今日中超比赛直播

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>三(san)年(nian)期(qi)權(quan)益(yi)基(ji)金(jin)普(pu)遍(bian)虧(kui)損(sun)，中(zhong)長(chang)期封(feng)閉(bi)投(tou)資(zi)的(de)理(li)念(nian)遭(zao)受(shou)挑(tiao)戰(zhan)

超(chao)過(guo)七(qi)成(cheng)的三年期基金成立(li)以(yi)來(lai)仍(reng)陷(xian)入(ru)亏损，基民(min)發(fa)現(xian)盡(jin)管(guan)中长期持(chi)有(you)但(dan)仍難(nan)賺(zhuan)錢(qian)，中长期封闭投资的理念受到(dao)挑战。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 楚(chu)風(feng)

三年期基金鼓(gu)勵(li)基民中长期持有，被(bei)視(shi)為(wei)限(xian)制(zhi)高(gao)頻(pin)交(jiao)易(yi)、追(zhui)漲(zhang)殺(sha)跌(die)的利(li)器(qi)。同(tong)時(shi)，基民犧(xi)牲(sheng)资金流(liu)動(dong)性(xing)，方(fang)便(bian)基金經(jing)理更(geng)好(hao)地(di)執(zhi)行(xing)投资理念，主(zhu)觀(guan)上(shang)也(ye)期待(dai)能(neng)獲(huo)得(de)更高的收(shou)益。

然(ran)而(er)近(jin)兩(liang)年A股(gu)持續(xu)走(zou)弱(ruo)，三年期权益基金的業(ye)績(ji)成为近期市(shi)場(chang)關(guan)註(zhu)的問(wen)題(ti)。據(ju)同花(hua)順(shun)iFinD數(shu)据，以“三年”作(zuo)为篩(shai)選(xuan)條(tiao)件(jian)，三年鎖(suo)定(ding)期的权益基金共(gong)計(ji)71只(zhi)（不(bu)同份(fen)額(e)合(he)並(bing)计算(suan)，下(xia)同），超过七成產(chan)品(pin)成立以来凈(jing)值(zhi)亏损，27只产品成立以来亏损逾(yu)20%。

其(qi)中廣(guang)发行业嚴(yan)选三年持有期混(hun)合是(shi)亏损最(zui)大(da)的产品，成立以来净值亏损達(da)到44.50%。以近1年、今(jin)年以来的时間(jian)維(wei)度(du)，該(gai)产品亦(yi)是三年期权益基金中亏损最大的基金。

此(ci)外(wai)，未(wei)来壹(yi)年將(jiang)滿(man)三年的三年期权益基金共有25只，其中僅(jin)有3只产品成立以来净值取(qu)得正(zheng)收益，其余(yu)产品均(jun)陷入亏损，有13只产品成立以来亏损超过20%。

例(li)如(ru)景(jing)顺长城(cheng)科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)三年定期開(kai)放(fang)靈(ling)活(huo)配(pei)置(zhi)混合型(xing)作为三年期定开基金，将於(yu)今年6月(yue)29日結(jie)束(shu)封闭期，但是成立以来仍亏损26.94%。

三年期权益金普遍亏损

公(gong)募(mu)基金都(dou)鼓励投资者(zhe)长期持有，而三年期基金往(wang)往被视为中长期投资的代(dai)表(biao)产品。然而经过A股近两年的弱市，三年期权益基金业绩不佳(jia)成为近期市场熱(re)點(dian)。经《每日财报》梳(shu)理，截(jie)至(zhi)6月1日，71只三年期权益基金中共有55只成立以来亏损，占(zhan)比(bi)达到77.46%。

在(zai)三年期权益基金中，成立以来亏损超过20%的产品达到27只，亏损超过30%的产品也达到11只，业绩表现最差(cha)的广发行业严选三年持有期混合累(lei)计亏损达到44.50%。

广发行业严选三年持有期混合的基金经理是劉(liu)格(ge)菘(song)。刘格菘在2019年奪(duo)得當(dang)年冠(guan)軍(jun)基金，成为市场上備(bei)受关注的明(ming)星(xing)基金经理。该产品成立之(zhi)时就(jiu)成为爆(bao)款(kuan)基金，募集(ji)規(gui)模(mo)高达137.39億(yi)元(yuan)。

不到两年的时间，广发行业严选三年持有期混合累计亏损44.50%。2022年一季(ji)末(mo)，该产品A型净资产剩(sheng)余101.18亿元，較(jiao)成立时減(jian)少(shao)36.21亿元。不仅如此，该产品近1年来亏损30.56%，今年来亏损25.18%，两個(ge)时间维度的业绩都在三年期基金中排(pai)名(ming)倒(dao)数第(di)一。

广发睿(rui)选三年持有期混合成立以来累计亏损也达到32.27%。该产品的基金经理是观富(fu)欽(qin)，累计任(ren)職(zhi)时长210天(tian)，前(qian)一任基金经理苗(miao)宇(yu)已(yi)在2022年11月離(li)职。

在亏损超过30%的三年期权益基金中，東(dong)方紅(hong)资管也有3只产品在內(nei)，分(fen)別(bie)为东方红啟(qi)興(xing)三年持有混合、东方红启瑞(rui)三年持有混合和(he)东方红智(zhi)華(hua)三年持有混合，成立以来分别亏损37.99%、34.91%和31.40%。

《每日财报》注意(yi)到，基金业绩與(yu)发行时点存(cun)在较大关系(xi)。亏损超过30%的三年期权益基金主要(yao)成立于2021年，例如广发行业严选三年持有期混合就成立于2021年8月。彼(bi)时，A股逐(zhu)步(bu)走出(chu)结構(gou)性牛(niu)市，大盤(pan)指(zhi)数波(bo)动下跌，权益基金业绩也不佳。

縱(zong)观全(quan)市场71只三年期权益基金，多(duo)数产品成立于股市较高位(wei)置。2020年及(ji)2021年是三年期权益基金的快(kuai)速(su)发展(zhan)期，两年成立的基金分别有20只、27只，2022年也成立17只，今年来仅有1只成立。而成立以来取得正收益的三年期权益基金，主要成立于2019年或(huo)2020年初(chu)。

将满三年的基金能否(fou)回(hui)本(ben)？

封闭運(yun)作基金分为三種(zhong)類(lei)型：第一种是持有期基金，即(ji)買(mai)入时间不受限制，但买入後(hou)资金進(jin)入一定锁定期；第二(er)种是定期开放基金，平(ping)常(chang)處(chu)于封闭期，只有满足(zu)固(gu)定期限后才(cai)开放申(shen)購(gou)贖(shu)回；第三种是封闭式(shi)基金，发行满足规定期限后一般(ban)會(hui)轉(zhuan)为开放式基金。

由(you)于持有期基金申购更加(jia)灵活，不限制申购时间，也方便基民定投，当前市场上大多数三年期基金屬(shu)于此类；少部(bu)分属于定期开放基金，满三年后在规定期间内开放申购赎回；浦(pu)銀(yin)安(an)盛(sheng)科技创新優(you)选三年封闭运作灵活配置混合型在6月1日转为开放式基金后，目(mu)前市场上暫(zan)無(wu)三年期封闭式权益基金。

《每日财报》注意到，运作时间超过两年、未来一年内将满三年的三年期基金共有24只，再(zai)加上未来一年内封闭屆(jie)满的富國(guo)成长优选三年定开混合，這(zhe)类产品就有25只。截至6月1日，将满三年的三年期基金有22只仍在亏损中，只有3只取得正收益。

景顺长城科技创新三年定期开放灵活配置混合型属于三年期定开基金，即买入后三年锁定期内不允(yun)許(xu)申购赎回。该产品将于今年6月29日结束第一个封闭期，但是目前仍然亏损26.94%。

值得注意的是，景顺长城基金旗(qi)下两只三年期定开基金业绩走向(xiang)分化(hua)。景顺长城價(jia)值穩(wen)进三年定期开放灵活配置混合将于今年7月30日结束第一个封闭期，该产品成立以来收益率(lv)为29.18%。

“基金赚钱，基民不赚钱”，三年期权益基金普遍陷入亏损。问题或不是出在三年期基金的本身(shen)，长期持有依(yi)然是基金投资的重(zhong)要思(si)路(lu)。有市场聲(sheng)音(yin)認(ren)为，公募管理人(ren)的收費(fei)模式是“旱(han)澇(lao)保(bao)收”，与基民的利益不完(wan)全一致(zhi)。

当前，多数三年期权益基金在2020年及2021年成立，处于结构性牛市高潮(chao)，能吸(xi)引(yin)更多投资者，规模较为容(rong)易做(zuo)大。上述(shu)71只三年期权益基金，平均规模为30.60亿元。

另(ling)有声音认为，投资者教(jiao)育(yu)還(hai)做得不夠(gou)。当股市处于高潮时，往往能吸引基民的关注，基金发行热度高；而股市处于低(di)谷(gu)时，基民反(fan)而不願(yuan)入场，基金发行遇(yu)冷(leng)。这也就是业界(jie)常言(yan)的“好发不好做，好做不好发”。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看(kan)更多

責(ze)任編(bian)輯(ji)：