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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>全(quan)面(mian)註(zhu)冊(ce)制(zhi)改(gai)革(ge)啟(qi)動(dong)，科(ke)創(chuang)板(ban)和(he)创業(ye)板注册制試(shi)點(dian)成(cheng)績(ji)如(ru)何(he)？

近(jin)日(ri)，證(zheng)監(jian)會(hui)壹(yi)次(ci)性(xing)發(fa)布(bu)9項(xiang)與(yu)首(shou)次公(gong)開(kai)发行(xing)股(gu)票(piao)（IPO）相(xiang)關(guan)規(gui)章(zhang)制度(du)的(de)征(zheng)求(qiu)意(yi)見(jian)稿(gao)，或(huo)許(xu)意味(wei)著(zhu)(zhe)股票发行將(jiang)开启全面注册制。根(gen)據(ju)先(xian)行注册制发行试点的上(shang)交(jiao)所(suo)科创板和深(shen)交所创业板經(jing)驗(yan)，全面實(shi)行注册制後(hou)，權(quan)益(yi)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的IPO企(qi)业數(shu)量(liang)及(ji)首发融(rong)资金(jin)額(e)都(dou)将出(chu)現(xian)顯(xian)著上漲(zhang)，或将為(wei)各(ge)類(lei)優(you)質(zhi)企业提(ti)供(gong)便(bian)利(li)的直(zhi)接(jie)融资渠(qu)道(dao)。

來(lai)源(yuan)：攝(she)圖(tu)網(wang)

证监会发布9项首发监管(guan)政(zheng)策(ce)征求意见稿

2023年(nian)2月(yue)1日，证监会官(guan)网一次性发布了(le)9项规章制度的征求意见稿，包(bao)括(kuo)：《首次公开发行股票注册管理(li)辦(ban)法(fa)》、《上市公司(si)证券(quan)发行注册管理办法》、《证券发行上市保(bao)薦(jian)业務(wu)管理办法》、《证券发行与承(cheng)銷(xiao)管理办法》、《北(bei)京(jing)证券交易(yi)所向(xiang)不(bu)特(te)定(ding)合(he)格(ge)投(tou)资者(zhe)公开发行股票注册管理办法》、《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》、《存(cun)托(tuo)憑(ping)证发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)內(nei)容(rong)与格式(shi)準(zhun)則(ze)第(di)X號(hao)——招(zhao)股說(shuo)明(ming)書(shu)》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第46号——北京证券交易所公司招股说明书》。

上述(shu)9项与首次公开发行股票相关政策相关的征求意见稿，或是(shi)國(guo)内证券市场股票发行全面注册制即(ji)将到(dao)来的信号。而(er)滬(hu)深兩(liang)市主(zhu)板的IPO发行從(cong)核(he)准制向注册制過(guo)渡(du)，又(you)会對(dui)IPO產(chan)生(sheng)怎(zen)樣(yang)的影(ying)響(xiang)呢(ne)？从过去(qu)科创板、创业板注册制试点的情(qing)況(kuang)，或许能(neng)夠(gou)找(zhao)到一些(xie)蛛(zhu)絲(si)馬(ma)跡(ji)。

上交所科创板试点注册制，IPO企业数及融资规模(mo)显著上涨

据上交所歷(li)年《上海(hai)市场統(tong)計(ji)簡(jian)表(biao)》，在(zai)科创板設(she)立(li)前(qian)的2018年，沪市主板IPO公司数为57家(jia)，融资金额为865億(yi)元(yuan)。但(dan)當(dang)2019年7月首批(pi)科创板上市公司开市交易之(zhi)后，2019年度，沪市主板和科创板合计IPO公司数为123家，合计融资金额为1844亿元，分(fen)別(bie)同(tong)比(bi)上涨115.79%和113.18%，雙(shuang)双实现大(da)幅(fu)上涨。

其(qi)中(zhong)，2019年沪市主板IPO公司家数为53家，融资金额为1020亿元，与2018年的IPO融资项目(mu)数和融资金额都不存在非(fei)常(chang)明显的差(cha)異(yi)。而当年科创板IPO公司家数为70家，融资金额为824亿元，成为2019年上交所IPO公司数和融资金额上涨的主要(yao)增(zeng)長(chang)点。

2020年度，上交所主板IPO公司家数为88家，同比上涨66.04%，融资规模上涨为1251亿元，同比上涨22.65%；而科创板IPO公司家数为145家，同比上涨107.14%，融资金额为2226亿元，同比上涨170.15%。無(wu)論(lun)是新(xin)增上市公司数量，還(hai)是IPO融资金额，科创板都显著領(ling)先於(yu)沪市主板。

最(zui)近的一年，即2022年度，科创板新增了123家上市公司，遠(yuan)高(gao)于沪市主板IPO公司数31家；科创板IPO融资金额为2520亿元，又是同期(qi)沪市主板融资额1068亿元的2.36倍(bei)，与2020年数据更(geng)为接近。相对沪市主板而言(yan)，科创板的IPO融资能力(li)受(shou)宏(hong)觀(guan)经濟(ji)和不可(ke)抗(kang)力因(yin)素(su)的影响比較(jiao)小(xiao)。

截(jie)至(zhi)2023年2月1日，科创板共(gong)有(you)504家上市公司，按(an)当日收(shou)盤(pan)價(jia)计算(suan)，市值(zhi)前三(san)位(wei)的上市公司分别为晶(jing)科能源（证券代(dai)碼(ma)：688223.SH）、聯(lian)影醫(yi)療(liao)（证券代码：688271.SH）和天(tian)合光(guang)能（证券代码：688599.SH），其A股市值分别为1580.00亿元、1526.51亿元和1507.36亿元。

晶科能源招股书显示(shi)，該(gai)公司为国内著名(ming)光伏(fu)产品(pin)制造(zao)商(shang)，公司IPO募(mu)集(ji)资金60亿元，股票发行价格为5.00元/股。另(ling)据晶科能源2021年年報(bao)，公司发行前一年度经審(shen)计每(mei)股凈(jing)利潤(run)为0.14元/股，按此(ci)计算，发行市盈(ying)率(lv)約(yue)为35.0倍。

招股书显示，联影医疗为高性能医學(xue)影像(xiang)设備(bei)、放(fang)射(she)治(zhi)疗产品、生命(ming)科学儀(yi)器(qi)及医疗数字(zi)化(hua)、智(zhi)能化解(jie)決(jue)方(fang)案(an)提供商；天合光能则是全球(qiu)领先的光伏智慧(hui)能源整(zheng)體(ti)解决方案提供商。两家公司IPO募集资金金额分别为124.80亿元和30.00亿元，股票发行价分别为109.88元/股和8.16元/股，按发行前一年度经审计每股净利润计算，发行市盈率分别约为56.64倍和20.4倍。

深交所创业板试点注册制，与科创板大同小异

据深交所发布的2019年至2022年《深圳(zhen)证券市场概(gai)况》，在试点注册制之前的2019年度，创业板新增52家上市公司，当年创业板IPO融资额为301.21亿元。但自(zi)创业板于2020年6月启动注册制试点之后，2020年度，创业板IPO公司家数为107家，合计融资额達(da)到892.95亿元，分别同比上涨105.77%和196.45%，也(ye)都呈(cheng)现大幅上涨。

2020年至2022年，深交所创业板年新增上市公司家数分别为107家、199家和148家，比深交所主板IPO公司家数54家、33家和39家分别高98.15%、503.03%和279.49%；创业板IPO籌(chou)资金额分别为892.95亿元、1475.11亿元和1796.36亿元，年化復(fu)合增长率为41.83%，而同期深市主板IPO筹资金额分别为372.29亿元、220.08亿元和318.81亿元，年化复合增长率僅(jin)为-7.46%，融资能力存在明显差异。

截至2023年2月1日，注册制发行的创业板上市公司共有411家，按当日收盘价计算，市值前三位的上市公司分别为金龍(long)魚(yu)（证券代码：300999.SZ）、愛(ai)美(mei)客(ke)（证券代码：300896.SZ）和華(hua)利集團(tuan)（证券代码：300979.SZ），其A股市值分别为2436.46亿元、1306.81亿元和727.97亿元。

金龙鱼招股书显示，该公司以(yi)廚(chu)房(fang)食(shi)品、飼(si)料(liao)原(yuan)料及油(you)脂(zhi)科技(ji)产品的研(yan)发、生产与销售(shou)为主營(ying)业务。公司IPO募集资金金额为138.70亿元，股票发行价为25.70元/股，以上市前一年经审计每股净利润计算，发行市盈率为22.54倍。

招股书显示，爱美客是国内生物(wu)医用(yong)軟(ruan)組(zu)織(zhi)修(xiu)复材(cai)料领域(yu)创新企业，而华利集团从事(shi)運(yun)动鞋(xie)履(lv)的开发设计、生产和销售业务。两家公司的IPO募集资金金额分别为19.35亿元和38.38亿元，股票发行价分别为118.27元/股和33.22元/股，按上市前一年经审计每股净利润计算，发行市盈率分别约为35.7倍和19.20倍。

本次证监会公布的《首次公开发行股票注册管理办法（征求意见稿）》第三條(tiao)显示，今(jin)后擬(ni)上市公司申(shen)請(qing)IPO應(ying)符(fu)合相关板塊(kuai)定位。例(li)如：主板突(tu)出“大盘藍(lan)筹”特色(se)，科创板面向世(shi)界(jie)科技前沿(yan)、经济主戰(zhan)场和国家重(zhong)大需(xu)求，创业板主要服(fu)务创新创业企业。权益资本市场通(tong)过全面实施(shi)注册制发行，或为符合IPO条件(jian)的优质公司，打(da)通直接融资的渠道。

此外(wai)，《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法（修訂(ding)草(cao)案征求意见稿）》第九(jiu)条，对申报北交所IPO企业经营业绩未(wei)作(zuo)实质规定，仅要求“具(ju)有獨(du)立、穩(wen)定经营能力，不存在对持(chi)續(xu)经营有重大不利影响的情形(xing)”，或为尚(shang)不滿(man)足(zu)主板（含(han)科创板）和创业板上市要求的优质中小企业提供了上市直接融资的又一便捷(jie)途(tu)徑(jing)。返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看(kan)更多(duo)

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