中央九套广告：一览无余

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>被(bei)迫(po)平(ping)倉(cang)370億(yi)美(mei)元(yuan)！空(kong)頭(tou)大(da)潰(kui)敗(bai)

《等(deng)待(dai)戈(ge)多(duo)》表(biao)現(xian)的(de)是(shi)壹(yi)個(ge)“什(shen)麽(me)也(ye)沒(mei)有(you)發(fa)生(sheng)，誰(shui)也没有來(lai)，谁也没有去(qu)”的悲(bei)劇(ju)。

難(nan)道(dao)美國(guo)經(jing)濟(ji)的衰(shuai)退(tui)只(zhi)是“等待戈多”的一廂(xiang)情(qing)願(yuan)？

面(mian)對(dui)美股(gu)今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年逼(bi)空式(shi)上漲(zhang)，這(zhe)个問(wen)題(ti)或(huo)許(xu)是很(hen)多華(hua)爾(er)街(jie)精(jing)英(ying)最(zui)大的疑(yi)问了(le)。

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大空头節(jie)节败退

今年上半年，面对美国區(qu)域(yu)銀(yin)行(xing)倒(dao)閉(bi)，经济衰退的擔(dan)憂(you)和(he)自(zi)2007年以(yi)来最高(gao)的借(jie)貸(dai)成(cheng)本(ben)，投(tou)資(zi)者(zhe)仍(reng)堅(jian)持(chi)看(kan)涨股市(shi)。

美股上半年股市走(zou)出(chu)一波(bo)強(qiang)勢(shi)的逼空行情，遠(yuan)远超(chao)過(guo)了华尔街对2023年的預(yu)期(qi)。今年年初(chu)，策(ce)略(lve)師(shi)预測(ce)標(biao)普(pu)500指(zhi)數(shu)今年上半年將(jiang)持平，预計(ji)今年年底(di)下(xia)跌(die)約(yue)6%。

标普500指数今年上半年涨了13%，一舉(ju)收(shou)復(fu)自美聯(lian)儲(chu)於(yu)2022年3月(yue)開(kai)始(shi)加(jia)息(xi)周(zhou)期以来的所(suo)有跌幅(fu)，創(chuang)下近(jin)五(wu)年来最强勁(jin)的半年度(du)表现。

隨(sui)著(zhu)(zhe)股市的强势反(fan)彈(dan)，2023年準(zhun)備(bei)大幹(gan)一場(chang)的賣(mai)空者开始降(jiang)低(di)空头头寸(cun)。

数據(ju)顯(xian)示(shi)，交(jiao)易(yi)所交易基(ji)金(jin)的看跌头寸跌至(zhi)三(san)年低點(dian)，标普500指数期貨(huo)的空头以2020年以来最快(kuai)的速(su)度平仓，可(ke)以看出市场情緒(xu)的轉(zhuan)變(bian)。

與(yu)此(ci)同(tong)時(shi)，樂(le)觀(guan)主(zhu)義(yi)者的数量(liang)正(zheng)在(zai)爆(bao)炸(zha)式增(zeng)長(chang)。投资者情绪實(shi)时数据显示，看多者比(bi)看跌者的比例(li)為(wei)3:1，自2022年底以来的最高水(shui)平。

毋(wu)庸(yong)置(zhi)疑，反弹的强势力(li)量正給(gei)空头帶(dai)来壓(ya)力。美股空头的損(sun)失(shi)上半年都(dou)在持續(xu)增加。

分(fen)析(xi)提(ti)供(gong)商(shang)Ortex估(gu)计，卖空者可能(neng)在6月损失了370亿美元。由(you)于对人(ren)工(gong)智(zhi)能的乐观情绪推(tui)動(dong)了科(ke)技(ji)巨(ju)头，标准普尔500指数的回(hui)報(bao)率(lv)上升(sheng)至兩(liang)位(wei)数，这讓(rang)末(mo)日(ri)预言(yan)者感(gan)到(dao)震(zhen)驚(jing)。

越(yue)来越多的跡(ji)象(xiang)表明(ming)，無(wu)論(lun)是否(fou)愿意(yi)接(jie)受(shou)，大空头在負(fu)隅(yu)頑(wan)抗(kang)後(hou)都在選(xuan)擇(ze)撤(che)退。

对沖(chong)基金在标准普尔500指数中(zhong)的凈(jing)空头头寸在5月底膨(peng)脹(zhang)至创紀(ji)錄(lu)水平，在接下来的四(si)周裏(li)正忙(mang)于平仓押(ya)註(zhu)。

根(gen)据彭(peng)博(bo)社(she)編(bian)制(zhi)的商品(pin)期货交易数据，看跌持仓期內(nei)減(jian)少(shao)了22.6萬(wan)份(fen)合(he)约，自2020年年中以来的最大跌幅。

投资者情绪实时数据显示，看涨比例上升至54.9%，而(er)空头的比例下降至18.3%。这与去年年底形(xing)成鮮(xian)明对比，彼(bi)时空头超过了多头。

这種(zhong)迅(xun)速的情绪转变甚(shen)至促(cu)使(shi)今年少有的多头——埃(ai)德(de)·亞(ya)德尼(ni)（EdYardeni）質(zhi)疑是否有太(tai)多的乐观主义者。

“高涨情绪可能是一个警(jing)告(gao)信(xin)號(hao)。”YardeniResearch總(zong)裁(cai)表示。

根据MarketSmith的数据，恐(kong)慌(huang)指数VIX今年暴(bao)跌，但(dan)仍高于2018年8月9日创下的五年低点10.17。

情绪指标往(wang)往在極(ji)端(duan)市场表现最好(hao)。在股票(piao)急(ji)跌之(zhi)前(qian)，情绪指标可能會(hui)在很长一段(duan)时間(jian)内保(bao)持在“超買(mai)”水平。

“情绪並(bing)不(bu)极端，但已(yi)经捉(zhuo)襟(jin)見(jian)肘(zhou)。最近的調(tiao)查(zha)显示，它(ta)不会为未(wei)来的股市提供同樣(yang)的順(shun)風(feng)，”EPWealthAdvisors投资組(zu)合策略董(dong)事(shi)总经理(li)AdamPhillips表示。“我(wo)們(men)展(zhan)望(wang)下半年时，我们预计市场将受到考(kao)驗(yan)，因(yin)为投资者要(yao)求(qiu)結(jie)果(guo)来證(zheng)明近期表现的合理性(xing)。”

從(cong)美股7月以来的表现来看，股市在经歷(li)了今年上半年的强劲表现后，7月份一直(zhi)在下跌。

周五的6月非(fei)農(nong)数据雖(sui)然(ran)新(xin)增就(jiu)業(ye)人数20.9万，低于市场预期。但失业率从5月的 3.7% 降至上个月的 3.6%，且(qie)6月平均(jun)时薪(xin)同比增长4.4%，显著高于疫(yi)情前的增长水平，表明美国勞(lao)动力市场仍然相(xiang)當(dang)强劲。

非农数据一经发出，美債(zhai)10年期收益(yi)率直接升破(po)4%。美股尾(wei)盤(pan)跳(tiao)水，三大指数連(lian)跌三日。

因为市场迅速定(ding)價(jia)美联储将在7月進(jin)一步(bu)加息25基点将基准利(li)率擡(tai)升至525-550区间，这可能性现已飆(biao)升至93%。

請(qing)大家(jia)記(ji)住(zhu)一点，目(mu)前联邦(bang)基金基准利率尚(shang)未達(da)到2000年5月6.5%的水平，彼时導(dao)致(zhi)了2000年所謂(wei)互(hu)联網(wang)泡(pao)沫(mo)破裂(lie)。

如(ru)果9月美联储进一步加息25基点，利率将被抬升至550-575区间，想(xiang)要经济軟(ruan)着陸(lu)，难度无異(yi)于火(huo)中取(qu)栗(li)。

但不管(guan)怎(zen)么說(shuo)，美联储本輪(lun)加息終(zhong)点可期，疊(die)加昨(zuo)日螞(ma)蟻(yi)集(ji)團(tuan)罰(fa)單(dan)终于鞋(xie)子(zi)落(luo)地(di)，“久(jiu)旱(han)”的港(gang)股能否迎(ying)来转折(zhe)点？

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“巨头”罚单落地

7月7日晚(wan)间，金融(rong)管理部(bu)門(men)宣(xuan)布(bu)，对蚂蚁集团及(ji)旗(qi)下機(ji)構(gou)處(chu)以罚款(kuan)71.23亿元。

金融管理部门已善(shan)始善终推进平臺(tai)企(qi)业金融业務(wu)整(zheng)改(gai)，工作(zuo)重(zhong)点转入(ru)常(chang)態(tai)化(hua)監(jian)管。蚂蚁集团也完(wan)成整改进入发展新階(jie)段。

同时，金融管理部门近期也对郵(you)储银行、平安(an)银行、人保財(cai)險(xian)和财付(fu)通(tong)公(gong)司(si)等实施(shi)了行政(zheng)处罚。支(zhi)付寶(bao)、财付通收央(yang)行巨額(e)罚单，分別(bie)被罚没超30亿和近30亿。

市场对此解(jie)讀(du)偏(pian)乐观，認(ren)为是利空出盡(jin)。

2021年4月，市场监管总局(ju)对阿(e)里巴(ba)巴集团实施“二(er)选一”等壟(long)斷(duan)行为作出行政处罚決(jue)定，处以182.28亿元的罚款。

2021年9月，市场监管总局对美团实施“二选一”等垄断行为作出行政处罚决定，处以34.45亿元的罚款。

此前，百(bai)度、京(jing)東(dong)、滴(di)滴、快手(shou)等多家知(zhi)名(ming)互联网企业都因为垄断協(xie)議(yi)、濫(lan)用(yong)市场支配(pei)地位、未申(shen)报经營(ying)者集中等被处罚。

本次(ci)蚂蚁集团处罚的鞋子落地，意味(wei)着目前關(guan)于大型(xing)巨头的罚单已一一落地，对平台经济的工作重点从整改转入常态化监管。

事实上，在周五盘中傳(chuan)出蚂蚁集团处罚将于周五落地后，阿里巴巴逆(ni)势跳涨。罚单正式落地后，阿里巴巴美股强势飙涨8%，跑(pao)贏(ying)美股大盘。

上半年跌跌不休(xiu)的港股能否逆风翻(fan)盘？

恒(heng)指上半年累(lei)跌4.37%，恒生科技指数累计跌5.27%。投资港股主题的基金更(geng)是慘(can)不忍(ren)睹(du)。240港股主题基金中，180只处于虧(kui)损狀(zhuang)況(kuang)，占(zhan)比达到75%。

于此同时，海(hai)量资金借道ETF瘋(feng)狂(kuang)买入香(xiang)港投资主體(ti)的ETF產(chan)品。截(jie)止(zhi)7月7日，份额增长前20的港股主题ETF今年份额飙涨668与亿份。其(qi)中资金大举买入华夏(xia)基金恒生互联网ETF，在年内跌幅11%的情况，份额增长了169亿份。

(本文(wen)内容(rong)为客(ke)观数据信息羅(luo)列(lie)，不构成任(ren)何(he)投资建(jian)议）

值(zhi)得(de)一提的是，今日基民(min)迎来重磅(bang)福(fu)利，基金費(fei)率终于降了！

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证监会重磅发布！多家头部公募(mu)跟(gen)进

为更好地滿(man)足(zu)廣(guang)大投资者的投资理财需(xu)求，降低投资者的理财成本，公募行业在25周年的日子迎来了历史(shi)性一刻(ke)，基金降费！

今日早(zao)上，中国证监会根据行业发展实際(ji)和投资者需求，制定了公募基金行业费率改革(ge)工作方(fang)案(an)，费率改革看点如下五点：

1、降低主动權(quan)益類(lei)基金费率水平。即(ji)日起(qi)，新注冊(ce)产品管理费率、托(tuo)管费率分别不超过1.2%、0.2%；

2、推出更多浮(fu)动费率产品。近日，证监会又(you)正式接收11只浮动费率产品募集申请。

3、降低公募基金证券(quan)交易傭(yong)金费率。相关改革措(cuo)施涉(she)及修(xiu)改相关法(fa)規(gui)，预计将于2023年底前完成。

4、规範(fan)公募基金銷(xiao)售(shou)環(huan)节收费。将通过法规修改，統(tong)籌(chou)让利投资者和调动销售机构積(ji)极性，进一步规范公募基金销售环节收费，预计于2024年底前完成。

5、完善公募基金行业费率披(pi)露(lu)机制。修訂(ding)基金产品资料(liao)概(gai)要、订基金年度报告模(mo)板(ban)、强化基金公司证券交易佣金年度匯(hui)总支出情况披露要求。上述(shu)改革措施涉及修改相关法规，预计将于2023年底前完成。

同日，多家头部公募快速跟进降费。易方达基金、中歐(ou)基金、华夏基金、博时基金、汇添(tian)富(fu)基金、招(zhao)商基金、广发基金、興(xing)证全(quan)球(qiu)基金、嘉(jia)实基金、银华基金、华安基金等多家公募基金发布公告，降低旗下存(cun)量权益类基金的管理费率和托管费率。

根据公告，基金公司将旗下管理费率高于1.2%的存量权益类基金产品统一降至不超过1.2%，托管费率高于0.2%的存量权益类基金产品统一降至不超过0.2%。相关举措将于7月10日起正式实施。

今日，在第(di)九(jiu)屆(jie)“青(qing)島(dao)?中国财富论壇(tan)”上，中国人民银行研(yan)究(jiu)局巡(xun)視(shi)員(yuan)周學(xue)东在主旨(zhi)演(yan)講(jiang)中表示，财富管理市场迫切(qie)需要解决类似(si)“基金賺(zhuan)錢(qian)基民不赚钱”这一广受詬(gou)病(bing)的问题，需要大力发展的财富管理。

从1998年成立(li)第一家基金公司到现在，中国公募基金砥(di)礪(li)前行，迎来波瀾(lan)壯(zhuang)闊(kuo)的25周年。

公募行业规模从零(ling)起步，今年更是跨(kua)过了27万亿元大关，基金产品数量突(tu)破一万只，投资者数量超过7亿人。

25年来，中国公募基金业为实体经济提供了有效(xiao)的融资支持，为资本市场提供了穩(wen)定的长期资金，更为为居(ju)民提供了多元化的财富管理服(fu)务。

站(zhan)在新的起点，回望25年来中国公募基金的发展，虽过程(cheng)有曲(qu)折，但是一直在向(xiang)前。相信接下来的时间，中国的基金市场能夠(gou)百尺(chi)竿(gan)头更进一步，为居民的财富管理发揮(hui)更多正面影(ying)響(xiang)力。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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