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近(jin)日(ri)，港(gang)交(jiao)所(suo)稀(xi)缺(que)的(de)術(shu)後(hou)疼痛管理標(biao)的加立生物(wu)科技(ji)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)“加立生科”）更(geng)新了(le)招(zhao)股說(shuo)明(ming)書(shu)，公司核心产品研发取得積(ji)極(ji)進(jin)展(zhan)的同(tong)時(shi)，新获得多位(wei)知名股東(dong)入股，相(xiang)關(guan)前(qian)景(jing)受(shou)到(dao)市(shi)場(chang)关註(zhu)。

核心产品前景明朗(lang)

加立生科是(shi)壹(yi)家(jia)生物科技公司，以自(zi)有的藥(yao)物輸(shu)送(song)平(ping)臺(tai)及(ji)其(qi)他(ta)專(zhuan)利(li)技术為(wei)基(ji)礎(chu)，致(zhi)力(li)於(yu)研发圍(wei)手(shou)术期(qi)的候(hou)選(xuan)药物，产品管線(xian)側(ce)重(zhong)于非(fei)阿(e)片(pian)類(lei)术后疼痛管理、消(xiao)炎(yan)疼痛控(kong)制(zhi)、麻(ma)醉(zui)及鎮(zhen)靜(jing)。公司的核心产品CPL-01即(ji)羅(luo)哌(pai)卡(ka)因(yin)緩(huan)釋(shi)注射(she)制劑(ji)目(mu)前在(zai)中(zhong)美(mei)均(jun)已(yi)步(bu)入三(san)期臨(lin)床(chuang)，另(ling)外(wai)還(hai)有用(yong)于局(ju)部(bu)镇痛消炎的長(chang)效(xiao)非甾(zai)體(ti)抗(kang)炎药物缓释美洛(luo)昔(xi)康(kang)，以及一種(zhong)神(shen)經(jing)活(huo)性(xing)类固(gu)醇(chun)麻醉剂阿法(fa)沙(sha)龍(long)新制剂等(deng)候选药物。

據(ju)了解(jie)，布(bu)比(bi)卡因及罗哌卡因为最(zui)常(chang)用的局部麻醉剂。罗哌卡因乃(nai)于发現(xian)布比卡因與(yu)心臟(zang)停(ting)搏(bo)有关（尤(you)其是孕(yun)婦(fu)）后開(kai)发，在术后镇痛方(fang)面(mian)擔(dan)當(dang)重要(yao)角(jiao)色(se)。罗哌卡因长效注射液(ye)可(ke)降(jiang)低(di)痛楚(chu)，为患(huan)者(zhe)提(ti)供(gong)持(chi)續(xu)舒(shu)缓及潛(qian)在安(an)全(quan)性優(you)勢(shi)。此(ci)外，罗哌卡因长效注射液可減(jian)少(shao)使(shi)用阿片类药物，且(qie)不(bu)會(hui)成(cheng)癮(yin)及全身(shen)副(fu)作(zuo)用較(jiao)少。

加立生科也(ye)在招股书中指(zhi)出(chu)，罗哌卡因长效注射液具(ju)有长时間(jian)镇痛效果(guo)、方便(bian)處(chu)方、药物安全性加強(qiang)及减少使用阿片类药物的优势，預(yu)期將(jiang)会搶(qiang)占(zhan)现有罗哌卡因注射液及布比卡因长效注射液目前的市场份(fen)額(e)；另外罗哌卡因长效注射液将因此享(xiang)受高(gao)價(jia)格(ge)溢(yi)价。

在上(shang)述(shu)背(bei)景下，罗哌卡因长效注射液未(wei)來(lai)市场規(gui)模(mo)可觀(guan)。根(gen)据药物申(shen)請(qing)时间表(biao)，据估(gu)計(ji)，于2025年(nian)至(zhi)2030年，预计全球(qiu)用于术后镇痛的罗哌卡因长效注射液潜在市场规模将由(you)3930萬(wan)美元(yuan)增(zeng)加至6.696億(yi)美元，復(fu)合(he)年增长率(lv)为76.3%。國(guo)內(nei)方面，于2026至2030年，预计中国用于术后镇痛的罗哌卡因长效注射液潜在市场规模将由人(ren)民(min)幣(bi)1.784亿元增加至人民币5.896亿元，复合年增长率为34.8%。

然(ran)而(er)，截(jie)至目前，获批(pi)準(zhun)的罗哌卡因均为罗哌卡因注射液，全球尚(shang)無(wu)获批准的罗哌卡因长效注射液。加立生科的CPL-01是全球处于临床試(shi)驗(yan)階(jie)段(duan)的五(wu)款(kuan)罗哌卡因长效镇痛注射液候选药物之(zhi)一。

值(zhi)得注意(yi)的还有，CPL-01是上述5款药物中唯(wei)一一款在中国和(he)美国同时进行(xing)临床试验的产品，且目前处于临床三期，进度(du)靠(kao)前或(huo)具備(bei)先(xian)发优势。

据招股书披(pi)露(lu)的最新信(xin)息(xi)，围繞(rao)CPL-01，加立生科分(fen)別(bie)于2023年4月(yue)及2023年5月在美国开展开腹(fu)腹股溝(gou)疝(shan)氣(qi)修(xiu)補(bu)手术及拇(mu)囊(nang)炎切(qie)除(chu)术的CPL-01 III期临床试验。截至目前，公司分别安排(pai)开腹腹股沟疝气修补手术及拇囊炎切除术的CPL-01 III期临床试验的15名及11名患者入組(zu)。同时，加立生科根据于美国进行的临床试验結(jie)果向(xiang)中国国家药監(jian)局呈(cheng)交III期临床试验方案(an)，並(bing)于2023年6月取得国家药监局在中国进行CPL-01 III期临床试验批准。

除研发进度等方面占优外，CPL-01屬(shu)于改(gai)良(liang)型(xing)新药，和創(chuang)新药相比，改良型新药在研发過(guo)程(cheng)和成功(gong)率上更具优势。綜(zong)合上述各(ge)方面因素(su)看(kan)，加立生科的CPL-01商(shang)業(ye)化(hua)前景明朗。

潜在价值获知名机构認(ren)可

核心产品研发进度的不斷(duan)推(tui)进離(li)不开充(chong)足(zu)的資(zi)金(jin)保(bao)障(zhang)。据招股书，加立生科的第(di)一大(da)股东林(lin)帝(di)邦(bang)通(tong)过Cali Nova持有加立生科5.88亿股股份，占比50.83%。值得注意的是，林帝邦系(xi)深(shen)圳(zhen)市立业集(ji)團(tuan)有限公司创始(shi)人林立之子(zi)，现为山(shan)西(xi)立业制药有限公司的控股股东并担任(ren)董(dong)事(shi)，立业集团系知名综合产业控股集团，曾(zeng)获中国企(qi)业500强等多項(xiang)榮(rong)譽(yu)。

控股股东的雄(xiong)厚(hou)實(shi)力预计能(neng)對(dui)加立生科形(xing)成较好(hao)支(zhi)持。另外，加立生科的种种优势顯(xian)然也获得了投(tou)资机构的青(qing)睞(lai)，今(jin)年来，公司引(yin)入了大善(shan)、杭(hang)邦、力石(shi)等多家业内知名企业作为战略或財(cai)務(wu)投资者。

据招股书，大善系大型醫(yi)药保健(jian)集团深圳市东陽(yang)光(guang)实业发展有限公司（以下简称“东阳光集团”）旗(qi)下股權(quan)及创投基金。深圳东阳光集团旗下擁(yong)有年營(ying)收(shou)超(chao)30亿元的东阳光长江(jiang)药业（01558.HK）及宜(yi)昌(chang)东阳光药业股份有限公司等附(fu)属公司，在生物制药及保健領(ling)域(yu)的運(yun)营拥有豐(feng)富(fu)经验。

加立生科的另一投资者杭邦也“系出名門(men)”。招股书显示(shi)，杭邦有一名有限合夥(huo)人吉(ji)林万通集团有限公司（以下简称“万通集团”）。万通集团为大型实业集团，旗下医药板(ban)塊(kuai)专注于医药生产、研发及銷(xiao)售(shou)。作为老(lao)牌(pai)药企，万通集团拥有遍(bian)布全国的覆(fu)蓋(gai)多个渠(qu)道(dao)的完(wan)善销售網(wang)絡(luo)和物流(liu)运输能力。有业内人士(shi)指出，万通集团和东阳光集团的商业化能力未来可能对CPL-01上市后在国内医院(yuan)的推廣(guang)覆盖形成助(zhu)力。

持有加立生科2.02%的股份的投资机构力石系力勤(qin)资源(yuan)（02245.HK）实控人通过浙(zhe)江力勤投资有限公司控制的公司，资本(ben)承(cheng)担達(da)到2亿元，在对加立生科的投资中或将扮(ban)演(yan)财务投资者的角色。

力石强大资金实力的背后是力勤资源在业内的领先地(di)位。力勤资源系鎳(nie)全产业鏈(lian)公司，2022年，力勤资源实现营收182.9亿元，同比增加46.91%，实现歸(gui)母(mu)凈(jing)利潤(run)17.35亿元，同比增加57.82%。在镍产品生产领域，根据灼(zhuo)識(shi)咨(zi)詢(xun)報(bao)告(gao)，公司与印(yin)度尼(ni)西亞(ya)合作伙伴(ban)合作开发的HPAL项目是全球技术最先进的镍鈷(gu)化合物濕(shi)法冶(ye)煉(lian)项目之一，也是全球现金成本最低的镍钴化合物生产项目。

值得注意的还有，力石的股东浙江力勤投资有限公司还參(can)股了妇产医院：寧(ning)波(bo)紅(hong)房(fang)子妇产医院有限公司。考(kao)慮(lv)到术后疼痛管理产品在妇产科相关手术的广泛(fan)應(ying)用，力石未来或也能为加立生科的产品在終(zhong)端(duan)销售賦(fu)能。

除产业界(jie)投资方外，加立生科还受到邦勤和长騏(qi)等专注医療(liao)的知名投资机构的认可。其中，邦勤专注于投资生命(ming)健康板块，公司普(pu)通合伙人系深圳前海(hai)邦勤投资有限公司（以下简称“前海邦勤”），前海邦勤创始团隊(dui)在医疗产业和资本领域浸(jin)润多年，对技术发展和市场需(xu)求(qiu)有极高的前瞻(zhan)性和敏(min)銳(rui)度，近幾(ji)年投资孵(fu)化了貝(bei)斯(si)达、奧(ao)然生物等多家知名企业。

和邦勤类似(si)，长骐的普通合伙人茗(ming)嘉(jia)资本自成立以来也一直(zhi)专注投资医药保健行业，特(te)别是创新药、基因及細(xi)胞(bao)治(zhi)疗以及临床前CRO领域，目前管理的资产超过10亿元，目前公司投资9家企业，其中重倉(cang)成功上市2家，即将上市4家。

在可预見(jian)的未来，加立生科的CPL-01可能成为第一批上市的罗哌卡因长效镇痛制剂产品，差(cha)異(yi)化产品疊(die)加先发优势或能帶(dai)来显著(zhu)溢价。覆盖中美兩(liang)地的研发团队及頗(po)具实力的研发管线，在公司背后大股东的资金支持和多位投资者的赋能下，給(gei)公司未来发展打(da)开想(xiang)象(xiang)空(kong)间，未来发展值得持续关注。

来源：銀(yin)柿(shi)财经返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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