北京国际广告创意节

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)工(gong)具(ju)箱(xiang)打(da)開(kai) 金(jin)融(rong)“法(fa)寶(bao)”各(ge)顯(xian)神(shen)通(tong)

支(zhi)農(nong)支小(xiao)再(zai)貸(dai)款(kuan)、再貼(tie)現(xian)額(e)度(du)增(zeng)加(jia)2000億(yi)元(yuan)；七(qi)天(tian)期(qi)逆(ni)回(hui)購(gou)利(li)率(lv)、常(chang)備(bei)借(jie)贷便(bian)利（SLF）利率、中(zhong)期借贷便利（MLF）利率等(deng)央(yang)行(xing)政策利率下(xia)行，贷款市(shi)場(chang)報(bao)價(jia)利率（LPR）年(nian)內(nei)首(shou)降(jiang)……近(jin)期，货币政策工具箱中總(zong)量(liang)工具和(he)結(jie)構(gou)性(xing)工具齊(qi)“上(shang)陣(zhen)”，為(wei)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)提(ti)供(gong)更(geng)有(you)力(li)支持(chi)。展(zhan)望(wang)下半(ban)年，为進(jin)壹(yi)步(bu)推(tui)動(dong)经济持續(xu)回升(sheng)向(xiang)好(hao)、提振(zhen)经營(ying)主(zhu)体信(xin)心(xin)，货币政策操(cao)作(zuo)將(jiang)进一步加碼(ma)。

二(er)季(ji)度以(yi)來(lai)，我(wo)國(guo)经济運(yun)行保(bao)持恢(hui)復(fu)態(tai)勢(shi)，不(bu)過(guo)，多(duo)個(ge)數(shu)據(ju)也(ye)表(biao)明(ming)，经济恢复基(ji)礎(chu)不牢(lao)，市场需(xu)求(qiu)仍(reng)显不足(zu)，内生(sheng)动力有待(dai)增強(qiang)。從(cong)金融数据看(kan)，4月(yue)和5月的(de)新(xin)增人(ren)民(min)币贷款和新增社(she)會(hui)融資(zi)規(gui)模(mo)都(dou)呈(cheng)现放(fang)緩(huan)势頭(tou)。在(zai)這(zhe)樣(yang)的背(bei)景(jing)下，6月16日(ri)召(zhao)开的国務(wu)院(yuan)常务会議(yi)研(yan)究(jiu)推动经济持续回升向好的一批(pi)政策措(cuo)施(shi)。

为推动经济持续回升向好，近段(duan)時(shi)間(jian)以来，货币政策“窗(chuang)口(kou)期”已(yi)打开，一系(xi)列(lie)政策操作接(jie)踵(zhong)而(er)来。

上周(zhou)五(wu)，中国人民銀(yin)行決(jue)定(ding)增加支农支小再贷款、再贴现额度2000亿元，进一步加大(da)對(dui)“三(san)农”、小微(wei)和民营企(qi)業(ye)金融支持力度。

实際(ji)上，支农再贷款和支小再贷款均(jun)是(shi)長(chang)期性的结构性货币政策工具，向地(di)方(fang)法人金融機(ji)构發(fa)放，对符(fu)合(he)要(yao)求的贷款，按(an)贷款本(ben)金的100%予(yu)以资金支持。截(jie)至(zhi)2023年一季度末(mo)，全(quan)国支农支小再贷款、再贴现余(yu)额2.6萬(wan)亿元，創(chuang)歷(li)史(shi)新高(gao)。在实踐(jian)中，也有不少(shao)金融机构将支农、支小再贷款與(yu)自(zi)身(shen)业务特(te)色(se)相(xiang)结合，实现了(le)金融活(huo)水(shui)的精(jing)準(zhun)滴(di)灌(guan)。

福(fu)安(an)市仁(ren)大茶(cha)业有限(xian)公(gong)司(si)是一家(jia)在福建(jian)省(sheng)福安市社口鎮(zhen)经营茶业加工的小微企业，2023年春(chun)茶生產(chan)季節(jie)来臨(lin)之(zhi)时，企业进行茶青(qing)收(shou)购急(ji)需流(liu)动资金，但(dan)由(you)於(yu)缺(que)少有效(xiao)抵(di)押(ya)物(wu)，在很(hen)多银行都無(wu)法申(shen)請(qing)到(dao)贷款，而福安农信社通过向所(suo)在地人民银行申请支农再贷款资金，创新“支农再贷款+廠(chang)房(fang)契(qi)約(yue)贷”的方式(shi)，为企业成(cheng)功(gong)授(shou)信50万元。“这解(jie)决了我們(men)春茶期间的资金缺口難(nan)題(ti)，而且(qie)年利率僅(jin)为5.5%，我们切(qie)切实实得(de)到了实惠(hui)。”仁大茶业負(fu)責(ze)人鐘(zhong)石(shi)蓮(lian)对記(ji)者(zhe)說(shuo)。

招(zhao)聯(lian)金融首席(xi)研究員(yuan)董(dong)希(xi)渺(miao)表示(shi)，人民银行增加支农支小再贷款、再贴现额度，一方面(mian)将为金融机构提供更多资金支持，另(ling)一方面将降低(di)金融机构资金成本，从而激(ji)勵(li)金融机构更好地服(fu)务“三农”和小微企业。在LPR下降、银行息(xi)差(cha)縮(suo)窄(zhai)的情(qing)況(kuang)下，为银行提供低成本资金，有助(zhu)于银行保持息差基本穩(wen)定，进而繼(ji)续推动融资成本稳中有降。

更大力度推动经济企稳回升，结构性货币政策“精准導(dao)向”的同(tong)时，总量政策也不缺席。6月中旬(xun)以来，包(bao)括(kuo)七天期逆回购利率以及(ji)常备借贷便利（SLF）利率、中期借贷便利（MLF）中標(biao)利率在内的央行多个政策性利率接連(lian)下調(tiao)，6月20日公布(bu)的1年期LPR和5年期以上LPR均較(jiao)上月下调10个基點(dian)，为年内首次(ci)下调。业内人士(shi)認(ren)为，LPR下行，有利于促(cu)进实体经济信贷成本、经营主体融资成本和个人消(xiao)費(fei)信贷成本稳中有降，进而稳投(tou)资、促消费、擴(kuo)内需，加固(gu)经济基本盤(pan)。

展望未(wei)来，靶(ba)向“稳增长”，更多货币政策操作可(ke)期。日前(qian)召开的中国人民银行货币政策委(wei)员会2023年第(di)二季度例(li)会指(zhi)出(chu)，“要克(ke)服困(kun)难、乘(cheng)势而上”“精准有力实施稳健(jian)的货币政策”。多位(wei)业内人士认为，这釋(shi)放了今(jin)後(hou)货币政策将继续加大宏(hong)觀(guan)调控(kong)力度的積(ji)極(ji)信號(hao)。

東(dong)方金誠(cheng)首席宏观分(fen)析(xi)師(shi)王(wang)青表示，在下半年物价水平(ping)有望持续處(chu)于溫(wen)和狀(zhuang)态的背景下，若(ruo)需要进一步加大逆周期调控力度，未来政策性降息還(hai)有空(kong)间。

除(chu)此(ci)之外(wai)，结构性货币政策工具的重(zhong)要性将上升。与一季度例会相比(bi)，二季度例会刪(shan)除了“结构性货币政策工具要堅(jian)持‘聚(ju)焦(jiao)重点、合理(li)適(shi)度、有进有退(tui)’”的表述(shu)。“我们判(pan)斷(duan)，在本次增加支农支小再贷款、再贴现额度的基础上，后期各類(lei)结构性货币政策工具将充(chong)分发力，不排(pai)除增加现有政策工具额度以及创設(she)新政策工具的可能(neng)。”王青说。

植(zhi)信投资研究院高級(ji)研究员王运金也认为，下半年仍有可能创设新的结构性工具，已到期的工具也有可能再度啟(qi)用(yong)，继续加大对重点領(ling)域(yu)与薄(bo)弱(ruo)環(huan)节的金融支持。

在仲(zhong)量联行大中華(hua)區(qu)首席经济學(xue)家及研究部(bu)总監(jian)龐(pang)溟(ming)看来，考(kao)慮(lv)到目(mu)前宏观经济修(xiu)复的形(xing)态、节奏(zou)与力度，经济内生动力、社会有效需求还需要包括货币政策在内的宏观政策继续呵(he)護(hu)与刺(ci)激。“货币数量和社会融资总量的增长还有适度寬(kuan)松(song)的空间，再贷款、再贴现等结构性货币政策工具、政策性开发性金融工具等还有加力服务重点领域高質(zhi)量发展的空间，货币政策的針(zhen)对性、有效性以及与其(qi)他(ta)宏观政策的協(xie)同性也都有进一步加强的空间。”他说。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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