于小彤个人资料

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>“果(guo)鏈(lian)”公(gong)司(si)智(zhi)信(xin)精(jing)密(mi)擬(ni)登(deng)創(chuang)業(ye)板(ban)，奈(nai)何(he)信息(xi)披(pi)露(lu)“槽(cao)點(dian)”多(duo)

目(mu)前(qian)，深(shen)圳(zhen)市(shi)智信精密儀(yi)器(qi)股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公司（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)：智信精密）正(zheng)在(zai)申(shen)請(qing)深交(jiao)所(suo)创业板IPO。智信精密是(shi)典(dian)型(xing)的(de)“果链”企(qi)业，營(ying)业收(shou)入(ru)中(zhong)97%以上(shang)來(lai)自(zi)蘋(ping)果產(chan)业链，但(dan)公司招(zhao)股書(shu)與(yu)問(wen)詢(xun)回(hui)復(fu)的信息披露質(zhi)量(liang)實(shi)在堪(kan)憂(you)。

来源(yuan)：攝(she)圖(tu)網(wang)

盈(ying)利(li)能(neng)力(li)或(huo)十(shi)分(fen)依(yi)賴(lai)果链

智信精密成(cheng)立(li)於(yu)2012年(nian)，控(kong)股股東(dong)和(he)实際(ji)控制(zhi)人(ren)為(wei)李(li)曉(xiao)華(hua)。公司以機(ji)器視(shi)覺(jiao)与工(gong)业軟(ruan)件(jian)为基(ji)礎(chu)，從(cong)事(shi)自動(dong)化(hua)線(xian)體(ti)、自动化設(she)備(bei)及(ji)夾(jia)治(zhi)具(ju)产品(pin)的研(yan)發(fa)、生(sheng)产与銷(xiao)售(shou)，主(zhu)要(yao)應(ying)用(yong)于消(xiao)費(fei)電(dian)子(zi)領(ling)域(yu)。招股书顯(xian)示(shi)，2019年至(zhi)2021年，智信精密分別(bie)实現(xian)营业收入24426.51萬(wan)元(yuan)、39937.80万元、49087.19万元，实现歸(gui)屬(shu)于母(mu)公司所有者(zhe)的凈(jing)利潤(run)4790.30万元、8181.69万元、9462.44万元，业績(ji)穩(wen)定(ding)增(zeng)長(chang)。

據(ju)招股书披露，智信精密作(zuo)为深圳市專(zhuan)精特(te)新(xin)中小(xiao)企业，經(jing)過(guo)长期(qi)積(ji)累(lei)和持(chi)續(xu)创新，掌(zhang)握(wo)了(le)机器视觉、精密運(yun)动控制等(deng)智能制造(zao)裝(zhuang)备核(he)心(xin)技(ji)術(shu)，应用于精密組(zu)装、精密檢(jian)測(ce)与整(zheng)线自动化领域。2017年至今(jin)，公司先(xian)後(hou)開(kai)发了显示模(mo)组全(quan)自动组装线、手(shou)机全自动智能分類(lei)包(bao)装线、电池(chi)泄(xie)漏(lou)自动测試(shi)线、手机附(fu)件全自动智能分揀(jian)包装线及动力电池成品检测线。智信精密称，公司在显示模组全自动组装线和手机全自动智能分类包装线方(fang)面(mian)，是市場(chang)上的唯(wei)壹(yi)供(gong)应商(shang)。

智信精密的主要客(ke)戶(hu)涵(han)蓋(gai)苹果公司及苹果公司多家(jia)EMS廠(chang)商，如(ru)立訊(xun)精密（證(zheng)券(quan)代(dai)碼(ma)：002475.SZ）、富(fu)士(shi)康(kang)、賽(sai)爾(er)康、偉(wei)创力等，這(zhe)也(ye)導(dao)致(zhi)公司的盈利能力十分依赖苹果产业链。2019年至2021年，智信精密對(dui)苹果公司的销售收入占(zhan)比(bi)分别为21.79%、37.68%、25.73%，最(zui)終(zhong)应用于苹果产品的销售收入占比分别为97.48%、97.60%、97.78%。

交易(yi)所尤(you)其(qi)關(guan)註(zhu)智信精密与苹果产业链合(he)作的可(ke)持续性(xing)，要求(qiu)公司結(jie)合消费电子行(xing)业趨(qu)勢(shi)、國(guo)际经濟(ji)貿(mao)易形(xing)势、在手訂(ding)單(dan)实施(shi)進(jin)展(zhan)等，說(shuo)明(ming)公司与苹果产业链的合作是否(fou)可能发生重(zhong)大(da)不(bu)利變(bian)化。智信精密称，公司外(wai)销业務(wu)占比較(jiao)低(di)，不存(cun)在直(zhi)接(jie)出(chu)口(kou)美(mei)国的情(qing)形，因(yin)此(ci)国际贸易逆(ni)全球(qiu)化沒(mei)有对公司与苹果产业链的合作产生重大不利影(ying)響(xiang)。

信息披露存在多處(chu)瑕(xia)疵(ci)

智信精密在产品创新方面值(zhi)得(de)称道(dao)，但在信息披露方面確(que)实不得不吐(tu)槽。智信精密2017年开发显示模组全自动组装线，属于自动化线体产品。据招股书“与同(tong)行业上市公司資(zi)产周(zhou)轉(zhuan)能力比较分析(xi)”部(bu)分披露，2018年，公司生产首(shou)批(pi)次(ci)显示模组全自动组装线投(tou)产9條(tiao)，由(you)于订单取(qu)消，當(dang)年只(zhi)有4条确認(ren)收入並(bing)结转成本(ben)，其余(yu)5条用于后续項(xiang)目。也就(jiu)是说，2018年显示模组全自动组装线产量9条，销量4条，剩(sheng)余5条計(ji)入期末(mo)存貨(huo)。而(er)据招股书“产销量情況(kuang)”部分披露，公司2018年自动化线体产量5条，销量4条，产销率(lv)80%，显然(ran)与2018年显示模组全自动组装线投产9条的情况相(xiang)矛(mao)盾(dun)。

同時(shi)，2018年尚(shang)未(wei)销售的5条显示模组全自动组装线的后续去(qu)向(xiang)也存在疑(yi)问，智信精密在招股书申報(bao)稿(gao)和上會(hui)稿中的说法(fa)不一。招股书申报稿显示，2018年生产的5条显示模组全自动组装线当年未实现销售，2019年公司按(an)照(zhao)客户需(xu)求对該(gai)批线体进行改(gai)造，并于2020年实现销售。而招股书上会稿显示，2018年未销售的5条显示模组全自动组装线，分别于2019年、2020年被(bei)用于功(gong)能驗(yan)证或领用至新订单，2020年末全部完(wan)成结转，也就是说这5条线体并非(fei)全部实现销售，而是部分用于产品研发。

另(ling)外，据招股书披露，智信精密2019年未销售显示模组全自动组装线，当年销售的自动化线体主要为手机全自动智能分类包装线和电池泄漏自动测试线。而智信精密在首輪(lun)審(shen)核问询回复“生产周期、安(an)装調(tiao)试与验收周期差(cha)異(yi)分析”之(zhi)“自动化线体”部分称，自动化线体各(ge)期的生产、安装和验收周期差异主要緣(yuan)于各期销售线体类型不同，其中2019年销售的线体主要为显示模组全自动组装线和电池泄漏自动测试线。在这裏(li)，智信精密可能忘(wang)了自己(ji)2019年并没有销售显示模组全自动组装线。

在首轮审核问询回复“夹治具销量、单價(jia)、收入与毛(mao)利率情况”部分显示，2019年至2021年，配(pei)合组装线使(shi)用的夹治具销售收入分别为365.91万元、8112.15万元、6011.75万元。而第(di)二(er)轮审核问询回复“主要客户存在备選(xuan)供应商”部分显示，2019年至2021年，配合组装线使用的夹治具销售收入分别为365.91万元、6011.75万元、8112.15万元。智信精密在兩(liang)次回复中披露的2020年和2021年销售收入竟(jing)然相反(fan)。

此外，某(mou)上市公司是智信精密的第一大供应商。智信精密在问询回复中称，2019年至2021年，该公司对公司的信用政(zheng)策(ce)均(jun)为月(yue)结90天(tian)。但据该公司招股书披露，其2019年对智信精密的信用政策为月结60天，2020年起(qi)调整为月结90天。

勞(lao)务外包与可比公司不一致

招股书显示，智信精密通(tong)过劳务外包调節(jie)用工需求，涉(she)及的用工環(huan)节主要包括(kuo)设备组装和客户现场駐(zhu)场服(fu)务。2019年至2021年，劳务外包采(cai)購(gou)金(jin)額(e)分别为683.08万元、3142.94万元、3193.90万元，其中设备组装外包金额分别为278.64万元、1074.35万元、904.41万元，客户现场驻场服务外包金额分别为369.86万元、1882.59万元、2020.91万元。

劳务派(pai)遣(qian)比劳务外包接受(shou)更(geng)多監(jian)管(guan)，比如根(gen)据《劳务派遣暫(zan)行規(gui)定》，劳务派遣用工數(shu)量不得超(chao)过企业用工總(zong)量的10%，因此部分企业会將(jiang)劳务派遣包装为劳务外包，以规避(bi)相关监管。因此，企业準(zhun)确劃(hua)分劳务外包与劳务派遣十分重要。

值得注意(yi)的是，某上市公司是智信精密的同行业可比公司。据其招股书披露，该公司不存在使用劳务外包情况，但使用劳务派遣来调节用工需求，涉及的崗(gang)位(wei)主要为组装工種(zhong)，其中，深圳市聯(lian)为智能教(jiao)育(yu)有限公司（以下简称：联为智能）是该公司的主要劳务派遣服务机構(gou)之一。

巧(qiao)的是，联为智能也是智信精密的前五(wu)大劳务外包供应商之一。对于同一家供应商联为智能，该公司簽(qian)订的是劳务派遣合同，而智信精密签订的是劳务外包合同。

关联交易或未完整披露

根据《企业会计准則(ze)》规定，上市公司董(dong)事、监事、高(gao)級(ji)管理(li)人員(yuan)、持股5%以上股东及其近(jin)親(qin)属是上市公司的关联自然人。

据招股书披露，吳(wu)伟是公司实际控制人、董事长李晓华的配偶(ou)，王(wang)春(chun)梅(mei)是公司董事張(zhang)国軍(jun)的配偶，周欣(xin)持有公司5%以上股份，根据《企业会计准则》，三(san)人都(dou)是智信精密的关联自然人。

同时，吴伟擔(dan)任(ren)公司总经理辦(ban)公室(shi)秘(mi)书，王春梅担任公司人事行政部专员，周欣担任子公司智信通用总经理，三人均在智信精密及其子公司任職(zhi)，那(na)麽(me)公司向三人支(zhi)付(fu)薪(xin)酬(chou)自然也属于关联交易。然而，招股书在“关联交易”部分僅(jin)披露关鍵(jian)管理人员薪酬，而未披露向上述(shu)三名(ming)关联自然人支付薪酬的关联交易。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看(kan)更多

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