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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>千(qian)億(yi)龍(long)頭(tou)分(fen)拆(chai)，歌(ge)爾(er)微(wei)是(shi)否(fou)具(ju)有(you)獨(du)立(li)性(xing)？

歌尔微電(dian)子(zi)股(gu)份(fen)有限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)：歌尔微）是壹(yi)家(jia)以MEMS器(qi)件(jian)及(ji)微系(xi)統(tong)模(mo)組(zu)研(yan)發(fa)、生(sheng)產(chan)與(yu)銷(xiao)售(shou)為(wei)主(zhu)的(de)半(ban)導(dao)體(ti)公司，目(mu)前(qian)正(zheng)在(zai)沖(chong)刺(ci)深(shen)交(jiao)所(suo)創(chuang)業(ye)板(ban)IPO。

據(ju)悉(xi)，歌尔股份有限公司（證(zheng)券(quan)简称：歌尔股份；证券代(dai)碼(ma)：002241.SZ）是歌尔微的控(kong)股股東(dong)，主營(ying)业務(wu)包(bao)括(kuo)精(jing)密(mi)零(ling)组件业务、智(zhi)能(neng)聲(sheng)學(xue)整(zheng)機(ji)业务和(he)智能硬(ying)件业务，總(zong)市(shi)值(zhi)最(zui)高(gao)時(shi)突(tu)破(po)千亿。2020年(nian)11月(yue)，歌尔股份宣(xuan)布(bu)籌(chou)劃(hua)歌尔微的分拆上(shang)市事(shi)項(xiang)，並(bing)於(yu)2021年4月公布分拆預(yu)案(an)。

招(zhao)股書(shu)顯(xian)示(shi)，歌尔微的产品(pin)廣(guang)泛(fan)應(ying)用(yong)于智能手(shou)机、智能無(wu)線(xian)耳(er)机、平(ping)板电腦(nao)、智能可(ke)穿(chuan)戴(dai)設(she)備(bei)和智能家居(ju)等(deng)消(xiao)費(fei)电子領(ling)域(yu)及汽(qi)車(che)电子等领域，主要(yao)終(zhong)端(duan)客(ke)戶(hu)包括蘋(ping)果(guo)、榮(rong)耀(yao)、小(xiao)米(mi)、OPPO、vivo、三(san)星(xing)、索(suo)尼(ni)、谷(gu)歌、亞(ya)馬(ma)遜(xun)、微軟(ruan)等，并与Meta、蔚(wei)來(lai)、大(da)疆(jiang)等客户建(jian)立了(le)业务關(guan)系。

歌尔微称，根(gen)据Yole的數(shu)据，2018年至(zhi)2021年公司MEMS产品销售額(e)在全(quan)球(qiu)MEMS廠(chang)商(shang)中(zhong)的排(pai)名(ming)分別(bie)为第(di)11名、第9名、第6名和第8名。2020年，公司MEMS声学傳(chuan)感(gan)器市場(chang)份额達(da)32%，首(shou)次(ci)超(chao)過(guo)樓(lou)氏(shi)位(wei)居全球第一。截(jie)至2022年6月末(mo)，公司取(qu)得(de)授(shou)權(quan)專(zhuan)利(li)1732项，其(qi)中发明(ming)专利486项（含(han)境(jing)外(wai)发明专利114项）。

報(bao)告(gao)期(qi)（2019年至2022年上半年）內(nei)，歌尔微的营业收(shou)入(ru)分别为25.66亿元(yuan)、31.60亿元、33.48亿元、14.63亿元，歸(gui)母(mu)凈(jing)利潤(run)分别为3.09亿元、3.46亿元、3.29亿元、1.48亿元，2021年同(tong)比(bi)下滑(hua)4.84%。而(er)据申(shen)报稿(gao)，歌尔微2018年的归母净利润已(yi)达到(dao)3.56亿元。

除(chu)了业績(ji)倒(dao)退(tui)以外，歌尔微的独立性值得关註(zhu)。报告期内，公司通(tong)过歌尔股份及其下屬(shu)子公司進(jin)行(xing)代销、代采(cai)，多(duo)名核(he)心(xin)人(ren)員(yuan)在入職(zhi)後(hou)仍(reng)为歌尔股份或(huo)其子公司申請(qing)专利。另(ling)外，公司披(pi)露(lu)的关聯(lian)方(fang)代销收入、自(zi)研芯(xin)片(pian)产品收入也(ye)存(cun)在疑(yi)問(wen)。

来源(yuan)：攝(she)圖(tu)網(wang)

分拆独立性引(yin)关注，歌尔股份代销收入存疑

据招股书披露，歌尔微是歌尔股份体系内唯(wei)一從(cong)事微电子业务的主体，原(yuan)属于歌尔股份精密零组件业务之(zhi)一。2019年12月，歌尔股份首先(xian)以微电子业务資(zi)产包對(dui)其全资子公司濰(wei)坊(fang)歌尔微电子有限公司（以下简称：潍坊微电子）进行增(zeng)资，將(jiang)微电子业务相(xiang)关的资产、負(fu)債(zhai)轉(zhuan)移(yi)至潍坊微电子，隨(sui)后以潍坊微电子100%股权、荣成(cheng)歌尔微电子有限公司（以下简称：荣成微电子）100%股权对歌尔微增资，从而完(wan)成了微电子业务重(zhong)组。

业务重组后，歌尔微需(xu)要以自身(shen)名義(yi)重新(xin)完成客户認(ren)证等工(gong)作(zuo)，在未(wei)完成相关工作前，公司与客户的交易(yi)通过歌尔股份及其下属子公司代销的方式(shi)进行。

招股书“营业收入按(an)销售模式分析(xi)”及“关联销售”均(jun)显示，2019年至2022年上半年，歌尔微的代销模式收入分别为114812.83萬(wan)元、242529.75万元、28778.70万元、4823.90万元，占(zhan)當(dang)期营业收入的比例(li)分别为44.74%、76.76%、8.60%、3.30%。

不(bu)过，据“前五(wu)大客户情(qing)況(kuang)”處(chu)披露，报告期内歌尔微对歌尔股份的销售金(jin)额分别为131795.74万元、277857.67万元、37014.17万元、24151.59万元，若(ruo)将歌尔股份及其子公司代销穿透(tou)至實(shi)際(ji)客户，則(ze)2019年、2020年、2022年上半年，公司对歌尔股份的销售额分别为16982.91万元、35814.46万元、19327.69万元。以此(ci)計(ji)算(suan)，2019年、2020年、2022年上半年的代销金额分别为114812.83万元、242043.21万元、4823.90万元，其中，2020年金额与前文(wen)披露存在明显差(cha)異(yi)。

除了销售以外，歌尔微的部(bu)分采購(gou)业务也通过歌尔股份下属子公司開(kai)展(zhan)，从而形(xing)成代采关系。业务重组完成后，在供(gong)应商合(he)同转簽(qian)完成前，公司仍需通过歌尔股份及其子公司进行代采。2019年至2021年，代采金额分别为147602.94万元、121129.69万元、2423.23万元，分别占各(ge)期营业成本(ben)的74.56%、49.39%、0.94%。

值得一提(ti)的是，歌尔微通过歌尔股份及其子公司采购各類(lei)原材(cai)料(liao)的價(jia)格(ge)較(jiao)歌尔股份及其子公司实际采购价格高出(chu)約(yue)3%-5%，招股书称主要是考(kao)慮(lv)到渠(qu)道(dao)維(wei)護(hu)成本、人员成本、管(guan)理(li)成本及稅(shui)务等因(yin)素(su)，其定(ding)价具有公允(yun)性。

荣成歌尔科(ke)技(ji)有限公司（以下简称：荣成歌尔）是歌尔股份的全资子公司。2022年4月，荣成歌尔填(tian)报2021年度(du)工商年报，其联系电話(hua)为0536-30**357，与荣成微电子（歌尔微全资子公司）在2021年度工商年报中填报的联系电话相同，不知(zhi)這(zhe)是否說(shuo)明兩(liang)家公司仍存在混(hun)同經(jing)营的情形？

此外，募(mu)投(tou)项目“MEMS MIC及模组产品升(sheng)級(ji)项目”的建设主体为荣成微电子，環(huan)評(ping)报告显示，项目住(zhu)宿(xiu)依(yi)托(tuo)厂區(qu)西(xi)側(ce)的荣成歌尔宿舍(she)。而据招股书“关联租(zu)賃(lin)”处披露，歌尔微僅(jin)向(xiang)关联方歌尔股份、歌尔科技有限公司、深圳(zhen)市歌尔泰(tai)克(ke)科技有限公司承(cheng)租房(fang)产，并未提到荣成歌尔。

与关联方“共(gong)用”研发團(tuan)隊(dui)

招股书显示，WANG ZHE自2010年4月至2019年12月任(ren)歌尔股份技術(shu)副(fu)总裁(cai)，2020年1月加(jia)入歌尔微，任首席(xi)技术官(guan)，2020年12月至今(jin)任公司副总经理。ZOU QUANBO自2013年8月至2020年8月任歌尔股份技术营销部高级主任工程(cheng)師(shi)，2020年9月至今任职于歌尔微，属于歌尔微的核心技术人员。

而据國(guo)家知識(shi)产权局(ju)披露，2020年11月，歌尔股份申请发明专利“在彎(wan)曲(qu)表(biao)面(mian)上制(zhi)造(zao)納(na)米光(guang)柵(zha)的方法(fa)、光学器件及电子设备”（专利號(hao)：2020112553487）、“MEMS壓(ya)电微揚(yang)声器、微扬声器單(dan)元及电子设备”（专利号：2020112553186），发明人均包括王(wang)喆(喆)和鄒(zou)泉(quan)波(bo)，且(qie)二(er)人分别擔(dan)綱(gang)第一发明人。后者(zhe)的申请人已于2021年7月變(bian)更(geng)为歌尔微，而前者的申请人目前仍为歌尔股份。

资料来源：国家知识产权局

招股书显示，孫(sun)昱(yu)祖(zu)自2018年12月至今任歌尔微副总经理，此前在2017年1月至2018年11月就(jiu)职于歌尔科技有限公司（歌尔股份全资子公司）。而据国家知识产权局披露，2021年6月，歌尔光学科技有限公司（歌尔股份子公司）等单位共同申请发明专利“一種(zhong)磁(ci)鐵(tie)片檢(jian)測(ce)方法、系统、设备及计算机可讀(du)存儲(chu)介(jie)質(zhi)”（专利号：2021106600432），孙昱祖为发明人之一。

此外，2019年起(qi)，歌尔股份及歌尔微等子公司与蘇(su)州(zhou)敏(min)芯微电子技术股份有限公司（证券简称：敏芯股份；证券代码：688286.SH）之間(jian)发生十(shi)余(yu)起专利訴(su)訟(song)，歌尔股份主張(zhang)敏芯股份所有的部分专利为梅(mei)嘉(jia)欣(xin)、唐(tang)行明的职务发明，相关专利应归属于歌尔股份。

2020年4月，敏芯股份以惡(e)意(yi)诉讼、不正当競(jing)爭(zheng)为由(you)，向法院(yuan)起诉歌尔股份。随后，歌尔股份同樣(yang)就敏芯股份不正当竞争提起诉讼。

患(huan)单一供应商依賴(lai)癥(zheng)，自研产品收入或自相矛(mao)盾(dun)

据招股书披露，歌尔微存在单一供应商依赖的風(feng)險(xian)。

报告期内，将歌尔股份及其子公司代采穿透至实际供应商后，歌尔微向芯片供应商英(ying)飛(fei)淩(ling)的采购金额分别为140785.75万元、158577.83万元、154385.36万元和68445.95万元，分别占各期采购总额的64.81%、65.40%、58.78%和55.44%。

目前，搭(da)載(zai)歌尔微自研芯片的MEMS产品已实現(xian)量(liang)产，报告期内合计出貨(huo)量分别为2.38亿顆(ke)、2.49亿颗、1.92亿颗、0.92亿颗，其中，自研芯片MEMS声学传感器单体收入分别为19901.01万元、15795.49万元、14308.79万元、5414.83万元，是自研芯片产品收入最主要的组成部分。

一輪(lun)问詢(xun)“自研芯片MEMS声学传感器单体产品前五大客户情况”显示，深圳市奇(qi)林(lin)实业有限公司（以下简称：奇林实业）是該(gai)产品2020年第一大客户，对应销售收入为3321.39万元。但(dan)据招股书“前五大经销商”处披露，2020年歌尔微对奇林实业的销售收入为3063.09万元，不及前述(shu)单一产品收入。

无独有偶(ou)，一轮问询显示，2020年歌尔微对海(hai)创半导体科技（香(xiang)港(gang)）有限公司销售自研芯片MEMS声学传感器单体产品2143.53万元，而招股书称，2020年对该经销商的收入为2031.20万元。返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看(kan)更多

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