cpc广告联盟合法吗

CPC广告联盟合法吗？

在互联网广告行业中，CPC广告联盟是一个非常重要的概念，它可以帮助广告主通过互联网获取更多的曝光和点击，从而提升品牌价值和销售额。但是，一些人对于CPC广告联盟的合法性存在疑问，那么，CPC广告联盟究竟合法吗？

首先，我们来了解一下CPC广告联盟的定义。CPC广告联盟是指以点击为支付标准的广告联盟，即广告主只需要在广告被用户点击时支付费用。CPC广告联盟可以让广告主获得更多的曝光和点击，从而提升品牌和销售额。同时，CPC广告联盟也可以帮助网站主获得更多的广告收入，提升网站流量和用户体验。

CPC广告联盟的合法性

CPC广告联盟的合法性是得到法律认可的。根据《中华人民共和国广告法》的相关规定，广告应当实事求是，不得含有虚假、夸大或者引导误解的内容。而CPC广告联盟的模式是按照广告被用户点击的数量向广告主收费，这种模式可以保证广告主只需要支付真实的广告效果，不会浪费无效的广告费用。

同时，CPC广告联盟也可以保证用户的利益。根据《中华人民共和国广告法》的相关规定，广告不得含有欺诈、虚假、诱导性的内容。而CPC广告联盟的模式可以保证广告内容真实有效，不会对用户进行欺诈或者误导。

CPC广告联盟的局限性

尽管CPC广告联盟在互联网广告行业中具有重要的地位，但是它也有一定的局限性。首先，CPC广告联盟的效果并不是绝对可靠的，这与广告的品质和用户的需求有关。其次，CPC广告联盟的费用也是变化的，这与广告的点击量和竞争对手的情况有关。

另外，CPC广告联盟也面临着一些质量问题。例如，一些CPC广告联盟可能存在虚假点击或者作弊现象，这会导致广告主支付无效费用，降低广告联盟的信誉度和价值。

结论

综上所述，CPC广告联盟是一种合法的互联网广告模式，它可以帮助广告主获得更多的曝光和点击，提升品牌价值和销售额。同时，CPC广告联盟也可以保证用户的利益，遵守《中华人民共和国广告法》的相关规定。但是，CPC广告联盟也存在一些局限性和质量问题，需要广告主和广告联盟共同努力解决。

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170億(yi)美元AT1债券隨(sui)著(zhe)瑞(rui)信(xin)破(po)產(chan)而(er)被(bei)一夜清(qing)零，如(ru)今(jin)首家(jia)具(ju)有(you)系(xi)統(tong)重(zhong)要(yao)性(xing)的(de)銀(yin)行发行大(da)規(gui)模(mo)发行的AT1债券，需求竟(jing)然(ran)還(hai)不(bu)錯(cuo)！投(tou)資(zi)者(zhe)變(bian)了？

在(zai)瑞信破产重創(chuang)AT1债券幾(ji)周(zhou)后，日(ri)本(ben)一家银行大规模发行AT1债券，從(cong)需求上(shang)看(kan)，該(gai)市(shi)場(chang)似(si)乎(hu)重新(xin)活(huo)躍(yue)起(qi)来。

三(san)井(jing)住(zhu)友(you)金(jin)融(rong)集(ji)團(tuan)发行了1400亿日元（約(yue)合(he)10亿美元）的AT1债券，成(cheng)為(wei)自(zi)上月(yue)金融危(wei)機(ji)爆(bao)发以(yi)来首家发行此(ci)類(lei)债券的大型(xing)全(quan)球(qiu)性银行。這(zhe)是(shi)最(zui)初(chu)由(you)矽(gui)谷(gu)银行倒(dao)閉(bi)引(yin)发的動(dong)蕩(dang)正(zheng)在緩(huan)解(jie)的另(ling)一個(ge)跡(ji)象(xiang)。

此次(ci)债券发行是今年(nian)以来日元企(qi)業(ye)债市场规模最大的交(jiao)易(yi)之(zhi)一，表(biao)明(ming)至(zhi)少(shao)在日本，市场對(dui)當(dang)地(di)银行发行的風(feng)險(xian)較(jiao)高(gao)的债券有着强劲的需求。日本另一家大型银行三菱(ling)UFJ金融集团也(ye)計(ji)劃(hua)最早(zao)於(yu)5月中(zhong)旬(xun)分(fen)2批(pi)发行AT1债券。

三井住友发行此类债券之前(qian)，瑞士(shi)監(jian)管(guan)机構(gou)曾(zeng)要求瑞信AT1债券持(chi)有人(ren)承(cheng)擔(dan)逾(yu)170亿美元損(sun)失(shi)，这導(dao)致(zhi)瑞信AT1债券的價(jia)值(zhi)一夜歸(gui)零。AT1债券是在全球金融危机后创建(jian)的，旨(zhi)在提(ti)振(zhen)银行资本。總(zong)的来說(shuo)，自瑞信AT1债券被減(jian)記(ji)以来，在除(chu)了巴(ba)西(xi)和(he)瑞士之外的其(qi)他(ta)市场，这类證(zheng)券都(dou)出(chu)現(xian)了反(fan)彈(dan)，巴西在AT1债券监管方(fang)面(mian)采(cai)取(qu)了瑞士模式(shi)。

高級(ji)分析(xi)師(shi)Pri de Silva表示(shi)：

“这筆(bi)交易表明，日本的AT1债券市场非(fei)常(chang)開(kai)放(fang)，大型银行仍(reng)能(neng)夠(gou)以相(xiang)对较低(di)的价差(cha)发行初级资本证券。全球AT1市场在某(mou)種(zhong)程(cheng)度(du)上是按(an)地域(yu)划分的。然而，这是该領(ling)域朝(chao)着正確(que)方向(xiang)邁(mai)出的一步(bu)。”

AT1债券又(you)被稱(cheng)为或(huo)有可(ke)轉(zhuan)換(huan)债券或CoCo债券，被認(ren)为是银行发行的风险最高的债券。因(yin)为当银行的资本充(chong)足(zu)率(lv)低于預(yu)定(ding)水(shui)平(ping)時(shi)，这类债券將(jiang)强制(zhi)停(ting)止(zhi)付(fu)息(xi)並(bing)转换为银行普(pu)通(tong)股(gu)或被减记，用(yong)以提升(sheng)银行的资本充足率。如果(guo)银行宣(xuan)告(gao)破产，监管机构也可以减记这类债券。

瑞士当局(ju)为瑞士银行在收(shou)購(gou)瑞信时将AT1债券减记的決(jue)定進(jin)行了辯(bian)護(hu)，并告訴(su)债券持有人，他們(men)已(yi)經(jing)被警(jing)告過(guo)相關(guan)的风险。在歐(ou)洲(zhou)2750亿美元的CoCo债券市场上，这种“清洗(xi)”行为是史(shi)無(wu)前例(li)的。

據(ju)此次发行的唯(wei)一承銷(xiao)商(shang)SMBC日興(xing)证券称，三井住友以170个基(ji)點(dian)的利(li)差发现了890亿日元、5年零2个月不能贖(shu)回(hui)的债券，以及(ji)510亿日元、10年2个月不能赎回的债券。

根(gen)据外媒(mei)匯(hui)編(bian)的數(shu)据，三井住友之前的此类交易是在去(qu)年12月，当时该银行分兩(liang)部(bu)分发行了1070亿日元的债券，利差不超(chao)过148.3个基点。

野(ye)村(cun)证券资深(shen)信貸(dai)分析师Kazuma Ogino称，该公(gong)司(si)出售(shou)更(geng)多(duo)赎回日期(qi)提前的AT1债券表明，即(ji)使(shi)在日本，在最近(jin)的市场动荡之后，投资者也更傾(qing)向于更安(an)全的债券。

外媒汇编的数据顯(xian)示，三井住友是全球约30家具有系统重要性的银行之一，自瑞信破产以来，该银行是此类银行中第(di)一家发行AT1债券的。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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