隔夜美股先跌后涨

在俄罗斯开始在乌克兰采取军事行动后，2月24日美国股市三大股指都以超过2%的跌幅开盘，随后即开始收窄跌幅。至收盘时，美国股市三大股指悉数由跌转涨。道琼斯指数收于33223.83点，上涨0.28%；纳斯达克指数收于13473.59点，大涨3.34%；标准普尔500指数收于4288.70点，上涨1.50%。从指数上看，隔夜美国股市领涨的仍然是科技股。

笔者在先前的文章中阐述过，俄乌危机对于美国经济的影响有限，并不是将导致美国股市出现大幅下挫的最重要因素。隔夜美国股市的表现印证了笔者的判断。相比之下，欧洲各国股市对于发生在家门口的危机更加敏感。昨日欧洲股市悉数大幅下跌。英国富时100指数下跌3.86%；德国DAX指数下跌3.98%；法国CAC40指数下跌3.83%；欧洲斯托克50指数下跌3.60%。笔者认为，这主要是因为俄乌危机对于欧洲各国经济的影响是直接的，且是严重的。

相较欧洲的地缘危机，对于美国股市未来走势更重要的影响来源于美联储收紧货币政策。近期，美国的通货膨胀率持续攀升，俄乌危机导致国际油价维持在高位，这进一步推升了通货膨胀。因此，笔者认为，美联储将如期在3月结束购债，且开始加息，年内加息的次数将超出市场原有预期，并将很快开始缩表。这一系列收紧货币政策的动作是美联储在两难境地的不得以的抉择，在抑制通货膨胀的同时也必将对资本市场造成负面影响。尤其是对于前期领涨的科技股，美联储加快收紧货币政策必然带来利空效应。因此，笔者认为，美国股市前景堪忧，不仅将出现大幅波动，更将面临大幅下挫，继而滑入熊市。

这个世界没有不散的宴席，也没有永远的牛市。面对风雨欲来风满楼的美国股市，投资者必须未雨绸缪，谨慎操作。

JerryZang

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