白酒行业报刊广告分析

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>【招(zhao)商(shang)策(ce)略(lve)】資(zi)源(yuan)品(pin)需(xu)求(qiu)繼(ji)續(xu)好(hao)轉(zhuan)，軟(ruan)件(jian)產(chan)業(ye)利(li)潤(run)跌(die)幅(fu)收(shou)窄(zhai)——行(xing)业景(jing)氣(qi)觀(guan)察(cha)（0604）

TMT方(fang)面(mian)，4月(yue)北(bei)美(mei)PCB出(chu)貨(huo)量(liang)和(he)訂(ding)單(dan)量同(tong)比(bi)增(zeng)速(su)均(jun)擴(kuo)大(da)，全(quan)球(qiu)半(ban)導(dao)體(ti)銷(xiao)售(shou)額(e)同比漲(zhang)幅收窄，不(bu)同地(di)區(qu)的(de)半导体销售情(qing)況(kuang)出現(xian)分(fen)化(hua)。中(zhong)遊(you)制(zhi)造(zao)方面，4月推(tui)土(tu)機(ji)、壓(ya)路(lu)机、裝(zhuang)載(zai)机和汽(qi)車(che)起(qi)重(zhong)机销量同比由(you)負(fu)转正(zheng)；光(guang)伏(fu)产业鏈(lian)产品價(jia)格(ge)承(cheng)压，矽(gui)料(liao)、硅片(pian)和組(zu)件大部(bu)分价格继续下(xia)行。消(xiao)費(fei)需求方面，生(sheng)豬(zhu)均价出现小(xiao)幅反(fan)彈(dan)，猪肉(rou)均价相(xiang)對(dui)平(ping)穩(wen)，養(yang)殖(zhi)利润出现回(hui)升(sheng)。资源品方面，螺(luo)紋(wen)鋼(gang)和钢坯(pi)价格有(you)所(suo)回暖(nuan)，玻(bo)璃(li)和水(shui)泥(ni)价格持(chi)续回升；國(guo)際(ji)原(yuan)油(you)价格涨幅扩大，工(gong)业金(jin)屬(shu)整(zheng)体价格回暖，黃(huang)金和白(bai)銀(yin)价格上(shang)行。金融(rong)地产方面，A股(gu)交(jiao)易(yi)活(huo)躍(yue)，成(cheng)交额和換(huan)手(shou)率(lv)均上行；商品房(fang)成交面積(ji)持续上行。

?【信(xin)息(xi)技(ji)術(shu)】DRAM和NAND flash存(cun)儲(chu)器(qi)价格均持续下行。4月北美PCB出货量和订单量同比增速均扩大。4月全球半导体销售额同比涨幅收窄，不同地区的半导体销售情况出现分化， 美洲(zhou)地区半导体销售额同比涨幅持续扩大，中国和亞(ya)太(tai)地区销售额同比涨幅收窄，日(ri)本(ben)地区半导体销售额同比转负，而(er)歐(ou)洲地区半导体销售额同比跌幅扩大。4月国內(nei)软件产业利润總(zong)额累(lei)計(ji)同比跌幅收窄。

?【中游制造】工程(cheng)机械(xie)景气持续，4月推土机、压路机、装载机和汽车起重机销量同比由负转正，叉(cha)车销量同比持续上行。新(xin)能(neng)源汽车产业链中電(dian)解(jie)液(ye)材(cai)料价格下行，正極(ji)材料价格部分上行，碳(tan)酸(suan)鋰(li)价格持续下行，鈷(gu)价部分上行。 光伏产业链产品价格承压。本周(zhou)光伏产业链中硅料、硅片和组件大部分价格继续下行。中国出口(kou)集(ji)装箱(xiang)運(yun)价指(zhi)數(shu)CCFI和波(bo)羅(luo)的海(hai)幹(gan)散(san)货指数BDI上行，原油运輸(shu)指数BDTI下行。

? 【消费需求】白酒(jiu)价格指数高(gao)位(wei)回落(luo)，生鮮(xian)乳(ru)价格小幅上行 。 生猪均价出现小幅反弹，猪肉均价相对平稳；本周自(zi)繁(fan)自养生猪养殖利润和外(wai)購(gou)仔(zai)猪养殖利润有較(jiao)大幅度(du)的回升。肉雞(ji)苗(miao)价格持续走(zou)跌，處(chu)於(yu)低(di)位；鸡肉平均零(ling)售价保(bao)持平稳下行。蔬(shu)菜(cai)价格指数上行，棉(mian)花(hua)、玉(yu)米(mi)期(qi)货結(jie)算(suan)价均上涨。

?【资源品】本周螺纹钢和钢坯价格有所回升，国内港(gang)口鐵(tie)礦(kuang)石(shi)、唐(tang)山(shan)钢坯和主(zhu)要(yao)钢材品種(zhong)庫(ku)存量持续下行， 产能保持上行趨(qu)勢(shi)。焦(jiao)煤(mei)和焦炭(tan)期货结算价上行；秦(qin)皇(huang)島(dao)港煤炭库存和京(jing)唐港煉(lian)焦煤库存上行，天(tian)津(jin)港焦炭库存下行；6大煤炭發(fa)电集團(tuan)耗(hao)煤量回落。 本周浮(fu)法(fa)玻璃均价持续回升，玻璃产能利用(yong)率小幅下行；水泥均价持续上行，其(qi)中華(hua)東(dong)、华北和西(xi)南(nan)等(deng)地区水泥均价较上周上行。国际原油价格涨幅扩大，化工品整体价格上行。 工业金属整体价格回暖，銅(tong)、鋁(lv)、鋅(xin)、錫(xi)等价格上行。 本周黄金和白银价格上行。

?【金融地产】本周隔(ge)夜(ye)/1周/2周SHIBOR均下行，1天/7天/14天银行間(jian)同业拆(chai)借(jie)利率下行。1周理(li)財(cai)产品預(yu)期收益(yi)率下行。 A股成交额和换手率均上行， 6 個(ge)月/1 年(nian)/3 年国債(zhai)到(dao)期收益率均上行。土地成交溢(yi)价率下行， 商品房成交面积持续上行。

? 【公(gong)用事(shi)业】我(wo)国天然(ran)气出廠(chang)价继续下行。

風(feng)險(xian)提(ti)示(shi)：产业扶(fu)持力(li)度不及(ji)预期，宏(hong)观經(jing)濟(ji)波動(dong)

目(mu)錄(lu)

01

本周關(guan)註(zhu)和核(he)心(xin)景气變(bian)化

1、行业景气度核心变化总覽(lan)

02

信息技术产业

1、 DRAM和NAND flash存储器价格均下行

DRAM和NAND flash存储器价格均持续下行。截(jie)至(zhi)6月2日，4GB 1600MHz DRAM价格周跌0.25%至1.57美元(yuan)，跌幅收窄1.51个百(bai)分點(dian)；4GB eTT DRAM价格環(huan)比上周下跌5.47%至1.21美元，跌幅扩大3.37个百分点。32GB NAND flash价格周环比下行0.54%至2.21美元，跌幅收窄0.31个百分点，64GB NAND flash价格周环比下行0.84%至2.35美元，跌幅收窄3.27个百分点。

2、 4月北美PCB出货量和订单量同比增速扩大

4月北美PCB出货量和订单量同比增速均扩大。4月北美PCB出货量同比增長(chang)4.3%，增速较上月扩大0.6个百分点；北美PCB订单量同比增长19.9%，增幅较上月扩大9.8个百分点。

3 、4月全球不同地区半导体销售额同比变动率分化

4月全球半导体销售额同比涨幅收窄，不同地区的半导体销售情况出现分化，美洲地区半导体销售额同比涨幅持续扩大，中国和亚太地区销售额同比涨幅收窄，日本地区半导体销售额同比转负，而欧洲地区半导体销售额同比跌幅扩大。根(gen)據(ju)美国半导体产业協(xie)會(hui)統(tong)计数据，4月全球半导体销售额為(wei)344.3億(yi)美元，较去(qu)年同期上涨6.1%，涨幅较上月收窄0.8个百分点。從(cong)細(xi)分地区來(lai)看(kan)，美洲地区销售额同比涨幅持续扩大，中国和亚太地区销售额同比涨幅收窄，日本地区销售额同比转负，欧洲地区销售额同比跌幅扩大。其中美洲半导体销售额为72.9亿美元，同比增长24.5%，涨幅扩大2.7个百分点；中国地区半导体销售额为117.7亿美元，同比增长4.4%，涨幅收窄0.1个百分点；亚太地区半导体销售额为211.5亿美元，同比增长5.3%，涨幅收窄0.1个百分点；日本半导体销售额为28.6亿美元，同比下降(jiang)0.1%，较上月惡(e)化1.1个百分点；欧洲地区半导体销售额为31.3亿美元，较去年同期下滑(hua)7.1%，跌幅较上月扩大6.0个百分点。

4、 4月软件产业利润累计同比跌幅收窄

隨(sui)著(zhe)復(fu)工复产的順(shun)利進(jin)行， 国内软件产业利润总额累计同比跌幅收窄。根据工信部数据，4月软件产业利润总额累计同比下跌2.3%，跌幅较上月收窄10.8个百分点 。

03

中游制造业

1、 电解液材料价格下行，钴价部分上行

2、 光伏产业链产品价格大多(duo)下行

光伏市(shi)場(chang)主要需求在(zai)海外市场，由于海外疫(yi)情仍(reng)在蔓(man)延(yan)，光伏需求继续減(jian)弱(ruo)，光伏产业链产品价格承压。本周光伏产业链中硅料、硅片和组件大部分价格继续下行。在硅料方面，截至5月22日，国产多晶(jing)硅料价格为8.18美元/千(qian)克(ke)，较上周下跌3.33%；进口多晶硅料价格为8.74美元/千克，较上周下跌1.59%。在硅片方面，截至6月2日，8寸(cun)单晶硅主流(liu)厂商出厂均价为2.53元/片，较上周下跌2.88%；多晶硅片主流厂商出厂均价維(wei)持在1.18元/片。在电池(chi)片方面，截至5月22日，156多晶电池片现货价维持在0.07美元/瓦(wa)；截至6月2日，156单晶硅电池片国内主流厂商均价维持在0.81元/瓦。在组件方面，截至5月27日，晶硅光伏组件价格为0.17美元/瓦，较上周下跌1.17%；薄(bo)膜(mo)光伏组件价格为0.21美元/瓦，较上周下跌0.47%。

3、CCFI上行，BDTI下行

本周中国出口集装箱运价指数CCFI上行，中国沿(yan)海散货运价綜(zong)合(he)指数CCBFI下行。在国内航(hang)运方面，截至5月29日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI上行0.31%至829.27点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI下調(tiao)1.65%至1055.60点。 本周波罗的海干散货指数BDI上行，原油运输指数BDTI下行。在国际航运方面，截至6月2日，波罗的海干散货指数BDI为546.00点，较上周上行8.76%；原油运输指数BDTI为698.00点，较上周下行4.77%。

4、工程机械景气持续，多种产品销量同比转正

随着复工复产和逆(ni)周期政(zheng)策的推进，4月推土机、压路机、装载机和汽车起重机销量同比由负转正，叉车销量同比持续上行。2020年4月，主要企(qi)业推土机销量为720臺(tai)，较去年同期上行13.60%，较上个月改(gai)善(shan)31.70个百分点；主要企业压路机销量为2638台，较去年同期上行25.00%，较上个月改善43.20个百分点；主要企业装载机销量为15803台，同比上行31.10%，较上个月改善47.70个百分点；汽车起重机销量较去年同期上行29.1%，较上个月改善34.80个百分点；叉车销量较上年同期上行22.70%，同比增速较上月改善20.87个百分点。

04

消费需求景气观察

1、白酒价格指数高位回落，生鲜乳价格小幅上行

白酒价格指数高位回落。截至5月29日，根据壹(yi)號(hao)店(dian)多种白酒終(zhong)端(duan)单价，白酒价格指数为1139.4，周环比下行4.91%。

主产区生鲜乳价格小幅上行。截至5月27日，主产区生鲜乳价格報(bao)3.57元/公斤(jin)，周环比上行0.3%，较去年同期上涨1.1%。

2、 生猪均价小幅反弹，肉鸡苗价格持续走跌

在猪肉价格方面， 生猪价格出现小幅反弹，猪肉均价相对平稳。截至5月29日，生猪平均价格为29.23元/千克，周环比上行5.87%，猪肉平均价格42.16元/千克，较上周下行0.12%。在生猪养殖利润方面，受(shou)生猪价格回升的影(ying)響(xiang)， 本周自繁自养生猪养殖利润和外购仔猪养殖利润也(ye)略有回升。截至5月29日，自繁自养生猪养殖利润为1658元/頭(tou)，较上周上涨10.03%；外购仔猪养殖利润为627.74元/头，较上周上涨29.02%。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格持续走跌，处于低位。截至5月29日，主产区肉鸡苗平均价格为1.35元/羽(yu),环比上周下跌10%。 鸡肉平均零售价保持平稳下行，截至5月27日，鸡肉均价为13元/500克，周环比下行0.76%。

蔬菜价格指数上行，棉花、玉米期货结算价均上涨。截至6月1日，中国壽(shou)光蔬菜价格指数为95.81，较上周上涨6.61%；截至6月2日，棉花期货结算价格为60.37美分/磅(bang)，较上周上涨3.68%；玉米期货结算价格为324.25美分/蒲(pu)式(shi)耳(er)，周环比上涨1.65%

05

资源品高頻(pin)跟(gen)蹤(zong)

1、钢材价格回升，库存持续下行

本周螺纹钢和钢坯价格有所回升，国内港口铁矿石、唐山钢坯和主要钢材品种库存量持续下行，产能保持回升趋势。在价格方面，截至6月2日，钢坯价格报3354.00元/噸(dun)，较上周上行2.76%；螺纹钢价格报3840.00元/吨，较上周上行1.96%。在库存方面，截至5月28日，港口铁矿石库存量为10787.00.00萬(wan)吨，周环比下行1.29%；唐山钢坯库存量为28.80万吨，较上周下行8.19%；主要钢材品种库存量下行，截至5月29日，主钢材库存下降3.71%至1549.23万吨。在产能方面，截至5月29日，全国高爐(lu)開(kai)工率为70.58%，较上周上行0.14%；唐山高炉开工率为84.92%，较上周上行0.79%；唐山钢厂产能利用率收于88.37%，较上周上行0.28%

2、煤炭库存回升，日耗煤量下行

在价格方面，动力煤期货结算价持续小幅下行，焦煤和焦炭期货结算价上行。截至6月2日，秦皇岛山西混(hun)優(you)动力煤价格报543.00元/吨，较上周上行4.70%；京唐港山西主焦煤库提价报1440.00元/吨，與(yu)上周持平。截至6月2日，动力煤期货结算价格下行0.90%至527.00元/吨，焦煤期货结算价收于1178.00元/吨，较上周上行2.30%；焦炭期货结算价报1919.50元/吨，较上周上行2.59%.

库存方面，本周秦皇岛港煤炭库存和京唐港炼焦煤库存上行，天津港焦炭库存下行。截至6月3日，秦皇岛港煤炭库存较上周上行4.48%至408.50万吨；截至5月29日，京唐港炼焦煤库存较上周上行4.76%至330.00万吨；天津港焦炭库存报24.00万吨，较上周下行4.00%。

在需求方面，本周6大煤炭发电集团耗煤量回落。截至6月3日，六(liu)大发电集团日均耗煤量较上周下行12.40至58.02万吨；六大发电集团煤炭发电库存报1454.06万吨，较上周上行1.52%；煤炭库存可(ke)用天数为25.06天，较上周上行15.86%。

3、 玻璃库存去化加(jia)速，水泥价格持续回暖

本周浮法玻璃均价持续回升，浮法玻璃、白玻璃生产線(xian)库存下行，玻璃产能利用率小幅回落。在价格方面，截至6月2日，全国主要城(cheng)市浮法玻璃现货均价收于1411.90元/吨，较上周上行1.96%；在库存方面，截至5月29日，浮法玻璃生产线库存为5024.00万重量箱，较上周下行1.24%；白玻璃库存较上周下行1.25%至4508.00万重量箱；彩(cai)玻璃库存报336.00万重量箱，较上周下行5.62%。在生产端，截至5月29日，玻璃生产产能利用率为66.03%，较上周小幅下行0.59%。

水泥价格方面，截至5月29日，全国水泥平均价格报451.00元/吨，较上周上行0.22%。 华东地区、华北地区、西南地区、中南地区水泥均价较上周上行，东北地区水泥均价与上周持平，西北地区水泥均价较上周下行。截至5月20日，华东地区水泥均价512.00元/吨，较上周上行1.41%；西北地区水泥均价报425.20元/吨，较上周下行1.39%；东北地区水泥均价302.00元/吨，与上周持平；华北地区水泥均价440.80元/吨，较上周上行1.05%；西南地区水泥均价报395.00元/吨，较上周上行1.87%；中南地区水泥均价报514.17元/吨，较上周上行0.26%

4、 原油价格涨幅扩大，化工品价格整体上涨

無(wu)机化工品价格中，醋(cu)酸价格有所回落，鈦(tai)白粉(fen)价格持续下行。截至6月2日，钛白粉价格收于13200.00元/吨，较上周下行1.49%；截至5月31日，醋酸价格报2525.00元/吨，较上周下行2.88%。

有机化工品价格方面，甲(jia)醇(chun)、甲苯(ben)和苯乙(yi)烯(xi)等价格上行，純(chun)苯和乙醇等价格与上周持平。截至6月2日，甲醇期货结算价格为1708.00元/吨，较上周上行1.36%；PTA期货结算价3696.00元/吨，较上周上行1.32%；截至6月3日，纯苯价格报3505.56元/吨，与上周持平；甲苯价格报3576.80元/吨，较上周上行0.29%；乙醇价格报5890.00元/吨，与上周持平；苯乙烯价格报5545.83元/吨，较上周上行2.63%。

5、 工业金属价格整体上行，黄金白银价格回暖

本周黄金和白银价格均上行。截至6月2日，COMEX黄金期货收盤(pan)价报1734.10美元/盎(ang)司(si)，较上周上行1.81%；COMEX 白银期货收盘价上行4.70%至18.39美元/盎司；截至6月2日，倫(lun)敦(dun)黄金现货价格为1742.15美元/盎司，周涨1.27%；伦敦白银现货价格收于18.27美元/盎司，较上周上涨5.61%。

06

金融与地产行业

1、SHIBOR利率水平下行

本周隔夜/1周/2周SHIBOR均下行，1天/7天/14天银行间同业拆借利率均下行。截至6月3日，隔夜/1周/2周SHIBOR较上周下行22bps/5bps/17bps。在银行间同业拆借利率方面，截至6月2日，1天/7天/14天银行间同业拆借利率较上周下行41bps/45bps/16bps。在货幣(bi)市场方面，截至5月29日，上周货币市场投(tou)放(fang)6750亿元，货币回籠(long)50亿元，货币市场凈(jing)投放6700亿元。在匯(hui)率方面，截至6月3日，美元对人(ren)民(min)币中间价下行至7.1074。

1周理财产品预期收益率下行。截至5月31日，1周理财产品预期收益率为3.27%，较上周下跌0.05个百分点；1个月理财产品预期收益率为3.54%，较上周下跌0.10个百分点；6个月理财产品预期收益率为3.90%，较上周上涨0.08个百分点。

2、 A股成交额和换手率均下行

本周A股交易活跃度较上周明(ming)顯(xian)回升，A股成交额和换手率均上行。截至6月2日，上證(zheng)A股换手率较上周上行0.22%至0.79%，滬(hu)深(shen)兩(liang)市总成交额为7476.13亿元人民币，较上周上行46.11%。

在债券(quan)收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率均上行。截至6月2日，6个月国债到期收益率较上周上行23bps至1.57%，1年国债到期收益率较上周上行30bps至1.77%，3年期国债到期收益率较上周上行34bps至2.07%。5年期债券期限(xian)利差(cha)较上周下行4bps至0.66%，10年期债券期限利差较上周下行13bps至1.08%。1年AAA债券信用利差较上周上行1bps至0.40%，10年期AAA級(ji)债券信用利差与上周持平，为1.26%。

3、 土地成交溢价率下行，商品房成交面积上行

土地成交溢价率下行，30 大中城市商品房成交面积环比持续上行。截至5月31日，100大中城市土地成交溢价率下行至7.31%，较上周下行6.13个百分点。截至 5月31日，30 大中城市商品房成交面积为433.07万平方米，较上周上行13.99个百分点。

07

公用事业

1、 天然气出厂价继续下行

我国天然气出厂价和英(ying)国天然气期货结算价本周继续下行。截至6月2日，天然气出厂价报2557元/吨，较上周下跌2.58%；截至6月1日，英国天然气期货结算价收于8.79便(bian)士(shi)/色(se)姆(mu)，环比上周下行12.54%。

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