鲍威尔暗示6月可能不加息

在近日最新的公开讲话中，美联储主席鲍威尔再次强调当前美国的通货膨胀率仍然很高，美联储坚定不移地追求降低通胀的目标。同时，鲍威尔指出，目前美国银行业面临的压力可能意味着，为了实现抑制通货膨胀的目标，利率或许不该提高到原先预计的水平。

鲍威尔的上述讲话被市场普遍解读为他在暗示在6月的议息会议上美联储可能不会继续加息。不过，鲍威尔也再次强调，未来的货币政策需要依据对数据的分析。

从另一个侧面来分析鲍威尔最新的讲话，我们可以了解到，作为美联储主席，鲍威尔对于近期美国银行业面临的危机给予了比前期更加多的担忧。这说明，虽然近期美国银行业出现的危机尚未构成系统性的风险，但是其严重程度已经在相当程度上迫使美联储改变其原先的货币政策思路。

由此可见，美国银行业危机可能比市场原先预计的要严重，未来给信贷市场和实体经济带来的冲击也可能比原先预估的要大。笔者认为，鲍威尔在最新讲话中所表达的担忧可能比美联储继续加息需要市场给予更大的重视。

历史表明，一场经济危机往往是从银行业危机发端的。近期美国银行业面临的危机似乎尚未完全消退，并可能有继续蔓延的危险。在这种情况下，今年下半年美国经济很难实现软着陆，衰退即将到来，且将逐渐加深。

JerryZang

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