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持(chi)續(xu)的(de)高温，正(zheng)讓(rang)煤炭、電(dian)力(li)股熱(re)化(hua)。

今(jin)日(ri)，煤炭股繼(ji)续延(yan)续昨(zuo)天(tian)漲(zhang)勢(shi)。截(jie)止(zhi)午(wu)間(jian)收(shou)盤(pan)，雲(yun)煤能(neng)源(yuan)、陜(shan)西(xi)黑(hei)貓(mao)、鄭(zheng)州(zhou)煤电涨停(ting)，安(an)源煤業(ye)涨超(chao)7%，美(mei)錦(jin)能源涨超6%，安泰(tai)集(ji)團(tuan)、山(shan)煤國(guo)際(ji)等(deng)紛(fen)纷跟(gen)涨。

今年(nian)來(lai)，煤炭板(ban)塊(kuai)經(jing)歷(li)了(le)壹(yi)輪(lun)大(da)幅(fu)震(zhen)蕩(dang)。5月(yue)中(zhong)下(xia)旬(xun)，板块近(jin)乎(hu)直(zhi)線(xian)墜(zhui)落(luo)，直至(zhi)進(jin)入(ru)6月开始小(xiao)幅震荡，近兩(liang)日开始有(you)所(suo)明(ming)顯(xian)回(hui)升。

高温“烤”验

今年，厄(e)爾(er)尼(ni)諾(nuo)下氣(qi)温持续創(chuang)紀(ji)錄(lu)，全(quan)球(qiu)的高温現(xian)象(xiang)可(ke)謂(wei)来势兇(xiong)猛(meng)。

进入6月，高温席(xi)卷(juan)国內(nei)多(duo)地(di)。據(ju)中央(yang)气象臺(tai)消(xiao)息(xi)，6月以(yi)来，我(wo)国京(jing)津(jin)冀(ji)地區(qu)高温天气發(fa)展(zhan)迅(xun)猛，北(bei)京、天津、河(he)北中南(nan)部(bu)和(he)東(dong)北部最(zui)高气温在(zai)38℃至41℃。今年6月以来（截至22日），全国共(gong)有183個(ge)国家(jia)气象站(zhan)日最高气温突(tu)破(po)月極(ji)值(zhi)，46个站突破历史(shi)极值。

中央气象台還(hai)据預(yu)計(ji)未(wei)来两周(zhou)，華(hua)北、黃(huang)淮(huai)等地仍(reng)多高温天气，主(zhu)要(yao)高温時(shi)段為(wei)6月29日至7月2日、7月6-10日，内蒙(meng)古(gu)中部、华北、黄淮、汾(fen)渭(wei)平(ping)原(yuan)等地日最高气温將(jiang)有35℃～39℃，局(ju)地可達(da)41℃。

另(ling)外(wai)，国家气候(hou)中心(xin)也(ye)预測(ce)，高温天气或(huo)将延续到(dao)今年7月份(fen)。今年夏(xia)季(ji)全国大部分(fen)地区气温接(jie)近常(chang)年同(tong)期(qi)到偏(pian)高，其(qi)中华东、华中、新(xin)疆(jiang)等地高温(日最高气温≥35℃)日數(shu)較(jiao)常年同期偏多，可能出(chu)现阶段性高温。

值得(de)關(guan)註(zhu)的是(shi)，世(shi)界(jie)气象組(zu)織(zhi)（WMO）在今年5月初(chu)曾(zeng)发布(bu)厄尔尼诺警(jing)告(gao)，今年晚(wan)些(xie)时候出现厄尔尼诺现象的可能性正在增(zeng)加(jia)。其预测显示(shi)，在 2023年5月至7月期间，從(cong)ENSO中性轉(zhuan)變(bian)为厄尔尼诺现象的可能性为60%，今年6-8月将增加到約(yue)70%，7月至9月将增加到80%。

目(mu)前(qian)，也有多家機(ji)構(gou)预测，2023年或2024年极有可能创造(zao)全球新的最暖(nuan)纪录。

中国气象局气候服(fu)務(wu)首(shou)席專(zhuan)家周兵(bing)表(biao)示，是否真(zhen)的会打(da)破纪录，还要看(kan)此(ci)次(ci)厄尔尼诺事(shi)件(jian)在发展過(guo)程(cheng)中所能达到的強(qiang)度(du)，如(ru)果(guo)能夠(gou)达到强厄尔尼诺事件等級(ji)，创造這(zhe)種(zhong)最热記(ji)录概(gai)率(lv)会增加，如果是中等强度事件，那(na)麽(me)未来五(wu)年内有可能会打破2016年创造的全球最暖记录。

煤价走(zou)势趨(qu)穩(wen)

作(zuo)为火(huo)力发电的核(he)心，動(dong)力煤供(gong)應(ying)是关鍵(jian)。隨(sui)著(zhe)迎峰(feng)度夏用(yong)煤旺(wang)季的到来，煤价会否趋稳？

此前，由(you)於(yu)煤炭庫(ku)存(cun)持续高企(qi)，港(gang)口(kou)和电廠(chang)的堆(dui)場(chang)、垛(duo)位(wei)均(jun)出现偏緊(jin)，承(cheng)接能力下降(jiang)。加之(zhi)市(shi)场持续不(bu)振(zhen)，長(chang)協(xie)和进口煤量(liang)足(zu)价低(di)，电力企业依(yi)靠(kao)高库存和一定(ding)数量的进口煤，暫(zan)緩(huan)或延後(hou)采(cai)購(gou)市场煤等多个因(yin)素(su)，煤价反弹动力一直不足。

根(gen)据CCTD中国煤炭市场網(wang)数据，6月以来，内陸(lu)电厂煤炭日耗(hao)呈(cheng)直线上(shang)升趋势，从每(mei)日316萬(wan)噸(dun)左(zuo)右(you)上升至350万吨左右，较去(qu)年同期增长5%以上，最高日增幅接近14%。

此外，6月中旬全国煤炭价格(ge)走势逐(zhu)漸(jian)趋稳，部分煤种开始小幅反弹。日前（6月24日），国家統(tong)计局公(gong)布6月中旬流(liu)通(tong)領(ling)域(yu)重(zhong)要生(sheng)產(chan)資(zi)料(liao)市场价格变动情(qing)況(kuang)。

来源：国家统计局

各(ge)煤种具(ju)體(ti)价格变化情况如下：

無(wu)煙(yan)煤(洗(xi)中块，揮(hui)发份≤8%)价格1102.5元(yuan)/吨，较上期下跌(die)138.9元/吨，跌幅11.2%。

普(pu)通混(hun)煤(山西粉(fen)煤與(yu)块煤的混合(he)煤，热值4500大卡(ka))价格599.8元/吨，较上期上涨3.5元/吨，涨幅0.6%。

山西大混(質(zhi)量较好(hao)的混煤，热值5000大卡)价格为689.8元/吨，较上期上涨1.9元/吨，涨幅0.3%。

山西優(you)混(优质的混煤，热值5500大卡)价格为789.7元/吨，较上期上涨4.1元/吨，涨幅0.5%。

焦(jiao)煤(主焦煤，含(han)硫(liu)量<1%)价格为1616.7元/吨，较上期下跌8.3元/吨，跌幅0.5%。

从上述(shu)数据看，6月中旬，动力煤各煤种价格迎来了久(jiu)違(wei)的反弹，不过幅度较小；无烟煤价格跡(ji)象下跌，不过跌幅明显收窄(zhai)；煉(lian)焦煤价格基(ji)本(ben)稳定。

从产量来看，中国煤炭工(gong)业协会数据显示，今年1—5月，全国煤炭产量完(wan)成(cheng)19億(yi)吨，同比(bi)增长4.1%。预计今年迎峰度夏期间，煤炭生产将继续保(bao)持4%左右的增长。

廣(guang)发期貨(huo)分析(xi)稱(cheng)，端(duan)午假(jia)期产地煤礦(kuang)开始降价銷(xiao)售(shou)，加上下遊(you)电厂7月份合同价環(huan)比大幅回落的影(ying)響(xiang)，煤价再(zai)次回落。供給(gei)方(fang)面(mian)，国内产量平稳，预计进口将继续环比下降。

總(zong)体来看，當(dang)前煤价不具備(bei)明显的上涨或下跌驅(qu)动，预计价格将保持寬(kuan)幅震荡。在未来，主要看政(zheng)策(ce)以及(ji)非(fei)电企业需(xu)求(qiu)变化對(dui)煤炭需求的邊(bian)际增量影响。

机构研(yan)判(pan)

对于煤价、煤炭板块后市走势，多家机构也纷纷进行(xing)了解(jie)讀(du)。

其中，信(xin)达證(zheng)券(quan)表示，对比之下火电托(tuo)底(di)作用继续凸(tu)显，且(qie)当前正處(chu)在煤炭经濟(ji)新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，逢(feng)低配(pei)置(zhi)煤炭板块正当时。

国金(jin)证券也指(zhi)出，夏季高温预期下，动力煤可以更(geng)樂(le)觀(guan)一些。該(gai)机构表示，随着炎(yan)热的夏季到来，预期气温将刺(ci)激(ji)电力需求同比額(e)外增长1-3％。该机构将今年夏季的电力需求增速(su)分成了由经济增长和气温上升帶(dai)来的两部分。

根据历史数据，全社(she)会用电量增速通常圍(wei)繞(rao)不变价GDP同比增幅上下波(bo)动，2023年我国GDP增长目標(biao)为5％，2022年6月基数仍偏低，因此我們(men)假設(she)6-9月由经济增长带来的用电量同比增幅会接近5.5％。根据ECMWF（歐(ou)洲(zhou)中期天气预報(bao)中心）预测数据和往(wang)年气温数据，2023年6-9月国内平均温度或将比2022年同期上升约0.5-1℃，夏季平均温度上升1℃大约会導(dao)致(zhi)电力需求增加2-4％，綜(zong)合经济增长和高温影响，国金证券预计2023年6-9月全社会用电量或将同比增长6.5％-8.5％，增量为2040.21-2667.97亿千(qian)瓦(wa)时。

不过也有机构持謹(jin)慎(shen)態(tai)度。寶(bao)城(cheng)期货則(ze)分析称，用电高峰到来，动力煤供需呈现紧平衡(heng)狀(zhuang)态，产业基本面略(lve)有改(gai)善(shan)。当前产业鏈(lian)库存高企，市场情緒(xu)未完全改善。盡(jin)管(guan)端午節(jie)期间，煤矿實(shi)地降价拋(pao)售现象再次出现，多空(kong)之间存在激烈(lie)的博(bo)弈(yi)，导致价格出现震荡調(tiao)整(zheng)。

华泰证券表示，今年6-8月旺季恐(kong)難(nan)以充(chong)分消化超高的盈(ying)余(yu)库存，在超预期因素未发生以及供应端高位延续下，对煤价或僅(jin)能提(ti)供基本支(zhi)撐(cheng)而(er)非反转的上行动力。旺季煤价或有阶段性反弹，但(dan)趋势性反转需要更多超预期变量发生。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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