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yiqingrujing，tuiyanhuazhongmiti，wuwoliangxiangwang。zhenshidemeishuchangjing，jiangmorihuanjingxiadezhongzhongxijiejinshuzhanxian。huanjianqingyuanbtbanyouxixiazaitiandaoyouxixiazaihailiangjingmeideshizhuanghewuqiwaiguankeyihuanhua，jiehexuanliyuyi，cijiyanqiu。決(jue)戰(zhan) IPO！萬(wan)達(da)商(shang)管(guan)業(ye)績(ji)揭(jie)榜(bang)：半(ban)年(nian)收(shou)租(zu)263億(yi)，新(xin)開(kai)业12個(ge)項(xiang)目(mu)

决战IPO之(zhi)時(shi)，万达商管半年业绩“揭榜”。

圖(tu)片(pian)來(lai)源(yuan)：图蟲(chong)創(chuang)意(yi)

7月(yue)3日(ri)，万达商业管理(li)官(guan)方(fang)微(wei)信(xin)號(hao)披(pi)露(lu)，2023年上(shang)半年万达商管總(zong)租金(jin)收入(ru)263.2亿元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)4.5%；凈(jing)租金130.1亿元，同比增长7.2%；可(ke)比万达廣(guang)場(chang)净租金同比增长3.8%。出(chu)租率(lv)98.2%，租金收繳(jiao)率100%。

這(zhe)也(ye)是(shi)商业地(di)產(chan)運(yun)營(ying)商中(zhong)披露的(de)第(di)壹(yi)份(fen)年中成(cheng)绩單(dan)。根(gen)據(ju)贏(ying)商大(da)數(shu)据監(jian)測(ce)的5472家(jia)3万㎡以(yi)上的購(gou)物(wu)中心(xin)客(ke)流(liu)数据，一季(ji)度(du)上述(shu)樣(yang)本(ben)日均(jun)客流為(wei)17756人(ren)，環(huan)比漲(zhang)25.4%，同比增33.9%。

艾(ai)媒(mei)咨(zi)詢(xun)集(ji)團(tuan)CEO張(zhang)毅(yi)就(jiu)指(zhi)出，万达商管上半年的經(jing)营狀(zhuang)況(kuang)，體(ti)現(xian)了(le)中國(guo)商业地产行(xing)业強(qiang)勁(jin)復(fu)蘇(su)的態(tai)勢(shi)，“增长率、出租率以及(ji)收缴率指標(biao)還(hai)是比較(jiao)亮(liang)眼(yan)的，背(bei)後(hou)是消(xiao)費(fei)者(zhe)‘邁(mai)开腿(tui)、张开嘴(zui)’催(cui)生(sheng)的商圈(quan)繁(fan)榮(rong)。”

盡(jin)管万达商管的相(xiang)關(guan)核(he)心数据基(ji)本保(bao)持(chi)了正(zheng)向(xiang)增长，但(dan)王(wang)健(jian)林(lin)仍(reng)面(mian)臨(lin)著(zhe)沖(chong)刺(ci)IPO、紓(shu)解(jie)債(zhai)務(wu)等(deng)壓(ya)力(li)。

半年收租263亿，项目开业率完(wan)成24%

對(dui)比往(wang)年数据，万达商管的租金收入增速(su)有(you)所(suo)放(fang)緩(huan)。

2021-2022年，万达商管租金收入增速为20.4%、8%，而(er)在(zai)疫(yi)情(qing)缓和(he)的2023年上半年則(ze)僅(jin)錄(lu)得(de)4.5%。

这或(huo)與(yu)万达商管项目擴(kuo)张速度有关，2023年上半年，万达商管新开业万达广场12个，累(lei)計(ji)开业484个。

根据万达集团提(ti)供(gong)数据，上半年开业的万达广场包(bao)括(kuo)杭(hang)州(zhou)倉(cang)前(qian)万达广场、臺(tai)州玉(yu)环万达广场、蘭(lan)州濱(bin)河(he)路(lu)万达广场、中衛(wei)万达广场、成都(dou)高(gao)新万达广场、南(nan)充(chong)高坪(ping)万达广场、兰州万达茂(mao)、喀(ka)什(shen)万达广场、沈(shen)陽(yang)文(wen)化(hua)路万达广场、無(wu)錫(xi)高新万达广场等，集中在长三(san)角(jiao)及西(xi)南地區(qu)，且(qie)主(zhu)要(yao)以輕(qing)資(zi)产项目为主。

可以对比的是，2022年全(quan)年万达商管新增开业数量(liang)达55个；今(jin)年初(chu)，万达商管曾(zeng)对外(wai)宣(xuan)布(bu)计劃(hua)2023年新开約(yue)50个购物中心。如(ru)今时間(jian)過(guo)半，万达商管开业目标率仅完成24%。

对此(ci)，万达集团相关人士(shi)对时代(dai)財(cai)经稱(cheng)，目前全年开业计划沒(mei)有變(bian)化，还是以一年开业约50个项目为主，“按(an)照(zhao)以往慣(guan)例(li)，万达商管一般(ban)下(xia)半年开业项目较多(duo)”。

据时代财经了解，在今年开业计划中，確(que)有不(bu)少(shao)项目集中在下半年尤(you)其(qi)是第四(si)季度。但同时，也有部(bu)分(fen)新增项目存(cun)在延(yan)期(qi)开业的现象(xiang)。

以万达集团接(jie)手(shou)的北(bei)京(jing)五(wu)棵(ke)松(song)卓(zhuo)展(zhan)购物中心为例，2022年4月，万达集团接手五棵松卓展购物中心整(zheng)体经营管理權(quan)，合(he)作(zuo)方式(shi)为轻资产，此后卓展购物中心進(jin)入施(shi)工(gong)調(tiao)整期。

“北晚(wan)在線(xian)”2023年2月曾報(bao)道(dao)，其從(cong)海(hai)澱(dian)区商务局(ju)了解到(dao)，2023年海淀商业將(jiang)迎(ying)来一系(xi)列(lie)“新面孔(kong)”，其中五棵松万达广场預(yu)计於(yu)今年6月开业。但截(jie)至(zhi)目前，五棵松万达广场尚(shang)未(wei)开业，有市(shi)场消息(xi)称該(gai)项目或延期至9、10月开业。

在万达商管四大区之一負(fu)責(ze)招(zhao)商业务的王鵬(peng)（化名(ming)）则透(tou)露，其所籌(chou)开的万达广场项目就面临延期。按照今年初的计划，该项目原(yuan)本将在7月份开业，但据其了解，如今开业时间将延后一个月，“招商工作已(yi)经完成了，但是工程(cheng)进度慢(man)了點(dian)，拖(tuo)慢了进程。”王鹏補(bu)充道。

此外，万达商管上半年唯(wei)一一项呈(cheng)现下滑(hua)的数据是“出租率”，较2022年底(di)的98.7%下降(jiang)约0.5%。

根据近(jin)期珠(zhu)海万达商管更(geng)新的招股(gu)書(shu)资料(liao)，于2020年、2021年及2022年，公(gong)司(si)在管商业广场（不包括停(ting)車(che)位(wei)）平(ping)均出租率为98.6%。

高出租率也一度引(yin)来證(zheng)监會(hui)关註(zhu)。6月2日证监会国際(ji)部要求(qiu)珠海万达商管等5家企(qi)业出具(ju)境(jing)外發(fa)行上市備(bei)案(an)补充材(cai)料，包括补充期內(nei)商业管理费和租金的實(shi)际收缴情况、与同期同行业可比情况，来說(shuo)明(ming)出租率的计算(suan)口(kou)徑(jing)及其準(zhun)确性(xing)。

出售(shou)项目回(hui)血(xue)，万达第四次(ci)冲擊(ji)商管IPO

雖(sui)然(ran)半年成绩单整体向好(hao)，但王健林与他(ta)的万达集团卻(que)正经歷(li)一段(duan)難(nan)熬(ao)的时光(guang)。

今年4月以来，万达集团接連(lian)遭(zao)遇(yu)了一系列波(bo)折(zhe)，包括尋(xun)求境内债务展期、商管IPO遇阻(zu)、評(ping)級(ji)遭下调等等。对于万达系而言(yan)，尽快(kuai)完成商管上市成为了阻止(zhi)多米(mi)諾(nuo)效(xiao)應(ying)持續(xu)傳(chuan)導(dao)的关鍵(jian)。

6月28日，上市主体珠海万达商管第四次冲击港(gang)交(jiao)所。招股书更新资料顯(xian)示(shi)，珠海万达商管在2020年、2021年及2022年分別(bie)实现收入171.96亿元、234.81亿元以及271.2亿元；同期珠海万达商管的净利(li)潤(run)分别为11.12亿元、35.12亿元以及75.34亿元。

尽管重(zhong)啟(qi)上市进程，但是身(shen)背对賭(du)与债务压力的万达集团，仍需(xu)要资金活(huo)水(shui)。就在6月28日，证监会中止了大连万达商管一筆(bi)擬(ni)发行金額(e)为60亿元的公司债券(quan)注冊(ce)程序(xu)。

而出售部分资产，成为万达集团开源的方式之一。

5月24日，彭(peng)博(bo)社(she)报道万达集团正考(kao)慮(lv)以160亿元出售位于江(jiang)苏、浙(zhe)江、上海等地在内20多家购物中心，均價(jia)7亿元至8亿元。隨(sui)后，万达集团澄(cheng)清(qing)公司没有直(zhi)接出售20家江浙滬(hu)已开业商业广场的计划。

不过，此后兩(liang)个月内，数个万达广场资产主体的股权出现变動(dong)。工商信息显示，6月25日，武(wu)漢(han)華(hua)达玖(jiu)号创新投(tou)资合夥(huo)企业（有限(xian)合伙）的股权发生变更，轉(zhuan)讓(rang)之后原大股東(dong)万达地产集团有限公司仅持有13.9%股份，接盤(pan)方中国华融(rong)资产管理股份有限公司持股86%。穿(chuan)透股权后可发现，武汉华达玖号对外投资公司为武汉万达东湖(hu)置(zhi)业，后者为万达集团在武汉的主要项目公司之一。

類(lei)似(si)的股权转让及项目易(yi)手还发生在其他万达广场身上，包括上海松江万达广场、西寧(ning)海湖万达广场、江門(men)台山(shan)万达广场、武汉新汉街(jie)万达广场项目，以及部分住(zhu)宅(zhai)项目如武汉万达尊(zun)、万达禦(yu)湖汉印(yin)。

相比5年前将资产售予(yu)融创、富(fu)力，此輪(lun)接盘万达集团项目的对象已不再(zai)是传統(tong)地产开发商，而是以大家人壽(shou)、中国华融为主的金融機(ji)構(gou)。

值(zhi)得注意的是，上述项目出售並(bing)不会直接影(ying)響(xiang)上市主体珠海万达商管的业绩。一方面，这些(xie)项目多是重资产项目，并不在以轻资产运营模(mo)式为主的珠海万达商管旗(qi)下；另(ling)一方面，万达集团透露，涉(she)股权转让项目的后续运营权仍由(you)万达商管保留(liu)，不受(shou)股权变动影响。

据公开信息查(zha)询，涉股权转让的项目中，除(chu)武汉新汉街万达广场项目仍在建(jian)設(she)當(dang)中，其余(yu)万达广场项目處(chu)于正常(chang)经营状态，并没有出现更名情况。

目前来看(kan)，为防(fang)止资金危(wei)机的出现，完成上市仍是王健林与万达集团的首(shou)要任(ren)务。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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