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新(xin)華(hua)社(she)北(bei)京(jing)7月(yue)9日(ri)電(dian) 題(ti)：完善监管制度规范行业发展——解读私募投资基金监管条例三大亮点

新华社記(ji)者(zhe)李(li)延(yan)霞(xia)

《私募投资基金监督(du)管理(li)条例》9日正(zheng)式(shi)對(dui)外(wai)发布(bu)，這(zhe)是(shi)我(wo)國(guo)私募投资基金行业首(shou)部(bu)行政(zheng)法(fa)规。条例的(de)出(chu)臺(tai)，有(you)利(li)於(yu)完善私募基金监管制度，將(jiang)私募投资基金业務(wu)活(huo)動(dong)納(na)入(ru)法治(zhi)化(hua)、规范化軌(gui)道(dao)進(jin)行监管，对私募基金行业规范健(jian)康(kang)发展、防(fang)范化解風(feng)險(xian)具(ju)有重(zhong)要(yao)積(ji)極(ji)意(yi)義(yi)。

亮点壹(yi)：全(quan)面(mian)夯(hang)實(shi)私募基金法治基礎(chu)

近(jin)年(nian)來(lai)，我国私募基金行业发展迅(xun)速(su)，從(cong)一個(ge)“小(xiao)眾(zhong)行业”发展為(wei)我国金融(rong)體(ti)系(xi)的重要組(zu)成(cheng)部分(fen)，在(zai)提(ti)升(sheng)直(zhi)接(jie)融资比(bi)重、支(zhi)持(chi)科(ke)技(ji)創(chuang)新和(he)產(chan)业轉(zhuan)型(xing)升級(ji)、滿(man)足(zu)居(ju)民(min)財(cai)富(fu)管理需(xu)求(qiu)等(deng)方(fang)面，发揮(hui)著(zhe)越(yue)来越重要的作(zuo)用(yong)。

數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，截(jie)至(zhi)2023年5月，在中(zhong)国證(zheng)券(quan)投资基金业協(xie)會(hui)登(deng)记的私募基金管理人(ren)2.2萬(wan)家(jia)，在基金业协会備(bei)案(an)的私募基金15.3万只(zhi)，基金规模(mo)21万億(yi)元(yuan)左(zuo)右(you)，居全球(qiu)前(qian)列(lie)。

私募基金主(zhu)要分为私募证券基金、私募股(gu)權(quan)基金（含(han)创业投资基金）兩(liang)大類(lei)。证券投资基金法主要对私募证券基金的监管作了(le)规定(ding)。長(chang)期(qi)以(yi)来，私募股权基金的监管上(shang)位(wei)法依(yi)据不(bu)足，对其(qi)规范主要依賴(lai)部門(men)规章(zhang)、规范性(xing)文(wen)件(jian)以及(ji)自(zi)律(lv)规則(ze)，监管執(zhi)法依据和手(shou)段(duan)相(xiang)对欠(qian)缺(que)。隨(sui)着资本(ben)市(shi)場(chang)改(gai)革(ge)深(shen)化以及行业发展的客(ke)觀(guan)要求，到(dao)了需要重視(shi)並(bing)纳入上位法調(tiao)整(zheng)的階(jie)段。

条例明(ming)確(que)将契(qi)約(yue)型、公(gong)司(si)型、合(he)夥(huo)型等不同(tong)组織(zhi)形(xing)式的私募证券基金、私募股权基金均(jun)纳入调整范圍(wei)，解決(jue)了私募股权基金上位法依据不足問(wen)题，为其提供(gong)更(geng)加(jia)充(chong)足的制度支撐(cheng)和法律保(bao)障(zhang)，有利于促(cu)进私募股权基金规范健康发展，推(tui)动资本市场高(gao)質(zhi)量(liang)发展。

亮点二(er)：完善私募基金监管制度

近年来，监管部门对私募基金行业积累(lei)了一定的监管經(jing)驗(yan)，同時(shi)通(tong)過(guo)處(chu)置(zhi)阜(fu)興(xing)系、金誠(cheng)系等重大风险事(shi)件，进一步(bu)摸(mo)清(qing)了私募基金行业存(cun)在的主要风险和突(tu)出问题。条例在系統(tong)總(zong)結(jie)监管经验、行业规范等基础上，着力(li)推动私募基金行业规范健康发展。

強(qiang)化源(yuan)頭(tou)管控(kong)。条例以规范私募投资基金管理人及其控股股東(dong)、实際(ji)控制人、普(pu)通合伙人等为着力点，抓(zhua)住(zhu)募集(ji)资金、投资運(yun)作、信(xin)息(xi)提供等關(guan)鍵(jian)環(huan)節(jie)，强化风险源头管控。比如(ru)，禁(jin)止(zhi)公開(kai)或(huo)變(bian)相公开募集资金，禁止突破(po)人数限(xian)制，禁止公开宣(xuan)傳(chuan)推介(jie)，强化投资者適(shi)當(dang)性管理等。

劃(hua)定监管底(di)線(xian)。条例加强对私募基金管理人、托(tuo)管人以及私募基金服(fu)务機(ji)構(gou)等主体从事私募基金业务活动要求，落(luo)实穿(chuan)透(tou)监管要求，不斷(duan)優(you)化私募基金整体生(sheng)態(tai)；明确证监会监管職(zhi)責(ze)及监管措(cuo)施(shi)等，对规避(bi)登记备案义务、挪(nuo)用侵(qin)占(zhan)基金财产、实施“老(lao)鼠(shu)倉(cang)”、利益(yi)輸(shu)送(song)等行为加以规范，加大懲(cheng)处力度，为私募基金行业发展營(ying)造(zao)规范有序(xu)的競(jing)爭(zheng)环境(jing)。

对创业投资基金实施差(cha)異(yi)化监管。创业投资基金是实現(xian)技術(shu)、资本、人力等创新要素(su)與(yu)创业企(qi)业有效(xiao)结合的投融资方式，其风险外溢(yi)性相对較(jiao)小，在投资阶段、投资期限、投资对象(xiang)、退(tui)出机制等方面具有一定特(te)殊(shu)性。

条例对创业投资基金作出區(qu)別(bie)于其他(ta)私募基金的差异化监管安(an)排(pai)，比如对符(fu)合条件的创业投资基金在登记备案、资金募集、投资运作、风险监測(ce)、现场檢(jian)查(zha)等方面实施差异化监管，对主要从事长期投资、價(jia)值(zhi)投资、重大科技成果(guo)转化的创业投资基金在投资退出等方面提供便(bian)利等。

亮点三：支持发展与强化监管并重

支持发展与强化监管是促进私募基金行业健康规范发展不可(ke)或缺的两个方面。

近年来，私募基金在服务实体经濟(ji)、支持创业创新等方面发挥了积极作用。截至2022年末(mo)，私募股权基金在投中小企业項(xiang)目(mu)8.5万个，在投本金2.59万亿元；在投高新技术企业5.9万个，在投本金2.62万亿元；在投初(chu)创企业2.7万个，在投本金5443亿元。

条例充分考(kao)慮(lv)私募基金的特点及其创新发展的需要，既(ji)对私募基金“募、投、管、退”提出全鏈(lian)条监管要求，又(you)强调发挥私募基金行业服务实体经济、促进科技创新等作用，做(zuo)到支持发展与强化监管并重。

一是条例总则明确提出“国家鼓(gu)勵(li)私募基金行业规范健康发展，发挥服务实体经济、促进科技创新等功(gong)能(neng)作用”，有利于凝(ning)聚(ju)各(ge)方共(gong)識(shi)，共同优化私募基金行业发展环境。

二是設(she)立(li)创业投资基金專(zhuan)章，明确创业投资基金應(ying)当符合的条件，实施差异化监管和自律管理，明确国家对创业投资基金給(gei)予(yu)政策(ce)支持，鼓励和引(yin)導(dao)“投早(zao)投小投科技”，鼓励长期资金投资于创业投资基金。

三是对母(mu)基金等合理展业需求豁(huo)免(mian)一層(ceng)嵌(qian)套(tao)限制，有助(zhu)于行业引入长期资金，更好(hao)发挥私募基金在促进直接融资和支持科技创新等方面的功能作用。

证监会表(biao)示，将紮(zha)实推进条例落实工(gong)作，抓緊(jin)完善配(pei)套辦(ban)法和规则，进一步細(xi)化具体监管要求，引导私募机构不断提升合规风控水(shui)平(ping)和专业管理能力，切(qie)实发挥私募基金高效对接投融资需求的积极作用，实现中国特色(se)现代(dai)资本市场功能的有效发挥。

来源：新华網(wang)返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查看(kan)更多(duo)

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