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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>保(bao)險(xian)業(ye)大(da)事(shi)件(jian)！壽(shou)险3.5%時(shi)代(dai)將(jiang)落(luo)幕(mu)，影(ying)響(xiang)多(duo)大？新(xin)周(zhou)期(qi)開(kai)始(shi)？

寿险3.5%的(de)預(yu)定(ding)利(li)率(lv)，持(chi)續(xu)近(jin)10年(nian)後(hou)即(ji)将落幕。

國(guo)內(nei)寿险业曾(zeng)於(yu)1999年經(jing)歷(li)過(guo)產(chan)品(pin)利率壹(yi)夜(ye)調(tiao)降(jiang)至(zhi)2.5%，在(zai)2013年費(fei)率市(shi)場(chang)化(hua)改(gai)革(ge)后，普(pu)通(tong)人(ren)身(shen)险产品预定利率上(shang)限(xian)穩(wen)定在3.5%以(yi)上。

预定利率是(shi)人身保险产品定價(jia)的關(guan)鍵(jian)因(yin)子(zi)之(zhi)一，這(zhe)個(ge)因子的调整(zheng)，往(wang)往備(bei)受(shou)关註(zhu)。簡(jian)而(er)言(yan)之，在其(qi)他(ta)因素(su)不(bu)變(bian)的情(qing)況(kuang)下(xia)，预定利率上调，代表(biao)保险产品消(xiao)费者(zhe)更(geng)加(jia)受益(yi)，而保险公(gong)司(si)的負(fu)債(zhai)成(cheng)本(ben)則(ze)增(zeng)加，反(fan)之亦(yi)然(ran)。

3.5%时代一晃(huang)近10年过去(qu)了(le)，如(ru)今(jin)接(jie)近下调时刻(ke)，将开啟(qi)一个新周期。这對(dui)于保险行(xing)业、对于消费者又(you)将意(yi)味(wei)著(zhe)什(shen)麽(me)？

停(ting)售(shou)倒(dao)計(ji)时

近兩(liang)三(san)个月(yue)來(lai)，咨(zi)詢(xun)过保险产品的消费者时不时都(dou)會(hui)接收(shou)到(dao)銷(xiao)售人員(yuan)發(fa)来的信(xin)息(xi)。

特(te)別(bie)是近期，銀(yin)行存(cun)款(kuan)利率下降后，保险销售人员活(huo)躍(yue)度(du)驟(zhou)增。“保险和(he)定存都要(yao)在6月降息了，您(nin)如果(guo)有(you)資(zi)金(jin)短(duan)期不用(yong)可(ke)以先(xian)買(mai)點(dian)保险，3.5%利率的最(zui)后一波(bo)了。”“银行降息了，3年期（定存利率）已(yi)经2.85%了，所(suo)以保险應(ying)該(gai)也(ye)就(jiu)这一两周就降了，您看(kan)看啥(sha)时候(hou)有时間(jian)买。”

一家(jia)大型(xing)银行理(li)財(cai)经理正(zheng)在抓(zhua)緊(jin)聯(lian)絡(luo)他服(fu)務(wu)的客(ke)戶(hu)，表示(shi)留(liu)給(gei)客户考(kao)慮(lv)的时间不多了，現(xian)在利率3.5%的保险产品已经越(yue)来越少(shao)，有的已经停售，很(hen)可能(neng)所有3.5%利率产品到6月底(di)就会停售。

“可以把(ba)錢(qian)存到我(wo)們(men)这兒(er)来，保险的利率现在比(bi)银行高(gao)。”某(mou)大型寿险公司保险代理人老(lao)楊(yang)近期向(xiang)華(hua)女(nv)士(shi)說(shuo)。

雖(sui)然市场上在“炒(chao)停售”，但(dan)目(mu)前(qian)監(jian)管(guan)部(bu)門(men)尚(shang)未(wei)明(ming)確(que)停售时点。據(ju)券(quan)商(shang)中(zhong)国記(ji)者從(cong)多位(wei)保险公司精(jing)算(suan)師(shi)處(chu)了解(jie)到的信息，3.5%预定利率的寿险产品停售的最早(zao)时点是今年6月底，也有预期会在7月底、8月底，最終(zhong)還(hai)要等(deng)待(dai)监管部门新規(gui)正式(shi)下发。

報(bao)备新产品利率降至3%

多位保险公司精算师向券商中国记者表示，在密(mi)切(qie)关注保险预定利率新规流(liu)程(cheng)的最新進(jin)展(zhan)情况。

监管部门往往通过下调責(ze)任(ren)準(zhun)备金評(ping)估(gu)利率，再(zai)引(yin)導(dao)保险公司下调预定利率。目前监管部门还未正式发文(wen)，但接受采(cai)訪(fang)的保险公司人士反饋(kui)，已经有一些(xie)窗(chuang)口(kou)指(zhi)导的信息可以了解趨(qu)勢(shi)。

一家大型保险公司精算负责人告(gao)訴(su)记者，5月中旬(xun)起(qi)“利率3.5%的产品已经不批(pi)了”。

另(ling)一保险公司總(zong)精算师表示，在目前階(jie)段(duan)，新报备产品的预定利率都要在3%或(huo)以下，3%以上的肯(ken)定不能再通过备案(an)。

记者从多家寿险公司精算负责人处了解到，近两个月来，多家寿险公司都在做(zuo)新产品的备案准备，並(bing)按(an)6月底的时间窗口安(an)排(pai)工(gong)作(zuo)，但会有些不确定性(xing)，任务太(tai)艱(jian)巨(ju)。

一家中型寿险公司高管表示，今年保险监管部门多次(ci)強(qiang)调负债成本调整，预定利率调整已经是大势所趋。他表示，今年一季(ji)度开门紅(hong)結(jie)束(shu)后，他所在的公司就已经主(zhu)動(dong)调整利率，新开发报备的产品中已经沒(mei)有利率3.5%的了，全(quan)部都改為(wei)3%。

从長(chang)期看，业界(jie)表示，给消费者利益下降后，保险公司競(jing)爭(zheng)焦(jiao)点要从产品轉(zhuan)向客户。“以前我们都比拼(pin)产品，很在意是给客户3%的利益还是3.5%的利益，但客户不一定那(na)么在意0.5个百(bai)分(fen)点的差(cha)異(yi)，而是更关心(xin)这个产品到底能解決(jue)什么問(wen)題(ti)。”一家中小(xiao)寿险公司总裁(cai)曾向记者说，在降低(di)预定利率和客户需(xu)求(qiu)更多元(yuan)的趋势下，保险公司不能只(zhi)是给客户的利益出(chu)现下降，而是通过产品功(gong)能和服务設(she)计去更好(hao)地(di)滿(man)足(zu)客户需求。

消费者如何(he)選(xuan)擇(ze)？

保险产品预定利率下调之所以受到关注，是因为與(yu)消费者利益相(xiang)关。

需要注意的是，预定利率不等于客户實(shi)際(ji)獲(huo)得(de)的收益率。3.0%预定利率的保险产品并不等于客户就能拿(na)到3.0%的收益，由(you)于要扣(kou)除(chu)一些成本费用，因此(ci)实际收益率可能在3.0%以下。

通俗(su)地说，在同(tong)等條(tiao)件下，预定利率越低，则意味着保险产品越貴(gui)，帶(dai)给消费者的利益也就越低。

预定利率从3.5%降至3.0%，相當(dang)于保险产品漲(zhang)价多少？東(dong)吳(wu)證(zheng)券非(fei)银團(tuan)隊(dui)測(ce)算，当预定利率从3.5%下调到3.0%后，年金险、终身寿险、定期寿险、两全险和健(jian)康(kang)险对应毛(mao)保费涨幅(fu)分别为18.4%、19.5%、3.5%、7.5%和16.4%。短期险和保障(zhang)功能更强的长期险产品对于利率敏(min)感(gan)度相对不高。

在预定利率下调预期之下，3.5%利率的保险产品迎(ying)来一波销售高潮(chao)。畢(bi)竟(jing)，不少人还记得，2019年10年期以上年金产品利率由4.025%上限下调至3.5%之后，就再也买不到4.025%的保险产品。

消费者要不要“趕(gan)紧买”预定利率3.5%保险产品？一位寿险公司总精算师認(ren)为，从趋势看，未来确实很難(nan)再指望(wang)有高收益保险产品重(zhong)现，不过消费者要结合(he)自(zi)身情况考虑。如果本身就在考虑購(gou)买保险或者确实有配(pei)置(zhi)需求，比如有长期不动的资金，可以考虑购买保险来鎖(suo)定收益。不建(jian)議(yi)盲(mang)目跟(gen)風(feng)购买不符(fu)合自身需求的产品，否(fou)则将来退(tui)保会得不償(chang)失(shi)。

近10年之间“从升(sheng)到降”

此前，我国人身险预定利率经历过多輪(lun)调整。

在1999年以前，我国寿险公司所经營(ying)的产品大多与央(yang)行基(ji)准利率掛(gua)鉤(gou)。在当时银行高利率情况下，保险公司推(tui)出了很多高预定利率的保险产品，有的保單(dan)预定利率甚(shen)至超(chao)过8.8％。但是，1996年5月至2002年2月不到6年时间，央行多次下调基准利率，一年期存款利率由9.18％降为1.98％。

1999年6月，原(yuan)保监会发布(bu)《关于调整寿险保单预定利率的紧急(ji)通知(zhi)》，寿险保单（包(bao)括(kuo)含(han)预定利率因素的长期健康险保单）的预定利率调整为不超过年復(fu)利2.5％。这在一定程度上遏(e)制(zhi)了利差損(sun)问题的蔓(man)延(yan)。

2013年起，金融(rong)機(ji)構(gou)貸(dai)款利率下限放(fang)开后，人身险费率市场化改革也拉(la)开帷(wei)幕，保险产品预定利率监管有所放寬(kuan)。傳(chuan)統(tong)险预定利率提(ti)高到3.5%的同时，各(ge)保险公司还陸(lu)续研(yan)发推出预定利率为4.025%的年金产品。萬(wan)能险、分红型寿险相繼(ji)实施(shi)费改。

隨(sui)着宏(hong)觀(guan)環(huan)境(jing)变化，2019年8月，为进一步(bu)深(shen)化人身保险费率形(xing)成机制改革，守(shou)住(zhu)不发生(sheng)系(xi)统性风险底線(xian)，监管部门发布《关于完(wan)善(shan)人身保险业责任准备金评估利率形成机制及(ji)调整责任准备金评估利率有关事項(xiang)的通知》，普通型養(yang)老年金或10年以上的普通型长期年金的评估利率由4.025％上限调至3.5％。

今年3月，原银保监会人身保险监管部組(zu)織(zhi)保险行业召(zhao)开评估利率座(zuo)談(tan)会，调研内容(rong)包括人身险公司负债成本、负债与资产匹(pi)配情况等。行业关于将评估利率从3.5%降至3.0%的呼(hu)聲(sheng)高涨，这意味着，预定利率上限也将降至3%。

观察(cha)：多措(cuo)并舉(ju)应对利差损

在20多年前，8.8％预定利率的人身险保单进入(ru)最后狂(kuang)歡(huan)。之后，随着央行連(lian)续下调基准利率，中国寿险业第(di)一次見(jian)識(shi)了利差损的“威(wei)力(li)”。

可以说，寿险业作为经营长期业务的行业，面(mian)臨(lin)的主要风险之一即是利差损风险。面对长期低利率趋势，寿险业未来该如何应对？

在全球(qiu)範(fan)圍(wei)内，利差损问题曾导致(zhi)不少大型寿险公司倒閉(bi)。目前，保险业应对利差损的关键是做好资产负债匹配，一方(fang)面是期限匹配，另一方面是收益成本匹配。这要求保险公司在资产和负债两端(duan)更加精細(xi)化、專(zhuan)业化，并做好资产和负债联动。

在资产端，需要加强与负债联动，拉长资产久(jiu)期，改善投(tou)资水(shui)平(ping)。保险投资与经濟(ji)环境、市场环境紧密相关，过往10年中国保险业的投资收益達(da)5.28%，能夠(gou)覆(fu)蓋(gai)保单成本，但挑(tiao)戰(zhan)正日(ri)益巨大。以2022年为例(li)，人身险公司年化财务投资收益率为3.85％，年化綜(zong)合收益率为1.83%，創(chuang)近年新低，并低于5%这一长期险投资回(hui)报率的精算假(jia)设。这種(zhong)现实差距(ju)给投资端继续提升提出了要求，但也需要正視(shi)投资端的不小壓(ya)力，需要保险公司降低投资收益预期，并在负债端降低成本。

从负债端来看，降低成本可以做的工作不少。

其中之一是，降低保险产品预定利率或保证利率，即近期备受关注的预定利率3.5%降至3%的消息所指。一定程度上，这为的是从源(yuan)頭(tou)防(fang)范利率下行风险，增强保险公司的稳健经营能力，更好保障客户利益。

与此同时，还可以優(you)化业务结构，即降低保证利率的传统险业务比重，增加浮(fu)动利率的业务比重。这可以讓(rang)保险公司更加从容地发揮(hui)自身优势，做得好的話(hua)，同樣(yang)可以实现客户、保险公司的雙(shuang)贏(ying)。从全球看，经历过低利率环境的日本寿险业，应对低利率的举措之一即是如此。

除业务本身外(wai)，降低业务费用率以及降本增效(xiao)，也是保险公司降低负债成本的关键。这也是监管部门近年来一再引导的方向。

责編(bian)：杨喻(yu)程

校(xiao)对：高源 返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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