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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>業(ye)績(ji)首(shou)虧(kui)，三(san)六(liu)零(ling)這(zhe)次(ci)想(xiang)搭(da)上(shang)ChatGPT新(xin)列(lie)車(che)

轉(zhuan)型(xing)路(lu)上的(de)三六零，還(hai)需(xu)要(yao)時(shi)間(jian)。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 呂(lv)明(ming)俠(xia)

近(jin)幾(ji)年(nian)，作(zuo)為(wei)曾(zeng)經(jing)的網(wang)絡(luo)安(an)全(quan)龍(long)頭(tou)，三六零受(shou)到(dao)业绩增(zeng)長(chang)的困(kun)擾(rao)，苦(ku)苦尋(xun)找(zhao)新的增长點(dian)。可(ke)無(wu)論(lun)是(shi)最(zui)開(kai)始(shi)时的手(shou)機(ji)业務(wu)，还是後(hou)來(lai)的入(ru)股(gu)哪(na)咤(zha)汽(qi)车進(jin)軍(jun)新能(neng)源(yuan)行(xing)业，都(dou)沒(mei)有(you)太(tai)多(duo)的收(shou)獲(huo)。

1月(yue)31日，三六零（601360.SH）交(jiao)出(chu)了(le)壹(yi)份(fen)糟(zao)糕(gao)的“成(cheng)绩單(dan)”。根(gen)據(ju)該(gai)公(gong)司(si)預(yu)計(ji)，2022年全年凈(jing)亏損(sun)为24.8億(yi)元(yuan)左(zuo)右(you)，同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)374.94%左右。

（圖(tu)源：公告(gao)）

與(yu)此(ci)同时，三六零正(zheng)在(zai)不(bu)斷(duan)收縮(suo)投(tou)資(zi)版(ban)图，從(cong)Opera瀏(liu)覽(lan)器(qi)到哪吒汽车、騰(teng)訊(xun)音(yin)樂(le)，不断減(jian)少(shao)外(wai)部(bu)投资，回(hui)籠(long)资金(jin)。而(er)對(dui)於(yu)前(qian)段(duan)时间外界(jie)較(jiao)为關(guan)註(zhu)的不断出售(shou)投资股權(quan)，三六零的理(li)由(you)是“聚(ju)焦(jiao)數(shu)字(zi)安全核(he)心(xin)戰(zhan)略(lve)”。

可《每日财报》关注到，自(zi)2021年开始，三六零就(jiu)啟(qi)動(dong)了聚焦数字安全战略，但(dan)目(mu)前来看(kan)，仍(reng)有较长的路要走(zou)。那(na)麽(me)今(jin)年，三六零能否(fou)在数字安全領(ling)域(yu)站(zhan)穩(wen)腳(jiao)跟(gen)，並(bing)重(zhong)回增长呢(ne)？

破(po)局(ju)不利(li)，进入亏损时刻(ke)

自2018年回A股上市(shi)以(yi)来，三六零的业绩便(bian)持(chi)續(xu)低(di)迷(mi)。

2018年-2021年，三六零的營(ying)业收入分(fen)別(bie)为131.29亿元、128.41亿元、116.15亿元、108.86亿元，歸(gui)屬(shu)净利潤(run)分别为35.35亿元、59.8亿元、29.13亿元、9.02亿元。2022年，直(zhi)接(jie)由盈(ying)转亏，全年预计亏损24.8亿元，成为三六零登(deng)陸(lu)资本(ben)市場(chang)以来的首次年度(du)亏损。

(制(zhi)图：每日财报)

作为國(guo)內(nei)网络安全龙头，三零六曾经也(ye)是風(feng)光(guang)无限(xian)，憑(ping)借(jie)著(zhe)顛(dian)覆(fu)的模(mo)式(shi)在PC时代(dai)積(ji)累(lei)了大(da)量(liang)的用(yong)戶(hu)，不過(guo)伴(ban)隨(sui)着移(yi)动手机端(duan)的興(xing)起(qi)，殺(sha)毒(du)軟(ruan)件(jian)逐(zhu)漸(jian)被(bei)邊(bian)緣(yuan)化(hua)，三六零也因(yin)此迅(xun)速(su)跌(die)落(luo)神(shen)壇(tan)。

可以說(shuo)，三六零之(zhi)所(suo)以陷(xian)入今天(tian)的境(jing)地(di)，除(chu)了有外部因素(su)之外，就是自身(shen)的转型失(shi)敗(bai)。

在破局方(fang)面(mian)，三六零此前曾向(xiang)哪吒汽车投入了19亿元，意(yi)图进军造(zao)车行业，然(ran)而縱(zong)使(shi)家(jia)大业大也扛(kang)不住(zhu)哪吒汽车不足(zu)4個(ge)月时间估(gu)值(zhi)重挫(cuo)近140亿元的“精(jing)神打(da)擊(ji)”。去(qu)年11月，三六零公告中(zhong)表(biao)示(shi)，对于该筆(bi)19亿元的投资，由于運(yun)营亏损，计提(ti)5.9亿元的亏损。

而作为业绩表現(xian)由下滑(hua)转向亏损的关鍵(jian)因素，2022年公司確(que)認(ren)投资损益(yi)及(ji)公允(yun)價(jia)值變(bian)动损益共(gong)计約(yue)-15.0亿元，较上年同期(qi)下降约17.6亿元。主(zhu)要因部分合(he)聯(lian)营企(qi)业亏损较大、部分投资項(xiang)目公允价值变动损失，以及處(chu)置(zhi)參(can)股公司Opera Limited股权损失所致(zhi)。

若(ruo)再(zai)往(wang)前回溯(su)，从2015年与酷(ku)派(pai)、乐視(shi)合作开展(zhan)手机业务，到2016年眼(yan)看着直播(bo)行业的兴起，和(he)直播完(wan)全“不沾(zhan)边”的三六零又(you)嘗(chang)試(shi)转型直播行业，投资成立(li)了直播平(ping)臺(tai)“花(hua)椒(jiao)直播”，再到2018年转型做(zuo)遊(you)戲(xi)等(deng)等，雖(sui)然没有什(shen)么突(tu)出的成绩，但不難(nan)看出，其(qi)實(shi)近几年来三六零一直在急(ji)切(qie)转型。

政(zheng)企安全，會(hui)是“良(liang)方”嗎(ma)？

相(xiang)对靠(kao)譜(pu)的，在2020年12月，经歷(li)过多次尝试，三六零決(jue)定(ding)押(ya)注转型政企安全，此后周(zhou)鴻(hong)祎(yi)也提到，三六零在2022年全面转型中，SaaS是最重要的战略布(bu)局，这是解(jie)决中小(xiao)微(wei)企业数字化困局的杀手鐧(jian)。

对于这方面，据艾(ai)媒(mei)咨(zi)詢(xun)数据顯(xian)示，中国网络信(xin)息(xi)安全市场規(gui)模逐年增长，从2016年的336.2亿元增长至(zhi)2021年的926.8亿元，预计2022年可以突破一千(qian)亿元，達(da)到1158.5亿元。

不可否认，该行业有着较大的發(fa)展潛(qian)力(li)，但是競(jing)爭(zheng)也较为激(ji)烈(lie)。因为，据中国网络安全產(chan)业联盟(meng)（CCIA）数据，2022上半(ban)年，国内就有3256家公司开展网络安全业务。

另(ling)据《每日财报》觀(guan)察(cha)，三六零目前其实主要还是依(yi)靠免(mian)費(fei)安全产品(pin)+商(shang)业化变现，即(ji)通(tong)过360安全衛(wei)士(shi)、360浏览器等安全产品，360導(dao)航(hang)、360搜(sou)索(suo)等信息获取(qu)類(lei)产品構(gou)成的“360全家桶(tong)”来获取用户。

财报穿(chuan)透(tou)来看，三六零盡(jin)管(guan)強(qiang)不断强調(tiao)转型，但支(zhi)柱(zhu)业务还是包(bao)括(kuo)互(hu)联网商业化及增值服(fu)务在内的互联网业务。其中，2022年三六零互联网业务实现营业收入约57.9亿元，同比下降约22%，但营收占(zhan)比仍约61.01%。

三六零对此还表示过，互联网业务的下滑是源于互联网廣(guang)告市场流(liu)量分布多元化，竞争程(cheng)度加(jia)劇(ju)，PC端投放(fang)占互联网广告市场的比例(li)繼(ji)续下滑。公司正通过維(wei)系(xi)原(yuan)有客(ke)户及开拓(tuo)新客户、新渠(qu)道(dao)、新模式的方式，减緩(huan)互联网业务收入的下滑速度。

不论怎(zen)么说，側(ce)重过去的营收且(qie)亦(yi)逐渐下滑就是不争的事(shi)实。财报数据显示，三六零的“安全及其他(ta)”业务2022年营收僅(jin)为17.5亿，在收入的比例中占18.4%，所以，从整(zheng)體(ti)的业绩来看，虽然政企安全业务有所起色(se)，但仍然难以承(cheng)擔(dan)三六零转型的重担。

对于未(wei)来，面对中国网络信息安全市场，尚(shang)未站稳脚跟的三六零，必(bi)然会在数字安全行业持续加大投入。畢(bi)竟(jing)，企业在网络信息安全市场的发展速度就侧重依賴(lai)长期的投入研(yan)发，不会一蹴(cu)而就。而这也意味(wei)着，三六零的徹(che)底(di)转型，恐(kong)怕(pa)还需要较多时间。

值得(de)一说的是，随着ChatGPT引(yin)领AI熱(re)潮(chao)，微软、亞(ya)馬(ma)遜(xun)等科(ke)技(ji)企业紛(fen)纷重金布局相关賽(sai)道，其中安全领域是重要方向。三六零也趁(chen)机宣(xuan)布进军的消(xiao)息，并表示公司的人(ren)工(gong)智(zhi)能研究(jiu)院(yuan)从2020年开始一直在包括类ChatGPT技術(shu)在内的AIGC技术上有持续性(xing)的投入，但截(jie)至目前仅作为内部业务自用的生(sheng)产力工具(ju)使用，且投资规模及技术水(shui)平与當(dang)前的ChatGPT 3相比还有较大差(cha)距(ju)，各(ge)项技术指(zhi)標(biao)只(zhi)能做到略强于ChatGPT 2，接下来在继续深(shen)入自行研发的同时，不排(pai)除寻找强有力的合作夥(huo)伴，以开放的心態(tai)搭建(jian)多方共享(xiang)平台、補(bu)足短(duan)板(ban)，快(kuai)速缩小差距。公司稱(cheng)將(jiang)尽快推(tui)出类ChatGPT技术的demo版产品。

受此影(ying)響(xiang)，三六零在2月7日-9日連(lian)续三天漲(zhang)停(ting)，股价創(chuang)下4月以来的新高(gao)，这次新的机会，三六零会成功(gong)抓(zhua)住吗？《每日财报》将持续关注。返(fan)回搜狐(hu)，查(zha)看更(geng)多

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