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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>多(duo)名(ming)實(shi)權(quan)官(guan)員(yuan)被(bei)查(zha)，發(fa)審(shen)反(fan)腐(fu)“收(shou)網(wang)”？

今(jin)年(nian)5月(yue)，朱(zhu)從(cong)玖(jiu)在(zai)浙(zhe)江(jiang)省(sheng)政(zheng)協(xie)副(fu)主(zhu)席(xi)任(ren)上(shang)落(luo)馬(ma)。在2012年5月出(chu)任浙江省副省長(chang)、成(cheng)為(wei)當(dang)時(shi)为數(shu)不(bu)多的(de)“金(jin)融(rong)副省长”之(zhi)前(qian)，朱从玖任職(zhi)證(zheng)監(jian)系(xi)統(tong)长達(da)20年。他(ta)離(li)開(kai)前的职務(wu)是(shi)证监會(hui)黨(dang)委(wei)委员、主席助(zhu)理(li)，同(tong)时兼(jian)任发行(xing)监管(guan)部(bu)主任，這(zhe)意(yi)味(wei)著(zhe)从2008年11月起(qi)，朱从玖主管证监会发行工(gong)作(zuo)近(jin)四(si)年。

朱从玖因(yin)何(he)落马尚(shang)不得(de)而(er)知(zhi)，但(dan)是外(wai)界(jie)紛(fen)纷猜(cai)測(ce)或(huo)與(yu)发行工作相(xiang)關(guan)，畢(bi)竟(jing)其(qi)2008年从上交(jiao)所(suo)回(hui)歸(gui)证监会任职时，正(zheng)是接(jie)替(ti)“发审皇(huang)帝(di)”姚(yao)剛(gang)的职位(wei)。

发审領(ling)域(yu)壹(yi)度(du)是证监系统腐敗(bai)的重(zhong)災(zai)區(qu)。一方(fang)面(mian)是核(he)準(zhun)制(zhi)下(xia)“上市(shi)資(zi)源(yuan)”稀(xi)缺(que)；另(ling)一方面是证监会发行部門(men)、发审委手(shou)握(wo)重权，兩(liang)相結(jie)合(he)，加(jia)之发审领域一度缺乏(fa)公(gong)开透(tou)明(ming)的機(ji)制，使(shi)得发审领域权力(li)尋(xun)租(zu)頻(pin)发。

2021年以(yi)來(lai)，一場(chang)針(zhen)對(dui)发审领域腐败問(wen)題(ti)專(zhuan)項(xiang)治(zhi)理悄(qiao)然(ran)展(zhan)开。两年多来，伴(ban)隨(sui)着多名发审领域实权官员被查，中(zhong)國(guo)的资本(ben)市场也(ye)在今年告(gao)別(bie)核准制，迎(ying)来全(quan)面註(zhu)冊(ce)制。

人(ren)們(men)不僅(jin)期(qi)待(dai)一场针对发审领域的徹(che)底(di)肅(su)貪(tan)，更(geng)期待全面注册制下发审领域的制度性(xing)變(bian)革(ge)，这可(ke)能(neng)才(cai)是終(zhong)结这一腐败重灾区的关鍵(jian)。

圖(tu)/視(shi)覺(jiao)中国

发审反腐“收网”

与朱从玖一樣(yang)，姚刚自(zi)2004年7月起出任证监会主席助理，兼任发行监管部主任，直(zhi)至(zhi)2008年。後(hou)經(jing)审理查明，仅2007年1月至4月，姚刚利(li)用(yong)擔(dan)任证监会主席助理兼发行监管部主任的职务便(bian)利，獲(huo)悉(xi)相关公司(si)重組(zu)上市的內(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)，使用由(you)其实際(ji)控(kong)制的他人股(gu)票(piao)賬(zhang)戶(hu)在关聯(lian)股票停(ting)牌(pai)前買(mai)入(ru)，復(fu)牌后賣(mai)出，非(fei)法(fa)获利共(gong)計(ji)人民(min)幣(bi)210萬(wan)余(yu)元(yuan)。姚刚已(yi)於(yu)2018年9月被判(pan)處(chu)有(you)期徒(tu)刑(xing)18年。

姚刚从2002年起便出任发行监管部主任，此(ci)番(fan)朱从玖落马，意味着2002年至2012年这十(shi)年間(jian)，证监会两任发行监管部主任相繼(ji)落马。《中国新(xin)聞(wen)周(zhou)刊(kan)》記(ji)者(zhe)注意到(dao)，近年落马的发审领域官员，多在这一时期任职于证监会发行部门，如(ru)迄(qi)今为止(zhi)涉(she)案(an)金額(e)最(zui)高(gao)（超(chao)過(guo)2.74億(yi)元）的证监系统落马官员童(tong)道(dao)馳(chi)，曾(zeng)于2006年8月至2007年4月短(duan)暫(zan)出任发行监管部副主任。

此外，曾短暂存(cun)續(xu)的证监会内設(she)部门——創(chuang)業(ye)板(ban)发行监管部，即(ji)创业板部，又(you)堪(kan)稱(cheng)发审领域腐败重灾区。

“发审领域的腐败可能会消(xiao)停一陣(zhen)子(zi)。”多位业内人士(shi)向(xiang)《中国新闻周刊》记者感(gan)慨(kai)。在他们的印(yin)象(xiang)中，前两年有一批(pi)发审條(tiao)線(xian)的官员落马。这样的感受(shou)指(zhi)向2021年、2022年幾(ji)名曾共事(shi)的发审领域官员密(mi)集(ji)落马。

2022年5月，证监会会计部主任王(wang)宗(zong)成“落马”，他常(chang)年任职于发审领域，2012年4月至2016年7月，王宗成担任证监会创业板部、发行监管部巡(xun)视员兼副主任。在今年2月公布(bu)的王宗成“雙(shuang)开”公告称，王宗成腐败行为貫(guan)穿(chuan)职业生(sheng)涯(ya)各(ge)個(ge)崗(gang)位，首(shou)先(xian)便點(dian)出其利用证券(quan)发行审核职权为他人謀(mou)取(qu)巨(ju)额利益(yi)。

就(jiu)在王宗成被宣(xuan)布接受調(tiao)查8天(tian)之后，时任民生证券董(dong)事长的馮(feng)鶴(he)年被查，2015年“下海(hai)”前，冯鹤年长年任职于证监会系统，並(bing)于2012年7月至2013年12月短暂出任过创业板部主任。

冯鹤年是创业板部“末(mo)代(dai)主任”。伴随创业板开市，“创业板部”成立(li)于2009年年底，当时证监会的发审监管机構(gou)主要(yao)有三(san)个，其中发行部負(fu)責(ze)主板（包(bao)括(kuo)中小(xiao)板）发审监管，创业板部负责创业板发审监管，公眾(zhong)公司部负责三板发审监管。这種(zhong)机构设置(zhi)延(yan)续至2014年2月，发行部、创业板部合并为发行监管部。

创业板部成立之初(chu)，设一位主任与三位副主任，其中的两位副主任李(li)量(liang)、曾长虹(hong)也相继落马。李量“落马”时间較(jiao)早(zao)，发生在2014年12月。作为创业板部成立之初的副主任，李量曾组織(zhi)參(can)与创业板发行法規(gui)规則(ze)制定(ding)及(ji)发行审核工作，并组织设计证券发行上市保(bao)薦(jian)的设计、法规制定，及第(di)一次(ci)、第二(er)次保荐代表(biao)人勝(sheng)任能力考(kao)試(shi)命(ming)题设计及题庫(ku)建(jian)立。

而与2012年便被调至证监会机关党委工作的李量不同，自创业板部成立至取消，曾长虹始(shi)终出任副主任。2021年10月，证监会投(tou)资者保護(hu)局(ju)原(yuan)一級(ji)巡视员曾长虹“落马”，距(ju)离其2019年8月从证监会离职已经超过两年。自2001年起，曾长虹在发审领域工作时间长达16年。特(te)别是在2009年11月至2016年12月期间，她(ta)先后出任证监会创业板部副主任、发行监管部副主任。

也就是說(shuo)，在创业板部存续的4年多裏(li)，目(mu)前已有一名主任、三名副主任“落马”，其中李量与曾长虹更是共事多年。

从已经公开的信息来看(kan)，三名副主任的“落马”或多或少(shao)与他们在发审领域的任职经歷(li)相关。如曾长虹的“双开”公告措(cuo)辭(ci)便頗(po)为嚴(yan)厲(li)，称曾长虹喪(sang)失(shi)理想(xiang)信念(nian)，以贪心(xin)取代初心，长期在证券发行审核关键岗位工作，“靠(kao)发审、吃(chi)发审”，臨(lin)近退(tui)休(xiu)“逃(tao)逸(yi)式(shi)”离职，妄(wang)图逃避(bi)监督(du)监管，继续恣(zi)意斂(lian)財(cai)。此外，曾长虹放(fang)棄(qi)监管职守(shou)，利用职务便利和(he)影(ying)響(xiang)力，在企(qi)业发行上市、再(zai)融资审核等(deng)方面为他人谋取不当利益，严重破(po)壞(huai)发行审核秩(zhi)序(xu)，損(sun)害(hai)证券监管形(xing)象。贪婪(lan)無(wu)度，紀(ji)法意識(shi)全无，甘(gan)于被“圍(wei)獵(lie)”，大(da)肆(si)非法收受他人财物(wu)和擬(ni)上市公司股权。

“靠发审，吃发审”，顯(xian)然离不开利用发审职权为他人谋取利益，曾长虹、王宗光(guang)的“双开”公告中均(jun)能看到類(lei)似(si)表述(shu)，只(zhi)不过其涉及哪(na)些(xie)企业的IPO尚不得而知。

而根(gen)據(ju)揚(yang)州(zhou)市人民檢(jian)察(cha)院(yuan)指控可知，2000年至2012年，李量利用担任中国证监会发行监管部发行审核一处处长、创业板发行监管部副主任等职务上的便利，为廣(guang)東(dong)康(kang)美(mei)藥(yao)业股份(fen)有限(xian)公司、樂(le)视网信息技(ji)術(shu)（北(bei)京(jing)）股份有限公司等9家(jia)公司申(shen)請(qing)公开发行股票或上市提(ti)供(gong)幫(bang)助，并于2000年至2013年收受上述公司投资人所送(song)财物，共计折(zhe)合人民币693.6万元。

近两年多位发审领域廳(ting)局级官员密集被查并非巧(qiao)合。2021年7月，中央(yang)纪委国家监委网站(zhan)刊文(wen)称，中央纪委国家监委駐(zhu)证监会纪检监察组堅(jian)持(chi)風(feng)險(xian)防(fang)範(fan)和腐败问题治理同步(bu)，深(shen)挖(wa)风险事件(jian)背(bei)后的腐败问题，对证监会证券发行注册全业务鏈(lian)条公权力運(yun)行進(jin)行专项监督检查，凈(jing)化(hua)政治生態(tai)和资本市场生态。

2021年以来针对发审领域腐败问题的专项整(zheng)治，也成为核准制时代“落幕”的一个注腳(jiao)。

4月10日(ri)，滬(hu)深交易(yi)所主板注册制首批企业上市儀(yi)式在北京、上海、深圳(zhen)三地(di)連(lian)线开展。图/视觉中国

发审领域緣(yuan)何腐败高发？

李誌(zhi)玲(ling)曾被称为证监会“最牛(niu)女(nv)处长”，历任证监会发行监管部审核二处主任科(ke)员、审核四处主任科员、助理调研(yan)员、监管六(liu)处处长等职位。其在2021年专项整治之前便已落马。

2014年，中纪委驻证监会纪检组便收到舉(ju)報(bao)李志玲受賄(hui)的材(cai)料(liao)。2015年6月，李志玲被开除(chu)行政职务，并移(yi)送司法部门，其前夫(fu)喬(qiao)东方也在之前被捕(bu)。

北京二中院作出的一审判決(jue)書(shu)显示(shi)，李志玲与乔东方共同受贿逾(yu)3600万元。此外，李志玲還(hai)向某(mou)知名上市公司CEO索(suo)贿540万元及奔(ben)驰汽(qi)車(che)一輛(liang)。

李志玲与前夫的第一起共同受贿发生在2007年至2009年间。此前，浙江某公司意图上市，负责审核财务的正是李志玲。后来，該(gai)公司提出再融资，卻(que)被山(shan)东一家企业举报。最终还是因为李志玲审核，使得此次再融资成功(gong)通(tong)过。于是，当李志玲提出想去(qu)杭(hang)州遊(you)覽(lan)时，老(lao)板过某不但主動(dong)去接，还提出要用錢(qian)款(kuan)报答(da)。最终，老板安(an)排(pai)司机向乔东方提供的账户打(da)了(le)800万元。

从李志玲的案例(li)不難(nan)看出，哪怕(pa)是发行部门的处级官员，依(yi)然手握实权，可以与企业进行利益交換(huan)，这与核准制下发审流(liu)程(cheng)密切(qie)相关。

证监会曾公布核准制下发审的十大環(huan)節(jie)：受理、反饋(kui)会、見(jian)面会、问核、預(yu)先披(pi)露(lu)、初审会、发审会、封(feng)卷(juan)、会后事项审核、核准发行。其中，初审会与发审会是至关重要的两个环节。

有资深券商(shang)人士向《中国新闻周刊》解(jie)釋(shi)说，发行监管部主要负责初审：审核申报材料，进行问詢(xun)，即业内所謂(wei)“下反馈”，要求(qiu)拟上市企业回复，最终形成初审意见，发行部会將(jiang)初审与申报材料一同提交給(gei)发审会。“初审环节一般(ban)有两名审核员，一位负责财务问题，另一位负责法律(lv)等非财务问题。”

发审会则由通过抽(chou)簽(qian)選(xuan)取的7名发审委委员组成，而发审委委员由证监系统内与系统外人士组成，也就是既(ji)包括证监会与地方证监局的技术官僚(liao)，也包括券商、律所、会所的资深从业者。发审会结合申报材料与初审意见进一步提出问题，也就是发审委工作函(han)。在问询与回复结束(shu)后，最后一步会安排发审会投票，需(xu)要7名委员中三分(fen)之二以上同意方可“过会”。

由此可见，决定一家企业能否(fou)“过会”的决定性因素(su)是随机抽取的7名发审委委员。2021年以来，也確(que)实有多名发审委委员接受调查。2021年下半(ban)年，上交所审核中心副主任操(cao)艦(jian)、天健(jian)会计事务所原副總(zong)裁(cai)陳(chen)翔(xiang)、国泰(tai)君(jun)安投行部总经理朱毅(yi)先后被查，三人都(dou)曾出任三屆(jie)主板发审委委员。其中，操舰被指“将发行审核权異(yi)化为谋利工具(ju)，非法收受大量财物，通过入股拟上市公司非法谋利，数额巨大”。

证监会曾于2003年12月对发审委制度进行了重大变革，廢(fei)止了《股票发行审核委员会条例》，頒(ban)布了《股票发行审核委员会暂行辦(ban)法》和配(pei)套(tao)的《工作細(xi)则》，上述变革的核心是提高发审委工作的透明度，加強(qiang)对委员的监督管理。

《暂行办法》取消了原来的发审委委员身(shen)份必(bi)須(xu)保密的规定，为提高发审委工作的透明度，还规定了更为公开透明的审核工作程序，例如要求证监会有关职能部门在发审委会議(yi)召(zhao)开5日前，将会议审核的发行人名單(dan)、会议时间、发行人承(cheng)諾(nuo)函和参会委员名单在证监会网站公布。

在发审委委员身份保密的时代，时任发审委工作处副处长的王小石(shi)涉嫌(xian)出售(shou)发审委委员名单获利数十万，被检方调查起訴(su)。

其实，盡(jin)管发审委委员擁(yong)有最终投票权，但是作为证监会内设机构的发行监管部依然扮(ban)演(yan)着核准制下权力核心的角(jiao)色(se)。

“首先，初审由发行部负责，初审过程中如果(guo)审核员判斷(duan)企业有明显财务造(zao)假(jia)嫌疑(yi)、信息披露極(ji)度不充(chong)分等问题，可能会在初审环节反复问询企业，也就是经常会看到的‘多輪(lun)问询、多轮反馈’。此外，还会通过‘窗(chuang)口(kou)指導(dao)’的形式勸(quan)退企业，劝说企业主动撤(che)回IPO申请，否则将对企业进行現(xian)场检查。”有业内人士向《中国新闻周刊》解释说。

“这使得如果一家企业需要疏(shu)通关系上市，需要涉及整条发审条线，从初审到发审环节，往(wang)往从初审审核员开始‘攻(gong)略(lve)’。比(bi)如发行部分管法律与财务审核这两个处室(shi)的处长、副处长也会成为‘围猎’目標(biao)。”前述业内人士表示，尽管发审委委员拥有最终投票权，但是委员或是工作关系在证监系统，或是日常工作受证监部门监管，“尤(you)其是对于一些证监系统外的发审委委员而言(yan)，券商、律所、会所人士也要做(zuo)IPO项目，因此不要说发行部门主任、副主任，恐(kong)怕连关键处室的领导的面子也不敢(gan)不给。拥有行政级别的人士与市场人士拥有的話(hua)語(yu)权完(wan)全不同。”这也是为什(shen)麽(me)像(xiang)李志玲这样发行部门处级官员也可以进行利益交换的原因。

因此，更加公开透明一直是发审领域改(gai)革的方向。早在2015年11月，证监会曾发布《关于进一步规范发行审核权力运行的若(ruo)幹(gan)意见》，进一步完善(shan)了“条件明确、标准清(qing)晰(xi)、程序规范、公开透明、集體(ti)决策(ce)、全程留(liu)痕(hen)、监督有效(xiao)”的发行审核权力运行机制，对发行审核权力运行过程中可能存在权力寻租和腐败风险的事项、环节进行全面梳(shu)理排查，采(cai)取了有针对性的完善和改进措施(shi)。

例如，其中明确提到，规范审核全程留痕，发审会全程錄(lu)音(yin)录像。再比如，对发行人存在的问题是否构成发行融资障(zhang)礙(ai)、是否影响审核进度等重要事项的确定，均應(ying)履(lv)行集体决策程序，任何处室和个人无权单獨(du)对企业问题进行定性或者叫(jiao)停审核进程。

权力过于集中，这是核准制下发审领域腐败的重要原因。華(hua)东政法大學(xue)国际金融法律学院教(jiao)授(shou)鄭(zheng)彧(yu)告诉《中国新闻周刊》，一方面，“首次公开发行”是一种比较稀缺的“上市资源”，作为资源有着其额外的價(jia)值(zhi)，因此，市场上“搶(qiang)着擠(ji)破頭(tou)都要上市”的局面会誘(you)发一些市场主体“抄(chao)近路(lu)、走(zou)捷(jie)徑(jing)”的不良(liang)动机，这是发行人側(ce)的根源；另一方面，主要还是核准制下，当上市这种稀缺的市场资源的决定权掌(zhang)握在监管部门手中时，因为监管权力过大、过于絕(jue)对化所引(yin)发的廉(lian)政问题。

注册制是解药嗎(ma)？

“从券商角度而言，2013年執(zhi)行财务大核查之前，财务造假的成本较低(di)，核查的力度不足(zu)，因此早年财务造假时有发生。如今券商发现一家企业有问题，很(hen)少会通过疏通关系等方式帮助其上市。但是在一些模(mo)糊(hu)地帶(dai)，企业可能有法律、运營(ying)等方面的瑕(xia)疵(ci)，此时如果有监管部门资源，通过私(si)下咨(zi)询的形式往往能得到更准确、及时的反馈。”前述券商人士告诉记者，这种关系可能更多用于了解最新的内部审核尺(chi)度。“不排除頂(ding)风作案的可能，但是通过疏通关系给造假企业开綠(lv)燈(deng)几乎(hu)不太(tai)可能。”

2023年2月，《中国纪检监察报》刊文称，自2021年以来，驻证监会纪检监察组织持续开展证券发行审核领域腐败问题专项治理，从证监会派(pai)出机构到证监会机关发行监管部，从在职人员到离职干部再到市场中介(jie)机构从业人员，从深挖细查腐败背后的作风问题到对各种新型(xing)腐败和隱(yin)性腐败行为进行重点打擊(ji)，严肃查处了曾长虹、王宗成、冯鹤年、操舰等人違(wei)法犯(fan)罪(zui)问题，为全面注册制改革掃(sao)清障碍。

今年2月，注册制改革完成“三步走”中的最后一步：啟(qi)动全面实行股票发行注册制改革。此次全面注册制改革的亮(liang)点之一便是：监审分离、放管结合，证监会和交易所的职能定位更加明确，前者负责注册，后者负责审核，延续了此前试点階(jie)段(duan)交易所审核、证监会注册两个环节的审核注册架(jia)构。

在交易所审核环节，主要关注“两符(fu)合四重大”：判断企业是否符合国家產(chan)业政策、是否符合板塊(kuai)定位；发现在审项目涉及重大敏(min)感事项、重大无先例情(qing)況(kuang)、重大輿(yu)情、重大违法线索的，及时向证监会请示报告，由证监会进行把(ba)关。

在证监会注册环节，证监会基(ji)于交易所审核意见依法履行注册程序，在20个工作日内对发行人的注册申请作出是否同意注册的决定。

证监会有关负责人表示，“审核流程的優(you)化绝不意味着审核要求的放松(song)，审核把关会更加严格(ge)。”交易所承担审核主体责任，证监会将加强对交易所审核工作的统籌(chou)协调和监督考核，督促(cu)交易所提高审核質(zhi)量，比如督促交易所建立健全“防火(huo)墻(qiang)”、加强质控部门和上市委、重组委把关责任等内部制衡(heng)机制。

注册制之下，“交易所审核+证监会注册”的架构被外界给予(yu)減(jian)少发审领域腐败的期望(wang)。证监会有关负责人也表示，在审核注册流程方面，要建立分级把关、集体决策的内控机制，防范权力过于集中。

“这样的架构相对有效地区分了作为市场一线的自律组织和作为政府(fu)部门的行政组织之间的关系，行政权变小了，市场权变大了。”郑彧認(ren)为，在市场权变大的同时，为了防止自律组织内部人员寻租风险，又通过两个方面的制度减少市场寻租的可能：一个是“透明审核”，即无論(lun)是从受理材料还是问询发行人以及中介机构的反馈，整个审核周期对市场全过程透明，便于市场各方主体的监督；另一个是上市委员会的组成结构变化，新一届负责表决的上市委员会大都是由行业主管部门、证券交易所、监管部门的骨(gu)干人员组成，在组织約(yue)束和纪委监督下，上市委员会的决策过程做到有案可查、有跡(ji)可循(xun)，最大程度地减少寻租的可能。

在过往的发审委委员中，来自证监系统内部的委员被称为“专职委员”，提高其占(zhan)比一直是发审委改革方向。

“从业内来看，新的审核注册架构其实将证监会审核权力下放至交易所，交易所新增(zeng)审核中心等机构，原本设立在证监会層(ceng)面的发审委，轉(zhuan)变为交易所层面的上市委。流程其实与此前大同小异，交易所的审核中心初审，形成初审意见后提交给上市委表决是否‘过会’。‘过会’后需要再报证监会注册，注册工作仍(reng)然由发行监管部负责。”有券商人士向记者表示，更为实质的变化是从原来仅由证监会层面审核，转变为交易所、证监会“两审制”，证监会的注册环节实质也会进行审核，很多企业都是在证监会注册环节被打回交易所重新审核。

“从反腐角度而言，监审分离确实起到一定作用。核准制之下，只需‘拿(na)下’发行部门相关领导即可，但是新的审核注册架构之下，证监会不负责审核，但是交易所审核完毕后仍需向证监会注册。”前述券商人士向记者感慨，过去企业疏通关系，往往目标比较明确，但是现在通常不知道该找(zhao)誰(shui)。“如果找交易所人士，还需面临证监会注册程序的不确定性，而且(qie)企业申请上市过程中由发行部哪个处室对接注册工作也不确定。因此在审核流程中增加一道程序，也意味着疏通关系的难度增加。”

显然，“防范权力过于集中”仍是关键。今年5月，证监会主席易会滿(man)在系统内干部轮訓(xun)班(ban)上发聲(sheng)，指出“以强有力监督打造廉潔(jie)的注册制”。中央纪委国家监委驻证监会纪检监察组组长、证监会党委委员樊(fan)大志则指出，“聚(ju)焦(jiao)注册制改革公权力运行实际情况强化廉政监督，加大力度懲(cheng)治新型腐败和隐性腐败。”

发于2023.6.26总第1097期《中国新闻周刊》雜(za)志

杂志标题：发审肃贪

记者：陈惟(wei)杉(shan)返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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