ddb广告公司著名广告案例

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>下(xia)半(ban)年(nian)中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)怎(zen)麽(me)走(zou)？興(xing)業(ye)銀(yin)行(xing)首(shou)席(xi)经济學(xue)家(jia)魯(lu)政(zheng)委(wei)最(zui)新(xin)發(fa)聲(sheng)

7月(yue)是(shi)承(cheng)上(shang)啟(qi)下的(de)月份(fen)，為(wei)更(geng)好(hao)把(ba)握(wo)下半年的经济脈(mai)絡(luo)，《中国基(ji)金(jin)報(bao)》記(ji)者(zhe)於(yu)近(jin)期(qi)對(dui)兴业银行首席经济学家鲁政委給(gei)予(yu)專(zhuan)訪(fang)。在(zai)他(ta)看(kan)來(lai)，當(dang)前(qian)我(wo)們(men)要(yao)理(li)性(xing)看待(dai)疫(yi)情(qing)後(hou)对经济持(chi)有(you)的過(guo)強(qiang)復(fu)蘇(su)預(yu)期，同(tong)時(shi)中国经济也(ye)在经歷(li)著(zhe)結(jie)構(gou)性的變(bian)化(hua)，我们壹(yi)起(qi)看看他帶(dai)来了(le)哪(na)些(xie)觀(guan)點(dian)分(fen)享(xiang)。

全(quan)球(qiu)制(zhi)造(zao)业复苏偏(pian)弱(ruo)

回(hui)顧(gu)上半年经济走勢(shi)，中国经济在经历一季(ji)度(du)整(zheng)體(ti)超(chao)预期表(biao)現(xian)下，二(er)季度恢(hui)复速(su)度有所(suo)減(jian)緩(huan)。

從(cong)數(shu)據(ju)来看，6月，经济复苏的動(dong)能(neng)仍(reng)不(bu)穩(wen)固(gu)。具(ju)体来看，制造业PMI为49%，雖(sui)然(ran)較(jiao)5月48.8%有小(xiao)幅(fu)回升(sheng)，但(dan)仍處(chu)于低(di)位(wei)，增(zeng)速也低于市(shi)場(chang)预期；同时，非(fei)制造业商(shang)務(wu)活(huo)动指(zhi)数为53.2%，前值(zhi)为54.5%，其(qi)中建(jian)築(zhu)业商务活动指数、服(fu)务业商务活动指数均(jun)较5月有所下降(jiang)。

鲁政委表示(shi)，盡(jin)管(guan)当前PMI数据顯(xian)现出(chu)沖(chong)高(gao)回落(luo)，但建筑业、服务业的回落水(shui)平(ping)对比(bi)过去(qu)仍可(ke)以(yi)，唯(wei)獨(du)只(zhi)有制造业已(yi)经連(lian)續(xu)3個(ge)月低于榮(rong)枯(ku)線(xian)。不过，疫情后制造业的复苏偏弱，也並(bing)不僅(jin)仅是中国，去年后，摩(mo)根(gen)大(da)通(tong)PMI指数也均低于50%荣枯线，這(zhe)是全球的共(gong)同现象(xiang)。

“我们以前會(hui)覺(jiao)得(de)，沒(mei)有疫情的经济應(ying)該(gai)会更好，但卻(que)忘(wang)记了其實(shi)疫情对经济的冲擊(ji)对不同領(ling)域(yu)而(er)言(yan)受(shou)到(dao)的强度不同。”鲁政委稱(cheng)，疫情对服务业冲击最大，但对制造业来講(jiang)，則(ze)更像(xiang)是被(bei)人(ren)为拽(zhuai)長(chang)的“彈(dan)簧(huang)”。換(huan)言之(zhi)，疫情促(cu)使(shi)我们能夠(gou)生(sheng)產(chan)当时其他国家無(wu)法(fa)生产的商品(pin)，但隨(sui)着全球恢复正(zheng)常(chang)，我们不可避(bi)免(mian)要面(mian)对訂(ding)單(dan)外(wai)流(liu)、分流及(ji)考(kao)慮(lv)疫情中積(ji)累(lei)下的过剩(sheng)产能。

“疫情的消(xiao)退(tui)，我们不能籠(long)統(tong)的認(ren)为经济会比过去更好，而取(qu)決(jue)于哪些领域。”鲁政委称。

宏(hong)观经济政策(ce)有所淡(dan)出

对于二季度经济增速的有所减弱，在他看来，事(shi)实上，经济从往(wang)年同比的表现来看，有明(ming)显的改(gai)善(shan)，但緣(yuan)何(he)大家觉得它(ta)表现并不好，其实很(hen)大原(yuan)因(yin)與(yu)我们此(ci)前对经济的预期太(tai)强有關(guan)。

“从2022年的四(si)季度到今(jin)年一季度，財(cai)政的发揮(hui)特(te)別(bie)明显，但这種(zhong)情況(kuang)在今年二季度有了明显的轉(zhuan)变。”鲁政委指出，比如(ru)在专項(xiang)債(zhai)上，在4月之前，发行節(jie)奏(zou)均高于往年，但5月后却低于往年，同时我们也看到一些数据，像一些地(di)鐵(tie)建設(she)项目(mu)的动工(gong)被暫(zan)停(ting)、固定(ding)資(zi)产投(tou)资新開(kai)工项目同比大幅减弱等(deng)，能看到政策效(xiao)应在主(zhu)动淡出后所带来的经济自(zi)动续航(hang)现象。

“我们对经济有一种突(tu)然没有‘托(tuo)底(di)’后的失(shi)重(zhong)感(gan)。”鲁政委表示，宏观政策淡出后，將(jiang)以便(bian)能够给市场自发的力(li)量(liang)留(liu)出更多(duo)的空(kong)間(jian)，这种感受将在下半年有所改善。

同时，对于当前市场所关註(zhu)的产能过剩問(wen)題(ti)。鲁政委认为，本(ben)輪(lun)产能过剩与过去2016年有明显不同，此前过剩的是一些傳(chuan)统领域，如鋼(gang)铁、煤(mei)炭(tan)、建材(cai)，但现在过剩是高新技(ji)術(shu)领域。

“从房(fang)地产来說(shuo)，也要意(yi)識(shi)到中国的人口(kou)紅(hong)利(li)已经在漸(jian)行遠(yuan)去，而25-45歲(sui)人口是購(gou)房认口最多的，随着年輕(qing)人口出生变少(shao)，对房地产每(mei)年的銷(xiao)量将带来影(ying)響(xiang)。”鲁政委表示，以測(ce)算(suan)来看，其认为2021年房地产新屋(wu)销量将達(da)到历史(shi)峰(feng)值，我们也要不得不接(jie)受房地产对中国经济拉(la)动逐(zhu)步(bu)降低的事实。“以此测算，虽然感觉今年一季度的地产数据不是很好，但按(an)照(zhao)以后每年减少5億(yi)平米(mi)的新增房屋销售(shou)額(e)开了，今年大概(gai)为12-13亿平米来看還(hai)是可以的。”

下半年经济引(yin)擎(qing)为何

对于下半年经济发展(zhan)的脉络，鲁政委认为将体现在以下幾(ji)个方(fang)面。首先(xian)，下半年地方政府(fu)债、专项债等发行节奏将会再(zai)度加(jia)快(kuai)，也能够在政府投资的相(xiang)关领域为经济提(ti)供(gong)一定托底动力。

其次(ci)，在市场上也将迎(ying)来一些新的变化，一方面，我们会看到在因城(cheng)施(shi)策的背(bei)景(jing)下，房地产相关的政策調(tiao)整还会進(jin)一步的優(you)化，在市场自发的一些领域。

另(ling)外，我们会看到关于綠(lv)色(se)化、数字(zi)化以及传统产业市场集(ji)中度的提高，这三(san)个领域都(dou)会繼(ji)续给经济带来新的力量。新技术投资仍然在继续擴(kuo)大，这些都是经济增长的一个动力。

再次，在国際(ji)产业鏈(lian)的变化上，无論(lun)是对我们的国际、国內(nei)都将带来新的变化。对国际来讲，企(qi)业会向(xiang)外走的步伐(fa)会加快，而对国内来讲，企业将能够獲(huo)得一定的新機(ji)会。

“过去，国内企业可能在某(mou)一技术的環(huan)节上相对于国际企业的水平还相对低一些，市场也不会有太多机会，但随着现在新的国际的形(xing)势下，更多的生产链上的核(he)心(xin)的企业都願(yuan)意给这些配(pei)套(tao)的企业提供一些机会，可以说，这些均会为国内的经济增长带来新的动力。”鲁政委称。

来源(yuan)：中国基金报返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

責(ze)任(ren)編(bian)輯(ji)：