cpa广告联盟如何作弊

suishisuididezhaxunjiaotongqingkuang，fangbianchuxing。rptotafofesoscomkechengfengfu，buyongdanxinqueshaonayimenyuyan。daibanshixiangsuishitixing，jishijinxingchulichaojimianfei，youqudepaokushoujiyuleyouxi美(mei)特(te)斯(si)邦(bang)威(wei)，賣(mai)樓(lou)活(huo)到(dao)現(xian)在(zai)不(bu)容(rong)易(yi)？

圖(tu)片(pian)來(lai)源(yuan)@視(shi)覺(jiao)中(zhong)國(guo)

文(wen) | BT財(cai)經(jing)，作(zuo)者(zhe) | 夢(meng)蕭(xiao)

国內(nei)知(zhi)名(ming)快(kuai)消(xiao)時(shi)尚(shang)品(pin)牌(pai)美特斯邦威，正(zheng)在卖楼續(xu)命(ming)。

近(jin)日(ri)，美特斯邦威發(fa)布(bu)壹(yi)則(ze)公(gong)告(gao)，公告内容是(shi)出(chu)售(shou)其(qi)沈(shen)陽(yang)的(de)商(shang)鋪(pu)，售價(jia)為(wei)3億(yi)元(yuan)，這(zhe)是美特斯邦威近8個(ge)月(yue)来的第(di)三(san)次(ci)卖楼，從(cong)常(chang)理(li)說(shuo)一个企(qi)業(ye)輕(qing)易不會(hui)售卖自(zi)己(ji)的固(gu)定(ding)資(zi)產(chan)，美特斯邦威不斷(duan)靠(kao)卖楼“续命”，说明(ming)美特斯邦威的经營(ying)確(que)實(shi)出现了(le)大(da)問(wen)題(ti)。

在公告发出後(hou)，本(ben)来就(jiu)不受(shou)资本市(shi)場(chang)待(dai)見(jian)的美特斯邦威再(zai)遭(zao)重(zhong)創(chuang)，又(you)一波(bo)兩(liang)連(lian)跌(die)，6月28日股(gu)价最(zui)低(di)跌至(zhi)1.51元，距(ju)高(gao)點(dian)的14.83元已(yi)跌去(qu)90%，總(zong)市值(zhi)僅(jin)剩(sheng)38.44亿元。

卖楼回(hui)血(xue)，能(neng)续命幾(ji)时？

美特斯邦威在卖房(fang)公告中表(biao)示(shi)，本次卖房所(suo)得(de)房款(kuan)將(jiang)用(yong)於(yu)補(bu)充(chong)公司(si)流(liu)動(dong)资金(jin)，對(dui)公司的财務(wu)狀(zhuang)況(kuang)及(ji)经营成(cheng)果(guo)将产生(sheng)積(ji)極(ji)影(ying)響(xiang)。同(tong)时公告還(hai)表示，最終(zhong)數(shu)據(ju)将以(yi)财報(bao)为準(zhun)。

讓(rang)资本市场擔(dan)憂(you)的是，这不是美特斯邦威的第一次卖房回血，卖房已经成为美特斯邦威在困(kun)境(jing)中“唯(wei)一”應(ying)对之(zhi)策(ce)。2022年(nian)10月底(di)，美特斯邦威以1.9亿元的价格(ge)卖掉(diao)了武(wu)漢(han)光(guang)谷(gu)世(shi)界(jie)城(cheng)的一棟(dong)店(dian)铺，但(dan)仅仅不到两个月，12月26日，美特斯邦威又以1.3亿元的价格卖掉了貴(gui)阳市中華(hua)中路(lu)的店铺，两次卖楼共(gong)計(ji)籌(chou)集(ji)现金3.2亿元。

3.2亿元的现金入(ru)賬(zhang)，也(ye)只(zhi)让美特斯邦威支(zhi)撐(cheng)了6个月，因(yin)囊(nang)中羞(xiu)澀(se)，美特斯邦威不得不再次卖楼，这次公告中聲(sheng)明出售的商铺价格更(geng)高，三次卖楼共回籠(long)资金6.2亿元。看(kan)似(si)不少(shao)，卻(que)对4年虧(kui)損(sun)近30亿元的美特斯邦威来说是杯(bei)水(shui)車(che)薪(xin)，尤(you)其是其现金流凈(jing)額(e)已经持(chi)续为負(fu)值，更让美特斯邦威雪(xue)上(shang)加(jia)霜(shuang)。

据BT财经了解(jie)，美特斯邦威出售的三座(zuo)店铺，都(dou)位(wei)于該(gai)城市的核(he)心(xin)區(qu)域(yu)的繁(fan)华地(di)段(duan)，無(wu)奈(nai)割(ge)肉(rou)卖血，也说明美特斯邦威的每(mei)况愈(yu)下(xia)。要(yao)知道(dao)美特斯邦威曾(zeng)经可(ke)是“步(bu)行(xing)街(jie)之王(wang)”，鼎(ding)盛(sheng)时期(qi)的2013年，美特斯邦威在全(quan)国擁(yong)有(you)5200余(yu)家(jia)門(men)店，甚(shen)至請(qing)来了火(huo)极一时的明星(xing)周(zhou)傑(jie)倫(lun)代(dai)言(yan)，门店数量(liang)秒(miao)殺(sha)李(li)寧(ning)、安(an)踏(ta)等(deng)服(fu)飾(shi)品牌。但截(jie)至2022年年底，美特斯邦威又關(guan)閉(bi)了689家门店，直(zhi)营店仅剩29家，加盟(meng)店铺997家。如(ru)今(jin)直营店和(he)加盟店总和只剛(gang)過(guo)1000家，不及鼎盛时期的1/5。

“近几年店铺投(tou)资雖(sui)然(ran)遇(yu)冷(leng)，但在国家大力(li)扶(fu)持实體(ti)经濟(ji)的情(qing)况下，優(you)質(zhi)店铺依(yi)然值得持有，有保(bao)值甚至升(sheng)值空(kong)間(jian)，美特斯邦威能把(ba)优质店铺出售，说明公司资金捉(zhuo)襟(jin)见肘(zhou)，不得不靠卖楼回血续命。”分(fen)析(xi)師(shi)王一然把美特斯邦威不断卖楼歸(gui)咎(jiu)于缺(que)錢(qian)。

有意(yi)思(si)的是，美特斯邦威的三次接(jie)盤(pan)俠(xia)都是雅(ya)戈(ge)爾(er)。而(er)雅戈尔自身(shen)经营状况也難(nan)言出色(se)，净利(li)潤(run)由(you)2020年的72.36亿元下滑(hua)至2022年50.68亿元，降(jiang)幅(fu)高達(da)30%。其毛(mao)利率(lv)和净利率同时出现下滑，34.18%的净利率为近三年新(xin)低，期末(mo)现金及现金等价物(wu)余额也出现下降。

雅戈尔公告稱(cheng)，購(gou)買(mai)店铺是为了持续发展(zhan)时尚产业，進(jin)一步落(luo)实大店戰(zhan)略(lve)布局(ju)。

但王一然認(ren)为雅戈尔是“項(xiang)莊(zhuang)舞(wu)劍(jian)意在沛(pei)公”，真(zhen)正目(mu)的还是在地产业务的布局。2021年雅戈尔地产開(kai)发板(ban)塊(kuai)收(shou)入66.65亿元，归母(mu)净利润增(zeng)長(chang)38.17%至22.89亿元。嘗(chang)到甜(tian)頭(tou)的雅戈尔在地产板块持续发力，2022年雅戈尔地产板块营收85.5亿元，而时尚板块仅为63.17亿元，地产板块营收首(shou)次超(chao)越(yue)时尚板块，一直引(yin)以为傲(ao)的时尚业务营收仅为地产板块的74%。

“雅戈尔接盘美特斯邦威的店面(mian)，除(chu)了为了发展时尚产业之外(wai)，不排(pai)除是在从地产角(jiao)度(du)做(zuo)投资的考(kao)慮(lv)，因为地产板块已经成为雅戈尔最主(zhu)要的营收構(gou)成。”

经营每况愈下

成立(li)于1995年的美特斯邦威服饰股份(fen)有限(xian)公司，总部(bu)位于上海(hai)。2008年8月14日在深(shen)交(jiao)所上市，发行价为19.76元/股。2011年，美特斯邦威业績(ji)达到頂(ding)峰(feng)，该年美特斯邦威总营收99.45亿元，逼(bi)近百(bai)亿大关，此(ci)时净利润达12.06亿元。才(cai)有隨(sui)后两年门店超过5200家的盛况。

本以为美特斯邦威能成为中国的阿(e)迪(di)、耐(nai)克(ke)，却沒(mei)想(xiang)到其巔(dian)峰期只有2年，随后经营每况愈下。财报顯(xian)示，从2011年起(qi)，美特斯邦威的营收开始(shi)出现下滑，2012年其营收为95.10亿元，下滑4.4%，没想到的是，这也是美特斯邦威仅有两次营收破(po)90亿元，随后在2013年营收跌至78.9亿元，跌幅达17%，2014年营收再次降至64.21亿元，跌幅高达18.6%。不断下降的营收，帶(dai)来的是美特斯邦威的净利润下滑，2015年至2019年，美特斯邦威的净利润分別(bie)为-4.32亿元、0.36亿元、-3.05亿元、0.40亿元和-8.25亿元。从2011年净利润超12亿元，一路下滑至亏损8.25亿元。

受疫(yi)情影响，2020年美特斯邦威的营收跌至38.19亿元，同比(bi)下跌超三成，到2022年营收更是跌至14.39亿元，再次下跌45.45%。营收已经不足(zu)巅峰时15%。在净利润方(fang)面，美特斯邦威的表现同樣(yang)慘(can)不忍(ren)睹(du)，近三年的净利润分别为-8.594亿元、-4.016亿元和-8.228亿元，3年亏损20.84亿元。近9年美特斯邦威已有6年亏损，近4年，美特斯邦威亏损就近30亿元。

持续下滑的营收，让美特斯邦威开始大規(gui)模(mo)調(tiao)整(zheng)線(xian)下门店，关闭了难以持续盈(ying)利的直营和加盟店铺，轉(zhuan)战线上经营。但总体效(xiao)果並(bing)不如人(ren)意，一度風(feng)光的美特斯邦威如今需(xu)靠卖楼度日。

學(xue)生时代买不起，有钱不想买

美特斯邦威的财报显示，在全国营业收入排名前(qian)五(wu)的门店中，有两家门店都位于成都。分别是Metersbonwe 四(si)川(chuan)成都中山(shan)廣(guang)场店和Metersbonwe成都美邦大廈(sha)店，在全国單(dan)店营收中排名第四和第五位。

据BT财经了解，Metersbonwe 四川成都中山广场店已经开了17年，也就是说，在没有上市之前这家门店已经开設(she)，另(ling)外一家Metersbonwe成都美邦大厦店也开设了13年，两家都是屬(shu)于10年以上的老(lao)店。其中Metersbonwe 四川成都中山广场店的店面平(ping)效为全国所有门店中最高，达到10832元，遙(yao)遥領(ling)先(xian)第三名Metersbonwe成都美邦大厦店7576元的平效，另外单店营收排名前三的门店坪(ping)效，除了重慶(qing)沙(sha)坪壩(ba)店平效达9720元之外，其他(ta)两家平效均(jun)在6000元左(zuo)右(you)。

但目前成都拥有美特斯邦威及旗(qi)下品牌门店已经不足十(shi)家，店面縮(suo)減(jian)明显。在春(chun)熙(xi)路最繁华的地段的Metersbonwe旗艦(jian)店拥有三層(ceng)楼，其中一二(er)层为男(nan)裝(zhuang)，三层为女(nv)装。经过装修(xiu)再开业，美特斯邦威门店如今的装修风格比較(jiao)符(fu)合(he)现代年轻人的審(shen)美，而衣(yi)服也多(duo)为五顏(yan)六(liu)色的潮(chao)流款式(shi)。

因其装修风格新潮，服装颜色靚(liang)麗(li)，也引来不少年轻人来此拍(pai)照(zhao)打(da)卡(ka)，这家门店甚至成为成都的網(wang)紅(hong)门店，躋(ji)身单店营收前五，说明當(dang)地消費(fei)者对其的认可。

但像(xiang)这样的网红门店，美特斯邦威少之又少，其品牌形(xing)象(xiang)也多存(cun)于80后和90后的記(ji)憶(yi)中。00后的年轻人对其不太(tai)感(gan)冒(mao)。在社(she)交平臺(tai)上，对美特斯邦威的評(ping)价貶(bian)多于褒(bao)，和李宁等民(min)族(zu)品牌相(xiang)比，很(hen)多消费者并不知道美特斯邦威是民族品牌，这对其转型(xing)做国潮有一定的阻(zu)力。有网友(you)评价称“一聽(ting)名字(zi)，就感觉不是国貨(huo)”，有网友对其持肯(ken)定態(tai)度，认为美特斯邦威的衣服质量不錯(cuo)，就是设计不太行。还有的网友评論(lun)一針(zhen)见血，“美特斯邦威的性(xing)价比不高，学生时代买不起，但真正工(gong)作后，又瞧(qiao)不上它(ta)的设计，没有想买的欲(yu)望(wang)。”

BT财经在天(tian)貓(mao)和京(jing)東(dong)美特斯旗舰店发现他們(men)的服装价格多集中在100元到200元之间，但对于一个学生来说一件(jian)T恤(xu)199元，同样略显稍(shao)贵。在京东旗舰店，打开网頁(ye)竟(jing)然是重影的字体，本以为是電(dian)腦(nao)故(gu)障(zhang)，但尝試(shi)别的店面和其他网页都正常，只有美特斯邦威的旗舰店出现这種(zhong)情况，可见美特斯邦威的线上銷(xiao)售业绩不佳(jia)的原(yuan)因是多方面的，作为一家上市服饰公司，出现这样的问题，将直接影响消费者的购物体驗(yan)。

或(huo)許(xu)印(yin)證(zheng)了网友那(na)句(ju)评论，学生时代买不起，工作了不想买。一件T恤199元，对没有收入的学生来说，确实不便(bian)宜(yi)，而同样一件T恤，阿迪和耐克这样的国際(ji)大牌的价格也不过如此，和知名品牌相比，没有价格优勢(shi)，设计也一般(ban)，难怪(guai)会越来越不入挑(tiao)剔(ti)的消费者法(fa)眼(yan)了。

一季(ji)度扭(niu)亏为盈为回光返(fan)照？

美特斯邦威不断卖楼关店，也折(zhe)射(she)出整个服装行业的窘(jiong)状。BT财经統(tong)计发现，2022年，A股上市的服装企业共有62家，净利润同比增长的只有15家，营收增长的也只有18家。近年来，有眾(zhong)多服装品牌在中国市场出现“大退(tui)潮”情形，H&M，ZARA、GAP等知名品牌頻(pin)繁闭店，原先和美特斯邦威门店几乎(hu)并駕(jia)齊(qi)驅(qu)的以純(chun)已难覓(mi)蹤(zong)跡(ji)，拉(la)夏(xia)貝(bei)尔因不能清(qing)償(chang)到期債(zhai)务，被(bei)宣(xuan)告正式破产清算(suan)。整个服装行业都迎(ying)来生死(si)大考。

据业内人士(shi)分析，比起H&M，ZARA等海外快消时尚品牌，美特斯邦威的情况要好(hao)太多，但是国内服装品牌内卷(juan)太厲(li)害(hai)，美特斯邦威终于还是扛(kang)不住(zhu)了。

2023年第一季度，美特斯邦威整体盈利情况略有好转，2022年第四季度，美特斯邦威的营收4.716亿元，净亏损6360萬(wan)元。2023年第一季度，美特斯邦威的经营状况有所好转，盡(jin)管(guan)营收4.067亿元，環(huan)比下降了13.8%，同比下降13.4%。但归母净利润扭亏为盈，达4383.5万元，同比上升128.96%。这是繼(ji)2021年第一季度盈利1.215亿元后的首次单季度盈利。

业内人士指(zhi)出，虽然受疫情影响，近三年服装企业营收下滑情有可原，但疫情带来的不只是企业的营收和利润下滑，而是直接惡(e)化(hua)了公司的经营状况，尤其对中低端(duan)品牌的沖(chong)擊(ji)较大，这样的企业因为品牌力不夠(gou)，无法在消费者心中形成良(liang)好的口(kou)碑(bei)，抗(kang)风險(xian)能力相对较弱(ruo)，加上服装行业内卷嚴(yan)重，像美特斯邦威这样的企业不仅要和国内同類(lei)服装品牌競(jing)爭(zheng)，还要和国外众多知名品牌竞争，加劇(ju)了自身的经营困难。

“美特斯邦威的线上转型较为遲(chi)緩(huan)，线下门店給(gei)其带来了榮(rong)光，也拖(tuo)累(lei)了它的发展，在多年尝试走(zou)下沈(chen)市场来尋(xun)找(zhao)发展空间后效果不佳，美特斯邦威的品牌老化问题凸(tu)显，而如今线上竞争同样激(ji)烈(lie)，留(liu)给美特斯邦威空间越来越小(xiao)，美特斯邦威只能从产品设计上狠(hen)下功(gong)夫(fu)，提(ti)升自身品牌竞争力。”该人士认为，一季度的扭亏为盈并不足喜(xi)，今年是美特斯邦威至关重要的一年，畢(bi)竟卖楼不是长久(jiu)之计，这种坐(zuo)吃(chi)山空的应急(ji)之计只能解燃(ran)眉(mei)之急。“一旦(dan)今年不能全面扭亏为盈，将会危(wei)急到美特斯邦威能否(fou)生存下去。”

美特斯邦威频频和欠(qian)薪、关店扯(che)上关系(xi)，卖楼獲(huo)得的3亿元对美特斯邦威来说是救(jiu)命稻(dao)草(cao)，因为其账面现金及现金等价物只有1.022亿元（截至2022年底），美特斯邦威能否转危为安，就看今年的表现了。返回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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