美国3月M2继续下滑

美联储在4月24日公布的数据显示，美国3月M2货币供应量为20.7万亿美元，同比下降4.05%，创下历史最大同比跌幅。这已经是自去年12月开始的第四个月M2同比下降了。

不过，美国目前的M2供应量仍然比疫情前高5.4万亿美元。2020年新冠疫情爆发后，美联储在短期内向市场释放了海量的美元流动性。从去年开始，美联储开始加息进程，并开始缩表。然而，截止3月，美国经济的消费者价格指数（CPI）仍然处于5%以上的高位。

有媒体认为，M2的持续下滑会在一定程度上降低美联储在5月继续加息的概率。笔者认为，在通货膨胀率仍然处于高位的当下，美联储会在5月议息会议上继续加息25个基点。

美联储继续收紧货币政策势必使M2货币供应量继续下滑。其直接的后果之一就是，市场上可供消费者消费和企业借贷的资金将不断减少。叠加近期美国银行业出现的危机所导致的信贷收缩，未来美国实体经济将面临更大的冲击。

近期公布的美国经济的工业和商业指数已经出现下降，就业数据也开始小幅度的恶化。显然，在诸多因素的综合作用下，美国经济已经开始出现收缩的迹象。

笔者在先前的文章中阐述过，我们不需要讨论美国经济未来是否将要陷入衰退，需要讨论的是美国经济将要在多大程度上陷入衰退和在多长时间内陷入衰退。

美国经济正站在十字路口，一场风暴就在不远的前方。

JerryZang

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