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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>飛(fei)仕(shi)得(de)遞(di)表(biao)科(ke)創(chuang)板(ban)，主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)毛(mao)利(li)率(lv)逐(zhu)年(nian)下(xia)降(jiang)，研(yan)發(fa)費(fei)用(yong)率低(di)於(yu)同(tong)行(xing)

近(jin)期(qi)，杭(hang)州(zhou)飞仕得科技(ji)股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下簡(jian)稱(cheng)“飞仕得”）披(pi)露(lu)了(le)首(shou)次(ci)公開(kai)发行股票(piao)並(bing)在(zai)科创板上(shang)市(shi)招(zhao)股說(shuo)明(ming)書(shu)（申(shen)報(bao)稿(gao)），保(bao)薦(jian)人(ren)為(wei)國(guo)信(xin)證(zheng)券(quan)。

飞仕得的(de)主营业务为功(gong)率系(xi)統(tong)核(he)心(xin)部(bu)件(jian)及(ji)功率半(ban)導(dao)體(ti)檢(jian)測(ce)設(she)備(bei)的研发、生(sheng)產(chan)和(he)銷(xiao)售(shou)，并提(ti)供(gong)相(xiang)關(guan)技術(shu)服(fu)务。

公司控(kong)股股東(dong)及實(shi)際(ji)控制(zhi)人为施(shi)貽(yi)蒙(meng)，近三(san)年來(lai)未(wei)发生變(bian)化(hua)。截(jie)至(zhi)招股说明书簽(qian)署(shu)日(ri)，施贻蒙直(zhi)接(jie)持(chi)有公司本(ben)次发行前(qian)63.1628%的股份，通(tong)過(guo)其(qi)控制的杭州斯(si)年控制 公司发行前1.2893%的股份，施贻蒙直接和間(jian)接合(he)計(ji)控制公司本次发行前64.4521%的股份。

股權(quan)結(jie)構(gou)圖(tu)，图片(pian)来源(yuan)：招股书

本次IPO擬(ni)募(mu)資(zi)4.54億(yi)元(yuan)，主要(yao)用于功率器(qi)件驅(qu)動(dong)器 （年产80萬(wan)件）及功率模(mo)組(zu)、功率半导体检测设备智(zhi)能(neng)制造(zao)基(ji)地(di)及研发中(zhong)心建(jian)设項(xiang)目(mu)、補(bu)充(chong)流(liu)动资金(jin)。

募资使(shi)用情(qing)況(kuang)，图片来源：招股书

主营业务毛利率逐年下降

报告(gao)期內(nei)，飞仕得实現(xian)营收(shou)分(fen)別(bie)为1.64亿元、1.80亿元、2.91亿元，凈(jing)利潤(run)分别为6306.76万元、5149.56万元、8061.73万元。

基本面(mian)情况，图片来源：招股书

报告期内，公司功率系统核心部件的销售收入(ru)是(shi)公司主营业务收入的最(zui)主要来源。

公司按(an)产品(pin)分類(lei)的主营业务收入构成(cheng)情况，图片来源：招股书

报告期内，公司功率器件驱动器專(zhuan)註(zhu)于中高(gao)壓(ya)市場(chang)，来自(zi)風(feng)力(li)发電(dian)、新(xin)能源汽(qi)車(che)、工(gong)业控制、光(guang)伏(fu)发电及儲(chu)能領(ling)域(yu)的收入占(zhan)比(bi)較(jiao)高，各(ge)期占功率器件驱动器收入比例(li)合计 均(jun)超(chao)九(jiu)成，其中风力发电领域收入占比分别为62.14%、51.90%、50.91%，下遊(you)應(ying)用领域较为集(ji)中。同時(shi)，在风力发电、集中式(shi)光伏发电等(deng)中高压細(xi)分领域，公司已(yi)取(qu)得了较高市场份額(e)，針(zhen)對(dui)分布(bu)式光伏发电、分布式储能、特(te)種(zhong)电源等新领域市场，雖(sui)然(ran)公司已推(tui)出(chu)基于自有ASIC、SiP的驱动器产品，但(dan)尚(shang)未实现大(da)批(pi)量(liang)销售。

功率器件驱动器产品在各应用领域的收入情况，图片来源：招股书

报告期内，飞仕得的主营业务毛利率分别为56.61%、52.40%、48.53%，出现下降趨(qu)勢(shi)，主要受(shou)产品售價(jia)、产品成本以及产品销售结构等因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)。

事(shi)实上，公司主要原(yuan)材(cai)料(liao)包(bao)括(kuo) IC、光耦(ou)、容(rong)阻(zu)感(gan)、PCB、MOSFET等电子(zi)元器件，其中 IC、光耦、MOSFET等原材料部分来源为境(jing)外(wai)品牌(pai)。近年来，公司上游供应鏈(lian)受宏(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)因素、国际貿(mao)易(yi)摩(mo)擦(ca)等沖(chong)擊(ji)，部分境外电子元器件廠(chang)商(shang)产能受限，而(er)下游需(xu)求(qiu)旺(wang)盛(sheng)，使得全(quan)球(qiu)供应環(huan)境緊(jin)張(zhang)，电子元器件存(cun)在供应不(bu)足(zu)、供应不及时的情况。

值(zhi)得注意(yi)的是，报告期内，公司功率器件驱动器生产主要采(cai)用“自主+外協(xie)”的生产方(fang)式，公司存在將(jiang)SMT、DIP 等行业内相对標(biao)準(zhun)化的工序(xu)委(wei)外生产的情况。报告期内公司外协供应商相对集中，主要为泰(tai)詠(yong)电子、易德(de)龍(long)、中控技术等行业内知(zhi)名(ming)外协企(qi)业，其中泰咏电子外协采購(gou)金额占各期公司外协采购總(zong)额的比例分别为73.31%、80.91%、60.27%，占比较高。

客(ke)戶(hu)集中度(du)较高

报告期内，飞仕得的前五(wu)大客户销售收入占當(dang)期营业收入的比例分别为74.67%、63.67%、63.46%，客户集中度较高。與(yu)此(ci)同时，报告期内，隨(sui)著(zhe)公司业务規(gui)模的擴(kuo)大，应收賬(zhang)款(kuan)余(yu)额呈(cheng)增(zeng)長(chang)趋势。报告期各期末(mo)，公司应收账款余额占当期营业收入的比例分别为28.69%、35.28%、42.29%。

应收账款与营业收入配(pei)比情况分析(xi)，图片来源：招股书

眾(zhong)所(suo)周(zhou)知，公司主要产品为功率器件驱动器、功率模组以及功率半导体检测设备，所處(chu)行业具(ju)有技术密(mi)集型(xing)特征(zheng)。飞仕得的发展(zhan)很(hen)大程(cheng)度上依(yi)賴(lai)于技术的研发升(sheng)級(ji)以及識(shi)别并快(kuai)速(su)响应客户需求的变化，以开发出符(fu)合客户要求且(qie)具有较好(hao)成本效(xiao)益(yi)的产品。

近年来，风力发电、光伏发电、新能源汽车、储能等下游应用领域迅(xun)速发展，随着下游客户对产品性(xing)能和技术的需求提升以及产品应用领域的拓(tuo)展，公司需不斷(duan)升级更(geng)新现有产品并研发新技术和新产品，通过持續(xu)的研发投(tou)入和技术创新，保持技术先(xian)進(jin)性和产品競(jing)爭(zheng)力。报告期内，公司研发费用分别为1081.41万元、1770.76万元、2575.35万元，研发费用率低于同行。

公司研发费用率与同行业可(ke)比公司的水(shui)平(ping)（同行业公司已剔(ti)除(chu)股份支(zhi)付(fu)费用，如(ru)有）对比情况，图片来源：招股书

结語(yu)

目前来说，飞仕得的业务发展需要紧密圍(wei)繞(rao)“提高主流产品市场覆(fu)蓋(gai)率、拓展功率系统核心部件领域新市场、培(pei)育(yu)功率半导体检测设备新产品”展开。功率器件驱动器是公司最具竞争優(you)势的核心产品。对于該(gai)类产品，公司需要持续开发、优化功能、叠(die)代(dai)更新， 为下游厂商提供更为优質(zhi)的产品和服务。另(ling)壹(yi)方面，公司功率模组、功率半导体检测设备业务具备高成长性，公司要利用自身(shen)产品及技术优势繼(ji)续加(jia)大客户开拓力度、提升业务规模。返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看(kan)更多(duo)

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