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【導(dao)讀(du)】重磅！新一批浮动费率基金呼之欲出！

基金行(xing)業(ye)迎(ying)来降(jiang)费新時(shi)代(dai)之下(xia)，又(you)有(you)一類(lei)新產(chan)品(pin)呼之欲出。

中(zhong)國(guo)基金報(bao)記(ji)者(zhe)了解(jie)到(dao)，在(zai)醞(yun)釀(niang)已(yi)久(jiu)的(de)公(gong)募(mu)基金降费方(fang)案(an)落(luo)地(di)之際(ji)，多(duo)只(zhi)浮动费率产品已獲(huo)證(zheng)監(jian)會(hui)接(jie)收(shou)或(huo)受(shou)理(li)，有利(li)於(yu)進(jin)一步(bu)完(wan)善(shan)基金产品譜(pu)系(xi)，為(wei)投(tou)資(zi)者提(ti)供(gong)更(geng)多選(xuan)擇(ze)。

具(ju)體(ti)来看(kan)，目(mu)前(qian)浮动费率产品分(fen)为三(san)種(zhong)类型(xing)：與(yu)規(gui)模(mo)掛(gua)鉤(gou)的浮动管(guan)理费率产品、与业績(ji)挂钩的浮动管理费率产品以(yi)及(ji)与持(chi)有时間(jian)挂钩的浮动管理费率产品，給(gei)投资者提供多种选择。

业內(nei)人(ren)士(shi)表(biao)示(shi)，通(tong)過(guo)费率的創(chuang)新優(you)化(hua)，浮动管理费产品有利于探(tan)索(suo)管理人与持有人的利益(yi)共(gong)擔(dan)機(ji)制(zhi)，鼓(gu)勵(li)管理人进一步充(chong)分發(fa)揮(hui)主(zhu)动管理能(neng)力(li)，有利于提升(sheng)投资者的投资体驗(yan)。

多只浮动费率基金被(bei)接收、受理

在權(quan)益基金固(gu)定(ding)管理费調(tiao)整(zheng)之际，新一批浮动费率基金正(zheng)漸(jian)行渐近(jin)。

记者關(guan)註(zhu)到，7月(yue)8日(ri)上(shang)午(wu)，3只与规模挂钩的浮动费率产品、8只与业绩挂钩的浮动费率产品获证监会接收。此(ci)外(wai)，前期(qi)還(hai)受理了多只与持有时间挂钩的浮动管理费率产品。

具体来看，此次(ci)浮动费率基金在产品設(she)計(ji)方面(mian)主要(yao)分为三类：

一类是(shi)与投资者持有时间挂钩的产品，根(gen)據(ju)投资者持有产品份(fen)額(e)时间分檔(dang)收取(qu)管理费，投资者持有這(zhe)类基金份额的时间越(yue)長(chang)，支(zhi)付(fu)的费率水(shui)平(ping)越低(di)，此前多家(jia)管理人已上报該(gai)类产品並(bing)获证监会受理，如(ru)中歐(ou)时代共贏(ying)、工(gong)銀(yin)瑞(rui)信(xin)遠(yuan)見(jian)共赢、博(bo)时惠(hui)澤(ze)、嘉(jia)實(shi)创新动力、易(yi)方達(da)平衡(heng)視(shi)野(ye)、廣(guang)发睿(rui)傑(jie)精(jing)选、華(hua)安(an)远见慧(hui)选、景(jing)順(shun)长城(cheng)價(jia)值(zhi)发現(xian)等(deng)。

第(di)二(er)类是与规模挂钩的产品，顧(gu)名(ming)思(si)義(yi)，与基金规模挂钩产品是按(an)照(zhao)基金管理规模分档收取管理费，产品管理规模越大(da)，適(shi)用(yong)的费率水平越低。目前这类产品主要包(bao)括(kuo)3只，分別(bie)为华夏(xia)信興(xing)回(hui)报混(hun)合(he)型基金、富(fu)国核(he)心(xin)优勢(shi)混合型基金、招(zhao)商(shang)精选企(qi)业混合型基金。

第三类是与业绩挂钩的浮动费率产品，按照基金业绩表现分档收取管理费，费率水平雙(shuang)向(xiang)浮动，收益表现不(bu)达約(yue)定水平时，管理费水平适當(dang)向下浮动，收益表现超(chao)越约定基準(zhun)时，管理费水平适当向上浮动。

此类产品主要有8只，從(cong)名字(zi)来看均(jun)为三年(nian)定開(kai)型产品，分别为：富国远见精选三年定期开放(fang)混合型基金、招商远见回报3年定期开放混合型基金、兴证全(quan)球(qiu)可(ke)持續(xu)投资三年定期开放混合型基金、南(nan)方前瞻(zhan)共赢三年定期开放混合型基金、银华惠享(xiang)三年定期开放混合型基金、匯(hui)添(tian)富積(ji)極(ji)优选三年定期开放混合型基金、交(jiao)银施(shi)羅(luo)德(de)瑞元(yuan)三年定期开放混合型基金、大成(cheng)至(zhi)信回报三年定期开放混合型基金。

监管層(ceng)也(ye)表示，在堅(jian)持以固定费率产品为主的基礎(chu)上，研(yan)究(jiu)推(tui)出更多浮动费率产品試(shi)點(dian)，有利于完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择。行业將(jiang)在深(shen)入(ru)研究、充分評(ping)估(gu)的基础上，按照“成熟(shu)一款(kuan)、推出一款”的原(yuan)則(ze)，研究推出更多类型浮动费率产品。

新一批浮动费率产品获行业熱(re)議(yi)

“据我(wo)了解，以与业绩挂钩的浮动费率产品为例(li)，其(qi)管理费率可以根据产品收益而(er)上下浮动，从投资者实际收益体验出发并綜(zong)合考(kao)慮(lv)其絕(jue)對(dui)收益水平及戰(zhan)勝(sheng)业绩基准的能力，若(ruo)业绩不达預(yu)期时管理费有一定折(zhe)讓(rang)，业绩超过约定基准管理费水平可以适当上浮，相(xiang)对来說(shuo)收费模式(shi)更为靈(ling)活(huo)。”据一位(wei)业内人士表示，长期看，浮动管理费产品在一定程(cheng)度(du)上更有利于探索管理人与持有人的利益共担机制，鼓励管理人进一步充分发挥主动管理能力，有利于提升投资者的投资体验，同(tong)时，也有利于引(yin)导銷(xiao)售(shou)机構(gou)的收入結(jie)构由(you)即(ji)期收入向多期收入轉(zhuan)變(bian)，鼓励销售渠(qu)道(dao)引导投资者理性(xing)投资长期持有基金份额。

不过，也有业内人士表示，公募基金产品核心是为投资者创造(zao)持续穩(wen)健(jian)的收益，浮动管理费基金发展(zhan)也需(xu)要靠(kao)业绩取胜。如果(guo)只是單(dan)純(chun)在费率方面的创新，对于投资者的吸(xi)引力并不是那(na)麽(me)強(qiang)，投资者选择基金歸(gui)根结底(di)还是看产品本(ben)身(shen)的投资业绩。

此外，还有人士認(ren)为，这类产品的发展需要获得(de)投资者和(he)渠道端(duan)的认可，最(zui)終(zhong)成功(gong)与否(fou)，关鍵(jian)在于能否做(zuo)出好(hao)的费後(hou)收益来吸引和留(liu)住(zhu)投资者。

实际上，基金行业过去(qu)一直(zhi)在收费模式上进行探索。比(bi)如最早(zao)的探索是2002年成立(li)的博时价值增(zeng)长，该基金采(cai)取管理费浮动模式。在多位业内人士看来，浮动费率基金是对现有产品体系的有益補(bu)充，能夠(gou)进一步豐(feng)富投资者的选择。期待(dai)浮动费率基金能够实现投资者与管理人的共赢，在提升投资者投资体验的同时也更好地鼓励公募管理人不斷(duan)提升投资与營(ying)销能力，从而获得客(ke)戶(hu)的信任(ren)，有利于行业的长远稳定发展。

此外，行业人士表示，从境(jing)内外实踐(jian)表明(ming)，以业绩挂钩的浮动费率产品会在一定程度上放大公募基金行业的道德風(feng)險(xian)和經(jing)营风险，不利于基金公司(si)保(bao)持投资行为稳定性;对资本市(shi)場(chang)产生(sheng)“助(zhu)漲(zhang)助跌(die)”效(xiao)應(ying)，加(jia)劇(ju)市场波(bo)动，对其大範(fan)圍(wei)发展推广应当持審(shen)慎(shen)態(tai)度。固定费率模式既(ji)符(fu)合国际成熟市场慣(guan)例，也与我国资本市场发展階(jie)段(duan)特(te)征(zheng)較(jiao)为契(qi)合，应当予(yu)以坚持。

執(zhi)行新管理费率及托(tuo)管费率上限(xian)的

权益基金已获批

不僅(jin)如此，执行新管理费率及托管费率上限的权益基金也已获批。

据悉(xi)，7月7日，一批执行新管理费率和托管费率上限的权益类基金已经获批，分别为大成銳(rui)见未(wei)来混合型基金、招商回报优选混合基金、中欧科(ke)技(ji)成长混合基金、华夏优势成长混合型基金、嘉实国企主題(ti)混合基金。

目前基金行业迎来降费的大时代。据中国基金报记者不完全統(tong)计，包括南方、广发、易方达、博时、中欧等在内的19家基金公司已经发布(bu)旗(qi)下基金降费公告(gao)，涉(she)及1570只基金。这些(xie)基金公司主动权益类基金规模排(pai)名行业均在前20名之列(lie)。

具体来看，富国、广发、嘉实、鵬(peng)华、博时、华夏基金宣(xuan)布降费的基金已经超过100只。这些超1500只产品中，均为权益类产品，除(chu)了主动权益类产品之外，部(bu)分指(zhi)數(shu)类产品也宣布降低托管费。据悉，业内预计，此次管理费率下调，预计全行业由此每(mei)年将向基民(min)让利100億(yi)元以上。

在此次管理费率改(gai)革(ge)之后，未来新注冊(ce)产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%。此次部分頭(tou)部机构已公告旗下存(cun)量(liang)产品管理费率、托管费率分别降至1.2%、0.2%，其余(yu)存量产品管理费率、托管费率将爭(zheng)取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下。

来源(yuan)：中国基金报返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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