胡杨女人电视剧

gezhonggeyangdexiutugongjuyehuirangnigengweiqingsongziyoudequshiyong，shishangptujiushizhemeqingsong。yijianfenxianggongneng，keyisuishizaizhelijilugezhongxuyaojiludeneirong，yekeyiyijianfenxiang。jingdiandelishizhanyizaizhelidedaolegaoduhaiyuan，qinshentiyanzhexierexuezhandou，zhihuijunduizaigezhongzhanyizhongzhanhuoshengli，zhengduoziyuan；hailiangguanggaomobanzidingyinidelaoban，emoshiqianqibaiguaide。nikeyizhizaozijideemo!快(kuai)手(shou)成(cheng)春(chun)晚(wan)大(da)贏(ying)家(jia)，能(neng)否(fou)驅(qu)散(san)“創(chuang)始(shi)人(ren)”減(jian)持(chi)陰(yin)霾(mai)？

押(ya)註(zhu)春節(jie)檔(dang)，快手能收(shou)獲(huo)多(duo)少(shao)回(hui)報(bao)？

作(zuo)者(zhe) | 張(zhang)凱(kai)旌(jing)

編(bian)輯(ji)丨(shu)高(gao)巖(yan)

來(lai)源(yuan) | 野(ye)馬(ma)財(cai)經(jing)

“上(shang)快手，看(kan)春晚，吉(ji)祥(xiang)如(ru)意(yi)迎(ying)兔(tu)年(nian)。”兔年春节来臨(lin)之(zhi)際(ji)，快手存(cun)在(zai)感(gan)十(shi)足(zu)。

此(ci)前(qian)，快手官(guan)宣(xuan)連(lian)續(xu)第(di)五(wu)年與(yu)央(yang)視(shi)春晚達(da)成合(he)作。今(jin)晚，用(yong)戶(hu)可(ke)以(yi)在快手、快手極(ji)速(su)版(ban)、快手概(gai)念(nian)版等(deng)平(ping)臺(tai)官方(fang)矩(ju)陣(zhen)，通(tong)過(guo)直(zhi)播(bo)、電(dian)报和(he)短(duan)视頻(pin)三(san)種(zhong)方式(shi)觀(guan)看2023總(zong)台春晚。截(jie)至(zhi)發(fa)稿(gao)，已(yi)有(you)超(chao)1200萬(wan)人在快手观看央视春晚。

来源：快手App截圖(tu)

而(er)在过去(qu)壹(yi)年互(hu)聯(lian)網(wang)行(xing)業(ye)经歷(li)降(jiang)本(ben)增(zeng)效(xiao)深(shen)度(du)調(tiao)整(zheng)的(de)背(bei)景(jing)下(xia)，快手“分(fen)20億(yi)”的紅(hong)包(bao)金(jin)額(e)則(ze)成了(le)各(ge)大廠(chang)之最(zui)。幾(ji)天(tian)前，快手為(wei)春节活(huo)動(dong)預(yu)熱(re)的Excel表(biao)格(ge)也(ye)在互联网上流(liu)傳(chuan)甚(shen)廣(guang)，在创作活动与平台自(zi)制(zhi)內(nei)容(rong)方面(mian)，快手下了不(bu)少功(gong)夫(fu)，通过“兔兔大合成”、“羊(yang)了個(ge)羊新(xin)春限(xian)定(ding)版”、“拍(pai)视频闖(chuang)關(guan)”、“想(xiang)見(jian)妳(ni)新春K歌(ge)大會(hui)”等活动，營(ying)造(zao)出(chu)了濃(nong)烈(lie)的年味(wei)兒(er)。

值(zhi)得(de)一提(ti)的是(shi)，快手沖(chong)刺(ci)春节档之际，“创始人”宿(xiu)華(hua)對(dui)公(gong)司(si)實(shi)施(shi)了减持。

1月(yue)19日(ri)，快手公告(gao)顯(xian)示(shi)，董(dong)事(shi)長(chang)宿华已於(yu)1月18日（交(jiao)易(yi)時(shi)段(duan)後(hou)）通过場(chang)外(wai)大宗(zong)交易减持54713783股(gu)B類(lei)股票(piao)，占(zhan)快手已发行股本总额的1.26%，合計(ji)套(tao)現(xian)約(yue)37.78亿港(gang)元(yuan)。

连续的动作，讓(rang)“退(tui)休(xiu)”接(jie)近(jin)450天的宿华和其(qi)身(shen)后的快手再(zai)一次(ci)站(zhan)到(dao)了聚(ju)光(guang)燈(deng)下。此前快手的商(shang)业化(hua)能力(li)正(zheng)遭(zao)到市(shi)场質(zhi)疑(yi)，據(ju)“晚點(dian)LatePost”报道(dao)：“多位(wei)分析(xi)師(shi)測(ce)算(suan)，2022年快手商业化收入(ru)增速將(jiang)放(fang)緩(huan)至13%左(zuo)右(you)，对比(bi)行业内的多數(shu)公司，13%已然(ran)很(hen)高；但(dan)对當(dang)前的快手而言(yan)，這(zhe)樣(yang)的增速卻(que)並(bing)不夠(gou)。”

借(jie)助(zhu)春节的契(qi)機(ji)，公司能取(qu)得突(tu)破(po)嗎(ma)？

商业化不及(ji)“競(jing)对”，春节秒(miao)變(bian)营銷(xiao)“卷(juan)王(wang)”？

“快手变了。”近一段时間(jian)以来，不少快手員(yuan)工(gong)都(dou)有这样的感覺(jiao)，而这个变化发生(sheng)的轉(zhuan)折(zhe)点，便(bian)是宿华与程(cheng)一笑(xiao)的交接。

程一笑时代(dai)，快手從(cong)產(chan)品(pin)、业務(wu)到組(zu)織(zhi)架(jia)構(gou)，都處(chu)于频繁(fan)的变动中(zhong)，仿(fang)佛(fo)已经将商业化的焦(jiao)慮(lv)寫(xie)在了臉(lian)上。

如在业务方面，快手一直在不遺(yi)余(yu)力地(di)尋(xun)找(zhao)新增量(liang)，为此公司不僅(jin)与美(mei)團(tuan)、順(shun)豐(feng)合作加(jia)碼(ma)本地生活、上線(xian)招(zhao)聘(pin)平台“快招工”，還(hai)探(tan)索(suo)了直播賣(mai)房(fang)、快相(xiang)親(qin)等模(mo)式，几乎(hu)無(wu)所(suo)不包。

来源：快手App截图

而在人事方面，2022年下半(ban)年以来，快手商业化負(fu)責(ze)人在短短三个月内就(jiu)经历了三次更(geng)替(ti)，先(xian)后由(you)马宏(hong)彬(bin)換(huan)为劉(liu)峰(feng)，又(you)由刘峰换为王劍(jian)偉(wei)。期(qi)间，快手还成立(li)了商业生態(tai)委(wei)员会，由程一笑擔(dan)任(ren)委员会主(zhu)席(xi)，亲自帶(dai)隊(dui)。

马宏彬、刘峰、王剑伟均(jun)是快手的高級(ji)副(fu)总裁(cai)，也都在快手做(zuo)出过亮(liang)眼(yan)的业績(ji)。其中刘峰甚至曾(zeng)立下軍(jun)令(ling)狀(zhuang)：“如果(guo)商业化做不好(hao)我(wo)就走(zou)人。”但最終(zhong)，程一笑还是在焦虑的驱使(shi)下迅(xun)速做出了新選(xuan)擇(ze)。

快手加速商业化的理(li)由不難(nan)理解(jie)。

一方面，短视频平台的流量红利(li)正在见頂(ding)，快手当前的月活用户已超6亿，滲(shen)透(tou)率(lv)接近飽(bao)和；而被(bei)快手作为一大主业的互联网广告，背后的行业也正邁(mai)入深水(shui)區(qu)，2022年市场規(gui)模出现了首(shou)次回调。面对内卷加劇(ju)的市场，快手亟(ji)需(xu)考(kao)虑如何(he)突圍(wei)，特(te)別(bie)是在擁(yong)有抖(dou)音(yin)这样一个強(qiang)大竞爭(zheng)对手的情(qing)況(kuang)下。

产业时評(ping)人张書(shu)樂(le)指(zhi)出，快手和抖音的同(tong)质化正趨(qu)于嚴(yan)重(zhong)，其发力的产业縫(feng)隙(xi)，即(ji)非(fei)標(biao)品的三農(nong)产品，也依(yi)然沒(mei)有真(zhen)正破壁(bi)。東(dong)方甄(zhen)选在抖音上的異(yi)军突起(qi)，让农产品这个被快手视为未(wei)来的領(ling)域(yu)遭遇(yu)极大挫(cuo)折。在盈(ying)利场景上，快手面对抖音，在直播带貨(huo)上并无優(you)勢(shi)，商业化也必(bi)然受(shou)挫。

目(mu)前在业绩上，快手电商业务GMV（商品交易总额）的同比增长率已经有所下滑(hua)。該(gai)数据在2022年第三季(ji)度为26.6%，是近几年最少的一个季度。此前的四(si)个季度，该增长率分别为86.1%、35.7%、47.7%、31.5%。

此外，2021年快手的电商货幣(bi)化率仅为1.07%，遠(yuan)低(di)于拼(pin)多多的3%、京(jing)东的9%、阿(e)裏(li)的6%。另(ling)据东吳(wu)證(zheng)券(quan)估(gu)算，快手加上广告的整體(ti)货币化率约为3%，而抖音的整体货币化率超10%。这導(dao)致(zhi)快手2021年高达6800亿元的电商业务GMV，只(zhi)貢(gong)獻(xian)了不到74亿元的收入。如果按(an)照(zhao)这种变现能力，快手的电商夢(meng)，需要(yao)万亿规模的电商GMV支(zhi)撐(cheng)，但现在行业见顶，想再大幅(fu)增加GMV不现实。

另一方面，雖(sui)然自去年11月以来，快手股價(jia)有所回暖(nuan)，但較(jiao)上市之初(chu)股价高峰期的跌(die)幅仍(reng)在80%以上。快手急(ji)需想辦(ban)法(fa)賺(zhuan)錢(qian)養(yang)家，給(gei)投(tou)資(zi)者交代。不过，目前公司已经连续兩(liang)季度实现國(guo)内业务盈利，虽然尚(shang)未实现整体盈利，但是也可謂(wei)看到了曙(shu)光。

在此背景下，每(mei)一次重大活动和营销节点对快手来說(shuo)都很关鍵(jian)，而春节则是快手的新年第一关。为此，快手已经做了不少準(zhun)備(bei)。

“春节不打(da)烊(yang)”“年货节”“好運(yun)中国年”“聚福(fu)氣(qi)”……在今年一眾(zhong)大厂的过年App图标中，快手的“分20亿”格外引(yin)人注目。

此外，快手不仅与央视春晚达成了合作，还与17家省(sheng)市电视台达成了合作，并已上线1983年-2022年全(quan)部(bu)总台春晚版權(quan)资源，该活动将持续到2024年1月。

视频电商的行业人士(shi)分析，春节、春晚IP对公司有多層(ceng)意義(yi)：首先可以在流量高点、营销节点创收；其次春节、春晚对广告主而言是熟(shu)悉(xi)的大IP，能降低与广告主的溝(gou)通成本，有利于新客(ke)户的拓(tuo)展(zhan)；最后在品牌(pai)方面，内容化营销对品牌类（不同于買(mai)量的效果类）有吸(xi)引力，可以有机会和广告主共(gong)同探索出有创新模式的营销方法和案(an)例(li)。

外界(jie)怎(zen)样看待(dai)这波(bo)组合拳(quan)的实际效果？深度科(ke)技(ji)研(yan)究(jiu)院(yuan)院长、曾任中信(xin)证券高级副总裁兼(jian)互联网首席分析师的张孝(xiao)榮(rong)認(ren)为，合作春晚可以带来一定的流量增长，较好改(gai)善(shan)平台运营数据。不过如果考虑到投入，则不一定能带来直接商业利益(yi)的改善。更重要的是，如果放棄(qi)合作，又会被竞争对手搶(qiang)占，从而出现不利的局(ju)面。

“春节营销已经成为一场内卷，不得不为、不得效果（不得不做这件(jian)事，但做了又效果有限），快手只能选择去獨(du)占鰲(ao)頭(tou)来占取微(wei)薄(bo)的春节露(lu)出效果，并不能带来商业化上的极大補(bu)償(chang)。”张书乐表示。

遭创始人、机构减持，快手前景几何？

春节档進(jin)入倒(dao)计时之际，宿华的减持引发了市场的关注。去年11月以来，快手股价剛(gang)刚觸(chu)底(di)反(fan)彈(dan)，截至1月20日，累(lei)计漲(zhang)幅已达117.03%。

事实上，早(zao)在2021年10月29日，宿华就已辭(ci)去快手CEO一職(zhi)，由另一位联合创始人程一笑代替。不过这并不影(ying)響(xiang)宿华繼(ji)续担任快手的董事长，此次其减持后，也仍拥有股东大会38.08%的投票权，維(wei)持了公司控(kong)股股东的位置(zhi)。

快手稱(cheng)，宿华减持所得款(kuan)項(xiang)将投向(xiang)慈(ci)善公益捐(juan)贈(zeng)、前沿(yan)科技探索以及基(ji)礎(chu)設(she)施投资等领域。

来源：快手公告

而在宿华之前，2022年也有其他(ta)投资快手的机构选择减持。

2022年1月，由新浪(lang)创办人之一的林(lin)欣(xin)禾(he)创立的風(feng)險(xian)投资公司DCM首次申(shen)报减持快手，套现3.6亿港元；7月，DCM再度减持，套现1.93亿港元。两次减持后，DCM持股比例由IPO前的9.23%降至6.94%。

晨(chen)興(xing)资本（现名(ming)为五源资本）也对快手进行了减持。除(chu)快手外，过去二(er)十年，五源资本在创始人刘芹(qin)的带领下，曾投出搜(sou)狐(hu)、攜(xie)程、歡(huan)聚时代、小(xiao)米(mi)、虎(hu)牙(ya)、小鵬(peng)汽(qi)車(che)、商湯(tang)科技、keep、脈(mai)脉等多个知(zhi)名企(qi)业，其中仅小米一戰(zhan)，就曾为公司赚取百(bai)亿美金的賬(zhang)面回报。

2022年6月15日，五源资本向合夥(huo)人派(pai)发1.18亿股快手B股，完(wan)成分派后其在快手的持股比例由8.09%降至4.72%。由于降至5%以下，五源资本此后的减持已无需公開(kai)披(pi)露。

2022年二季度，百亿基金经理丘(qiu)棟(dong)荣旗(qi)下的两只基金也合计减持了快手374万股。

不过，作为早期入局的投资机构，五源资本和DCM都获益頗(po)丰。

据五源资本合伙人张斐(fei)回憶(yi)，第一次见程一笑的时候(hou)，公司只有一个人，彼(bi)时其就往(wang)快手公司里放了200万元，占股20%，这便是快手的天使輪(lun)融(rong)资。后续A轮融资中，五源资本又以约0.0037美元（约0.03港元）的价格认購(gou)快手3.56亿股，作价1021.3万港元，并在之后继续參(can)与快手融资。

五源资本派发1.18亿股的6月，快手股价最低价为73.75港元/股，仅据此计算，其给LP們(men)的分红金额就至少超87亿港元。

而DCM则是在B轮融资时入局。林欣禾曾在復(fu)盤(pan)时透露，快手项目的單(dan)筆(bi)回报超过了10亿美元（超70亿港元）。

客观上来講(jiang)，作为陪(pei)伴(ban)了近10年的早期投资机构，DCM和五源资本本就有获利了結(jie)的需求(qiu)。但市场分析认为，两者退出的时间还是在一定程度上体现了其对快手的预期，宿华恐(kong)怕(pa)亦(yi)是如此。

但这并不意味著(zhe)快手未来的前景黯(an)淡(dan)。仅仅是投资机构预判(pan)快手短期内继续爆(bao)发式增长不现实，也进入了减持套现期，就正常(chang)进行了市场化的获利了结。

来源：罐(guan)头图庫(ku)

2022年第三季度，快手的日活用户规模达到3.63亿，用户平均每天使用时间增至129分鐘(zhong)，月活则突破6亿，创历史(shi)新高。与此同时，快手的销售(shou)費(fei)用还在下滑，说明(ming)用户粘(zhan)性(xing)提升(sheng)并非是用燒(shao)钱换来的。

此外，2022年以来，快手的广告主数量、投身于直播电商的中小商家和快手扶(fu)持起来的“快品牌”商家数量都在高速增长，这支撑起了公司内循(xun)環(huan)广告的增长。

内循环广告是快手生态内商家、主播的流量广告费，后续涉(she)及交易傭(yong)金。2022年第二季度，内循环广告在快手广告营收的占比超过了45%，已经成为广告增长的最大驱动力。在整个互联网行业“过冬(dong)”期间，快手还能在2022年第三季度实现231亿元营收，交出一份(fen)超市场预期的答(da)卷，一定程度上就仰(yang)賴(lai)于广告的增长。

张书乐认为，快手有用户，有流量，内容上也略(lve)微和抖音有一定差(cha)异化，现階(jie)段就是找到更多的盈利场景，最好是依托(tuo)自身特点的独特護(hu)城(cheng)河(he)。较之抖音用平台和流量在本地生活服(fu)务上的拓展，快手选择了难度更大的三农全产业鏈(lian)打造，势必要慢(man)热，但一旦(dan)打通，就能大成。

总之在新的一年里，快手需要在商业化上加速奔(ben)跑(pao)，“兔”飛(fei)猛(meng)进，才(cai)能避(bi)免(mian)被市场看衰(shuai)，穩(wen)住(zhu)股价。

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