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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>只(zhi)離(li)婚(hun)“不(bu)分(fen)權(quan)”？IPO前(qian)夕(xi)致(zhi)遠(yuan)電(dian)子(zi)實(shi)控(kong)人(ren)夫(fu)婦(fu)協(xie)議(yi)离婚，男(nan)方(fang)位(wei)高(gao)权重(zhong)但(dan)沒(mei)有(you)“拍(pai)板(ban)权”

近(jin)日(ri)，廣(guang)州(zhou)致远电子股(gu)份(fen)有限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)“致远电子”）向(xiang)深(shen)交(jiao)所(suo)遞(di)交招(zhao)股書(shu)，申(shen)報(bao)創(chuang)業(ye)板上(shang)市(shi)。

在(zai)A股頻(pin)频上演(yan)离婚分家(jia)產(chan)戲(xi)碼(ma)的(de)同(tong)時(shi)，致远电子实控人夫妇IPO前夕就(jiu)先(xian)壹(yi)步(bu)進(jin)行(xing)了(le)协议离婚，但二(er)人“分家不分权”，不僅(jin)簽(qian)署(shu)了一致行動(dong)协议，持(chi)股比(bi)例(li)較(jiao)低(di)的女(nv)方卻(que)擁(yong)有最(zui)終(zhong)爭(zheng)议拍板权。

此(ci)次(ci)IPO上市，致远电子計(ji)劃(hua)募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)8億(yi)元(yuan)，不過(guo)截(jie)至(zhi)2022年(nian)末(mo)时，公司全(quan)部(bu)资产總(zong)額(e)只有5.34亿元，凈(jing)资产仅4.49亿元。

值(zhi)得(de)一提(ti)的是(shi)，致远电子上市募资金额第(di)二大(da)的用(yong)途(tu)就是補(bu)充(chong)流(liu)动资金，擬(ni)將(jiang)投(tou)入(ru)約(yue)2.17亿元。但截至2022年末公司资产負(fu)債(zhai)率(lv)只有15.99%，远低於(yu)同行业可(ke)比上市公司20.98%的平(ping)均(jun)值，並(bing)且(qie)公司没有長(chang)短(duan)期(qi)借(jie)款(kuan)，賬(zhang)面(mian)還(hai)趴(pa)著(zhe)1.79亿元的貨(huo)幣(bi)资金。

前夕实控人夫妇离婚但“不分权”

截至招股书签署日，周(zhou)立(li)功(gong)、陳(chen)智(zhi)紅(hong)分別(bie)直(zhi)接(jie)持有致远电子35.81%、31.84%的股权，并且通(tong)过持有致贏(ying)投资、立功科(ke)技(ji)、广州求(qiu)远的股权分别間(jian)接持有公司2.68%、6.63%的股权，最终二人合(he)计持有致远电子76.96%的股权，為(wei)公司控股股東(dong)及(ji)实際(ji)控制(zhi)人。

致远电子的前身(shen)为广州致远电子有限公司（以下简称“致远有限”），2001年5月(yue)，周立功、陈智红及其(qi)他(ta)自(zi)然(ran)人股东共(gong)同以货币出(chu)资进行設(she)立。

直到(dao)2022年5月，致远有限整(zheng)體(ti)變(bian)成(cheng)为股份公司，成为現(xian)在的致远电子，为公司IPO上市做(zuo)好(hao)準(zhun)備(bei)。

但在股改(gai)前夕，公司实控人周立功、陈智红夫妇却签署了离婚协议。據(ju)招股书顯(xian)示(shi)，2022年3月2日，周立功和(he)陈智红正(zheng)式(shi)协议离婚。

但为了明(ming)確(que)對(dui)公司的共同控制权、保(bao)證(zheng)公司控制权結(jie)構(gou)的穩(wen)定(ding)性(xing)和一致性，二人在2021年12月末时，先一步签署了《一致行动协议》。從(cong)协议來(lai)看(kan)，雙(shuang)方对各(ge)自直接、间接持有的致远电子股权無(wu)争议，有效(xiao)期为协议签訂(ding)之(zhi)日至公司上市之日起(qi)36個(ge)月內(nei)。

事(shi)实上，在股改前，周立功擔(dan)任(ren)致远电子執(zhi)行董(dong)事和經(jing)理(li)，股改後(hou)，周立功依(yi)然任公司董事长、总经理職(zhi)務(wu)，陈智红任公司副(fu)董事长，看起来致远电子的经營(ying)控制权更(geng)多(duo)偏(pian)向周立功。

但《一致行动协议》明确约定，双方應(ying)在會(hui)议召(zhao)集、提案(an)、表(biao)決(jue)前通过友(you)好协商(shang)、討(tao)論(lun)等(deng)方式就有關(guan)事宜(yi)達(da)成一致表决意(yi)見(jian)。如(ru)经协商仍(reng)未(wei)能(neng)达成一致意见的，周立功应依据陈智红的意见进行召集、提案及予(yu)以表决，确保一致行动。

也(ye)就是說(shuo)，仅为副董事长且直接持股比例相(xiang)对较少(shao)的陈智红反(fan)而(er)拿(na)到了致远电子最终的“控制权”。

职位对調(tiao)股权穿(chuan)透(tou)为獨(du)立上市

时间回(hui)溯(su)到1999年2月的話(hua)，當(dang)时周立功和陈智红共同创辦(ban)了立功科技，直到二人离婚前，周立功曾(zeng)担任立功科技执行董事、董事长、总经理、監(jian)事等职务，后期陈智红由(you)总经理退(tui)任为副总经理。

2022年1月以后，陈智红出任立功科技董事长、总经理，周立功变为副董事长。5月时，陈智红进入致远电子任副董事长，周立功仍为致远电子董事长、总经理，上述(shu)人事变动时期正好在二人协议离婚的前后。

需(xu)要(yao)註(zhu)意的是，致远电子曾为立功科技的全资子公司，前期公司與(yu)立功科技存(cun)在很(hen)深的关聯(lian)交易(yi)。由于双方處(chu)于产业鏈(lian)的上下遊(you)关系(xi)，早(zao)期致远电子向立功科技进行集成电路(lu)的关联采(cai)購(gou)，同时还通过立功科技的銷(xiao)售(shou)網(wang)絡(luo)进行致远电子自研(yan)产品(pin)的关联销售。

2020年至2022年（以下简称报告(gao)期），公司向立功科技的采购额分别为2883.43萬(wan)元、2753.63万元和73.2万元，占(zhan)当期采购总额比重分别为28.60%、15.36%和0.44%。

同时，致远电子对立功科技的销售额分别为6375.69万元、935.35万元和772.9万元，占当期营业收(shou)入的比重分别为20.81%、2.26%和1.6%。

可以看出的是，近年致远电子在努(nu)力(li)擺(bai)脫(tuo)对立功科技业績(ji)的依賴(lai)，为了独立運(yun)作(zuo)上市，也在从股权上削(xue)弱(ruo)与立功科技的关系。

2022年3月，致远电子进行股权调整，通过向原(yuan)控股股东立功科技和广州求远減(jian)资，同时由立功科技穿透后的最终权益(yi)持有人向公司同比例增(zeng)资的方式，将立功科技进一步穿透后的所有股东调整为公司的直接股东。

股权激(ji)勵(li)費(fei)用将持續(xu)影(ying)響(xiang)利(li)潤(run)增长

据招股书披(pi)露(lu)，致远电子主(zhu)要基(ji)于嵌(qian)入式系統(tong)设计自动化(hua)（EsDA，Embeded system Design Automation）技術(shu)，面向新(xin)能源(yuan)汽(qi)車(che)、光(guang)伏(fu)儲(chu)能、智能制造(zao)、醫(yi)療(liao)设备等領(ling)域(yu)客(ke)戶(hu)提供(gong)从數(shu)据采集、通訊(xun)、计算(suan)到雲(yun)服(fu)务的工(gong)业智能物(wu)联产品。

公司目(mu)前主要包(bao)括(kuo)智能AIoT产品線(xian)、新能源及汽车通讯产品线和測(ce)試(shi)测量(liang)分析(xi)儀(yi)器(qi)产品线三(san)大产品线。报告期内，智能AIoT产品线销售收入占当期营业收入比例分别约为56.71%、58.76%和44.37%，是致远电子最主要的收入来源，但2022年該(gai)項(xiang)收入出现了下滑(hua)。

另(ling)外(wai)，近年受(shou)新能源汽车、光伏储能等下游行业需求景(jing)氣(qi)等因(yin)素(su)影响，报告期内新能源及汽车通讯产品线、测试测量分析仪器产品线收入增长较快(kuai)，成为拉(la)动公司盈(ying)利增长的主要原因。

整体上来看，报告期内，致远电子分别实现营业收入分别约为3.06亿元、4.15亿元和4.85亿元，同时实现歸(gui)母(mu)净利润分别约为7653.07万元、1.26亿元和1.58亿元。

需要注意的是，报告期内公司享(xiang)受到的稅(shui)收優(you)惠(hui)金额分别为2534.97万元、3052.66万元和4697.12万元，占税前利润的比例分别为30.07%、22.21%和27.62%，税收优惠占比达到3成左(zuo)右(you)。

2022年致远电子的营利增速(su)已(yi)经有所放(fang)緩(huan)，但未来四(si)年公司能否(fou)繼(ji)续保持利润的正向增长还存在一定的不确定性。

据招股书显示，2022年12月，为保持管(guan)理團(tuan)隊(dui)和人才(cai)队伍(wu)的稳定，致远科技实施(shi)了股权激励计划。而本(ben)次股权激励的归屬(shu)期为2022年至2026年，由此产生(sheng)的7975.8万元的股份支(zhi)付(fu)费用也将在此期间进行分攤(tan)，這(zhe)将在一定程(cheng)度(du)上影响公司的利润。（藍(lan)鯨(jing)上市公司 徐(xu)曉(xiao)春(chun) xuxiaochun@lanjinger.com）返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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