深圳地铁广告位价格一览表

美国科学杂志

深圳地铁广告位价格一览表: 广告投放利器的成本掌握

在深圳这样一个充满活力和机遇的城市里，企业为了宣传自身品牌和商品而选择地铁广告已经成为大势所趋。然而对于不少企业来说，深圳地铁广告投放的成本问题一直是非常头疼的。本文将介绍深圳地铁广告位价格一览表，并从四个方面详细阐述其价值与成本：

1. 广告投放的区域位置

作为一项受企业青睐的投资项目，深圳地铁的广告位置毫无疑问是企业投放广告的重要考虑因素之一。不同区域的广告位价格也会有所不同。例如，福田区、南山区、宝安区等繁华商圈的广告位价格相对较高，因为这些区域的消费能力和商业氛围是较为突出的。而在龙岗、盐田等地铁车站的广告位价格则相对较低。企业可以根据自身的定位和目标客户来选择不同的位置和价格，以达到最佳的广告效果。
除了区域位置外，深圳地铁不同站台的广告价格也有所差异。例如，在深圳三号线、四号线等较为繁忙的车站，广告价格相对较高。这是因为人流量大，覆盖面广，可以最大限度的扩大宣传效果。

2. 广告形式的种类与规格

深圳地铁广告位有多种形式：如车厢内侧广告、站台灯箱广告、电视广告、广播广告等等。而同样是车厢内侧广告，不同的规格大小也会产生不同的广告价格。企业可以根据自己的需求和预算，选择适合自己的广告形式和规格。

例如，车厢内侧广告每平米的价格相对较高，但该广告形式能够为企业带来较大的视觉冲击力，同时在乘客乘车过程中能够形成长时间的品牌曝光。因此，对于一些预算充足的企业来说，车厢内侧广告是一个不错的选择。

3. 广告投放的时间长度

深圳地铁广告投放时间可以根据企业自身需要进行灵活选择。广告投放的时间长度也是影响广告价格的因素之一。不同时间段的广告投放价格相对较高。一般而言，选择较长的投放时间可以获得相对较大的优惠。

例如，在深圳地铁广告投放的法定假日期间，广告价格相对较高，而在普通时间段的广告价格则较为优惠。因此，企业可以根据自己的需求和资金预算，选择投放时间并获得相应的优惠。

4. 广告制作费用的影响

投放深圳地铁广告不仅会产生广告位费用，还会产生广告制作费用。广告制作的质量和规格也会影响广告费用的高低。

例如，在制作精美的广告海报和视频广告时，制作费用相对较高。而在制作简约的单图和文字广告时，制作费用相对较低。因此，企业可以根据自己的广告需求和预算水平，选择适合自己的广告制作风格和规格。

深圳地铁广告位价格一览表: 综合考虑成本与价值

深圳地铁作为广告投放的热点区域，广告费用显然是相对较高的。但投放深圳地铁广告能够带来相对较好的广告效果和品牌影响力，同时也能够吸引更多目标客户的关注。因此，投资深圳地铁广告需要综合考虑广告位价格、广告形式规格、广告投放时间、广告制作成本等多个方面，才能做出最划算的决策。

企业可以结合需求，根据深圳地铁广告位价格一览表，选择适合自己的广告投放方案。在广告投放过程中，企业也需要不断进行效果评估和投放调整，以最大程度地提升广告效果。

问答话题

1. 深圳地铁广告位的价值在哪里？

深圳地铁广告位价值主要体现在以下几个方面：

1）广告位的地理位置非常优越，能够覆盖大量的潜在客户群体，从而提升广告效果和品牌影响力。

2）深圳地铁广告位种类繁多，提供了多种广告形式和规格的选择，能够满足企业不同的广告需求。

3）深圳地铁广告位价格相对较高，但是投放深圳地铁广告能够带来比较稳定的广告效果和回报。

2. 如何选择适合自己的深圳地铁广告投放方案？

企业可以从以下几个方面考虑选择适合自己的深圳地铁广告投放方案：

1）了解自己的广告需求和预算水平，选择适合自己的广告形式和规格。

2）根据目标客户和品牌特点等选择合适的地理位置和广告投放时间。

3）在选择广告位时，要注意公示和合同中的相关细节，以免因为细节问题而产生不必要的损失。

3. 深圳地铁广告投放的优惠活动有哪些？

深圳地铁会根据不同时间段和广告位选择推出不同的优惠活动。

例如，企业可以选择在法定节假日前进行广告投放，以获得相对较大的优惠。同时，企业还可以选择长期投放广告位，以获得更多的优惠和回报。

另外，企业还可以根据深圳地铁广告投放的总金额和投放时间长度等因素，获得相应的优惠和回报。

深圳地铁广告位价格一览表随机日志

直通家长/教师”让教师和家长更便捷的发送短信给教师/家长

1、通行的所有账单都能在线，随时查看生成更加细致的报表。

2、录播课历年直播课的原始回放课，精心剪辑的回放课

3、盘内图片音视频车内呈现，百度网盘车载端让驾乘体验充满更多乐趣

4、·打印排版：一键制作批量打印排版，支持多种模板，也可随意设置打印模板

5、【短信】丰富信息一键定制；行情、调价、调查统计信息即时推送，绝不错过。

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>【招(zhao)商(shang)策(ce)略(lve)】加(jia)息(xi)擾(rao)動(dong)影(ying)響(xiang)有(you)限(xian)，存(cun)量(liang)博(bo)弈(yi)看(kan)外(wai)資(zi) ——A股(gu)流(liu)动性(xing)與(yu)風(feng)格(ge)跟(gen)蹤(zong)月(yue)報(bao)（2023年(nian)7月）

進(jin)入(ru)7月，美(mei)聯(lian)儲(chu)議(yi)息會(hui)议和(he)中(zhong)央(yang)政(zheng)治(zhi)局(ju)会议成(cheng)為(wei)影响市(shi)場(chang)的(de)兩(liang)個(ge)關(guan)鍵(jian)變(bian)量。綜(zong)合(he)考(kao)慮(lv)政策、流动性以(yi)及(ji)企(qi)業(ye)盈(ying)利(li)拐(guai)點(dian)出(chu)現(xian)，7月A股有望(wang)在(zai)波(bo)折(zhe)中震(zhen)蕩(dang)上(shang)行(xing)。存量资金(jin)格局下(xia)，北(bei)上资金是(shi)重(zhong)要(yao)邊(bian)際(ji)变量，預(yu)計(ji)北上资金修(xiu)復(fu)強(qiang)於(yu)融(rong)资资金，更(geng)有利于A股大(da)盤(pan)风格；美債(zhai)收(shou)益(yi)率(lv)高(gao)位(wei)震荡、上行空(kong)間(jian)有限，疊(die)加市场博弈政策预期(qi)，成長(chang)價(jia)值(zhi)风格或(huo)相(xiang)對(dui)均(jun)衡(heng)。

核(he)心(xin)觀(guan)点

? 6月市场复盘：6月全(quan)球(qiu)主(zhu)要交(jiao)易(yi)美联储暫(zan)停(ting)加息，市场对美联储降(jiang)息预期推(tui)遲(chi)。大類(lei)资產(chan)上，全球股市普(pu)遍(bian)上漲(zhang)，港(gang)股、日(ri)經(jing)＞美歐(ou)＞A股，外匯(hui)市场美元(yuan)指(zhi)數(shu)回(hui)落(luo)欧元英(ying)鎊(bang)走(zou)强但(dan)人(ren)民(min)幣(bi)汇率調(tiao)整(zheng)，國(guo)內(nei)经濟(ji)基(ji)本(ben)面(mian)及预期較(jiao)弱(ruo)是主因(yin)。大宗(zong)商品(pin)方(fang)面，美联储鷹(ying)派(pai)表(biao)態(tai)推迟市场降息预期，貴(gui)金屬(shu)价格承(cheng)壓(ya)，黃(huang)金白(bai)銀(yin)下跌(die)。债市方面美债利率震荡上行，中债利率小(xiao)幅(fu)回落。A股方面6月壹(yi)波三(san)折，震荡上行，大盘成长风格占(zhan)優(you)，滬(hu)深(shen)300領(ling)涨，科(ke)創(chuang)50下跌，大类行业上可(ke)選(xuan)消(xiao)費(fei)、周(zhou)期、必(bi)选消费上涨，金融及醫(yi)藥(yao)下跌。

? 政策方面：6月国内降息，一系(xi)列(lie)擴(kuo)大内需(xu)政策陸(lu)續(xu)推出，且(qie)国常(chang)会指出已(yi)研(yan)究(jiu)一批(pi)政策措(cuo)施(shi)，後(hou)续政策落地(di)情(qing)況(kuang)將(jiang)影响经济预期。另(ling)外，7月政治局会议在全年经济工(gong)作(zuo)安(an)排(pai)和部(bu)署(shu)中發(fa)揮(hui)承上啟(qi)下的作用(yong)，市场往(wang)往会提(ti)前(qian)博弈政策预期。歷(li)史(shi)经驗(yan)顯(xian)示(shi)，最(zui)近(jin)十(shi)年從(cong)7月初(chu)到(dao)政治局会议召(zhao)開(kai)，萬(wan)得(de)全A多(duo)上涨，市场的大小盘和成长价值风格並(bing)無(wu)明(ming)显規(gui)律(lv)，会前一两周煤(mei)炭(tan)、家(jia)電(dian)、機(ji)械(xie)、有色(se)金属等(deng)獲(huo)得超(chao)額(e)收益概(gai)率高，或与政策预期有一定(ding)关系。

? 流动性方面：1）4-5月国内银行體(ti)系超额流动性边际收斂(lian)，央行二(er)季(ji)度(du)例(li)会再(zai)次(ci)釋(shi)放(fang)加强逆(ni)周期调節(jie)的信(xin)號(hao)，若(ruo)后续政策进一步(bu)提供(gong)流动性支(zhi)持(chi)，将有利于改(gai)善(shan)宏(hong)观流动性。2）7月在美国的就(jiu)业、通(tong)脹(zhang)等数據(ju)公(gong)布(bu)前后，加息预期可能(neng)进一步修正(zheng)，对A股产生(sheng)階(jie)段(duan)性扰动，但考虑到當(dang)前美债收益率已经反(fan)映(ying)了(le)近87%的加息概率，预计美债收益率和美元指数的上行幅度有限，其(qi)影响已经削(xue)弱。3）扭(niu)轉(zhuan)人民币汇率的关键在于市场对国内经济和政策预期改善。7月政策落地情况和政治局会议可能成为一个观察(cha)窗(chuang)口(kou)，一旦(dan)预期改善有望帶(dai)动人民币转向(xiang)升(sheng)值。央行貨(huo)币政策委(wei)員(yuan)会二季度例会中提到，“综合施策、穩(wen)定预期，堅(jian)決(jue)防(fang)範(fan)汇率大起(qi)大落风險(xian)”，向市场傳(chuan)遞(di)出必要時(shi)央行将及时維(wei)護(hu)汇率稳定的信号，這(zhe)也(ye)有利于改善市场对人民币汇率的预期。

? 股市资金面：展(zhan)望7月，隨(sui)著(zhe)美联储加息扰动減(jian)弱及市场对经济预期有望在政策支持下得以改善，预计北上资金有望延(yan)续凈(jing)流入。而(er)相比(bi)之(zhi)下融资资金的修复可能相对緩(huan)慢(man)，这将更有利于A股大盘风格表现。另外股票(piao)类ETF申(shen)購(gou)有望繼(ji)续貢(gong)獻(xian)增(zeng)量资金。

? 市场情緒(xu)与投(tou)资者(zhe)偏(pian)好(hao)：1）股债收益率差(cha)值指標(biao)逼(bi)近運(yun)行下軌(gui)，表明投资者风险偏好降至(zhi)低(di)位，历史上該(gai)位置(zhi)往往对應(ying)了股市的底(di)部區(qu)间，A股安全边际高；2）6月交易熱(re)度明显提升的行业主要集(ji)中在两大方向：一个是可能受(shou)益于扩内需政策支持的方向，包(bao)括(kuo)汽(qi)車(che)、机械設(she)備(bei)、家电、輕(qing)工制(zhi)造(zao)等板(ban)塊(kuai)；另一个是人工智(zhi)能产业趨(qu)勢(shi)下受益的TMT板块。北上资金净買(mai)入电子(zi)、电力(li)设备等行业规模(mo)居(ju)前；3）6月TMT板块的减持规模扩大，但并未(wei)達(da)到此(ci)前的危(wei)险臨(lin)界(jie)值。

【风险提示】经济数据和政策不(bu)及预期；海(hai)外政策收緊(jin)超预期

6月大类资产表现与A股复盘

1. 大类资产

6月全球交易的主要邏(luo)輯(ji)：美联储暂停加息，市场对美联储降息预期推迟。

股票市场：全球股市普遍上涨，港股、日经＞美欧＞A股。港股恒(heng)生科技(ji)及恒生指数觸(chu)底反彈(dan)，5月经济复蘇(su)动能放缓，但复苏大方向明確(que)，此外从央行降息，再到国家发改委提出6个方面的政策，继续免(mian)征(zheng)新(xin)能源(yuan)车购置稅(shui)政策出臺(tai)，新一輪(lun)稳增长政策开启，美联储暂停加息港股触底反弹。日经继续创新高，主要原(yuan)因在于日本超寬(kuan)松(song)的货币政策下，经济基本面回暖(nuan)，日本制造业PMI自(zi)2月以來(lai)趋势性上行，历史上日本制造业PMI上行阶段日经指数多上涨。美股主要由(you)于人工智能行情驅(qu)动下，納(na)斯(si)达克(ke)领涨。

外汇：美元指数回落欧元英镑走强但人民币貶(bian)值，内因是关键。6月以来美元指数整体回落，但是5月的经济金融数据均显示国内经济复苏力度减弱，对经济的悲(bei)观预期施压人民币汇率。此外，在中美利差倒(dao)掛(gua)情况下，市场购汇需求(qiu)有所(suo)增加，银行代(dai)客(ke)結(jie)售(shou)汇差额持续收窄(zhai)至较低水(shui)平(ping)，显示市场结汇需求较购汇需求有所减弱，这也一定程(cheng)度影响人民币供需进而影响汇率。

大宗商品：有色金属多数上涨，黄金白银下跌。美联储6月暂停加息，但点陣(zhen)圖(tu)暗(an)示年内仍(reng)有50BP的加息幅度，且美联储主席(xi)鮑(bao)威(wei)爾(er)在半(ban)年度货币政策报告(gao)聽(ting)證(zheng)会表示“降息不会很(hen)快(kuai)发生”。美联储鹰派表态推迟市场降息预期，贵金属价格承压，黄金白银下跌。

债市：美债利率震荡上行，中债利率小幅回落。美联储6月暂停加息，但鲍威尔鹰派表态導(dao)致(zhi)7月加息预期上行，十年期美债整体高位震荡，小幅收涨。国内经济基本面修复力度减弱背(bei)景(jing)下，中债利率小幅回落，中美利差走闊(kuo)。

2. A股复盘：一波三折，大盘成长占优

6月以来A股走势一波三折，其市场表现可以分(fen)为以下幾(ji)个阶段

第(di)一阶段（6/1-6/7）：市场橫(heng)盘震荡，稳增长预期驱动。5月经济数据走弱背景下市场稳增长政策预期重燃(ran)，大盘价值占优，行业層(ceng)面人工智能板块（传媒(mei)）、稳增长板块（房(fang)地产、家用电器(qi)、建(jian)築(zhu)材(cai)料(liao)）表现较好。

第二阶段（6/8-6/16）：市场沖(chong)高，大盘成长占优，多因素(su)驱动。人工智能主線(xian)行情密(mi)集事(shi)件(jian)催(cui)化(hua)，TMT板块领涨。央行下调7天(tian)逆回购利率，到下调MLF及LPR利率，再到国家发改委提出6个方面的政策，继续免征新能源车购置税政策出台，新一轮扩内需政策拉(la)开序(xu)幕(mu)，汽车及家电等板块上涨；美联储6月暂停加息、布林(lin)肯(ken)訪(fang)華(hua)释放中美关系阶段性改善信号，外资大幅流入，食(shi)品飲(yin)料、电力设备等外资偏好板块表现亮(liang)眼(yan)。

第三阶段（6/19-6/26）：市场回落，小盘价值抗(kang)跌。AI板块龍(long)頭(tou)公司(si)密集减持，端(duan)午(wu)假(jia)期前资金避(bi)险需求叠加获利兌(dui)现，AI板块回调带动市场下跌；端午假期期间鲍威尔再度鹰派表态叠加俄(e)羅(luo)斯风险事件，压制市场风险偏好。行业上公用事业、軍(jun)工逆势上涨。

第四(si)阶段（6/27-6/26）：企稳回升。机器人产业政策、国内扩大内需政策支持，叠加6月PMI边际改善。

流动性与风格展望

进入7月后，影响A股市场的关键数据和会议时间点如(ru)下所示。海外方面，美国7月初的就业数据和中旬(xun)的通胀数据可能是影响7月末(mo)美联储加息与否(fou)的重要參(can)考变量，数据公布后将影响市场对美联储的加息预期。国内方面，7月17-18日公布的经济数据将影响市场对国内经济与政策（月末政治局会议）预期。

1. 国内政策：7月政治局会议

随着二季度经济数据陆续披(pi)露(lu)，7月底召开的中央政治局会议在全年经济工作安排和部署中具(ju)有承上启下的作用，所以市场往往会提前博弈7月政治局会议的政策预期。并且从市场表现来看，近十年裏(li)，从7月初到政治局会议召开，万得全A多表现为上涨，市场的大小盘和成长价值风格并沒(mei)有明显规律。

从行业表现上，从月初到开会，有色金属、農(nong)业、军工等行业获得超额收益概率较高。在会议前一两周，煤炭、家电、机械、有色金属等板块获得超额收益的概率相对较高，主要集中在一些(xie)可能受益于政策支持的方向，一定程度与市场对可能的稳增长政策预期有关。

6月以来，除(chu)了降息外，其他(ta)各(ge)項(xiang)支持實(shi)体经济的政策也在陆续出台。6月16日的国常会指出，“針(zhen)对经济形(xing)势的变化，必須(xu)采(cai)取(qu)更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结構(gou)，推动经济持续回升向好”，会议圍(wei)繞(rao)加大宏观政策调控(kong)力度、着力扩大有效(xiao)需求、做(zuo)强做优实体经济、防范化解(jie)重点领域(yu)风险等四个方面，研究提出了一批政策措施。6月29日的国常会審(shen)议通過(guo)《关于促(cu)进加劇(ju)消费的若幹(gan)措施》。这就意(yi)味(wei)着，更多宏观经济调控政策可能正在路(lu)上。后续政策的落地情况将影响市场对经济的预期。

2. 宏观流动性

※ 国内流动性：央行释放政策暖意，流动性有望边际改善

6月央行先(xian)后调降了7天逆回购利率、SLF利率、MLF利率，均下调10bp，向市场释放出政策端加强逆周期调节和稳定预期的信号，不过对宏观流动性影响有限，货币市场利率继续围绕政策利率波动。在3月降準(zhun)之后，4月和5月央行公开市场連(lian)续净回籠(long)，导致4-5月超额流动性连续回落，银行间流动性整体边际收敛。

6月30日，中国人民银行公告，决定增加支农支小再貸(dai)款(kuan)、再貼(tie)现额度2000億(yi)元。此外，央行的二季度例会中提到“克服(fu)困(kun)難(nan)、乘(cheng)势而上，加大宏观政策调控力度”；“改善消费環(huan)境(jing)，促进经济良(liang)性循(xun)环”；“推动企业融资和居民信贷成本稳中有降”，从前期“个人消费信贷”扩大至 “居民信贷成本”，也就是包括了居民中长期贷款。整体而言(yan)，央行二季度例会进一步释放了后续货币政策有望加强逆周期调节的信号，往后去(qu)看，若货币政策更进一步支持，将有利于改善当前超额流动性收敛的局面。

※ 外部流动性：扰动难免，影响有限

在6月美联储暂停加息后，市场对美联储的加息预期短(duan)暂平稳，但近期美联储主席鲍威尔连续释放鹰派信号，多次提及年内可能還(hai)会进一步加息。

盡(jin)管(guan)美联储的加息预期点阵图显示年内还有两次加息，不过根(gen)据CME数据，目(mu)前市场预期7月加息25bp的概率为87%，且市场预期7月为最后一次加息。

回顧(gu)今(jin)年初市场修正对美联储政策过度樂(le)观的预期，当时真(zhen)正拉动美债利率大幅上行的不是3月加息25bp的预期从80%到接(jie)近100%，而是市场预期美联储單(dan)月加息重回50bp。展望7月，在美联储官(guan)的预期管理(li)以及就业、通胀等数据公布前后，不排除市场预期进一步修正，但考虑到当前美债收益率已经反映了近87%的预期概率，预计美债收益率和美元指数的上行幅度会明显弱于2月，从这个角(jiao)度看，尽管7月加息预期的反复可能对A股有扰动，但难以形成趋势性影响。

※ 汇率：经济和政策预期是关键

6月以来，人民币汇率有所调整，其背后的原因主要有以下几个方面，第一， 5月数据显示国内经济复苏力度减弱，同(tong)时市场对政策预期不足(zu)，对经济和政策的弱预期施压人民币汇率。第二，中美十年期国债利差倒挂100bp以上，银行代客结售汇差额持续收窄至较低水平，显示市场结汇较购汇需求减弱。第三，6月以来美元指数连续下行，不过受鲍威尔講(jiang)話(hua)影响在近一两周反弹，也是近期人民币走弱的原因之一。

往后看，扭转人民币汇率的关键在于市场对国内经济和政策预期改善，7月有经济工作相关的政治局会议，可能成为一个观察窗口，关註(zhu)国内政策落地情况，一旦预期改善有望带动人民币转向升值。另外，央行货币政策委员会二季度例会中提到，“综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险”，在近期人民币汇率调整的背景下，这樣(yang)的提法(fa)向市场传递出必要时央行将及时维护汇率稳定的信号，这也有利于改善市场对未来人民币汇率的预期。

3. 股市主力增量资金：存量博弈下外资是重要边际变量

6月股票市场资金供需雙(shuang)弱，新发基金规模继续下降，ETF净申购规模收敛，融资资金转净流出，陆股通转净流入。重要股東(dong)净减持、IPO及定增规模均有所下降。

※ 外资

6月的主力增量资金方面，除了ETF净申购继续贡献增量资金外，北上资金转净流入是一个重要边际变化，带动市场大盘成长风格明显占优，也拉动了创业板的反弹。当月在人民币汇率调整过程中，北上资金有进有出，但未出现持续流出的情况，甚(shen)至在三个交易日的单日净流入规模达到80-100亿元，尤(you)其6月15日北上资金净流入92亿元，带动新能源板块明显反弹，推升当月大盘成长风格的表现。

不过6月最后一周北上资金波动较大，主要是交易型(xing)外资阶段性流出，与汇率波动、短期资金获利了结有一定关系，而配(pei)置型外资基本處(chu)于相对稳定的狀(zhuang)态。

需要注意的是，在当前A股市场增量资金有限的环境下，北上资金的流入流出仍然(ran)是A股重要的边际变量，这就导致北上资金的流动对A股及其风格、行业的表现具有较明显的影响。6月北上资金净买入强度与行业表现呈(cheng)现出较高的相关性，净增持强度或者净买入较高的如家电、汽车、机械设备、军工、电力设备等行业，当月涨幅居前。

展望7月，考虑到美联储加息预期可能对市场的扰动，叠加市场对经济预期或随着政策的安排而有所改善，预计7月北上资金有望延续净流入。而相比之下，由于市场风险偏好仍面临较多扰动因素，融资资金的修复可能相对缓慢，在此情况下，更有利于A股大盘风格表现。

※ 基金发行与ETF申贖(shu)

偏股类公募(mu)基金发行持续低位，不过近几个月老(lao)基金赎回情况持续收敛，并且在ETF持续净申购的情况下，股票型基金份(fen)额企稳回升。其中ETF连续净申购为股市贡献增量资金。今年以来行业和主題(ti)ETF逆势扩張(zhang)，且二級(ji)市场交易活(huo)躍(yue)度有所提高，流动性有所提高，尤其信息技術(shu)及医药等行业ETF扩张最明显，在人工智能和中特(te)估(gu)结构性行情下，投资者積(ji)極(ji)布局科技类ETF。6月以来ETF份额逆势增长，其中股票型ETF获净申购超400亿份，累(lei)计净流入487亿元。结构上，信息技术和医药等行业主题类ETF贡献了主要增量。在年内结构性行情特点突(tu)出的环境下，ETF有望继续贡献增量资金。

※ 私(si)募基金

历史数据显示，私募基金规模变化存在一定季节性，往往在季度首(shou)月（4月、7月、10月、1月）的变化较大，并且2020年以来，除了2022年4月和10月私募证券(quan)投资基金规模明显下降外，其他季度首月均为增加。7月进入三季度首月，但同时考虑到私募基金备案(an)新规的影响，私募基金备案情况将有所放缓，预计私募基金规模7月的变化较非(fei)季度首月更明显，但不会很高。

另外，今年以来的结构性行情下，私募基金倉(cang)位基本延续高位震荡，平均在79%左(zuo)右(you)。

4. 總(zong)结

进入7月，美联储议息会议和中央政治局会议成为影响市场的两个关键变量。综合考虑国内政策、流动性和股市资金面，7月A股有望在波折中震荡上行。存量资金格局下，北上资金流入更有利于A股大盘风格表现，美债收益率高位震荡、上行空间有限，叠加市场博弈政策和政治局会议预期，成长价值风格可能相对均衡。

市场情绪与偏好

1. 市场风险偏好

目前股票市场投资者情绪处于历史低位，A股配置具备较高的安全边际。以股债收益率差值衡量的指标来看，该指标目前已经逼近运行下轨位置，表明投资者风险偏好降至低位，从历史来看，该指标处于运行下轨后，往往对应了股票市场的底部区间。

2. 宽基指数和风格交易集中度

6月科创50、中证1000等指数的成交额占比有所回升，但各指数的換(huan)手(shou)率均有所下降。目前来看，各主要宽基指数的估值和交易集中度均处于历史低位，创业板指和科创50的交易热度尽管在6月有所回升，不过也处于中等分位。

3. 行业交易集中度与资金偏好

今年2月以来，随着市场存量博弈格局强化，TMT和新能源两大板块的交易呈现出明显的蹺(qiao)跷板效应。6月新能源大类板块的交易热度明显回升，TMT板块的交易占比冲高回落。月末一周新能源相关五(wu)大行业的成交额占比达到29%，相比上月末不到25%有所提升；TMT板块占比相比上月末基本持平。

从一级行业来看，6月交易热度明显提升的行业主要集中在两大方向： 1）可能受益于扩内需政策支持的方向（包括汽车、机械设备、家电、轻工制造等。2）人工智能产业趋势下的TMT板块。截(jie)止(zhi)目前，交易热度和估值尚(shang)处于历史中等分位水平附(fu)近的行业包括电力设备、家电、电子、公用事业、汽车、机械等。

资金的行业流向与交易热度提升的行业比较一致。6月各类资金合计净买入规模居前的行业包括机械设备、家电、汽车等行业；另外北上资金大幅加仓电子、电力设备等行业。

4. 重要股东二级市场减持

6月随着市场上行，重要股东二级市场减持规模有所扩大。6月重要股东二级市场增持71.7亿元，减持513亿元，净减持442亿元，较前期的366亿元有所扩大。其中， TMT板块的减持规模扩大至203.3亿元，但并未达到此前的危险临界值。

- END -