北京现代汽车打广告语

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>【招(zhao)商(shang)策(ce)略(lve)】行(xing)業(ye)景(jing)氣(qi)度(du)觀(guan)察(cha)0112——12月(yue)重(zhong)卡(ka)銷(xiao)量(liang)同(tong)比(bi)降(jiang)幅(fu)收(shou)窄(zhai)，銀(yin)行板(ban)塊(kuai)景气度上(shang)行

TMT方(fang)面(mian)，存(cun)儲(chu)器(qi)價(jia)格(ge)周(zhou)環(huan)比上漲(zhang)。中(zhong)遊(you)制(zhi)造(zao)方面，本(ben)周電(dian)解(jie)液(ye)和(he)正(zheng)極(ji)材(cai)料(liao)价格上行；本周光(guang)伏(fu)行业綜(zong)合(he)价格指(zhi)數(shu)小(xiao)幅上行；11月混(hun)凝(ning)土(tu)機(ji)械(xie)、挖(wa)掘(jue)、鏟(chan)土運(yun)輸(shu)机械產(chan)量當(dang)月同比下(xia)降，12月挖掘机销量同比降幅收窄，裝(zhuang)載(zai)机销量同比降幅擴(kuo)大(da)；12月份(fen)重卡销量同比下滑(hua)52%。消(xiao)費(fei)需(xu)求(qiu)方面，豬(zhu)肉(rou)价格下行，蔬(shu)菜(cai)价格指数下降。資(zi)源(yuan)品(pin)方面，建(jian)築(zhu)鋼(gang)材成(cheng)交(jiao)量十(shi)日(ri)均(jun)值(zhi)下行；钢坯(pi)价格、螺(luo)紋(wen)钢价格、鐵(tie)礦(kuang)石(shi)价格上行；焦(jiao)炭(tan)期(qi)貨(huo)結(jie)算(suan)价上行，焦煤(mei)、動(dong)力(li)煤期货结算价下行；國(guo)際(ji)原(yuan)油(you)价格上行，庫(ku)存減(jian)少(shao)。無(wu)机化(hua)工(gong)品期货价格涨跌(die)互(hu)現(xian)，硫(liu)酸(suan)跌幅較(jiao)大。有(you)机化工品期货价格多(duo)数上涨， PTA、甲(jia)苯(ben)、二(er)甲苯、苯酐(gan)等(deng)价格涨幅较大。工业金(jin)屬(shu)价格多数上涨，鋁(lv)、鋅(xin)、錫(xi)、鎳(nie)价格涨幅较大，鉛(qian)价格下跌；库存多数下降。黃(huang)金、白(bai)银现货价格下跌。金融(rong)地(di)产方面，货幣(bi)市(shi)場(chang)凈(jing)回(hui)籠(long)，隔(ge)夜(ye)SHIBOR利(li)率(lv)上行。

核(he)心(xin)观點(dian)

【本周關(guan)註(zhu)】本周银行板块延(yan)續(xu)上涨態(tai)勢(shi)，年(nian)初(chu)以(yi)來(lai)板块涨幅僅(jin)次(ci)於(yu)地产行业。主(zhu)要(yao)在(zai)于：1）“穩(wen)增(zeng)長(chang)”托(tuo)底(di)經(jing)濟(ji)，信(xin)用(yong)邊(bian)际寬(kuan)松(song)；2）地产風(feng)險(xian)階(jie)段(duan)性(xing)緩(huan)解，市场悲(bei)观預(yu)期逐(zhu)漸(jian)修(xiu)復(fu)；未(wei)来房(fang)地产維(wei)稳的(de)政(zheng)策有望(wang)繼(ji)续推(tui)出(chu)，银行表(biao)內(nei)涉(she)及(ji)地产貸(dai)款(kuan)類(lei)资产質(zhi)量有望優(you)化；3）從(cong)近(jin)期披(pi)露(lu)的年報(bao)预告(gao)/快(kuai)报来看(kan)，部(bu)分(fen)银行企(qi)业盈(ying)利增速(su)超(chao)预期，疊(die)加(jia)壹(yi)季(ji)度開(kai)門(men)紅(hong)，有望继续增厚(hou)银行板块业績(ji)。此(ci)外(wai)歲(sui)末(mo)年初，资金對(dui)低(di)估(gu)值有较大偏(pian)好(hao)，银行板块一般(ban)有较好表现，银行板块的景气度有望持(chi)续。

【信息(xi)技(ji)術(shu)】4GB 1600MHz DRAM、64GB NAND flash存储器价格周环比上涨，32GB NAND flash存储器价格不(bu)變(bian)。

【中游制造】本周电解液和正极材料价格上行，部分鋰(li)材料价格维持不变，多数鈷(gu)材料价格上涨，电解钴价格下行；本周光伏行业综合价格指数上行，組(zu)件(jian)价格指数下行，矽(gui)片(pian)价格指数上行。本周光伏产业鏈(lian)中硅料价格上行，组件价格下行；1-11月机床(chuang)工具(ju)行业累(lei)計(ji)營(ying)业收入(ru)同比保(bao)持较高(gao)增速；11月光伏组件出口(kou)交货值当月同比增幅收窄；12月挖掘机销量同比降幅收窄，装载机销量同比降幅扩大；12月重卡销量同比降幅收窄；CCFI、CCFBI周环比上行，BDI、BDTI周环比下行。

【消费需求】本周生(sheng)鮮(xian)乳(ru)价格下行。 仔(zai)猪、生猪、猪肉价格下行；自(zi)繁(fan)自養(yang)生猪养殖(zhi)利潤(run)降幅扩大，外購(gou)仔猪养殖利润收窄。肉雞(ji)苗(miao)价格下行、鸡肉价格上行。 蔬菜价格指数下行，玉(yu)米(mi)期货结算价、棉(mian)花(hua)期货结算价下行。本周电影(ying)票(piao)房收入下行，观影人(ren)数减少。

【资源品】建筑钢材成交量十日均值下行；钢坯价格、螺纹钢价格、铁矿石价格上行；国内港(gang)口铁矿石库存、唐(tang)山(shan)钢坯库存下行，主要钢材品種(zhong)库存上行；唐山钢廠(chang)产能(neng)利用率、唐山钢厂高爐(lu)开工率上行。 焦炭期货结算价上行、焦煤、动力煤期货结算价下行；秦(qin)皇(huang)島(dao)港煤炭库存下行，京(jing)唐港煉(lian)焦煤库存上行，天(tian)津(jin)港焦炭库存不变。 国际原油价格上行，库存减少。无机化工品期货价格涨跌互现；有机化工品期货价格多数上涨，辛(xin)醇(chun)、甲醇、苯乙(yi)烯(xi)、二乙二醇价格下跌，PTA、甲苯、二甲苯、苯酐等价格涨幅较大； 工业金属价格多数上涨，铝、锌、锡、镍价格涨幅较大，铅价格下跌； 库存多数下降。黄金、白银现货价格下跌。

【金融地产】货币市场净回笼6600億(yi)元(yuan)，隔夜SHIBOR利率上行。A股(gu)換(huan)手(shou)率、日成交額(e)下行。本周土地成交溢(yi)价率下行，商品房成交面積(ji)下行。

【公(gong)用事(shi)业】我(wo)国天然(ran)气出厂价下行，英(ying)国天然气期货结算价下降。

风险提(ti)示(shi)：产业扶(fu)持度不及预期，宏(hong)观经济波(bo)动

目(mu)錄(lu)

01

本周行业景气度核心变化總(zong)覽(lan)

1、本周关注:部分企业业绩超预期，银行板块景气度上行

本周银行板块延续上涨态势，周涨幅来看，中信银行板块上涨1.51%，在中信一級(ji)行业中居(ju)于第(di)二位(wei)。年初至(zhi)今(jin)银行板块上涨4.42%，仅次于地产板块。

2021年三(san)季度开始(shi)，银行板块受(shou)经济下行壓(ya)力、個(ge)別(bie)地产信用风险事件等不利因(yin)素(su)的影響(xiang)，整(zheng)體(ti)预期较為(wei)悲观，板块震(zhen)蕩(dang)走(zou)弱(ruo)。12月中旬(xun)以来，央(yang)行降準(zhun)缓解经济下行压力，政治(zhi)局(ju)會(hui)議(yi)和中央经济工作(zuo)会议傳(chuan)遞(di)“稳增长”的信號(hao)，同時(shi)監(jian)管(guan)部分強(qiang)調(tiao)恒(heng)大事件仅为个例(li)，市场悲观预期逐渐修复，银行板块出现较大幅度上涨。当前(qian)来看，银行板块受到(dao)政策、业绩、市场情(qing)緒(xu)修复等多重有利因素的驅(qu)动，呈(cheng)现较高景气度。

“稳增长”托底经济，信用边际宽松。21年12月份以来，系(xi)列(lie)政策文(wen)件屢(lv)次强调“稳增长”。12月6日中央政治局会议提出“稳字(zi)当頭(tou)，稳中求進(jin)”、“稳健(jian)的货币政策要靈(ling)活(huo)適(shi)度，保持流(liu)动性合理(li)充(chong)裕(yu)”；12月18日中央经济工作会议提出“适度超前开展(zhan)基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)投(tou)资”、“引(yin)導(dao)金融机構(gou)加大对實(shi)体经济特(te)别是(shi)小微(wei)企业、科(ke)技創(chuang)新(xin)、綠(lv)色(se)發(fa)展的支(zhi)持”；12月25日，央行货币政策委(wei)員(yuan)会四(si)季度例会提出“保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定(ding)性”、“结构性货币政策工具要积极做(zuo)好“加法(fa)”，精(jing)准发力”；22年1月1日，人民(min)银行实施兩(liang)項(xiang)直(zhi)達(da)工具接(jie)续轉(zhuan)换加大对小微企业支持力度。根(gen)據(ju)央行2022年工作会议精神(shen)，後(hou)续將(jiang)“主动推出有利于经济稳定的货币金融政策”，市场对“宽信用”仍(reng)有较大预期，這(zhe)也(ye)是近期银行地产板块较大幅度上涨的重要原因。

地产风险阶段性缓解，市场预期逐渐修复。前期部分地产企业风险事件对市场情绪帶(dai)来较大擾(rao)动，目前房企融资“政策底”已(yi)经顯(xian)现。房企融资逐渐修复，监管机构也有意(yi)安(an)排(pai)金融机构與(yu)企业協(xie)商进行債(zhai)務(wu)展期或(huo)者(zhe)重组。21年12月份人民银行和银保监会出臺(tai)《关于做好重点房地产企业风险處(chu)置(zhi)项目並(bing)购融资服(fu)务的通(tong)知(zhi)》鼓(gu)勵(li)金融机构加大融资支持，助(zhu)力地产行业风险出清(qing)。1月上旬银保监发布(bu)数据显示，21年11月底房地产贷款同比增长8.4%；此前人行披露的11月末住(zhu)房按(an)揭(jie)贷款余(yu)额同比增长11.3%，环比增长1.1%，较10月份均有所(suo)提升(sheng)。从21年银保监会公布的数据来看，商业银行不良(liang)贷款比例逐渐下降，资产质量改(gai)善(shan)，未来房地产维稳的政策有望继续推出，银行表内涉及地产贷款类资产质量有望优化。

从年报业绩来看，银行板块部分企业业绩超预期。目前银行板块已经有興(xing)业银行、中信银行、江(jiang)蘇(su)银行、成都(dou)银行、常(chang)熟(shu)银行、苏農(nong)银行6家(jia)A股企业披露了(le)21年的业绩预告/快报。整体来看，盈利增速较去(qu)年同期有较大提升，單(dan)四季度增速保持较高水(shui)平(ping)。其(qi)中江苏银行21年预告歸(gui)母(mu)净利润增速30.7%（20年同期3.1%），兴业银行21年归母净利润增速24.1%（20年同期1.2%），成都银行、常熟银行、苏农银行、中信银行21年归母净利润增速分别为21.5%、21.1%、20.7%、13.6%，较20年均有较大幅度提升。后续来看，考(kao)慮(lv)到大部分银行“3322”的信贷投放(fang)節(jie)奏(zou)，部分银行甚(shen)至在一季度投放信贷达到全(quan)年的40%，银行信贷投放的“开门红”效(xiao)應(ying)将带动利息净收入的增长，预计22年Q1银行板块业绩也将有较好表现。

综合以上来看，目前银行板块景气度较高，主要在于：1）“稳增长”托底经济，信用边际宽松；2）地产风险阶段性缓解，市场悲观预期逐渐修复；未来房地产维稳的政策有望继续推出，银行表内涉及地产贷款类资产质量有望优化；3）从近期披露的年报预告/快报来看，部分银行企业盈利增速超预期，叠加一季度开门红，有望继续增厚银行板块业绩。此外岁末年初，资金对低估值有较大偏好，银行板块一般有较好表现，银行板块的景气度有望持续。

2、行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、存储器价格上行

4GB 1600MHz DRAM、64GB NAND flash存储器价格周环比上涨，32GB NAND flash存储器价格不变。截(jie)至1月11日，4GB 1600MHz DRAM价格周环比上行1.22%至2.74美(mei)元；32GB NAND flash价格维持在2.07美元；64GB NAND flash价格周环比上行5.31%至3.034美元。

03

中游制造业

1、 本周电解液和正极材料价格上行

2、 光伏行业综合价格指数上行

本周光伏行业综合价格指数上行，组件价格指数下行，硅片价格指数上行，电池(chi)片、多晶(jing)硅价格指数较上周持平。截至1月10日，光伏行业综合价格指数为52.58，较1月4日上升0.02%；组件价格指数为38.84，较1月4日下降0.51%；硅片价格指数为49.23，较1月4日上升0.57%；多晶硅价格指数为143.96，与1月4日持平；电池片价格指数为27.77，与1月4日持平。

本周光伏产业链中硅料价格上行，组件价格下行。在硅料方面，截至1月10日，国产多晶硅料价格为36.13美元/千(qian)克(ke)，较上周上升0.22%；进口多晶硅料价格为36.92美元/千克，较上周上升0.22%； 在组件方面，截止(zhi)1月10日，晶硅光伏组件的价格为0.21美元/瓦(wa)，较上周下降0.48%；薄(bo)膜(mo)光伏组件的价格为0.23美元/瓦，较上周下降0.43%。

3、 21年11月压实机械产量同比增幅收窄

21年11月混凝土机械、挖掘、铲土运输机械产量当月同比下降，压实机械产量当月同比增加。混凝土机械产量当月同比下降12.9%，较上月同比降幅收窄6.06个百(bai)分点；挖掘、铲土运输机械产量当月同比下降12.11%，较上月同比降幅扩大7.3个百分点；压实机械产量当月同比增加8.36%，较上月同比增幅收窄11.74个百分点。

4、1-11月机床工具行业累计营业收入同比保持较高增速

1-11月机床工具行业累计营业收入同比增幅略有收窄，但(dan)仍然保持较高增速。1-11月机床工具行业累计营业收入9882.48亿元，当月同比增加28.8%，增幅较1-10月收窄1.86个百分点，仍然保持较高增速。

5、 11月光伏组件出口交货值当月同比增幅收窄

11月光伏组件出口交货值当月同比增幅收窄。11月光伏设備(bei)元器件制造出口交货值165亿元，当月同比为25.74%，较上月增幅收窄22.87个百分点。

6、 12月挖掘机销量同比降幅收窄，装载机销量同比降幅扩大

7、 12月重卡销量同比降幅收窄，创六(liu)年来同期新低

12月份重卡销量同比下滑52%，创近六年12月的最(zui)低水平。据第一商用車(che)網(wang)数据，2021年12月国内重卡预计销售(shou)約(yue)5.3萬(wan)輛(liang)（开票口徑(jing)数），同比下降52%，环比小涨4%，销量比去年同期减少了约5.6万辆，也是最近六年12月份的歷(li)史(shi)最低点。

12月份過(guo)后，2021年重卡市场总销量出炉。全年我国重卡市场累计销量约为139万辆，同比下降14.1%，销售总量属于历史第二高点，仅次于2020年，其中上半(ban)年销量占(zhan)比达到75%。

細(xi)分企业来看，2021年全年，在競(jing)爭(zheng)激(ji)烈(lie)的“排位賽(sai)”中，一汽(qi)解放累计销量超过34万辆继续保持領(ling)先(xian)，实现了国内重卡年销六連(lian)冠(guan)；中国重汽則(ze)实现了2021年下半年的月销“六连冠”，成功(gong)躍(yue)升并稳居行业前二甲；2021年，前九(jiu)强企业中只(zhi)有解放和重汽实现了市场份额的增长。

8、 CCFI、CCFBI周环比上行，BDI、BDTI周环比下行

本周中国出口集(ji)装箱(xiang)运价指数CCFI、中国沿(yan)海(hai)散(san)货运价综合指数CCBFI上行。在国内航(hang)运方面，截至1月7日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比上行2.65%至3432.79点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比上行0.43%至1160.48点。本周波羅(luo)的海幹(gan)散货指数BDI、原油运输指数BDTI下行。在国际航运方面，截至1月11日，波罗的海干散货指数BDI为2151.0点，较上周下行5.86%；原油运输指数BDTI为698点，较上周下行3.32%。

04

消费需求景气观察

1、主产區(qu)生鲜乳价格下行

主产区生鲜乳价格下行。截至12月29日，主产区生鲜乳价格报4.28元/公斤(jin)，周环比下行0.47%，较去年同期上涨1.66%。

2、 猪肉价格下行，蔬菜价格指数下行

本周猪肉平均批(pi)发价、仔猪批发平均价、全国生猪均价下行。截止1月12日，猪肉平均批发价22.13元/公斤，周环比下行3.70%；截止1月7日，仔猪批发平均价14.82元/公斤，周环比下行0.54%；全国生猪均价7.49元/500克，周环比下行6.96%。在生猪养殖利润方面，本周自繁自养生猪养殖利润降幅扩大，外购仔猪养殖利润收窄。截至1月7日，自繁自养生猪养殖利润为-115.46元/头，较上周虧(kui)損(sun)扩大75.69元/头；外购仔猪养殖利润为103.06元/头，较上周收窄64.74元/头。

蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价、玉米期货结算价下行。截至1月11日，中国壽(shou)光蔬菜价格指数为146.72，周环比下行5.62%；截至1月11日，棉花期货结算价格为116.02美分/磅(bang)，周环比下行0.32%；截至1月11日，玉米期货结算价格为601.00美分/蒲(pu)式(shi)耳(er)，周环比下行1.39%。

3、电影票房收入下行

本周电影票房收入下行，观影人数减少，电影上映(ying)场次微升。截至1月9日，本周电影票房收入7.64亿元，周环比下行50.41%；观影人数1913.85万人，周环比下行48.87%；电影上映261.46万场，周环比上行1.04%。

05

资源品高頻(pin)跟(gen)蹤(zong)

1、 钢材成交量下行，铁矿石价格上行

建筑钢材成交量十日均值周环比下行。根据Mysteel Data，1月11日主流貿(mao)易(yi)商全国建筑钢材成交量为13.46万噸(dun)；从过去十日移(yi)动均值情況(kuang)来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为 14.29万吨，周环比下行3.41%。

本周钢坯价格、螺纹钢价格、铁矿石价格上行；国内港口铁矿石库存、唐山钢坯库存下行，主要钢材品种库存上行；唐山钢厂高炉开工率、唐山钢厂产能利用率上行。价格方面，截至1月12日，螺纹钢价格为4760.00元/吨，周环比上行0.40%；截至1月12日，钢坯价格4418.00元/吨，周环比上行2.84%；截至1月11日，铁矿石价格指数为462.74，周环比上行6.32%。 库存方面，截至1月6日，国内港口铁矿石库存量为15604.00万吨，周环比下行0.13%；截至1月6日，唐山钢坯库存量为18.64万吨，周环比下行15.00%；截至1月7日，主要钢材品种库存周环比上行1.59%至888.75万吨。 产能方面，截至1月7日，唐山钢厂高炉开工率50.79%，较上周上行11.11个百分点；唐山钢厂产能利用率60.93%，较上周上行5.99个百分点。 产量方面，截至12月31日，粗(cu)钢日均产量209.22万吨/天，旬环比上行10.67%。

2、 焦炭期货价上行，焦煤、动力煤期货价下行

价格方面，秦皇岛港动力煤报价、京唐港山西(xi)主焦煤库提价上行；焦炭期货结算价上行，焦煤期货结算价、动力煤期货结算价下行。截至1月11日，秦皇岛港动力煤报价942.00元/吨，周环比上行14.24%；京唐港山西主焦煤库提价2830.00元/吨，周环比上行15.51%。截至1月12日，焦炭期货结算价收于3165.00元/吨，周环比上行1.98%；焦煤期货结算价收于2325.50元/吨，周环比下行0.41%；动力煤期货结算价692.40元/吨，周环比下行1.34%。

库存方面，本周秦皇岛港煤炭库存下行，京唐港炼焦煤库存上行，天津港焦炭库存不变。截至1月12日，秦皇岛港煤炭库存报416.00万吨，周环比下行7.14%；截至1月7日，京唐港炼焦煤库存报309.00万吨，周环比上行12.36%；天津港焦炭库存报18.00万吨，周环比不变。

3、 全国和多地区水泥(ni)价格指数下跌

水泥价格方面，本周全国水泥价格指数下行，长江、華(hua)東(dong)、西南(nan)、中南地区水泥价格指数下行，东北(bei)、华北、西北地区水泥价格指数不变。截至1月11日，全国水泥价格指数为177.22点，周环比下行2.32%；长江地区水泥价格指数周环比下行3.82%至178.16点；东北地区水泥价格指数为160.80点，周环比不变；华北地区水泥价格指数为181.38点，周环比不变；华东地区水泥价格指数周环比下行3.41%至176.71点；西北地区水泥价格指数为170.15点，周环比不变；西南地区水泥价格指数周环比下行3.15%至170.50点；中南地区水泥价格指数为186.41点，周环比下行2.40%。

4、 Brent原油价格上行，化工品价格多数上涨

国际原油价格上行，库存减少。截至2022年1月11日，Brent原油现货价格周环比上行7.08%至84.82美元/桶(tong)，WTI原油价格上行5.49%至81.22美元/桶。 在供(gong)給(gei)方面，截至2022年1月7日，美国鉆(zuan)机数量当周值为588部，较上周增加2部；截至2021年12月31日，全美商业原油库存量周环比下降0.51%至4.18亿桶。

无机化工品期货价格涨跌互现，硫酸跌幅较大，純(chun)堿(jian)价格上涨。截至1月11日，鈦(tai)白粉(fen)市场均价较上周持平为19600.0元/吨。截至1月11日，纯碱期货结算价较上周上行4.52%至2288.00元/吨。截至11月7日，醋(cu)酸市场均价较上周持平为6000.00元/吨；截至12月31日，硫酸市场价较上周下降0.86%至532.0元/吨。

有机化工品期货价格多数上涨，辛醇、甲醇、苯乙烯、二乙二醇价格下跌，PTA、甲苯、二甲苯、苯酐等价格涨幅较大。截至1月12日，甲醇结算价为2566.0元/吨，较上周下行0.5%；PVC期货结算价下行0.85%至8424.0元/吨；燃(ran)料油结算价上行2.58%至2940.0元/吨；聚(ju)丙(bing)烯结算价为8276.0元/吨，较上周上行0.32%；二乙二醇结算价为5257.14元/吨，较上周下降0.67%；苯酐期货结算价上行3.09%至7500.0元/吨；辛醇结算价为10464.29元/吨，较上周下行2.01%；DOP期货结算价11050.0元/吨，较上周下行1.25%；二甲苯结算价上行4.45%至6234.0元/吨；纯苯价格较上周持平为7288.89元/吨；苯乙烯期货结算价为8395.0元/吨，较上周下行0.36%。

5、工业金属价格多数上涨，库存多数下跌

本周黄金、白银现货价格下跌。截至1月11日，倫(lun)敦(dun)黄金现货价格为1806.80美元/盎(ang)司(si)，周环比下行0.25%；伦敦白银现货价格收于22.59美元/盎司，较上周下行1.31%；COMEX黄金期货收盤(pan)价报1821.50美元/盎司，较上周上行0.36%；COMEX白银期货收盘价下行1.17%至22.82美元/盎司。

06

金融地产行业

1、 货币市场净回笼6600亿元，隔夜SHIBOR利率上行

本周货币市场净回笼6600亿元，隔夜SHIBOR利率上行。截至1月12日，隔夜SHIBOR较上周上行20bps至1.97%，1周SHIBOR较上周下行5bp至2.1%，2周SHIBOR较上周下行1bps至2.04%。截至1月12日，1天银行間(jian)同业拆(chai)借(jie)利率较上周上行6bps至2.04%，7天银行间同业拆借利率较上周上行9bps至2.43%，14天银行间同业拆借利率下行10bps至2.21%。 在货币市场方面，截至11月5日，上周货币市场投放400亿元，货币市场回笼7000亿元，货币市场净回笼6600亿元。 在匯(hui)率方面，截至11月10日，美元兌(dui)人民币中间价报6.3658，较上周下跌0.01。

6个月理財(cai)产品收益(yi)率下行。截至1月12日， 6个月理财产品预期收益率为2.98%，较上周下行26bp。

2、 A股换手率和日成交额下行

A股换手率和日成交额下行。截至1月11日，上證(zheng)A股换手率为0.86%，较上周下行0.12个百分点；滬(hu)深(shen)两市日总成交额下行，两市日成交总额为10082.77亿元人民币，较上周下行16.92%。

在债券(quan)收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率下行。截至1月11日，6个月国债到期收益率较上周下行9bp至2.13%；1年国债到期收益率较上周下行4bp至2.20%，3年期国债到期收益率下行2bp至2.42%。5年期债券期限(xian)利差(cha)较上周上升5bp至0.41%；10年期债券期限利差较上周上升7bp至0.60%；1年期AAA债券信用利差较上周下降1bp至0.47%；10年期AAA级债券信用利差与上周持平为0.92%。

3、 本周土地成交溢价率下行，商品房成交面积下降

本周土地成交溢价率下行，商品房成交面积下行。截至1月12日，100大中城(cheng)市土地成交溢价率为0.00%，较上周下降3.32个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为255.84万平方米，较上周下降36.0%。

07

公用事业

1、我国天然气出厂价下行

我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价下降。截至1月11日，我国天然气出厂价报5096.0元/吨，较上周下降0.37%；英国天然气期货结算价收于190.23便(bian)士(shi)/色姆(mu)，较上周下行12.16%。

从供应端(duan)来看，截至12月31日，美国48州(zhou)可(ke)用天然气库存31950亿立(li)方英尺(chi)，周环比下降0.96%。截至1月7日，美国钻机数量为107部，较上周增加一部。

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相(xiang) 关 报 告

《11月全球(qiu)半导体销售额同比增幅收窄，电影票房景气度上行（0105）》

《11月份北美PCB 訂(ding)单量当月同比增幅扩大，12月面板价格回落(luo)（1229）》

《11月北美半导体出货额同比增幅扩大，金属成形(xing)机床产量增幅较大（1222）》

《11月新能源车产销续创新高，工业机器人产量同比增幅扩大（1215）》

《11月重卡销量降幅扩大，集成电路(lu)进出口金额同比增幅略有扩大（1208）》

《文化用紙(zhi)价格上涨，10月智(zhi)能手机出货量同比增幅扩大（1201）》

《铁矿石价格上涨，10月北美半导体设备出货额同比增幅扩大（1124）》

《10月集成电路产量同比增幅扩大，新能源车产销续创新（1117）》

《10月重卡销量同比继续下降，光伏价格指数上行（1110）》

《9月全球半导体销售额同比增幅收窄，猪肉价格出现反(fan)彈(dan)（1103）》

《9月移动通信基站(zhan)产量同比转正，蔬菜、生猪等价格上行（1027）》

分 析(xi) 師(shi) 承(cheng) 諾(nuo)

重 要 聲(sheng) 明(ming)

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