探讨电视互动广告的未来

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>阿(e)裏(li)變(bian)陣(zhen)52天(tian)後(hou)，率(lv)先(xian)IPO的(de)阿里雲(yun)、菜(cai)鳥(niao)和(he)盒(he)馬(ma)誰(shui)會(hui)是(shi)C位(wei)？

三(san)者(zhe)的估(gu)值(zhi)合(he)計(ji)達(da)1.14萬(wan)億(yi)元(yuan)。

作(zuo)者 | 於(yu)婞(婞) 劉(liu)欽(qin)文(wen)

編(bian)輯(ji)丨(shu)武(wu)麗(li)娟(juan)

來(lai)源(yuan) | 野(ye)马財(cai)經(jing)

5月(yue)18日(ri)晚(wan)，阿里巴(ba)巴(9988.HK)發(fa)布(bu)2023财年(nian)第(di)四(si)季(ji)度(du)（自(zi)然(ran)年2023年第壹(yi)季度）及(ji)全(quan)年業(ye)績(ji)（阿里巴巴财年與(yu)自然年不(bu)同(tong)步(bu)，從(cong)每(mei)年的4月1日開(kai)始(shi)，至(zhi)第二(er)年的3月31日結(jie)束(shu)）的财報(bao)。除(chu)了(le)财務(wu)數(shu)據(ju)外(wai)，最(zui)引(yin)人(ren)關(guan)註(zhu)的，就(jiu)是阿里巴巴正(zheng)式(shi)官(guan)宣(xuan)，阿里云、菜鸟、盒马正式啟(qi)動(dong)上(shang)市(shi)计劃(hua)。

這(zhe)距(ju)離(li)阿里巴巴董(dong)事(shi)局(ju)主(zhu)席(xi)兼(jian)CEO張(zhang)勇(yong)在(zai)3月28日宣布启动改(gai)革(ge)，構(gou)建(jian)“1+6+N”的組(zu)織(zhi)结构僅(jin)過(guo)去(qu)52天。

这次(ci)調(tiao)整(zheng)被(bei)認(ren)為(wei)是“阿里巴巴24年来最重(zhong)要(yao)的一次组织变革”，意(yi)味(wei)著(zhe)阿里的“大(da)鍋(guo)飯(fan)”時(shi)代(dai)结束，各(ge)业务板(ban)塊(kuai)以(yi)后要各憑(ping)本(ben)事。张勇還(hai)表(biao)示(shi)，“成(cheng)熟(shu)一個(ge)，上市一个。”

就在市場(chang)猜(cai)測(ce)谁將(jiang)是第一个打(da)頭(tou)阵的企(qi)业时，阿里巴巴主动給(gei)出(chu)答(da)案(an)。

不过市场反(fan)響(xiang)似(si)乎(hu)“差(cha)點(dian)意思(si)”，截(jie)至美(mei)東(dong)时間(jian)5月19日，阿里巴巴（BABA）下(xia)跌(die)5.41%，报收(shou)85.77美元/股(gu)。港(gang)股5月19日一早(zao)开盤(pan)，阿里巴巴-SW（9988.HK）即(ji)下跌約(yue)5%。

根(gen)据阿里巴巴财报介(jie)紹(shao)，阿里巴巴变革前(qian)的业务生(sheng)態(tai)體(ti)系(xi)包(bao)括(kuo)中(zhong)國(guo)商(shang)业、国際(ji)商业、本地(di)生活(huo)服(fu)务、物(wu)流(liu)、云、数字(zi)媒(mei)体及娛(yu)樂(le)、創(chuang)新(xin)业务及其(qi)它(ta)，共(gong)7大板块。

来源：阿里巴巴2022财政(zheng)年度报告(gao)

如(ru)今(jin)变革为“1+6+N”，“1”指(zhi)的是阿里巴巴集团；“6”指的是集团之(zhi)下的六(liu)大业务集团，包括阿里云智(zhi)能(neng)、淘(tao)寶(bao)天貓(mao)商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱；“N”則(ze)是多(duo)家(jia)业务公(gong)司(si)。

张勇在公开信(xin)中提(ti)到，要分(fen)別(bie)建立(li)各业务集团和业务公司的董事会，實(shi)行(xing)各业务集团和业务公司董事会領(ling)導(dao)下的CEO負(fu)責(ze)制(zhi)，對(dui)各自经營(ying)结果(guo)负總(zong)责。但(dan)自力(li)更(geng)生的同时，也(ye)意味着每个集团业务自主決(jue)策(ce)權(quan)大大加(jia)強(qiang)。

淘宝天猫商业集团，包括淘宝、天猫、淘特(te)、淘菜菜、1688.com 等(deng)业务，由(you)戴(dai)珊(shan)擔(dan)任(ren)CEO；本地生活集团包括高(gao)德(de)、餓(e)了麽(me)等业务，由俞(yu)永(yong)福(fu)担任CEO；国际数字商业集团包括Lazada、速(su)賣(mai)通(tong)、Trendyol、Daraz、Alibaba.com等业务，由蔣(jiang)凡(fan)担任CEO；菜鸟集团由万霖(lin)担任CEO；大文娱集团包括優(you)酷(ku)、阿里影(ying)业等业务，由樊(fan)路(lu)遠(yuan)担任CEO。

而(er)此(ci)前的云板块则被划分到了云智能集团，包括云、AI、釘(ding)钉等业务，由张勇親(qin)自领航(hang)並(bing)兼任CEO。

“N”，则包括盒马、飛(fei)豬(zhu)、平(ping)头哥(ge)、阿里健(jian)康(kang)、大潤(run)发、銀(yin)泰(tai)、瓴(ling)羊(yang)等。

2023财年阿里巴巴总收入(ru)8686.9亿元，同比(bi)增(zeng)長(chang)2%，调整后凈(jing)利(li)润为1413.8亿元，同比增长4%。其中阿里国际商业、菜鸟、本地生活服务收入增速依(yi)次为29%、18%、17%。

艾(ai)媒咨(zi)詢(xun)董事长兼CEO张毅(yi)认为，总体来說(shuo)，这幾(ji)家公司要上市都(dou)不是太(tai)大的問(wen)題(ti)，主要是看(kan)在哪(na)里上市，或(huo)者是上市的期(qi)望(wang)值。一般(ban)来講(jiang)，在A股上市，主要要求(qiu)净利润和成长性(xing)，那(na)么从这个角(jiao)度来说，这些(xie)企业未(wei)必(bi)合適(shi)，或者说大部(bu)分可(ke)能都不合适。另(ling)外，境(jing)外一般考(kao)慮(lv)港股或者是納(na)斯(si)达克(ke)。目(mu)前環(huan)境去美国不太現(xian)实，那就是港股，港股其实对盈(ying)利沒(mei)有(you)硬(ying)性的要求，因(yin)此阿里旗(qi)下这几家企业大部分没有问题。

张毅指出，六个集团的拆(chai)分，更重要的因素(su)在于过去的阿里，主要还是“18羅(luo)漢(han)”团隊(dui)，现在他(ta)們(men)基(ji)本上都已(yi)经退(tui)出，从職(zhi)业经理(li)人的管(guan)理效(xiao)率来看，阿里應(ying)該(gai)说还是没有跟(gen)上这个时代的要求，总体来说还是有待(dai)提升(sheng)。所(suo)以在这樣(yang)的背(bei)景(jing)下，阿里痛(tong)下决心(xin)调整，也有它合适的时機(ji)。

阿里云、菜鸟、盒马雖(sui)然都已確(que)定(ding)上市，但仍(reng)有些不同。

阿里云由张勇亲自掛(gua)帥(shuai)掌(zhang)管也能看出阿里云的重要性。据阿里云內(nei)部人士(shi)表示，“老(lao)逍(xiao)亲自帶(dai)云，意味着云业务对集团的重要性增强，但也说明(ming)的确找(zhao)不到更合适的业务负责人了。”

5月18日，张勇发布全員(yuan)信表示，鑒(jian)于云智能集团的商业模(mo)式、客(ke)戶(hu)特征(zheng)和发展(zhan)階(jie)段(duan)与阿里巴巴集团大多数消(xiao)費(fei)互(hu)聯(lian)網(wang)业务有巨(ju)大差異(yi)性，我(wo)们计划在未来12个月将云智能集团从阿里集团完(wan)全分拆并完成上市，在股权和公司治(zhi)理上形(xing)成一家与阿里集团完全獨(du)立的新公司。同时，阿里云智能集团将引入外部戰(zhan)略(lve)投(tou)資(zi)者。

据阿里巴巴集团最新财报顯(xian)示，阿里云在2023财年实现总收入772.03亿元，经调整的EBITA利润为14.22亿元，同比增长24%，已連(lian)續(xu)兩(liang)年实现盈利。

据Gartner 2022年全球(qiu)云计算(suan)IaaS市场排(pai)名(ming)，阿里云全球排名第三，在亞(ya)太市场排名第一。阿里云在全球28个地理區(qu)域(yu)運(yun)营着86个可用(yong)区，服务全球超(chao)过400万客户。

今年4月，阿里云还趕(gan)了一波(bo)“chatGPT”熱(re)潮(chao)，发布了AI大模型(xing)通義(yi)千(qian)问，并宣布将接(jie)入阿里巴巴所有產(chan)品(pin)，進(jin)行全面(mian)升級(ji)改造(zao)。

公开信息(xi)显示，阿里云至今只(zhi)进行过一次融(rong)资，为2015年，投资方(fang)为投资方为阿里巴巴集团、花(hua)旗银行和新加坡(po)投资公司。融资金(jin)額(e)60亿元人民(min)幣(bi)。

融资次数虽少(shao)，但估值不小(xiao)。去年6月-8月，高盛(sheng)两次上调对阿里云的估值，从摩(mo)根士丹(dan)利给出的770亿美元上调至930亿美元，并在8月再(zai)次上调至1238亿美元（折(zhe)合人民币约8715亿元）。

来源：罐(guan)头圖(tu)庫(ku)

菜鸟网絡(luo)成立于2013年，是一家物流产业公司。預(yu)计在未来12到18个月内完成。阿里巴巴持(chi)有菜鸟集团67%的股权。

愛(ai)企查(zha)显示，菜鸟网络至今共进行过5輪(lun)融资。投资方除了阿里巴巴外，还包括淡(dan)马錫(xi)、碧(bi)桂(gui)園(yuan)、春(chun)華(hua)资本、云鋒(feng)基金等。最大的一筆(bi)为2019年阿里巴巴投资的233亿元，从投资手(shou)笔可見(jian)阿里巴巴之重視(shi)。

图源：爱企查

菜鸟也不负阿里巴巴期望，营收始終(zhong)保(bao)持增长。截至2023年3月31日止(zhi)的年度营收为556.81亿元,同比增长21%，在阿里集团的占(zhan)比从2022年的5%提升至6%。经调整净利润EBITA为虧(kui)損(sun)3.91亿元人民币，較(jiao)2022财年的-14.65亿元有所收窄(zhai)。

菜鸟的估值较阿里云有所差距，但也不容(rong)小覷(qu)。根据胡(hu)润最新发布的《2023全球独角獸(shou)榜(bang)》，菜鸟的估值约1850亿元，位列(lie)全球第十(shi)。

图源：胡润网

5月15日，阿里还将自动駕(jia)駛(shi)业务轉(zhuan)入菜鸟集团。达摩院(yuan)官网显示，阿里达摩院有机器(qi)智能、数据计算、机器人、金融科(ke)技(ji)、X实驗(yan)室(shi)五(wu)大研(yan)究(jiu)领域。此前，自动驾驶实验室歸(gui)屬(shu)“机器人”板块，有环境感(gan)知(zhi)、高精(jing)定位、决策規(gui)划、智能控(kong)制、仿(fang)真(zhen)平臺(tai)、数据平台六大研究方向(xiang)。

盒马鮮(xian)生创立于2015年，首(shou)店(dian)在2016年1月开出，被视为阿里巴巴新零(ling)售(shou)样本。

2023年1月，盒马创始人兼CEO侯(hou)毅发出全员信稱(cheng)，2022年，盒马鲜生銷(xiao)售额同比增长超25%，盒马X会员店增长超247%，奧(ao)萊(lai)和鄰(lin)里的增长则高达555%。还透(tou)露(lu)，2022年盒马鲜生已实现盈利。

截至目前，全国已有300余(yu)家盒马鲜生門(men)店(含(han)盒马mini)、 9家盒马X会员店、 153个盒马村(cun)。

国金證(zheng)券(quan)认为，阿里旗下盒马和银泰的新零售业务處(chu)于培(pei)育(yu)期，估值842亿元。

以此计算，阿里云、菜鸟、盒马三者的估值合计达1.14万亿元。

“多样性的业务，与其放(fang)在一个锅里、一个上市載(zai)体里端(duan)出去，还不如到了市场接受(shou)的條(tiao)件(jian)，就果斷(duan)地讓(rang)他们單(dan)独面对资本市场。”张勇认为，大大小小的集团和公司，希(xi)望能夠(gou)出来若(ruo)幹(gan)的上市公司，而若干家上市公司下面，经过几年又(you)能够再生兒(er)育女(nv)，又分出来更多的几家上市公司。

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