海外资金助推日本股市潮水上涨

多年来，日本股市像日本经济一样不瘟不火。虽然，日本央行一直持续地向日本股市注入资金，力图通过此举助推日本经济，但是日本经济始终不见起色，2018年至2019年徘徊与荣枯线上下。2020年的严重疫情更是使日本经济雪上加霜。甚至一场奥运盛会都没有使日本经济力挽狂澜。

不过，近期日本政府面临改弦更张，众多机构却一致看好日本股票市场的前景。摩根大通、法巴银行等欧美投行开始增加对日本股市的资金注入。这对于日本股市这样外国投资占三分之二的市场而言，无疑是重大利好。

有机构预计，2021年有望成为2013年安倍经济学推出以来外国投资者买入日本股票最多的一年，也将是2017年以来海外投资者首次净买入日本国债的一年。数据显示，截止9月3日的一周，海外资金共买入4216亿日元的日本股票，其中约3636亿日元是买入东京证交所的大型蓝筹股。

虽然东证指数目前处于1990年以来的最高水平，但是东证指数成分股的平均市盈率仍然处于大约15的低位。有机构分析指出，日本股市未来仍然具有一定的上涨空间。

巧合的是，“股神”巴菲特先生去年就向日本股市投入了数十亿美元的资金，大举买入日本几大商社的股票。不知道巴菲特先生是否真的有先见之明，不过如果现在众多机构对日本股市的看好被未来印证，那么这将是老爷子再一次对“股神”称号的证明。

笔者认为，股市的根基在实体经济，股市不可能长期背离实体经济状况。笔者在先前的文章中阐述过，日本经济由于企业创新的枯竭、人口严重老龄化、外部市场的不确定、政府经济政策的错配等未来很难实现曾经的高速增长，将面临“失去的二十年”，并在亚洲经济体蓬勃发展的同时被边缘化。因此，未来日本股市虽然可能在短期内有屡创新高的情况，但是从长期看将远远落后于以中国为首的亚洲其他经济体股市的发展。

巴菲特先生说：“只有在潮水退去的时候，我们才能够知道谁在裸泳。”

JerryZang

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