年末，明阳科技有员工180人，但据明阳科技2021年4月披露的2020年年报，2020年末，明阳科技的员工人數(shu)为163人。不(bu)知道(dao)为何(he)明阳科技的招股书與(yu)年报披露的员工信息會(hui)存在明顯(xian)差(cha)異(yi)呢(ne)？

王(wang)明祥(xiang)、沈(shen)旸(旸)为明阳科技的实際(ji)控(kong)制人。招股书称，2015年9月，因(yin)分紅(hong)事项，王明祥、沈旸分别应承擔(dan)187.5萬(wan)元(yuan)、62.5万元稅(shui)款，明阳科技应分别于2019年、2020年、2021年的1月为王明祥、沈旸代繳(jiao)合(he)計(ji)75万元、75万元、100万元税款，王明祥、沈旸將(jiang)後(hou)續(xu)应缴税款預(yu)存在明阳科技。

在2016年9月資(zi)本(ben)公積(ji)轉(zhuan)增(zeng)股本事项及(ji)2019年1月明阳科技为王明祥、沈旸代缴税款后，王明祥、沈旸在明阳科技的预存税款余(yu)额分别为3.75万元、1.25万元，至2020年1月再(zai)次(ci)代缴税款前，二(er)人预存税款余额未(wei)发生變(bian)動(dong)。

也(ye)就(jiu)是說(shuo)，2019年末，王明祥、沈旸应當(dang)在明阳科技预存税款3.75万元、1.25万元，对于明阳科技而(er)言(yan)，应当为一项代收(shou)款，计入(ru)其他(ta)应付(fu)款科目，但“關(guan)聯(lian)方(fang)往(wang)来款项余额”處(chu)並(bing)未显示2019年末明阳科技有对王明祥、沈旸的其他应付款。

招股书称，2021年3-4月，王明祥、沈旸发现占(zhan)用明阳科技的资金16.36万元、5.45万元后，分别向(xiang)明阳科技转入75万元、25万元，同时，上述(shu)资金占用产生资金占用利息0.05万元、0.03万元。按(an)此(ci)计算，王明祥、沈旸转入资金后，二人的预存税款余额应为转入金额扣(kou)除(chu)占用资金金额和(he)资金占用利息，即(ji)应当分别为58.59万元、19.52万元。但招股书称，王明祥、沈旸转入资金后，二人的预存税款余额分别为58.64万元、19.55万元，似乎并未扣除资金占用利息。

似乎对主要客户有一定依赖

2019年至2022年上半(ban)年，明阳科技向前五(wu)大客户销售收入占比(bi)分别为67.09%、66.26%、67.38%、65.37%，其中，对第一大客户华域汽车的销售收入占比分别为44.48%、45.87%、50.84%、49.95%，处于較(jiao)高水(shui)平。

在分析(xi)客户集(ji)中度(du)的問(wen)題(ti)时，明阳科技表示，2019年至2021年，某(mou)可比公司的前五大客户收入占比分别为85.71%、88.37%、87.59%，从事汽车座椅骨(gu)架(jia)业務(wu)的上海沿(yan)浦(pu)（605128.SH）的前五大客户收入占比分别为84.03%、71.40%、70.75%，明阳科技与同行业可比公众公司客户集中的特點(dian)较为一致(zhi)，符(fu)合行业特性(xing)。

然(ran)而，明阳科技的招股书在選(xuan)擇(ze)同行业可比公司的时候(hou)，选择的是长盛(sheng)轴承（300718.SZ）、雙(shuang)飛(fei)股份（300817.SZ）、東(dong)睦(mu)股份（600114.SH）、某公司四(si)家上市公司，并未包含(han)上海沿浦。而据长盛轴承、双飞股份、东睦股份年报，2021年，三(san)家公司的前五大客户收入占比分别为16.46%、23.38%、14.11%，遠(yuan)低(di)于明阳科技的前五大客户收入占比水平。

另(ling)外(wai)，招股书显示，明阳科技的应收賬(zhang)款账齡(ling)主要在1年以内，占其应收账款比重(zhong)在99%以上。明阳科技选取的四家可比公司对账龄在1年以内的应收账款的壞(huai)账计提比例(li)均(jun)为5%，而明阳科技对账龄在1年以内的应收账款的坏账计提比例僅(jin)为3%。

报告期内曾存在大额罚款

2020年1月，苏州市吳(wu)江生態(tai)環(huan)境(jing)局(ju)环境監(jian)察(cha)執(zhi)法(fa)人员对明阳科技進(jin)行执法檢(jian)查(zha)时查实，明阳科技于2018年9月開(kai)始(shi)建(jian)設(she)、11月完(wan)成建设并投(tou)入使(shi)用的金属部件表面(mian)清(qing)洗(xi)项目，投产未经生态环境主管(guan)部門(men)審(shen)批(pi)，且(qie)未通過(guo)环保(bao)“三同时”驗(yan)收。

2020年5月，苏州市生态环境局出(chu)具(ju)苏环行罚字(zi)[2020]09第053號(hao)行政处罚決(jue)定书，就上述違(wei)法事项，对明阳科技处以罚款合计20.015万元。

另外，2020年11月、2020年12月、2021年1月、2022年1月，明阳科技还曾存在勞(lao)务派(pai)遣(qian)人员用工占比超(chao)出法定比例限制的情(qing)形。同时，招股书称，2019年至2021年末，明阳科技的员工人数为178人、180人、184人，但据工商年报，2019年至2021年，明阳科技的社(she)保缴纳人数分别为147人、139人、166人，其唯(wei)一子(zi)公司苏州億(yi)密(mi)新技术有限公司的社保缴纳人数分别为2人、2人、2人，也就是说，明阳科技合并报表口(kou)徑(jing)的社保缴纳人数为149人、141人、168人，远低于其员工人数。不知道明阳科技是否(fou)还存在嚴(yan)重的社保缴纳不足(zu)的问题呢？

明阳科技及其实控人、財(cai)务總(zong)监还曾兩(liang)次受(shou)到(dao)股转公司口头警(jing)示。2021年8月，因明阳科技的实控人王明祥、沈旸违規(gui)占用明阳科技的资金，明阳科技、王明祥、沈旸、财务总监孫(sun)萍(ping)被股转公司采(cai)取口头警示的自律(lv)监管措(cuo)施。2022年5月，因王明祥控制的苏州明玖(jiu)管理(li)咨(zi)詢(xun)中心（有限合夥(huo)）、苏州玫(mei)玖管理咨询企业（有限合伙）违规占用明阳科技的资金，明阳科技、王明祥、孙萍再次被股转系统采取口头警示的自律监管措施。

此外，2019年至2022年上半年，明阳科技的毛(mao)利率(lv)分别为45.97%、46.69%、43.61%、42.93%，明显高于可比公司的毛利率均值(zhi)33.43%、32.09%、28.77%、27.40%。同时，明阳科技的外销毛利率分别为59.17%、62.29%、53.27%、49.53%，明显高于其内销毛利率45.71%、46.33%、43.45%、42.81%。

报告期内，明阳科技还曾4度分红，累(lei)计分配(pei)现金股利9609.21万元。返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查看(kan)更(geng)多

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