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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>8天(tian)跌(die)40%！“蹦(beng)極(ji)式(shi)”私(si)募(mu)基(ji)金(jin)經(jing)理(li)重(zhong)現(xian)江(jiang)湖(hu)，福(fu)兮(xi)，禍(huo)兮？

剽(piao)悍(han)、激(ji)進(jin)、兇(xiong)猛(meng)、貪(tan)婪(lan)、狼(lang)性(xing)······

究(jiu)竟(jing)哪(na)個(ge)詞(ci)語(yu)能(neng)夠(gou)表(biao)達(da)任(ren)澤(ze)松(song)的(de)投(tou)資(zi)風(feng)格(ge)？

或(huo)許(xu)都(dou)能，或许也(ye)都不(bu)能。

但(dan)是(shi)單(dan)周(zhou)漲(zhang)27%！单周跌25%！单周涨14%！单周又(you)跌7%！

這(zhe)樣(yang)的凈(jing)值(zhi)波(bo)動(dong)程(cheng)度(du)，那(na)就(jiu)要(yao)“蹦极”來(lai)概(gai)括(kuo)了(le)。

不可(ke)否(fou)認(ren)，任泽松操(cao)盤(pan)的私募產(chan)品(pin)，净值涨跌總(zong)能讓(rang)人(ren)“心(xin)驚(jing)肉(rou)跳(tiao)”，甚(shen)至(zhi)超(chao)過(guo)同(tong)期(qi)的部(bu)分(fen)指(zhi)數(shu)基金。

但同時(shi)，任泽松也是今(jin)年(nian)前(qian)五(wu)个月(yue)“公(gong)奔(ben)私”私募基金組(zu)別(bie)的業(ye)績(ji)冠(guan)軍(jun)，然(ran)而(er)更(geng)加(jia)“刺(ci)激”的劇(ju)情(qing)出(chu)现了：

6月最(zui)後(hou)兩(liang)周，僅(jin)仅8个交(jiao)易(yi)日(ri)，任泽松的产品净值跌幅(fu)超过40%，直(zhi)接(jie)將(jiang)上(shang)半(ban)年净值涨幅“壹(yi)抹(mo)而光(guang)”。

这究竟是怎(zen)麽(me)發(fa)生(sheng)的？

又該(gai)如(ru)何(he)評(ping)價(jia)?

8天“跌光”年內(nei)收(shou)益(yi)

任泽松管(guan)理的产品“集(ji)元(yuan)资产-祥(xiang)瑞(rui)1號(hao)”，是其(qi)首(shou)只(zhi)私募产品，亦(yi)是其對(dui)外(wai)“打(da)榜(bang)”产品。

祥瑞1号的净值曲(qu)線(xian)，頗(po)能窺(kui)探(tan)出任泽松的操盘“技(ji)藝(yi)”。

上述(shu)产品2023年上半年净值收益為(wei)-13.74%。

如果(guo)細(xi)致(zhi)觀(guan)察(cha)就會(hui)发现：6月19日-30日持(chi)倉(cang)组合(he)的涨跌，对半年度业绩起(qi)著(zhe)舉(ju)足(zu)輕(qing)重的作(zuo)用(yong)。

據(ju)私募排(pai)排網(wang)，上述时間(jian)段(duan)是6月最后两周，期间還(hai)有(you)三(san)天端(duan)午(wu)節(jie)假(jia)期，总計(ji)8个交易日，产品净值跌幅高(gao)达40.43%，同时創(chuang)出近(jin)一年最大(da)净值回(hui)撤(che)值。

这相(xiang)當(dang)於(yu)一位(wei)股(gu)民(min)直接持有个股，8个交易日趕(gan)上至少(shao)四(si)个跌停(ting)，期间沒(mei)有任何股价反(fan)抽(chou)。

恰(qia)恰在(zai)上述两周之(zhi)前（截(jie)至6月16日），任泽松产品年内收益超过40%。

“重度癡(chi)迷(mi)”人工(gong)智(zhi)能？

今年上半年，任泽松产品净值曲线”大開(kai)大合“，與(yu)同期最火(huo)爆(bao)的板(ban)塊(kuai)有關(guan)——AI（人工智能）。

2023年一季(ji)度，ChatGPT概念(nian)瞬(shun)间點(dian)燃(ran)市(shi)場(chang)，做(zuo)多(duo)情緒(xu)不斷(duan)升(sheng)級(ji)，然而任泽松起初(chu)在该領(ling)域(yu)並(bing)没有布(bu)局(ju)，而主(zhu)要集中(zhong)于光伏(fu)、新(xin)能源(yuan)車(che)、半導(dao)體(ti)、生物(wu)醫(yi)藥(yao)。

直至今年2月，任泽松开始(shi)有所(suo)“改(gai)變(bian)”。他(ta)在給(gei)持有人的匯(hui)報(bao)指出：当时人工智能产业迅(xun)速(su)向(xiang)前推(tui)演(yan)，投研(yan)團(tuan)隊(dui)改变了人工智能行(xing)情是主題(ti)操作的认知(zhi)，而是认識(shi)到(dao)这将是一件(jian)会引(yin)起深(shen)遠(yuan)影(ying)響(xiang)的事(shi)情。

此(ci)时，任泽松方(fang)开始調(tiao)整(zheng)持仓結(jie)構(gou)，加入(ru)人工智能概念的投资陣(zhen)營(ying)。

雖(sui)然任泽松的动作“反應(ying)遲(chi)滯(zhi)”，但效(xiao)果可謂(wei)立(li)竿(gan)見(jian)影，今年3月中旬(xun)~4月末(mo)产品涨幅超过40个点。

5月份(fen)开始，任泽松的产品陷(xian)入调整期，但他对持有人解(jie)釋(shi)稱(cheng)：TMT板块短(duan)期调整并不动搖(yao)我(wo)們(men)对于AI板块的堅(jian)定(ding)信(xin)心，一如互(hu)聯(lian)网出现的初期，大家(jia)并不太(tai)能够迅速理解其对于生产及(ji)生活(huo)的影响，看(kan)好(hao)中國(guo)企(qi)业自(zi)有的大模(mo)型(xing)以(yi)及算(suan)力(li)。

结合6月底(di)这次(ci)更大幅度的下(xia)跌，任泽松可能仍(reng)在关註(zhu)AI板块。

比(bi)如：A股的ChatGPT概念公司(si)，5月末-6月末的K线走(zou)勢(shi)与任泽松产品曲线非(fei)常(chang)相似(si)，相关公司在6月下旬出现大幅度下跌。

再(zai)比如A股英(ying)偉(wei)达概念板块，在6月下旬跌幅达到6个点。

任泽松很(hen)重視(shi)的算力板块，其K线走势与任泽松产品净值”重合度“較(jiao)高。

拿(na)了单票(piao)，亦或是用了杠(gang)桿(gan)？

以A股行情軟(ruan)件上的英伟达概念、ChatGPT概念、算力概念为例(li)，6月19日-6月30日跌幅分别为6.22%、8.78%、7.30%。

但如果任泽松分散(san)押(ya)注上述概念的公司，可能产品净值的同期跌幅不会如實(shi)際(ji)出现的那么大。

实际上，他管理的代(dai)表产品，期间回撤高达40个点，大幅“跌穿(chuan)”了板块平(ping)均(jun)跌幅。

而后者(zhe)或许顯(xian)示(shi)，他要近乎(hu)滿(man)仓同期跌幅靠(kao)前的概念股，要么就是采(cai)取(qu)了加杠杆的行为。

而在歷(li)史(shi)上，任泽松的操作就有这種(zhong)，“一幹(gan)到底”大主题投资的特(te)点。

任泽松的投资生涯(ya)皆(jie)与科(ke)技成(cheng)長(chang)股緊(jin)密(mi)相連(lian)。他在公募圈(quan)的成名(ming)戰(zhan)是2012年的A股成长股牛(niu)市时期，当时他任職(zhi)于公募機(ji)构，并对互联网+主题介(jie)入颇深。一度连續(xu)三年斬(zhan)獲(huo)公募业绩前三名。

但此后，也一度出现净值集中回撤的局面(mian)。

集元资产官(guan)网，任泽松的个人介紹(shao)有如下表述：个人公募基金管理規(gui)模最高超过300億(yi)，以“基于成长的价值投资”为主要投资策(ce)略(lve)。

此外，任泽松2018年執(zhi)掌(zhang)集元资产之后，管理规模一直未(wei)能突(tu)破(po)20亿元，仅有个别券(quan)商(shang)代銷(xiao)其产品。这或许也是其风格过于鮮(xian)明(ming)的结果。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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