美国3月ADP就业数据不及预期

4月5日公布的数据显示，美国3月ADP就业数据为14.5万人，大幅低于预期的20万人，也远低于前值26.1万人。

3月ADP数据的下降说明，美国就业市场已经出现了疲软的信号。而美联储主席鲍威尔在美联储3月议息会议后的讲话中就明确表示，抑制美国经济的高通货膨胀需要在一定程度上牺牲就业市场的强劲表现，美国的失业率将有所上升。

面对美国经济的通货膨胀率“粘滞”于相对2%目标较高的水平，美联储只能艰难地在经济繁荣和抑制通货膨胀二者中选择后者。

笔者在先前的文章中阐述过，美联储将在5月的议息会议上继续加息，幅度大概率为25个基点。这将把本轮美联储的加息峰值推升至超过5%。同时，笔者不排除美联储在5月后继续加息的可能性。不同于一些华尔街机构预计美联储会在今年内开始降息，笔者认为，美联储将把峰值利率水平保持至今年底。

就在刚过去的一周，OPEC+宣布减产，国际原油价格随即出现大幅攀升。笔者认为，这将在一定程度上支撑国际原油价格，并使美联储抑制通货膨胀的努力遇到一定的阻力，增加美国经济通货膨胀的“粘滞性”，延长美联储的加息进程。

JerryZang

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