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zhijianshangdezhenzhengPKjishuhanyoutuichangtixingfuwu，yibianyonghukeyijishizhidaotuichangderenshu；kanzheleijideshuzi，xiangxinninengyouhengaodechengjiugan。qukandianruanjianxiazaiqunzhong：guanzhuqunzhongfuwuqunzhong，xiangqunzhongxuexiweiqunzhongouge。近(jin)期(qi)，A股(gu)極(ji)端(duan)下(xia)跌(die)的(de)根(gen)源(yuan)是(shi)什(shen)麽(me)？

2021.12.13日(ri)開(kai)始(shi)，A股市(shi)場(chang)主(zhu)要(yao)的大(da)盤(pan)指(zhi)數(shu)开始波(bo)段(duan)下跌。上(shang)證(zheng)指数、上证50指数、創(chuang)業(ye)板(ban)指数跌幅(fu)都(dou)超(chao)過(guo)10%，滬(hu)深(shen)兩(liang)市的個(ge)股，更(geng)是慘(can)不(bu)忍(ren)睹(du)。近期，A股极端下跌的根源是什么？

壹(yi)、消(xiao)息(xi)面(mian)分(fen)析(xi)

周(zhou)五(wu)晚(wan)，大批(pi)A股公(gong)司(si)趕(gan)在(zai)最(zui)後(hou)一天(tian)披(pi)露(lu)业績(ji)巨(ju)虧(kui)預(yu)告(gao)，這(zhe)一波操(cao)作(zuo)，我(wo)們(men)看(kan)完(wan)之(zhi)后，都覺(jiao)得(de)辣(la)眼(yan)睛(jing)。上海(hai)電(dian)氣(qi)预亏89-103億(yi)；大唐(tang)發(fa)电预亏90-108亿；泛(fan)海控(kong)股预亏90-110亿；華(hua)能(neng)國(guo)際(ji)预亏98-117亿；中(zhong)国東(dong)航(hang)预亏110-135亿；南(nan)方(fang)航空(kong)预亏113-128亿；中国国航预亏145-180亿；正(zheng)邦(bang)科(ke)技(ji)预亏182-197亿；华夏(xia)幸(xing)福(fu)预亏331-391亿；蘇(su)寧(ning)易(yi)購(gou)预亏423-433亿。亏損(sun)不过百(bai)亿，都排(pai)不上號(hao)。

二(er)、大盘弱(ruo)勢(shi)的原(yuan)因(yin)分析

近期大盘指数表(biao)現(xian)非(fei)常(chang)弱势，美(mei)聯(lian)儲(chu)加(jia)息预期、烏(wu)克(ke)蘭(lan)和(he)俄(e)羅(luo)斯(si)局(ju)势緊(jin)張(zhang)，都無(wu)一例(li)外(wai)導(dao)致(zhi)A股大跌。而(er)且(qie)，下跌速(su)度(du)越(yue)來(lai)越快(kuai)。甚(shen)至(zhi)官(guan)媒(mei)高(gao)喊(han)A股挺(ting)起(qi)脊(ji)梁(liang)也(ye)无濟(ji)於(yu)事(shi)，A股到(dao)底(di)怎(zen)么了(le)？今(jin)天我们分析一下主要的原因。

但(dan)看上证指数，我们找(zhao)不出(chu)指数快速深幅度下跌的原因，因為(wei)这个指数各(ge)周期修(xiu)復(fu)情(qing)況(kuang)都是不錯(cuo)的。但是，翻(fan)看上证50指数，就(jiu)不難(nan)找出原因。

上圖(tu)是上证50指数周線(xian)級(ji)別(bie)走(zou)势图，從(cong)图上我们可(ke)以(yi)很(hen)明(ming)顯(xian)看出，最近13年(nian)指数運(yun)行(xing)，可以大致分为三(san)个階(jie)段：2009--2013年，是大型(xing)的築(zhu)底阶段；2015至2020年，是大型的中樞(shu)結(jie)構(gou)；2020年至今是结构的突(tu)破(po)和回(hui)踩(cai)阶段。通(tong)过超过十(shi)年的波動(dong)，这个指数已(yi)經(jing)具(ju)備(bei)了牛(niu)市的基(ji)礎(chu)。但是有(you)一个前(qian)提(ti)，就是这个調(tiao)整(zheng)阶段要先(xian)走完，指数才(cai)能开啟(qi)新(xin)的上漲(zhang)阶段。雖(sui)然(ran)已经有了明显的下跌，但是结合(he)近期的走势来看，還(hai)沒(mei)有走出c段。c段最典(dian)型的特(te)征(zheng)就是快跌，是誅(zhu)心(xin)段。近期的走势，就具备c段的典型特征。这就得出结論(lun)，为何(he)近期大盘指数这么弱势！問(wen)題(ti)是，为何近期非要走出c段，难道(dao)橫(heng)盘震(zhen)蕩(dang)不行嗎(ma)？接(jie)下来，我们从日线来找原因。

日线上看，经过中期调整之后，日线级别的半(ban)年线已经从上行到走平(ping)再(zai)到拐(guai)頭(tou)下行，这个時(shi)間(jian)，是年线下行动能最強(qiang)的时候(hou)。如(ru)果(guo)指数强行上行攻(gong)擊(ji)，會(hui)浪(lang)費(fei)機(ji)构很多(duo)的彈(dan)藥(yao)，並(bing)不劃(hua)算(suan)。最经济的方法(fa)，就是充(chong)分釋(shi)放(fang)均(jun)线下跌的动能，待(dai)其(qi)筋(jin)疲(pi)力(li)竭(jie)之后，再发动襲(xi)击，就能達(da)到事半功(gong)倍(bei)的效(xiao)果。而来一波相(xiang)對(dui)极端的下跌，又(you)是讓(rang)年线下行最好(hao)的方法。这就是根源！目(mu)前对應(ying)的點(dian)位(wei)是3054，距(ju)離(li)前期底單(dan)3044还有一步(bu)之遙(yao)。破掉(diao)这个低(di)点之后，再略(lve)微(wei)跌一跌，本(ben)人(ren)認(ren)为就基本到位了。

所(suo)以，我们不要从消息面找各樣(yang)的原因。在下跌段，消息面会被(bei)机构充分利(li)用(yong)，即(ji)便(bian)是好消息，也最終(zhong)会演(yan)變(bian)为砸(za)盘的动力。利空消息会被成(cheng)本放大，只(zhi)要把(ba)握(wo)股價(jia)波动的規(gui)律(lv)即可。

另(ling)一方面，我们更要註(zhu)意(yi)：就是经过下跌之后，周五銀(yin)行、白(bai)酒(jiu)股等(deng)權(quan)重(zhong)集(ji)體(ti)砸盘，其實(shi)就是上证50指数导演的一场戲(xi)。这个指数到位了，上证指数也就企(qi)穩(wen)了。只有一步之遥了，这一步，節(jie)后就能快速走完。权重股企稳了，A股也就稳了。

二、经典案(an)例分析

A股停(ting)盘的时候，我们是比(bi)較(jiao)放松(song)的，利用这段时间，梳(shu)理(li)一下案例，对于操作也是大有裨(bi)益(yi)的。今天，我们分析两个案例。

1.经典案例一

中信(xin)证券(quan)，是持(chi)續(xu)跟(gen)蹤(zong)分析的一个案例，整体表现还是比较哇(wa)塞(sai)的。为何當(dang)初(chu)会看上这个案例？这需(xu)要从大周期开始分析。周线上看，这只个股在股災(zai)以后，就進(jin)入(ru)到漫(man)長(chang)的筑底阶段。此(ci)后，一波上涨 实现了筑底形(xing)態(tai)的有效突破。突破之后，先后构筑了两个周线级别的中枢结构。在年线还没有下彎(wan)的时候，我们甚至很难找出来股价长时间震荡的原因。两个结构，完成了周年线的有效修复。所以，才有了两个结构的有效突破。突破之后，又出现了中级调整。走出了a-b-c三段式(shi)结构，其中配(pei)股的消息，引(yin)发了c段的调整，跌幅还是比较大的。调整段走完了，自(zi)然也就計(ji)入筑底模(mo)式。但是，由(you)于股价调整幅度比较深，周线级别的六(liu)十均线受(shou)到了破壞(huai)。所以，筑底形态实现有效突破之后，股价进入了漫长的调整阶段。

到了最近，股价不再下跌了，即便是配股落(luo)地(di)，也不像(xiang)以前那(na)样极端了。同(tong)一个消息，为何一个是利空，一个是利好了影(ying)響(xiang)了？做(zuo)基本面研(yan)究(jiu)，永(yong)遠(yuan)也不会理解(jie)，最多用利空出盡(jin)就是利好来搪(tang)塞，这没有意思(si)。根本原因在于，经过震荡之后，六十均线下行动能已经释放完畢(bi)，靠(kao)近了半年线，这时候就距离走平不远了。最后一周，来了个探(tan)底回升(sheng)的K线，这是非常好的，有利于六十均线快速完成修复。

所以，周线上看，股价已经到了一个新的上涨波段的臨(lin)界(jie)点。这也是此前反(fan)复提醒(xing)到的。

日线上看，复牌(pai)之后，股价先是高开低走，周五又沖(chong)高回落。这是連(lian)续的異(yi)动信号，值(zhi)得我们格(ge)外珍(zhen)惜(xi)。 日线级别也修复好了，周线级别到了临界点。这时候，波段上涨，是情理之中。只是过程(cheng)，不会一帆(fan)風(feng)順(shun)。

2.经典案例二

臺(tai)基股份(fen)，我们先分析一下股价波动的整体规律。图中也標(biao)注很清(qing)楚(chu)，股灾之后，股价连续寬(kuan)幅震荡，构筑了数个波段型筑底形态。筑底时间很漫长，直(zhi)到周线级别的中长期均线得到初步修复。股价突破筑底形态之后，又进入了宽幅震荡阶段。这就是中枢结构，规模很大，既(ji)然已经走出了筑底形态和中枢结构，大趨(qu)势就没问题。

大趋势再好的个股，主升浪之前，也需要挖(wa)坑(keng)。只是很多人不曉(xiao)得什么是黃(huang)金(jin)坑，股价为什么要挖坑。就这只个股来說(shuo)，结构规模那么大，结构突破后的调整，也需要比较长的时间完成，调整幅度也是比较大的。调整的方式，也不是只有一个路(lu)徑(jing)。就现在来看，这只个股，已经走出了明显的a-b-c三段式结构。即便是现在，也依(yi)然有两種(zhong)走势。一是这个位置(zhi)止(zhi)跌，完成一个潛(qian)在的雙(shuang)底形态。二是股价繼(ji)续调整，走出明显的c段。调整到哪(na)，要受到创业板指数的影响。很多人都在納(na)悶(men)，有的时候老(lao)師(shi)分析企稳了，为何股价没有止跌，而是继续下跌呢(ne)？老师能把握的是大趋势和大体调整的區(qu)间。短(duan)期內(nei)受影响因素(su)还是比较多的，最簡(jian)单的案例就是近期大盘指数比较极端，有多少(shao)个股能稳得住(zhu)？只能说絕(jue)大多数散(san)戶(hu)朋(peng)友(you)根本就不懂(dong)股票(piao)。很多情况下，本人也不辯(bian)论，未(wei)来的东西(xi)，有什么可爭(zheng)论的？即便是我辩解了，大家(jia)能看得懂吗？结果才是最有力的证明。

现在这只个股，已经走出了c段，比较极端的情况下，会回到18左(zuo)右(you)。我们有心理準(zhun)备即可，虽然不一定(ding)会到，但是有思想(xiang)准备，不至于恐(kong)慌(huang)性(xing)出局。

四(si)、總(zong)结

年前的一輪(lun)极端下跌，让很多散户朋友都感(gan)觉很痛(tong)苦(ku)。其实这种走势，在A股也并不罕(han)見(jian)。只有懂趋势，才能在机会出现的时候把握住，也不至于恐慌性出局。做好趋势交(jiao)易，才能最终实现稳定的波段收(shou)益。

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