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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>合(he)眾(zhong)偉(wei)奇(qi)即(ji)將(jiang)創(chuang)業(ye)板(ban)上(shang)會(hui)，依(yi)賴(lai)單(dan)壹(yi)大(da)客(ke)戶(hu)，研(yan)發(fa)費(fei)用(yong)率(lv)不(bu)及(ji)同(tong)行(xing)

據(ju)深(shen)交(jiao)所(suo)公(gong)告(gao)，深圳(zhen)證(zheng)券(quan)交易(yi)所上市(shi)審(shen)核(he)委(wei)員(yuan)会定(ding)於(yu)2023年(nian)7月(yue)6日(ri)召(zhao)開(kai)2023年第(di)50次(ci)上市审核委员会审議(yi)会议，屆(jie)時(shi)将审议北(bei)京(jing)合众伟奇科(ke)技(ji)股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公司(si)（簡(jian)稱(cheng)：合众伟奇）的(de)首(shou)发IPO申(shen)請(qing)事(shi)項(xiang)，公司擬(ni)登(deng)陸(lu)创业板，光(guang)大证券為(wei)其(qi)保(bao)薦(jian)機(ji)構(gou)。

本(ben)次IPO，公司拟募(mu)資(zi)4.66億(yi)元(yuan)，計(ji)劃(hua)用于“電(dian)力(li)配(pei)用电現(xian)場(chang)业務(wu)管(guan)理(li)雲(yun)平(ping)臺(tai)升(sheng)級(ji)擴(kuo)展(zhan)项目(mu)”、“智(zhi)慧(hui)能(neng)源(yuan)運(yun)營(ying)管理平台建(jian)設(she)项目”、“研发中(zhong)心(xin)建设项目”、“营銷(xiao)服(fu)务網(wang)絡(luo)升级项目”、“補(bu)充(chong)营运资金(jin)”。

（募集(ji)资金用途(tu)，圖(tu)片(pian)來(lai)源：招(zhao)股書(shu)）

公司成(cheng)立(li)于2013年，是(shi)一家(jia)專(zhuan)业軟(ruan)件(jian)开发與(yu)技術(shu)服务商(shang)，主(zhu)营业务是基(ji)于新(xin)一代(dai)信(xin)息(xi)技术为电力能源等(deng)行业客户提(ti)供(gong)信息化(hua)、數(shu)字(zi)化建设綜(zong)合解(jie)決(jue)方(fang)案(an)。

截(jie)至(zhi)最(zui)新招股书簽(qian)署(shu)日，公司的控(kong)股股東(dong)为上海(hai)京豫(yu)，其持(chi)有公司35,108,129股，占(zhan)公司股份的65.56%。其中，曹(cao)伏(fu)雷(lei)直(zhi)接(jie)持有上海京豫49.474%的出(chu)资份額(e)，付(fu)勇(yong)直接持有上海京豫48.225%的出资份额，二(er)人(ren)通(tong)過(guo)上海京豫間(jian)接控制(zhi)公司65.56%股份，为公司共(gong)同實(shi)際(ji)控制人。

（股權(quan)結(jie)构图，图片来源：招股书）

1.综合毛(mao)利(li)率逐(zhu)年下(xia)滑(hua)

合众伟奇的主要(yao)產(chan)品(pin)線(xian)包(bao)括(kuo)电力配用电環(huan)節(jie)的现场业务管理、营销计量(liang)生(sheng)产管理、营销计量質(zhi)量管理等。

近(jin)年来，隨(sui)著(zhe)國(guo)家政(zheng)策(ce)的大力支(zhi)持以(yi)及各(ge)領(ling)域(yu)信息化水(shui)平的不斷(duan)提升，我(wo)国软件和(he)信息技术服务业獲(huo)得(de)了(le)持續(xu)发展。

工(gong)信部(bu)数据顯(xian)示(shi)，2022年我国软件与信息技术服务业实现收(shou)入(ru)为10.81萬(wan)亿，同比(bi)增(zeng)長(chang)11.2%，占GDP比重(zhong)達(da)8.93%，在(zai)国民(min)經(jing)濟(ji)中占据重要地(di)位(wei)。

（2012-2022年我国软件业务收入情(qing)況(kuang)，数据来源：软件和信息技术服务业統(tong)计公報(bao)）

经营业績(ji)方面(mian)，2020年至2022年，合众伟奇的营业收入分(fen)別(bie)为2.88亿元、3.69亿元、4.36亿元，相(xiang)對(dui)應(ying)的歸(gui)母(mu)凈(jing)利潤(run)分别为5701.98万元、6506.32万元、6851.35万元。公司业绩呈(cheng)现穩(wen)步(bu)增长，经营活(huo)動(dong)产生的现金流(liu)量净额存(cun)在較(jiao)大波(bo)动，2022年由(you)正(zheng)轉(zhuan)負(fu)。

（主要財(cai)务数据及指(zhi)標(biao)，图片来源：招股书）

值(zhi)得一提的是，公司收入存在明(ming)显的季(ji)节性(xing)特(te)征(zheng)。报告期(qi)內(nei)，公司各類(lei)业务主要集中在电力行业，主要客户为国家电网及下屬(shu)单位。受(shou)电网企(qi)业年度(du)采(cai)購(gou)預(yu)算(suan)及审批(pi)周(zhou)期影(ying)響(xiang)，其电力信息化采购业务通常(chang)在下半(ban)年進(jin)行驗(yan)收和项目结算，導(dao)致(zhi)公司销售(shou)收入一般(ban)下半年，尤(you)其是第四(si)季度较高(gao)，占比在50%左(zuo)右(you)。

（公司报告期内各季度营业收入情况，图片来源：招股书）

按(an)产品服务类别划分，公司的软件开发与实施(shi)、技术服务业务收入占比较高，报告期各期合计占比均(jun)在80%以上。

报告期内，公司综合毛利率分别为59.48%、51.78%和50.39%，呈现逐年下滑的態(tai)勢(shi)，其中2021年下降(jiang)幅(fu)度较大，主要是由于软件开发与实施业务毛利率下滑所致，2021年公司多(duo)款(kuan)产品處(chu)于推(tui)廣(guang)初(chu)期，相關(guan)产品实施成本较高。

此(ci)外(wai)，人力成本也(ye)不容(rong)忽(hu)視(shi)。报告期内，公司職(zhi)工薪(xin)酬(chou)總(zong)额分别为1.07亿元、1.54亿元、1.96亿元，呈逐年上升趨(qu)势。

（公司分产品服务的收入占比及毛利率情况，图片来源：招股书）

（综合毛利率与可(ke)比上市公司的对比情况，图片来源：招股书）

报告期内，公司研发费用分别为5890.58万元、6292.75万元、7391.98万元，占营业收入的比重由20.46%降至16.95%，考(kao)慮(lv)研发费资本化後(hou)，公司研发费用率不及同行业可比上市公司的水平。

（考虑研发费资本化后，公司研发投(tou)入率与同行业可比上市公司对比情况，图片来源：招股书）

2.依赖单一大客户

根(gen)据招股书，目前(qian)合众伟奇的产品及服务已(yi)覆(fu)蓋(gai)国家电网27個(ge)省(sheng)级电力公司及其下属单位。

其中，公司的采集运維(wei)閉(bi)环管理系(xi)统，已成为国家电网全(quan)面支撐(cheng)电力采集运维工作(zuo)的重要产品，线損(sun)精(jing)益(yi)化管理系统、反(fan)竊(qie)电監(jian)控系统等一系列(lie)产品也正在国家电网内部持续推广。

2019年，公司开始(shi)开拓(tuo)南(nan)方电网的业务，目前公司产品及服务已经进入到(dao)南方电网2个省级电力公司。

事实上，公司存在客户高度集中的風(feng)險(xian)。合並(bing)后报告期各期，公司前五(wu)大客户销售收入占营业收入比例(li)約(yue)为85%，客户集中度比较高，其中第一大客户为国家电网及其下属单位，其销售收入占营业收入比例分别为74.21%、72.75%、66.79%。

（公司前五大客户情况，图片来源：招股书）

未(wei)来若(ruo)国家电网公司調(tiao)整(zheng)信息化领域的投资计划、改(gai)變(bian)与信息化服务廠(chang)商的合作模(mo)式(shi)，或(huo)者(zhe)公司的产品服务不能滿(man)足(zu)国家电网公司及其下属单位的需(xu)求(qiu)，都(dou)将可能对公司经营业绩产生不利影响。

受营业規(gui)模、收入季节性特征及所处行业的业务回(hui)款特點(dian)影响，合众伟奇還(hai)存在应收賬(zhang)款余(yu)额较大及壞(huai)账风险。报告期各期末(mo)，公司应收账款余额分别为1.49亿元、2.36亿元、3.69亿元，占當(dang)期营业收入的比重分别为51.91%、63.85%和84.69%，占资产总额比例分别为47.91%、42.82%和63.09%，应收账款余额较大，且(qie)占比逐年提升，公司缺(que)乏(fa)一定的回款能力。

随着经营规模的扩大，未来公司的应收账款余额可能持续增加(jia)，或将影响公司经营性现金流入，对公司经营产生不利影响，同时也可能发生应收账款坏账风险。

（报告期内公司应收账款情况，图片来源：招股书）

3.结語(yu)

作为一家信息化服务商，近年来合众伟奇取(qu)得较快(kuai)发展，不过目前公司整體(ti)规模仍(reng)然(ran)较小(xiao)，這(zhe)在一定程(cheng)度上制约着公司综合服务水平和行业知(zhi)名(ming)度的提升。未来公司仍需加強(qiang)研发工作，加速(su)产品叠(die)代，提升公司的综合实力，并拓展新興(xing)业务领域，扩大客户圈(quan)層(ceng)，培(pei)育(yu)盈(ying)利增长点。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看(kan)更(geng)多

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