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suishisuidifenxianglvxingguochengzhongdesuojiansuowen、lvxingtiyan，zhengzuolanghuadarenduozhongmoshiduozhongdaoju，rangniganshouyouxiyushuxuejiehesuodailaidechaoqianglequ。wanjiazaixianzijidepk，keyihuodefeichangduoshenqi，gezhongzhuangbeidengzhenilaijian。hainengzaixianshuati，suishencuotiben，gonggufuxibuluoxia，chengenkeji，funengweilai；haoyuntizhongjibianjiejilu，zhuanyejisuan，gengyouzengzhongsuduhezengzhongfanweitixing又(you)是(shi)欺(qi)詐(zha)發(fa)行(xing)？東(dong)興(xing)證(zheng)券(quan)保(bao)薦(jian)“起(qi)步(bu)轉(zhuan)債(zhai)”重(zhong)大(da)造(zao)假(jia)，ST起步半(ban)年(nian)虛(xu)增(zeng)利(li)潤(run)超(chao)50%

东兴证券（601198.SH）再(zai)度(du)因(yin)“造假”處(chu)於(yu)風(feng)口(kou)浪(lang)尖(jian)，多(duo)個(ge)保荐項(xiang)目(mu)涉(she)嫌(xian)欺诈发行、信(xin)披(pi)違(wei)規(gui)。目前(qian)，东兴证券的(de)处罰(fa)結(jie)果(guo)尚(shang)未(wei)落(luo)定(ding)，其(qi)經(jing)營(ying)情(qing)況(kuang)也(ye)捉(zhuo)襟(jin)見(jian)肘(zhou)。2023年壹(yi)季(ji)度，东兴证券業(ye)績(ji)回(hui)暖(nuan)，但(dan)其利润行业排(pai)名(ming)再度下(xia)滑(hua)。

自(zi)全(quan)面(mian)註(zhu)冊(ce)制(zhi)正(zheng)式(shi)施(shi)行以(yi)來(lai)，已(yi)有(you)多家(jia)公(gong)司(si)退(tui)市(shi)，不(bu)少(shao)公司正在(zai)退市邊(bian)緣(yuan)掙(zheng)紮(zha)。今(jin)年4月(yue)24日(ri)，兩(liang)家科(ke)創(chuang)板(ban)上(shang)市企(qi)业停(ting)牌(pai)，成(cheng)為(wei)科创板首(shou)批(pi)強(qiang)制退市企业。其中(zhong)，澤(ze)達(da)易(yi)盛(sheng)（天(tian)津(jin)）科技(ji)股(gu)份(fen)有限(xian)公司因存(cun)在欺诈发行、信息(xi)披露(lu)等(deng)违法(fa)违规行为退市，而(er)东兴证券作(zuo)为其保荐機(ji)構(gou)已被(bei)立(li)案(an)。

目前处罚结果暫(zan)未有定論(lun)，东兴证券再度陷(xian)入(ru)可(ke)转债募(mu)集(ji)說(shuo)明(ming)書(shu)重大造假的漩(xuan)渦(wo)。

2023年5月11日，ST起步（603557.SH）公告(gao)稱(cheng)，公司收(shou)到(dao)证監(jian)會(hui)《行政(zheng)处罚及(ji)市場(chang)禁(jin)入事(shi)先(xian)告知(zhi)书》，称其2018年-2019年年報(bao)及2020年半年报均(jun)存在虚假記(ji)載(zai)、重大遺(yi)漏(lou)等信息披露违法行为。

两年持(chi)續(xu)督(du)導(dao)期(qi)仍(reng)未到期，ST起步就(jiu)官(guan)宣(xuan)更(geng)換(huan)保荐机构为东兴证券，並(bing)在其保荐下发行合(he)計(ji)5.2億(yi)元(yuan)可转换公司债券，经证监会調(tiao)查(zha)，其可转债募集说明书存在重大數(shu)據(ju)造假。綜(zong)合以上全部(bu)违法违规行为，ST起步將(jiang)合计被罚5700萬(wan)元，而作为其持续督导机构及保荐券商(shang)，东兴证券或(huo)将再度面臨(lin)处罚。

圖(tu)片(pian)来源(yuan)：图蟲(chong)

可转债募集说明书造假，东兴证券为保荐机构

2019年更换保荐机构後(hou)，ST起步虚增业绩数据数額(e)逐(zhu)步擴(kuo)大，2020年半年报虚增利润超50%。

ST起步于2017年8月18日在上交(jiao)所(suo)上市，上市保荐机构为廣(guang)发证券，依(yi)照(zhao)持续督导期限为首次(ci)公開(kai)发行证券上市當(dang)年剩(sheng)余(yu)時(shi)間(jian)及其后两个完(wan)整(zheng)会计年度的规定，广发证券對(dui)其持续督导期限至(zhi)2019年12月31日止(zhi)。

2019年9月26日，持续督导期限尚未结束(shu)之(zhi)时，ST起步宣布(bu)经董(dong)事会及临时股东大会表(biao)決(jue)同(tong)意(yi)，聘(pin)請(qing)东兴证券擔(dan)任(ren)可转债发行的保荐机构，同时广发证券未完成的持续督导工(gong)作将由(you)东兴证券承(cheng)接(jie)，并委(wei)派(pai)东兴证券保荐代(dai)表人(ren)吳(wu)时迪(di)、鄧(deng)艷(yan)承接持续督导相(xiang)關(guan)工作，履(lv)行保荐職(zhi)責(ze)；两位(wei)保荐人均有豐(feng)富(fu)的資(zi)本(ben)市场保荐经驗(yan)，经手(shou)過(guo)多類(lei)型(xing)、多種(zhong)保荐项目。

2022年1月17日，ST起步就已收到中國(guo)证监会的《立案告知书》。而事件(jian)结果在2023年5月11日迎(ying)来转折(zhe)，当日ST起步收到中国证监会出(chu)具(ju)的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。告知书提(ti)及，经调查，证监会对公司作出行政处罚及采(cai)取(qu)市场禁入措(cuo)施。此(ci)次调查结果顯(xian)示(shi)，ST起步通(tong)过道(dao)訊(xun)系(xi)統(tong)虚构采購(gou)、銷(xiao)售(shou)业務(wu)等方(fang)式虚增营业收入、营业成本及利润總(zong)额。

不僅(jin)如(ru)此，同一天，上交所也对ST起步下发监管(guan)函(han)，要(yao)求(qiu)其自查公开发行可转债相关文(wen)件及其他(ta)信息披露文件，及时更正虚假记载、重大遗漏或誤(wu)导性(xing)陳(chen)述(shu)的相关內(nei)容(rong)并及时披露。

据调查结果，2018年-2019年年报及2020年半年报三(san)个报告期，ST起步分(fen)別(bie)虚增营业收入0.69亿元、1.82亿元和(he)1.09亿元，占(zhan)当年营业收入的比(bi)例(li)分别是：4.97%、11.94%和19.54%；营业成本端(duan)也有所虚增，以上三个报告期分别虚增0.46亿元、1.16亿元及0.69亿元。

对于利润端的虚增狀(zhuang)况更是令(ling)人咂(za)舌(she)，仅2020年上半年虚增利润已超該(gai)报告期总利润的一半。2018年-2019年年报及2020年半年报分别虚增利润0.23亿元、0.66亿元及0.4亿元，占当年利润总额的比例为：10.39%、37.42%和50.3%，虚增数值(zhi)逐年上漲(zhang)。

不仅年报数据造假，证监会認(ren)定，ST起步发行可转债时的《公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下簡(jian)称“《募集说明书》”）“財(cai)务会计信息”相关内容存在重大虚假。证监会在文书中明確(que)，其公开披露的2018年度及2019年上半年财务报表涉嫌通过虚构采购、销售业务等方式造假，粉(fen)飾(shi)财务数据。

2018年、2019年上半年分别虚增营业收入0.69亿元、0.51亿元，虚增营业成本0.46亿元、0.32亿元，虚增利润总额0.23亿元、0.19亿元，虚增利润总额分别占当期报告记载利润总额的10.39%及14.57%。

2020年1月9日，ST起步公开发行可转债申(shen)请獲(huo)证监会发行審(shen)核(he)委員(yuan)会审核通过。2020年4月8日，起步股份公告《募集说明书》，明确本次可转债发行规模(mo)为5.2亿元，期限为6年。最(zui)終(zhong)，证监会对ST起步责令改(gai)正，給(gei)予(yu)警(jing)告，并处以合计5700万元罚款(kuan)。

据《ST起步更换保荐机构及保荐代表人的公告》，吴时迪與(yu)邓艳均是东兴证券投(tou)资銀(yin)行部高(gao)級(ji)副(fu)总裁(cai)，具有丰富的投资银行业务经验，邓艳還(hai)是中国注册会计師(shi)和国際(ji)注册内审师。

從(cong)个人从业履歷(li)来看(kan)，两名保荐人都(dou)从事过多元化(hua)的保荐业务，涉及可转债、IPO、重大资產(chan)重組(zu)等多个业务板塊(kuai)。

吴时迪曾(zeng)主(zhu)持或參(can)与贏(ying)合科技（300457.SZ）、天业股份（600807.SH）、人福(fu)醫(yi)藥(yao)（600079.SH）等非(fei)公开项目；金(jin)新(xin)農(nong)（002548.SZ）可转债项目；佳(jia)雲(yun)科技（原(yuan)名为“明家科技”；300242.SZ）、天禾(he)农资、金银河(he)（300619.SZ）、中科海(hai)讯等IPO项目以及天业股份重大资产重组项目。

邓艳曾主持或参与过石(shi)英(ying)股份（603688.SH）、金新农、美(mei)盈(ying)森(sen)（002303.SZ）、仙(xian)壇(tan)股份（002746.SZ）、麗(li)鵬(peng)股份（002374.SZ）等再融(rong)资项目，美盈森、璞(pu)泰(tai)来（603659.SH）等重组项目，復(fu)大医療(liao)IPO 等项目。

据2020年4月ST起步发布的《可转换公司债券上市公告书》，其中提到此次发行可转债的承销保荐費(fei)用(yong)为880万元，所有发行费用合计为1144.45万元。

图片来源：ST起步可转换公司债券上市公告书

被投资者(zhe)起訴(su)，利润行业排名下滑

因其过往(wang)保荐承销的项目在公告的证券发行文件中隱(yin)瞞(man)重要事實(shi)、編(bian)造重大虚假内容，东兴证券被列(lie)入被告席(xi)，被胡(hu)邦(bang)偉(wei)等合计12名自然(ran)人投资者起诉。

4月29日，东兴证券发布重大诉訟(song)公告，12名投资者将东兴证券、天健(jian)会计师事务所（特(te)殊(shu)普(pu)通合夥(huo)）、北(bei)京(jing)市康(kang)达律(lv)师事务所等11名自然人及企业告上法庭(ting)，合计诉讼请求金额为82.15万元。

2022年8月23日，东兴证券負(fu)责上述项目的两名保荐代表人也曾收到上交所发布的监管警示。上交所指(zhi)出，在持续督导期内，保荐代表人胡曉(xiao)莉(li)、陶(tao)晨(chen)亮(liang)在职责履行方面未能(neng)充(chong)分核查公司委托(tuo)理(li)财變(bian)更情况，相关核查意见不準(zhun)确、不完整；未有效(xiao)督促(cu)公司建(jian)立健全内部控(kong)制，相关持续督导意见不准确。

胡晓莉、陶晨亮此前就职于西(xi)南(nan)证券（600369.SH），证券业協(xie)会官網(wang)显示，胡晓莉及陶晨亮均在2018年12月13日離(li)职注销。2019年1月31日，两人入职东兴证券，且(qie)从过往的项目履历来看，此前两人就已搭(da)檔(dang)完成过保荐项目。

或是由于團(tuan)隊(dui)扩容，东兴证券的投行业务在2022年極(ji)为抗(kang)壓(ya)，已成为其名副其实的標(biao)桿(gan)业务。2022年年报显示，东兴证券的投资银行业务收入同比增加(jia)19.98%达9.08亿元，占营收比例为26.48%，是五(wu)项重點(dian)业务中增長(chang)最快(kuai)的一项。在2022年券商行业整體(ti)環(huan)境(jing)不景(jing)氣(qi)的大背(bei)景下，东兴证券投行业务凈(jing)收入較(jiao)2021年增长6.97%，达11.35亿元。

东兴证券的投行业务整体排名也相对靠(kao)前。wind数据显示，截(jie)至2022年12月31日，东兴证券以发行日计，其IPO主承销规模列行业第(di)11位；A股股票(piao)主承销收入列行业第12位；且2022年度，证券承销业务净收入占营业总收入的比重为33.59%。在行业内，除(chu)东兴证券外(wai)，仅民(min)生(sheng)证券和国新证券该指标超过30%。

2022年东兴证券整体业绩下滑明显。年报显示，截至2022年12月31日，东兴证券总资产为1017.53亿元，同比增长2.82%。2022年实現(xian)营业收入34.29亿元，同比下降(jiang)36.21%；歸(gui)母(mu)净利润5.17亿元，同比大幅(fu)下降68.70%。

2023年，东兴证券业绩回暖，据一季报，公司归屬(shu)于上市公司股东的净利润较上年同期增幅高达628.25%，达2.19亿元；归属于上市公司股东的扣(kou)非净利润较上年同期增长1003.27%，达2.62亿元。

盡(jin)管今年业绩回暖，但其盈利能力(li)在行业内卻(que)下滑。wind数据显示，申万一级行业证券二(er)级子(zi)类目50家企业中，其利润排名从2022年的第32位下滑至第36位。

业内人士(shi)表示，“今年行情回暖，券商业绩全面反(fan)彈(dan)，中小(xiao)券商由于基(ji)数更低(di)，傭(yong)金占比更高，反弹力度将更大。”

为了(le)解(jie)东兴证券投行业务合规开展(zhan)及目前违规项目的具体情况，时代周(zhou)报记者聯(lian)系东兴证券相关工作人员，对方表示将有相关负责人员回复记者提問(wen)，截至发稿(gao)，并未接到回复。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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