【探秘中央电视台农业频道】

quanpingzhadan，yiwangdajin，chaojihaoli，songdaoshouruan!qinqijisuanqi，sanguliupo，qiyibayi，qinqidizhi，yijiangaoding。zaiyouxizhongpinweirensheng，changshibutongdezhiye，tihuimeigezhiyedeganshou。hailiangfubenrenwusuinitiaoxuan，meitianfubenrenwudouhuigengxin【zhuanshushijian】zaizheli，nikeyixiexiaweizhuang，xuanxiegududeqingxu;多(duo)位(wei)大(da)佬(lao)暴(bao)打(da)空(kong)頭(tou)

這(zhe)幾(ji)日(ri)，壹(yi)名(ming)身(shen)穿(chuan)10號(hao)阿(e)根(gen)廷(ting)球(qiu)衣(yi)少(shao)年(nian)奔(ben)跑(pao)的(de)身影(ying)刷(shua)爆(bao)中(zhong)國(guo)社(she)交(jiao)網(wang)絡(luo)。

他(ta)展(zhan)開(kai)雙(shuang)臂(bi)奔向(xiang)梅(mei)西(xi)，他奔跑著(zhe)與(yu)阿根廷隊(dui)門(men)將(jiang)馬(ma)丁(ding)內(nei)斯(si)擊(ji)掌(zhang)。

青(qing)春(chun)的臉(lian)龐(pang)洋(yang)溢(yi)着明(ming)媚(mei)的笑(xiao)容(rong)，感(gan)染(ran)了(le)每(mei)一個(ge)屏(ping)幕(mu)前(qian)的人(ren)。

我(wo)們(men)會(hui)心(xin)一笑，少年，圓(yuan)夢(meng)了。

成(cheng)年人的世(shi)界(jie)是(shi)理(li)智(zhi)的。我们權(quan)衡(heng)利(li)弊(bi)，我们瞻(zhan)前顧(gu)後(hou)，我们縱(zong)古(gu)觀(guan)今(jin)。

尤(you)其(qi)是地(di)緣(yuan)政(zheng)治(zhi)復(fu)雜(za)的格(ge)局(ju)下(xia) ，在(zai)日本(ben)股(gu)市(shi)單(dan)邊(bian)上(shang)漲(zhang)，日經(jing)225指(zhi)數(shu)直(zhi)逼(bi)33年前高(gao)點(dian)的時(shi)点，国内经濟(ji)复蘇(su)情(qing)況(kuang)不(bu)甚(shen)理想(xiang)，大家(jia)更(geng)是开始(shi)擔(dan)憂(you)“日本失(shi)去(qu)的三(san)十(shi)年”的情况在中国上演(yan)。

事(shi)實(shi)上，在發(fa)展经济的路(lu)上，中国從(cong)來(lai)步(bu)履(lv)未(wei)停(ting)。尤其最(zui)近(jin)，新(xin)一輪(lun)逆(ni)周(zhou)期(qi)調(tiao)節(jie)政策(ce)的出(chu)臺(tai)速(su)度(du)更是在“加(jia)速”。

1国常(chang)会：研(yan)究(jiu)一批(pi)政策措(cuo)施(shi)

6月(yue)16日，国務(wu)院(yuan)總(zong)理李(li)強(qiang)主(zhu)持(chi)召(zhao)开国务院常务会議(yi)，研究推(tui)動(dong)经济持續(xu)回(hui)升(sheng)向好(hao)的一批政策措施。

会议指出，針(zhen)對(dui)经济形(xing)勢(shi)的變(bian)化(hua)，必(bi)須(xu)采(cai)取(qu)更加有(you)力(li)的措施，增(zeng)强发展动能(neng)，優(you)化经济結(jie)構(gou)，推动经济持续回升向好。会议圍(wei)繞(rao)加大宏(hong)观政策调控(kong)力度、着力擴(kuo)大有效(xiao)需(xu)求(qiu)、做(zuo)强做优实體(ti)经济、防(fang)範(fan)化解(jie)重(zhong)点領(ling)域(yu)風(feng)險(xian)等(deng)四(si)个方(fang)面(mian)，研究提(ti)出了一批政策措施。会议强调，具(ju)備(bei)條(tiao)件(jian)的政策措施要(yao)及(ji)时出台、抓(zhua)緊(jin)实施，同(tong)时加强政策措施的儲(chu)备，最大限(xian)度发揮(hui)政策綜(zong)合(he)效應(ying)。

“更加有力的措施”、“及时出台、抓紧实施”、“最大限度”，言(yan)詞(ci)可(ke)見(jian)这一轮刺(ci)激(ji)政策力度不一般(ban)。

从时間(jian)也(ye)能看(kan)出新一轮刺激政策出台的时间之(zhi)紧湊(cou)、力度之大。

6月7日，人民(min)銀(yin)行(xing)行長(chang)易(yi)綱(gang)重提“逆周期调节”后，市場(chang)开始預(yu)期央(yang)行将在6月15日周是调降(jiang)MLF政策利率(lv)。

然(ran)而(er)出乎(hu)市场预料(liao)是，央行居(ju)然選(xuan)擇(ze)提前兩(liang)天(tian)调降OMO利率。上一次(ci)OMO利率提前於(yu)MLF利率下调還(hai)是在2020年的疫(yi)情期间。

由(you)此(ci)釋(shi)放(fang)出重要的政策信(xin)号，央行加大了逆周期调节的力度，全(quan)力支(zhi)持实体经济。

两天后，央行如(ru)期下调一年期MLF利率10个基(ji)点。

与此同时，其他部(bu)门也在快(kuai)马加鞭(bian)出台相(xiang)關(guan)政策支持经济复苏。

6月15日，商(shang)务部表(biao)示(shi)从三方面推动出台支持恢(hui)复和(he)扩大消(xiao)費(fei)的一系(xi)列(lie)政策措施。同日，工(gong)業(ye)和信息(xi)化部、发展改(gai)革(ge)委(wei)、商务部等五(wu)部门組(zu)織(zhi)开展2023年新能源(yuan)汽(qi)車(che)下鄉(xiang)活(huo)动

僅(jin)過(guo)一天，国家发改委就(jiu)表示将在六(liu)方面重点发力，抓紧制(zhi)定(ding)出台恢复和扩大消费的政策。

事实上，中国从年初(chu)开始就在大力发展经济。兔(tu)年伊(yi)始，上海(hai)、廣(guang)東(dong)多地密(mi)集(ji)召开“新春第(di)一会”，内容着力点均(jun)是“拼(pin)经济”。

关于民營(ying)经济，政府(fu)更是持大力支持的態(tai)度。在首(shou)次总理記(ji)者(zhe)会议上，李强总理旗(qi)幟(zhi)鮮(xian)明表示，“民营经济的发展環(huan)境(jing)会越(yue)来越好，发展空间会越来越大。”

2多位大佬高调看多

雖(sui)然复苏弱(ruo)于市场所(suo)期待(dai)的预期，股市的预期从“弱現(xian)实、弱预期”轉(zhuan)向“弱预期，弱现实”。

相比(bi)去年11月的股市，如今市场的表现多少有点波(bo)瀾(lan)不驚(jing)。去年市场在等防疫拐(guai)点，如今等到(dao)政策底(di)，在等经济底拐点。

股市交易也因(yin)此变得(de)冷(leng)清(qing)了不少，今年前5月累(lei)計(ji)證(zheng)券(quan)交易印(yin)花(hua)稅(shui)收(shou)入(ru)891億(yi)元(yuan)，同比下降36.9%。

當(dang)下有观点較(jiao)為(wei)悲(bei)观，認(ren)为当前的经济問(wen)題(ti)涉(she)及到中长期的居民資(zi)產(chan)負(fu)債(zhai)表收縮(suo)，需要的政策力度较大，当前可能不支持再(zai)出台大規(gui)模(mo)的刺激。

过去疫情帶(dai)来了很(hen)多问题，全世界皆(jie)是如此，病(bing)毒(du)的疤(ba)痕(hen)效应仍(reng)存(cun)，投(tou)资者交易范式(shi)发生(sheng)变化，短(duan)線(xian)资金(jin)更为活躍(yue)，缺(que)乏(fa)长期投资和配(pei)置(zhi)的耐(nai)心。

相信隨(sui)着7月政治局会议的来臨(lin)，各(ge)項(xiang)针对性(xing)的措施出台，整(zheng)体信心将得到大幅(fu)修(xiu)复。

百(bai)亿私(si)募(mu)睿(rui)郡(jun)资产管(guan)理合夥(huo)人、首席(xi)研究官(guan)董(dong)承(cheng)非(fei)最新发聲(sheng)也指出，市场过度关註(zhu)宏观，是行情極(ji)端(duan)的原(yuan)因，从过分(fen)樂(le)观到过分悲观，市场总是習(xi)慣(guan)于线性思(si)維(wei)。

他认为当前其实討(tao)論(lun)宏观的意(yi)義(yi)並(bing)不大；可以(yi)多关注中观和微(wei)观，关注中国的产业升級(ji)、新舊(jiu)动能切(qie)換(huan)带来的機(ji)会，会更有信心和底氣(qi)。

董承非认为，在利率下行的环境下，未来资产配置还是会往(wang)权益(yi)市场走(zou)。他主要看好三个方向：一是高分紅(hong)的運(yun)营商板(ban)塊(kuai)，二(er)是转型(xing)新能源的火(huo)電(dian)企(qi)业，三是中国半(ban)導(dao)体产业的崛(jue)起(qi)，会是一个长周期的投资故(gu)事。

正(zheng)如格隆(long)匯(hui)創(chuang)始人格隆博(bo)士(shi)在2023年格隆汇中期策略(lve)峰(feng)会《新时代(dai)·新科(ke)技(ji)·新变革》演講(jiang)中提到的，短期经济数據(ju)是噪(zao)音(yin)，中国是一个大国，大国有足(zu)夠(gou)的彈(dan)性与韌(ren)性，堅(jian)決(jue)看好中国的未来与投资机会。

6月13日，頂(ding)流(liu)基金经理景(jing)順(shun)长城(cheng)副(fu)总经理劉(liu)彥(yan)春罕(han)见高调看多。对于目(mu)前的宏观经济问题，他认为，经济复苏不可能一蹴(cu)而就，市场需要保(bao)持耐心。

同时，刘彦春还强调投资不能浪(lang)费任(ren)何(he)一次经济的下行期，相信优秀(xiu)的企业最終(zhong)会受(shou)益于与经济调整并最终脫(tuo)穎(ying)而出。

3北(bei)向资金爆買(mai)200亿，ETF獲(huo)利了结

相比之下，北向资金進(jin)场抄(chao)底的态度很坚决。周五北向资金凈(jing)买入105.46亿元，续创2月9日以来新高，最近两个交易日合计爆买近200亿元。

从净买入来看，北向资金偏(pian)愛(ai)顺周期股，三一重工获净买入居首，寧(ning)德(de)时代、五糧(liang)液(ye)净买入居次席。

净賣(mai)出方面，隆基綠(lv)能净卖出居首，該(gai)股已(yi)連(lian)续6个交易日遭(zao)净卖出，两只(zhi)AI概(gai)念(nian)股浪潮(chao)信息、科大訊(xun)飛(fei)净卖出分居二、三位。

从ETF份(fen)額(e)变化来看，本周证券ETF份额增长最多，增长8.72亿份，科创50ETF繼(ji)续受资金青睞(lai)，增长7.74亿份。两只芯(xin)片(pian)ETF份额增长上榜(bang)，合计增长8.19亿份。

(本文(wen)内容为客(ke)观数据信息羅(luo)列，不构成任何投资建(jian)议）

ETF份额減(jian)少方面，本周出现了获利了结的现象(xiang)，创业板、恒(heng)生科技相关ETF资金流出居前。其中创业板相关的3只ETF份额本周合计减少38.41亿份。三只恒生科技ETF份额合计减少18.88亿份。

(本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

总的来看，虽然政策底不一定完(wan)全同步于经济底，但(dan)市场底往往早(zao)于经济底。由政策刺激所带来的预期回升将使(shi)得反(fan)弹行情逐(zhu)步展开。相关板块在政策预期下有望(wang)迎(ying)来修复性机会。

最后借(jie)用(yong)一句(ju)話(hua)妳(ni)我共(gong)勉(mian)，“雨(yu)天趕(gan)路，如果(guo)总是低(di)头看腳(jiao)下，看到的便(bian)是滿(man)地泥(ni)濘(ning)；如果能常常擡(tai)头看前方，就能看到雨后的彩(cai)虹(hong)。”返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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